豐麗麗

（新疆財經大學 新疆烏魯木齊 830000）

一、研究背景及意義

“十三五”時期，從國際環(huán)境來看，世界經濟正在緩慢復蘇；從國內環(huán)境來看，我國的經濟進入“新常態(tài)”發(fā)展階段，一方面行業(yè)市場需求疲軟、競爭不斷加劇，另一方面新的科技革命和產業(yè)改革正在孕育興起，“中國制造2025”、“互聯網”、“一帶一路”戰(zhàn)略以及供給側結構性改革為中小企業(yè)發(fā)展壯大帶來重大政策機遇。2017年兩會期間，政府工作報告將實體經濟發(fā)展提到了更為突出的位置，并提出“加強對創(chuàng)新型中小企業(yè)支持”“使小企業(yè)鋪天蓋地、大企業(yè)頂天立地”等具體舉措。

因此分析中小企業(yè)流動資金短缺的成因與對策，對促進中小企業(yè)的改革與發(fā)展尤為重要。

二、國內外研究現狀

截止到目前，搜集到的國內外有關資料看出，一些學者在相關領域已經做出了一定的分析并取得了一些成果。對中小企業(yè)流動資金短缺關注的焦點多集中在企業(yè)自身管理方面和外部宏觀環(huán)境下，比較有代表性的觀點如下：

中國中小企業(yè)協會會長李子彬①李子彬.中小微企業(yè)融資難源于直接融資渠道窄[N].光明日報,2016.（2012）認為，中小企業(yè)之所以融資難，是由于廣大中小企業(yè)多元化的融資需求與金融體制有太大的差距。

學者馬研②馬研.企業(yè)流動資金短缺的成因及對策調整[J].企業(yè)導報,2015(10):20-22.（2015）也認為流動資金緊張問題一直是中小企業(yè)面臨的主要難題。從流動資金短缺的危害入手，著重分析了流動資金短缺的內部原因和外部原因，并告誡企業(yè)應注意的其他事項，為企業(yè)管理當局更好的管理流動資金提供了新思路。

學者羅玲③羅玲.中小企業(yè)資金緊缺的成因與對策[J].現代經濟信,2016(22):302.（2016）認為中小企業(yè)融資渠道不暢，進而導致管理壓力上升是受國際金融動蕩和國內銀行信用縮減的影響，而資金不足是影響我國中小企業(yè)可持續(xù)發(fā)展的關鍵問題。

Gao Jinling，Xiong Yi④Gao Jinling,Xiong Yi.中小企業(yè)融資風險[J].ProQuest期刊,2012(10):33-35.（2010）研究和分析了中小企業(yè)融資的主要危險（mainrisk）并根據來自政府、銀行、公司和其他組織,提出了防范風險的方法和建議。

Barbara Jankowska⑤Barbara Jankowska.2008年危機后國有企業(yè)（SOEs）和主權財富基金（SWFs）的國際化[J].國際管理與經濟學雜志，2016(12):63-81.（2016）認為中小企業(yè)發(fā)展迅速在改革開放政策下，成為最競爭力的經濟力量之一，融資難是妨礙其進一步發(fā)展的主要問題。

三、我國中小企業(yè)流動資金的概述

1.我國中小企業(yè)的地位

改革開放近40年以來，我國中小企業(yè)發(fā)展迅速，在國民經濟中的地位也是不容小覷，中小企業(yè)貢獻率具體如表1所示：

表1 中小企業(yè)貢獻率比例

通過表1可以看出無論是從生產總值、稅收、還是就業(yè)來看，中小企業(yè)都已經成為經濟總量的主要來源，已經成為國民經濟中的重要支柱。

2.我國中小企業(yè)的作用

隨著市場經濟的發(fā)展，我國中小企業(yè)在國民經濟運行中發(fā)揮著不可替代的作用，近年來，中小企業(yè)數量龐大涉及范圍廣泛，逐漸成為經濟增長的重要因素，對國民經濟起到了囊理輔助的補充作用。

（1）中小企業(yè)是大企業(yè)的重要補充；

（2）中小企業(yè)是提供就業(yè)，維持社會穩(wěn)定的基本力量；

（3）中小企業(yè)是自主創(chuàng)新的主力軍；

（4）中小企業(yè)是民間投資的重要載體。

3.流動資金的內涵

流動資金有廣義和狹義之分，廣義的流動資金指的是一個企業(yè)全部的流動資產，主要有庫存現金、存貨、應收賬款、短期債券、預付賬款等。以上賬目都屬于企業(yè)日常經營所必需，所以流動資金又稱營業(yè)周轉資金。狹義的流動資金則是流動資產減去流動負債的凈額，即所謂的凈流動資金。凈流動資金越多表示其短時間償債本領較強，代表企業(yè)的信用等級也較高，在資本市場中籌集資金較為簡易，籌資成本也相對來說比較低。

