唐子惠

[摘要]中小企業(yè)在我國經(jīng)濟發(fā)展中所占比例越來越大，但其融資難問題制約著企業(yè)的快速發(fā)展，如何解決中小企業(yè)融資問題受到關(guān)注。在分析中小企業(yè)融資渠道的現(xiàn)狀及融資渠道選擇的基礎(chǔ)上，提出企業(yè)自身、金融體系及政府三方面增進(jìn)中小企業(yè)融資渠道的建議。

[關(guān)鍵詞]中小企業(yè)；融資渠道；潛在風(fēng)險

[中圖分類號]F832 [文獻(xiàn)標(biāo)識碼]A

中小企業(yè)要能夠正常經(jīng)營，必須要有充足的資金做保障，一旦資金鏈中斷，企業(yè)的生產(chǎn)必將受到影響。企業(yè)需要通過融資來維持經(jīng)營，擴大生產(chǎn)，但在融資的過程中，無論選擇哪一種融資渠道，都要引起企業(yè)負(fù)債，面臨一定的風(fēng)險，而中小企業(yè)由于規(guī)模都較小，承受風(fēng)險的能力也較弱，因此中小企業(yè)必須要正確認(rèn)識各種融資渠道所產(chǎn)生的風(fēng)險。

1 中小企業(yè)融資渠道的選擇及潛在風(fēng)險問題研究

1.1 內(nèi)部融資所產(chǎn)生的風(fēng)險

內(nèi)源融資是指企業(yè)通過自身的經(jīng)營積累下來的，或是通過內(nèi)部集資，這種融資方式不用承擔(dān)借款費用，是許多創(chuàng)業(yè)初期的中小企業(yè)首先考慮的方式。但中小企業(yè)的自我積累比較緩慢，無法適應(yīng)其生產(chǎn)擴張的需要，而且會造成雙重征稅的問題，稅負(fù)問題導(dǎo)致企業(yè)沉重的財務(wù)負(fù)擔(dān)。如果是向職工集資或關(guān)系人借貸，所支付的利息通常都會比同期的貸款利率高，這也會極大的阻礙企業(yè)的快速發(fā)展。

1.2 外源融資所產(chǎn)生的風(fēng)險

隨著企業(yè)生產(chǎn)不斷壯大，只依賴內(nèi)部融資是無法支撐企業(yè)巨大的資金需求的，所以許多中小企業(yè)不得不選擇向銀行貸款，銀行貸款所需支付的成本相比其他方式來說比較少。但是，由于中小企業(yè)對融資的時間要求比較苛刻，由于沒有穩(wěn)定的市場，中小企業(yè)要想抓住市場機遇就必須盡快籌集到資金，但商業(yè)銀行貸款手續(xù)繁雜，工作量大，無法滿足中小企業(yè)緊迫的資金需求，從而面臨失去市場機遇的風(fēng)險，阻礙了企業(yè)的發(fā)展。

2 中小企業(yè)融資風(fēng)險產(chǎn)生的因素分析

2.1 中小企業(yè)存在經(jīng)營風(fēng)險

企業(yè)融資所要支付的利息費用來自于其經(jīng)營利潤，而企業(yè)的經(jīng)營利潤又與企業(yè)的經(jīng)營管理是緊密相聯(lián)的，因此企業(yè)的經(jīng)營管理是否完善影響著經(jīng)營收益，從而影響企業(yè)是否能到期還本付息。此外，如果企業(yè)出現(xiàn)經(jīng)營不善的情況，就會向市場傳遞一種不良信號，影響企業(yè)的信譽，而中小企業(yè)的經(jīng)營規(guī)模較小，能力較弱，生產(chǎn)經(jīng)營不夠穩(wěn)定，一旦企業(yè)經(jīng)營不善，就會喪失償債能力，會導(dǎo)致無法按期支付債務(wù)本息，使其信譽降低，資金鏈中斷，無法再次順利籌集到資金，造成資金短缺，生產(chǎn)經(jīng)營受到影響，嚴(yán)重時會面臨破產(chǎn)的局面。

