嚴禮

10月19日2449點的政策底，現在看起來似乎并不是那么地固若金湯，各大指數的表現，用四個字形容那就是“凜冬將至”。上周明星藍籌股招商銀行連續(xù)三日放量大跌，帶領上證50和滬深300指數跌破今年來的新低。在上證2500點關口，當銀行股這個濃眉大眼的家伙開始背叛，市場究竟何去何從，誰會扛起反彈的大旗？下面，筆者將從管理層態(tài)度和市場自身兩個維度進行分析。

一、管理層最新表態(tài)解讀

1.近日，金融穩(wěn)定發(fā)展委員會發(fā)聲：當前資本市場風險得到較為充分的釋放，已經具備長期投資價值。落實市場化原則，減少對交易的行政干預。加強與市場溝通，傾聽市場聲音。

解讀：這是再次確認2449點附近政策底的長期投資價值，給廣大投資者吃定心丸。減少對交易的干預，這是在給市場活躍資金做多的信心。

2.上周五盤中，央行網站：否認中央經濟工作會議不減稅不降費的不實傳聞。

解讀：對于謠言在盤中進行及時的澄清，體現了管理層對市場走勢的高度關注。

3.中央經濟工作會議內容公布，其中關于資本市場的表述是，資本市場在金融運行中具有牽一發(fā)而動全身的作用，打造一個“規(guī)范，透明，開放，有活力有韌性”的資本市場，完善交易制度，引導更多中長期資金入市，推動在上交所設立科創(chuàng)板并試點注冊制盡快落地。

宏觀政策方面，強調大規(guī)模減稅降費，財政政策更加積極。貨幣政策穩(wěn)健，去掉“中性”，放松態(tài)勢明顯。

解讀：資本市場的定位得到空前提升，有活力有韌性的市場一定孕育著巨大的投資機會。特別是設立科創(chuàng)板+試點注冊制，資本市場任何一次制度的變革都會產生一波大牛市和一批大牛股。而宏觀政策，特別是貨幣政策的松動，會為行情產生發(fā)展提供源源不斷的資金活水。而財政政策的減稅降費，則會減輕企業(yè)負擔，改善上市公司的盈利預期。

二、市場火炬的自發(fā)選擇

1.券商股是指數的風向標，基建和5G是中軍。

券商股是2449點行情的主力軍，大盤指數當時就是靠它拉起來并最高拉到2700點。我們知道，券商股歷來是行情最靈敏的風向標，是超級大資金首選的指數型進攻標的。盡管指數跌破2500點，但是券商板塊并沒有破位，本周招商證券、方正證券等連續(xù)三日上漲。所以，未來大盤要反攻，券商股一定要密切留意。

基建和5G是兩個業(yè)績預期相對確定的板塊。在貿易摩擦的背景下，積極的財政政策要發(fā)力，那么基礎設施補短板特別是中西部的基建就顯得尤為重要。關注風向標：中國鐵建和中國建筑。5G板塊的確定性就更明顯了，因為2019年是5G開始商用啟動之年，國內的幾大電信運營商要大規(guī)模發(fā)力5G的網絡基站建設。這里筆者更建議關注具有小盤+低位+次新標簽的5G品種，因為這樣其業(yè)績和股價彈性會更大。

2.超跌次新股是市場情緒的領先指標。

在市場多頭節(jié)節(jié)敗退之際，有一只股票毅然決然地扛起了紅色大旗，逆勢打出了換手六連板，它就是超跌次新股的龍頭泰永長征。

為什么龍頭是泰永長征？除了它自身小盤+超跌+次新標簽之外，最直接的導火索是它最近的重組收購公告：即擬向控股股東深圳市泰永科技股份有限公司收購重慶源通65%的股權。這完美符合近期證監(jiān)會鼓勵重組并購的政策，而近期市場最亮眼的兩顆星都是重組股：通產麗星、ST慧球。而小盤重組股是本輪2449點行情來，除科創(chuàng)概念股外牛股的最大制造商。此外，整個次新板塊自6月份以來，跌幅巨大，拋壓小，籌碼分散，也是利于主力搜集籌碼發(fā)動進攻的原因之一。在年初貴州燃氣、萬興科技、必創(chuàng)科技這些曾經的次新大妖股快要被人們遺忘之際，泰永長征能否帶領超跌次新點燃冬天里的第一把火不妨拭目以待。

三、總結：從政策面和市場自身兩個角度綜合分析來看，在2500點以下我們要勇敢，不悲觀。正所謂：冬至已過，春天不遠了！