4.流動資金在中小企業(yè)的作用

中小企業(yè)流動資金是其資金總數中最具活力的構成部分，其觸角幾乎可以延伸到企業(yè)生產經營的各個方面。流動資金周而復始的流轉展示了企業(yè)生產經營的循環(huán)，更是貨幣獲得增值企業(yè)獲得利潤的有效途徑。同時從會計的角度來看，一個企業(yè)流動資金流轉效率直接關系到一定時期資金利潤水平。所以流動資金關系到企業(yè)獲得利潤和運營管理的諸多方面，其在企業(yè)中作用不容小覷。

四、我國中小企業(yè)流動資金的現狀及問題分析

就當前經濟環(huán)境下，作為企業(yè)賴以生存的“血液”，中小企業(yè)的流動資金包括庫存現金、營運資金、投資資金等都存在一定程度的缺口，可以說流動資金短缺是現在所有中小企業(yè)共同面對的現狀。在這里還存在另外一種現象就是有一部分中小企業(yè)資金是相當充足的，但由于中小企業(yè)內部資金分配不合理使得流動資金在資金總額中占比不平衡。

在如今國家宏觀調控的情況下，當前中小企業(yè)流動資金主要存在兩方面的問題：一是中小企業(yè)普遍存在的由于資金不足造成流動資金短缺的問題；二是中小企業(yè)貨幣資金持有的不平衡和流動效率低導致的流動資金短缺的現象。

五、我國中小企業(yè)流動資金短缺的成因分析

1.“小”的特點構成融資困難

首先從中小企業(yè)的定義來說，中小企業(yè)一般員工較少，注冊資本金額小，相應的營業(yè)收入也比較低，據統計中小企業(yè)的平均壽命一般為2-3年，生命周期短，品牌效應不大。因為其“小”的特點，管理者大多數為個人管理，一般設立的會計從業(yè)人員也較少，并且存在很多假賬行為，造成企業(yè)財務信息嚴重不完整，對外不透明。外界對于中小企業(yè)的盈利能力很難分析，對其利潤分配政策缺乏信心，對企業(yè)競爭能力也存在質疑。所以就造成了中小企業(yè)很難從銀行、金融擔保公司這些可靠的金融機構融到資金。

2.融資渠道單一

從企業(yè)自身和外部宏觀環(huán)境來看，我國企業(yè)的融資渠道主要有發(fā)行股票，債券，金融機構借貸，民間籌資等。對于中小企業(yè)而言，擔保物少，公司規(guī)模不大，盈利能力不固定等等，造成了許多中小企業(yè)很難有資格像上市公司那樣可以發(fā)行股票、債券融資；所以中小企業(yè)的資金需求大部分從銀行獲得，融資渠道很少。除了貸款要支付利息外，還要額外付一些中介服務費用，如擔保費、公證費等。整體而言，中小企業(yè)的融資成本相對來說比較高，同時由于中小企業(yè)是小規(guī)模企業(yè)，對于銀行來說其信用體系和擔保體系都不夠完善，所以銀行在處理這一類企業(yè)貸款時，放貸條件也比較嚴格，也間接地造成了中小企業(yè)融資困難問題。

3.資金結構不合理，缺少中長期戰(zhàn)略

當前，很多中小企業(yè)由于缺乏中長期資金計劃，在初始建立時資金配置不盡合理，用流動資金購置固定資產，沒有考慮企業(yè)生產運營中所要用到的流動資金，使得流動資金得不到穩(wěn)定持久的保障。

我國中小企業(yè)的現狀是管理者素質能力低，管理水平有限，造成中小企業(yè)內部管理差，資金管理松弛，生產經營中資金大量浪費，投資回報率低。在一些項目上只看到企業(yè)當前收益如何，而不是綜合對資金進行機會成本，風險分析而作決策。隨著多元化經濟的發(fā)展，很多企業(yè)只是泛泛投資，與企業(yè)中長期發(fā)展目標偏離，使得企業(yè)流動資金使用效率不高，從而加速了中小企業(yè)流動資金短缺。

4.應收賬款清理不及時

當前我國經濟發(fā)展腳步放慢，正處于由高速增長向中高速增長的過渡時期，市場不景氣，導致企業(yè)許多存貨積壓，加劇了應收賬款回收風險，資金大量被占用，企業(yè)資金流轉不暢，流動資金短缺與應收賬款不斷積壓之間不斷轉換，形成惡性循環(huán)。當前，信用銷售已經成為越來越多的商家爭奪客戶的渠道之一，也是他們增加銷售額的最主要途徑，但是他們在擴大營業(yè)收入的同時，卻僅僅是賬面上的利潤增加，往往不能隨時拿到資金，會大大限制了中小企業(yè)的發(fā)展，由于資金鏈斷裂甚至會嚴重影響企業(yè)生存競爭。