2.2 中小企業(yè)債務(wù)比例不合理

債務(wù)比例是指企業(yè)的各種債務(wù)所占的比例。企業(yè)的利息費用是由企業(yè)的債務(wù)規(guī)模所決定的，企業(yè)的利息費用過高會增加企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險，一旦企業(yè)經(jīng)營受損，就無法償付巨大的債務(wù)費用，也就無法繼續(xù)生產(chǎn)經(jīng)營下去。影響企業(yè)債務(wù)比例的因素主要是長期債務(wù)融資與短期債務(wù)融資。中小企業(yè)融資通常都是短期借款，而短期借款與長期貸款相比，利率的變動較大。如果企業(yè)將短期借款用于長期項目的投資，承受巨大的還款壓力，會出現(xiàn)無法及時籌集到足夠的資金償還短期借款的財務(wù)風(fēng)險。如果企業(yè)選擇長期借款融資，雖然借款利息在長時間內(nèi)不會改變，但這種方式獲取資金的速度較慢，而且資金的成本也很高，并且常常會附帶一些限制要求。

2.3 中小企業(yè)缺乏健全的內(nèi)部控制體系

一是在中小企業(yè)中產(chǎn)權(quán)不清晰。在我國，許多民營企業(yè)的所有者同時也是企業(yè)的管理者，導(dǎo)致他們?nèi)狈Ψㄈ艘庾R，一味追求自身的利益最大化，缺乏經(jīng)營的獨立性。二是許多中小企業(yè)并沒有設(shè)立專門的會計崗位，即使有會計崗位的，會計人員的專業(yè)技能常常也未能達(dá)標(biāo)。三是缺乏內(nèi)部監(jiān)督管理。在許多中小企業(yè)，由于領(lǐng)導(dǎo)層的指使，會計人員的工作常常缺乏獨立性，會計的監(jiān)督職能無法正常進(jìn)行。四是中小企業(yè)的管理體系不完善，缺乏有效的牽制等基本制度。公司內(nèi)部的各個機構(gòu)就無法形成有效的制衡機制，各部門無法起到互相監(jiān)督的作用，出現(xiàn)財務(wù)信息不真實、假賬本、惡意偷稅等現(xiàn)象，從而對企業(yè)的形象造成損害。

2.4 中小企業(yè)獲取信息不對稱

信息不對稱即指在市場中，一方掌握另一方不知道的信息。在中小企業(yè)與銀行之間，這種現(xiàn)象比較明顯。由于中小企業(yè)制度不夠完善，無法像大企業(yè)一樣做到信息的及時更新，一些關(guān)鍵的信息存在內(nèi)部化與不透明的現(xiàn)象，導(dǎo)致銀行等金融機構(gòu)很難得到真實有效的信息，并且由于中小企業(yè)的經(jīng)營歷史較短，信譽程度不高，因此銀行等金融機構(gòu)要向中小企業(yè)貸款必須要事先投入大量的精力來進(jìn)行長期、細(xì)致的了解，確保信息的真實性，提高了銀行等金融機構(gòu)對中小企業(yè)信息的投資成本，因此，中小企業(yè)無法輕易獲取銀行等金融機構(gòu)的貸款，給中小企業(yè)融資帶來較大的不確定性。

3 改善中小企業(yè)選擇融資渠道的對策建議

3.1 加強中小企業(yè)自身建設(shè)，樹立良好的企業(yè)形象

中小企業(yè)應(yīng)當(dāng)加強自身管理建設(shè)，優(yōu)化內(nèi)部管理水平，努力提高管理者的素質(zhì)，強化信用意識，以提高企業(yè)的信用度。因為企業(yè)經(jīng)營管理者的信用度與企業(yè)持續(xù)健康發(fā)展是緊密相連的，沒有良好的資信質(zhì)量，企業(yè)就沒有長遠(yuǎn)的經(jīng)營。如果企業(yè)只為了圖一時利益，不按時支付貸款利息，逃避債務(wù)，就會導(dǎo)致企業(yè)的信譽嚴(yán)重受損，也就無法得到長期的資金支持，最終自食其果，因此企業(yè)必須保持良好的信譽形象。企業(yè)要想提高信用水平，就必須按期償還利息，與貸款機構(gòu)建立良好的融資關(guān)系，規(guī)范自身的財務(wù)管理制度，提高信息的透明度，防止信息不對稱現(xiàn)象的出現(xiàn)，以保證銀行能夠準(zhǔn)確評估企業(yè)的資產(chǎn)價值，為融資創(chuàng)造良好的條件。

