1-8月全國規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤同比增長 16.2%，比1-7月下降0.9個百分點(diǎn)，8月當(dāng)月同比增長9.2%，比7月下降7.0個百分點(diǎn)。從當(dāng)月數(shù)據(jù)來看，好消息只有成本率在下降，而收入、盈利、利潤率等指標(biāo)都在變差。今年以來，企業(yè)盈利增速跟隨名義GDP增速下行，同時虧損企業(yè)數(shù)量和虧損金額都在加速。對應(yīng)到政策層面，去除過剩產(chǎn)能、降低企業(yè)成本固然必要，但最多使企業(yè)盈利增速高于名義GDP增速，無法改變周期下行決定的企業(yè)盈利增速的邊際下行態(tài)勢。因此擴(kuò)大總需求、推動經(jīng)濟(jì)景氣回升也許更重要，只要企業(yè)的收入上升，成本、績效、就業(yè)等問題都會迎刃而解。

——摘自招商證券宏觀經(jīng)濟(jì)研究報(bào)告