趙俊利

摘要：PPP作為一種新型的項(xiàng)目融資模式，能夠積極吸引社會(huì)資本參與投資以解決政府債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。通過運(yùn)用等級(jí)信息建模方法識(shí)別風(fēng)險(xiǎn)，并利用雙重標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)因素過濾、篩選，形成PPP項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)指標(biāo)體系，應(yīng)用熵權(quán)——模糊綜合評(píng)判法確定指標(biāo)權(quán)重、建立風(fēng)險(xiǎn)綜合評(píng)價(jià)模型，確定PPP項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)，為PPP項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)管理提供借鑒與參考。

關(guān)鍵詞：PPP；等級(jí)信息建模方法；熵權(quán)法；模糊綜合評(píng)價(jià)

中圖分類號(hào)：F224.9 文獻(xiàn)識(shí)別碼：A 文章編號(hào)：1001-828X（2018）006-0-01

一、引言

高速公路PPP項(xiàng)目通過納入社會(huì)資本以解決基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目的融資問題以及設(shè)計(jì)、建設(shè)實(shí)施乃至后期運(yùn)營(yíng)維護(hù)管理，將原先政府承擔(dān)的全部風(fēng)險(xiǎn)部分轉(zhuǎn)移給社會(huì)企業(yè)，從而解決了政府財(cái)政資金不足的難題 [1]。然而PPP模式也面臨著各種風(fēng)險(xiǎn)因素，投資方參與了項(xiàng)目立項(xiàng)融資決策、設(shè)計(jì)、施工與運(yùn)營(yíng)移交的全壽命周期，各階段的風(fēng)險(xiǎn)管理問題是其重點(diǎn)關(guān)注的內(nèi)容 [2]。有關(guān)調(diào)查研究發(fā)現(xiàn)，PPP項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)管理水平低下，針對(duì)PPP模式下的高速公路項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)能否進(jìn)行科學(xué)合理的評(píng)估評(píng)價(jià)極為重要。本文基于以上問題展開研究，通過建立一套合理的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)指標(biāo)體系以及風(fēng)險(xiǎn)綜合評(píng)價(jià)模型用以評(píng)估PPP模式下高速公路項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)。

二、項(xiàng)目概況

GY高速公路項(xiàng)目的投資單位為A市高速公路集團(tuán)；PPP項(xiàng)目總承包投資方為A市公路工程股份有限公司。A市政府與交通委員會(huì)通過PPP合同授權(quán)項(xiàng)目公司投資、建設(shè)及后期的運(yùn)營(yíng)，項(xiàng)目建設(shè)期4年，運(yùn)營(yíng)期30年，運(yùn)營(yíng)期限屆滿將該項(xiàng)目移交給政府。該項(xiàng)目施工技術(shù)難度大，并且全線較長(zhǎng)，跨區(qū)域施工。另外，該項(xiàng)目涉及征地拆遷，項(xiàng)目實(shí)施進(jìn)程中，必須綜合考慮以上風(fēng)險(xiǎn)因素的影響。

三、施工過程風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別

1.風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別

本文從利益相關(guān)者、項(xiàng)目運(yùn)作階段和風(fēng)險(xiǎn)損失類型視角進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別。據(jù)此，基于確定的風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別視角和層級(jí)確定該項(xiàng)目初始風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別HHM框架[3]。綜合考慮項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)管理時(shí)間、技術(shù)、經(jīng)濟(jì)等限制性因素，無(wú)法對(duì)所有的風(fēng)險(xiǎn)因素都進(jìn)行跟蹤、管理和控制。因此，需要對(duì)初始風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別HHM框架進(jìn)行過濾，以篩選和剔除風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生概率較低與影響程度較小的風(fēng)險(xiǎn)。

2.確定風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)體系

依據(jù)項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別、過濾，得出風(fēng)險(xiǎn)管理者著重關(guān)注的風(fēng)險(xiǎn)因素，形成三級(jí)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)指標(biāo)體系，包含內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)與外部風(fēng)險(xiǎn)，其中內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)是指項(xiàng)目規(guī)劃階段、勘察設(shè)計(jì)階段、融資階段、施工階段與運(yùn)營(yíng)移交階段涉及的各種影響因素，外部風(fēng)險(xiǎn)主要是指政治風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)、社會(huì)風(fēng)險(xiǎn)與環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)，而三級(jí)指標(biāo)則主要是指線路走廊布設(shè)不當(dāng)、橋梁選址不當(dāng)、規(guī)劃變更、勘察設(shè)計(jì)變更、融資結(jié)構(gòu)不合理、施工組織協(xié)調(diào)不當(dāng)、政府信用缺失與材料價(jià)格提升等。

四、風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估

1.確定評(píng)價(jià)指標(biāo)權(quán)重

依據(jù)確定的三級(jí)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)指標(biāo)體系，運(yùn)用熵權(quán)法，并通過專家打分確定各風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)權(quán)重，其中，一級(jí)指標(biāo)中內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重0.647、外部風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重0.353；二級(jí)指標(biāo)中規(guī)劃階段風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重0.282、勘察設(shè)計(jì)階段風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重0.184、融資階段風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重0.080、施工階段風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重0.106、運(yùn)營(yíng)移交階段風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重0.347，政治、經(jīng)濟(jì)、社會(huì)與環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重分別為0.313、0.350、0.154、0.183，對(duì)于三級(jí)指標(biāo)風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重在此不再詳細(xì)列出。

2.風(fēng)險(xiǎn)綜合評(píng)價(jià)

本文選擇模糊綜合評(píng)價(jià)法建立GY高速公路PPP項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)模型，首先，根據(jù)已建立的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)指標(biāo)體系，確定該項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)指標(biāo)集U；其次，利用模糊評(píng)語(yǔ)集確定項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)，具體將模糊評(píng)語(yǔ)集分為五個(gè)等級(jí)：即V={V1，V2，V3，V4，V5}={高，較高，一般，低，較低}，分別表示相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)影響程度；最后，采用專家打分法確定指標(biāo)風(fēng)險(xiǎn)隸屬度，邀請(qǐng)領(lǐng)域內(nèi)的10位專家，對(duì)各指標(biāo)進(jìn)行打分，進(jìn)而計(jì)算隸屬度。根據(jù)模糊變換公式，通過計(jì)算三級(jí)與二級(jí)指標(biāo)評(píng)價(jià)向量可得一級(jí)指標(biāo)的綜合評(píng)價(jià)向量如表1所示。

在此基礎(chǔ)上，求出該項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)的模糊綜合評(píng)價(jià)向量為（0.074，0.175，0.370，0.234，0.146）。依據(jù)最大隸屬度原則，該項(xiàng)目施工風(fēng)險(xiǎn)綜合評(píng)價(jià)結(jié)果為風(fēng)險(xiǎn)一般。

五、結(jié)語(yǔ)

本文以某一高速公路PPP項(xiàng)目施工風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)為例，通過將熵權(quán)法與模糊綜合評(píng)價(jià)相結(jié)合，建立了風(fēng)險(xiǎn)綜合評(píng)價(jià)模型，旨在為PPP項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)管理提供一種合理的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)方法，進(jìn)而采取合理的風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)措施。

參考文獻(xiàn)：

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