3.2 提高中小企業(yè)經(jīng)營管理水平，增強競爭能力

中小企業(yè)規(guī)模較小，產(chǎn)值也較低，與大企業(yè)相比，它們在市場競爭中的能力也較弱，所以銀行等金融機構(gòu)在選擇貸款對象時，往往會優(yōu)先考慮大企業(yè)。由于中小企業(yè)經(jīng)營規(guī)模較小，因此還款能力也較低，面對融資風(fēng)險的抵抗力也較小。所以中小企業(yè)必須要加強經(jīng)營管理，不斷轉(zhuǎn)變發(fā)展方向，擴張產(chǎn)業(yè)規(guī)模，提高企業(yè)生產(chǎn)的科技水平，加強企業(yè)自身的競爭能力，從而增加經(jīng)營效益，增強自身的還款能力。

3.3 積極拓寬融資渠道，創(chuàng)新融資方式

不同的中小企業(yè)涉及的產(chǎn)業(yè)不同，在不同的發(fā)展時期也會有不一樣的特點，所以，企業(yè)應(yīng)該將自身的實際狀況與國家政策、金融市場的變化結(jié)合考慮，合理運用各種融資方式，合理調(diào)整融資渠道的選擇，使融資渠道盡量多元化。目前，針對融資狹窄的境況，中小企業(yè)融資渠道出現(xiàn)了融資租賃、吸收創(chuàng)業(yè)投資、保險公司融資、應(yīng)收賬款抵押融資等方式，企業(yè)可以充分運用這些融資渠道的優(yōu)勢，創(chuàng)新融資方式，尋找適合自身狀況的融資渠道。積極嘗試不同融資渠道，不僅可以緩解中小企業(yè)融資渠道不暢的境況，還可以分散融資風(fēng)險。

3.4 金融機構(gòu)建立適用的信用評估體系

信用在市場經(jīng)濟中發(fā)揮著重要的作用，它可以促進(jìn)資金融通，調(diào)劑資金余缺，優(yōu)化資源配置，但它也同時存在一定的風(fēng)險。在中小企業(yè)與金融機構(gòu)獲取信息不一致的情況下，中小企業(yè)很難獲得金融機構(gòu)的信賴，無法順利取得貸款，因此有必要建立一個完善、科學(xué)的中小企業(yè)信用評估體系，加強誠信建設(shè)，修改現(xiàn)有的信用評級方法，建立與中小企業(yè)實際情況相適應(yīng)的信用評價制度。在這個信用評級體系中，要廣泛搜集中小企業(yè)的經(jīng)營效益、發(fā)展前景、資信度等信息，要更多加入與企業(yè)信用高度相關(guān)的信息，如信貸信息、財務(wù)報表信息等，改善信息不對稱的狀況，促使金融機構(gòu)增強對中小企業(yè)的信賴。

3.5 建立多層次的融資體系

建立專門的中小企業(yè)銀行，為中小企業(yè)提供多方位的服務(wù)和比較寬松的貸款政策，例如對需要幫助的企業(yè)提供貼息和低息貸款，減輕中小企業(yè)的融資壓力，幫助那些有發(fā)展?jié)摿Φ珱]有足夠資金的中小企業(yè)能夠正常運轉(zhuǎn)。此外，還應(yīng)建立一些地方性的中小金融機構(gòu)，由于地方性金融機構(gòu)對本地的經(jīng)濟情況比較熟知，所以就能對本地的中小企業(yè)提供更好更高效的幫助。

3.6 政府應(yīng)加大對中小企業(yè)的扶持力度

一個企業(yè)要想有一個持續(xù)良好的發(fā)展，就必須要有一個良好的發(fā)展環(huán)境，一是為中小企業(yè)制定優(yōu)惠的財稅政策。二是對各種形式繁雜的收費項目進(jìn)行清理，將收費項目的標(biāo)準(zhǔn)設(shè)立在合理的范圍內(nèi)，減輕中小企業(yè)的費用負(fù)擔(dān)。三是對進(jìn)行技術(shù)創(chuàng)新的中小企業(yè)實施一定的補助和貸款利息優(yōu)惠政策，建立專門的政府資金輔助項目，鼓勵中小企業(yè)進(jìn)行科技創(chuàng)新，轉(zhuǎn)變產(chǎn)業(yè)發(fā)展方式，提高經(jīng)濟效益。

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