六、緩解中小企業(yè)流動資金短缺的對策

1.積極拓展融資渠道

要增加融資途徑，一方面可以從民間融資著手，國家相關部門應該主動指導其朝著更加合理合法的方向，對此可以參考國外民間融資案例，在市場準入方面賦予中小金融機構一定的權限，同時對民間融資進行有用的指引；另一方面，可以由銀行和擔保機構建立合作關系，把資信良好的中小企業(yè)和優(yōu)質的投資項目推薦給銀行和擔保機構，再由他們進行評測，鼓勵其把款項貸給具有投資潛質的中小企業(yè)。另外中小企業(yè)可以主動對流動資金缺口進行剖析，然后將企業(yè)資金近況并聯合企業(yè)可用資源一并提供給需要貸款的銀行和擔保機構，在不增加企業(yè)自有財務負擔的情況下，用設備、廠房作抵押向銀行貸款。同時，企業(yè)要注重與銀行，金融機構，擔保公司建立良好，穩(wěn)定的合作關系，尤其注重自身的信用度。

2.調整資金結構

中小企業(yè)應該考慮自身的資金需要和借貸能力，在擴大生產經營上不要一味地追求從外部取得資金，而是應該更多地注重通過自身的積累來擴展規(guī)模。財政部門要加強思想重視，強化企業(yè)流動資金的治理，尤其是要嚴格掌控長期資金的規(guī)模，保持二者之間恰當的比例，使流動資金和長期資金能夠良性循環(huán)。同時企業(yè)應當加強企業(yè)內部資金管理，力求提高資金的使用效率，將各項資金規(guī)劃落實到各個職能部門，將各項資金的使用效果列入到對各個部門的經濟責任制考察范圍內，做到專項資金專人負責，與個人利益掛鉤。對于不同的企業(yè)，資本結構并不存在一個固定的比例，因此最佳的資本結構應是根據企業(yè)自身狀況的一個動態(tài)化個性化的組合。

3.注重控制預算管理

借鑒國內外企業(yè)管理的成功經驗，對企業(yè)資金實行嚴格管理，無論是從內部控制的需要出發(fā)，還是從防范財務風險，降低財務成本角度來說，都能極大地緩解企業(yè)資金的緊張狀況。具體可從如下幾個方面：一是要保證財務對資金的集中支配權，對下級部門加強資金管理，不能任其自然，要嚴格監(jiān)督。二是嚴格預算管理，加強預算控制。企業(yè)預算包括投入資本、營業(yè)收入、成本、費用、投資收益等，無不與資金流動相關聯，要緊緊圍繞資金收支兩條線實行預算管理。三是注重現金流量分析。企業(yè)的現金出入是一個動態(tài)的過程，對于各種現金流不足可能出現的突發(fā)狀況，應計劃好各種應對措施，做到實事求是。四是做好開源節(jié)流，提高企業(yè)盈利能力。樹立勤儉節(jié)約的良好習慣，把握好資金的支出，加大資金的管理力度。

4.及時清理應收賬款

由于大多數中小企業(yè)處于產業(yè)鏈中間環(huán)節(jié)這樣一個特殊的位置，所以資金回收是中小企業(yè)財務管理最重要的一個環(huán)節(jié)，其賬面上的資產能不能落實到可用資金關鍵是看該企業(yè)的利潤能否如期收回。所以企業(yè)要做好售后防范工作，要清晰地對每一位客戶的信用情況了如指掌，并且適當地對客戶的供貨量加以控制，可采用增加預收賬款方式減少企業(yè)存貨對于資金的占用。并且，企業(yè)也可對銷售人員指定銷售指標和回款指標，即將回款金額與個人利益掛鉤，在實際工作中嚴格考核，如發(fā)生壞賬要有相應的經濟懲罰作為約束。此外，在財務人員認為有必要的情況下，還要對一些客戶進行賬齡分析，對于一些拒不還款，賴賬不還的企業(yè)必要時采取法律途徑。

結論

改革開放近40年來，我國中小企業(yè)流動資金短缺問題已經日益凸顯，已經成為了制約其發(fā)展的首要障礙。針對中小企業(yè)流動資金短缺問題，一方面要根據中小企業(yè)自身發(fā)展特點積極拓展融資渠道；此外就是要調整資金結構，注重控制預算管理；還有就是很多企業(yè)存貨積壓造成賒銷嚴重，因此中小企業(yè)不僅是財務部門，包括銷售部門都要注意及時收回應收賬款的重要性。

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