蘇義博

“太大而不能倒”主要討論政府是否應(yīng)該救助即將倒閉的大型商業(yè)銀行。傳統(tǒng)的系統(tǒng)性銀行因?yàn)槠洹按蟆倍嬖凇疤蠖荒艿埂毙再|(zhì)，那非系統(tǒng)性銀行是否在存在“太大而不能倒”呢？本文主要敘述了“太大而不能倒”理論，以平安銀行為例敘述了非系統(tǒng)性銀行存在“太大而不能倒”的性質(zhì)，表明了這種性質(zhì)帶來(lái)的負(fù)面影響，并提出了相應(yīng)的解決辦法。

“太大而不能倒”

大型商業(yè)銀行 非系統(tǒng)性銀行

“太大而不能倒”理論

銀行出現(xiàn)倒閉主要是由于銀行無(wú)法向儲(chǔ)戶(hù)以及其他債權(quán)人償付債務(wù)和存款，為了償還債務(wù)，銀行便會(huì)試圖進(jìn)行同業(yè)拆借，低價(jià)變賣(mài)資產(chǎn)以獲得更多的現(xiàn)金。但是由于資金數(shù)目過(guò)于龐大，再加之銀行的信用隨著資產(chǎn)的降低而降低，幾乎很難從其他銀行手中獲得貸款，一旦消息傳出，就容易發(fā)生擠兌的現(xiàn)象，并進(jìn)一步加劇了銀行的資金壓力，從而形成惡性循環(huán)，加劇了銀行倒閉。

“太大而不能倒”理論指的是一些銀行、投行等上規(guī)模的金融機(jī)構(gòu)，因其業(yè)務(wù)體量、在金融混業(yè)經(jīng)營(yíng)體系中的關(guān)聯(lián)性作用，而成為不允許倒閉的角色。為了避免這類(lèi)金融機(jī)構(gòu)倒閉，政府會(huì)選擇出資救助，或者邀集金融業(yè)其他重磅企業(yè)聯(lián)合出資為受救助者兜底。

非系統(tǒng)性銀行存在“大而不能倒”——以平安銀行為例

銀行太大而不能倒，其中的“大”是如何衡量的呢？所謂的“大”銀行的特點(diǎn)是資產(chǎn)規(guī)模較大，集團(tuán)關(guān)聯(lián)性較強(qiáng)，股東結(jié)構(gòu)復(fù)雜，全球的活躍程度較高。

平安銀行股份有限公司是中國(guó)平安保險(xiǎn)（集團(tuán)）股份有限公司控股的一家跨區(qū)域經(jīng)營(yíng)的股份制商業(yè)銀行，為中國(guó)大陸12家全國(guó)性股份制商業(yè)銀行之一，注冊(cè)資本為人民幣114.2489億元，總資產(chǎn)近3.25萬(wàn)億元。

平安銀行背后有著平安集團(tuán)支撐，如今的平安集團(tuán)已經(jīng)發(fā)展成為金融保險(xiǎn)、銀行、投資等金融業(yè)務(wù)為一體的整合、緊密、多元的綜合金融服務(wù)集團(tuán)。截至2017年底，平安銀行的零售客戶(hù)數(shù)已達(dá)到6990.52萬(wàn)戶(hù)，零售客戶(hù)資產(chǎn)達(dá)到10866.88億元，由此可知，目前平安銀行儲(chǔ)戶(hù)的資產(chǎn)幾乎和平安銀行的總資產(chǎn)持平，那么如果平安銀行出現(xiàn)財(cái)務(wù)危機(jī)，他的總資產(chǎn)才剛好能滿(mǎn)足儲(chǔ)戶(hù)的需求，當(dāng)平安銀行資不抵債時(shí)，必將影響到平安集團(tuán)。平安集團(tuán)主要進(jìn)行的是金融方向的業(yè)務(wù)，做金融，誠(chéng)信非常重要，如果平安銀行倒閉必定會(huì)給平安集團(tuán)帶來(lái)影響。

如果平安銀行倒閉，那么平安集團(tuán)的股價(jià)隨即下跌，公司市值會(huì)快速蒸發(fā)，從而導(dǎo)致平安集團(tuán)也會(huì)遭遇金融危機(jī)。平安集團(tuán)的第六大股東是中央?yún)R金資產(chǎn)管理有限責(zé)任公司，該公司為國(guó)有獨(dú)資公司。當(dāng)股價(jià)下跌，考慮到股東權(quán)益，政府為了避免不可忽視的風(fēng)險(xiǎn)勢(shì)必會(huì)進(jìn)行救助，或者邀集金融業(yè)其他重磅企業(yè)聯(lián)合出資為受救助者兜底。由此也可以說(shuō)明，平安銀行具有復(fù)雜股東結(jié)構(gòu)。

平安銀行的前身為福建亞洲銀行，是由中國(guó)銀行福建信托咨詢(xún)公司與香港中亞財(cái)務(wù)有限公司合資創(chuàng)辦，后被平安集團(tuán)和匯豐銀行一起聯(lián)合收購(gòu)。2017年12月，平安集團(tuán)旗下的資產(chǎn)管理公司在港股通道買(mǎi)人了5.01%的股權(quán)，成為匯豐控股的重要投資者之一，此外，中國(guó)平安在全球500強(qiáng)企業(yè)排名39?？偠灾?，平安集團(tuán)有一定國(guó)際影響力，全球活躍程度較高。

綜上所述，試問(wèn)一家擁有強(qiáng)大綜合實(shí)力集團(tuán)旗下的銀行，政府真的會(huì)讓其輕易倒下嗎？救助“大而不能倒”銀行的負(fù)面效應(yīng)

（1）道德風(fēng)險(xiǎn)

政府對(duì)銀行的救助會(huì)引起相應(yīng)的道德風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)于大型銀行而言，他們知道政府的救助行為以后，會(huì)更加肆無(wú)忌憚的去進(jìn)行更高風(fēng)險(xiǎn)的投資，其他銀行業(yè)會(huì)進(jìn)行效仿，這種狀況的出現(xiàn)不僅會(huì)導(dǎo)致一個(gè)隱性的行業(yè)利益共同體的形成與強(qiáng)化，進(jìn)一步增加政府救助的困難性。

（2）競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境惡化

政府的慷慨救助會(huì)引起競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境的惡化。競(jìng)爭(zhēng)應(yīng)該是公平的，但是政府由于顧慮太多會(huì)救助一些相對(duì)較大的銀行，在公眾看來(lái)，這些銀行絕對(duì)不會(huì)倒閉，他們更愿意將自己的資金存進(jìn)這種“安全”銀行。這種傾向無(wú)疑會(huì)讓規(guī)模相差不多的其他銀行加速自己的規(guī)模，讓公眾相信規(guī)模相同的他們也可以很安全，惡意加大規(guī)模，改變平衡，使得競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境惡化。

（3）誘發(fā)財(cái)政危機(jī)

政府救濟(jì)極有可能誘發(fā)財(cái)政危機(jī)。當(dāng)國(guó)家運(yùn)用自己的財(cái)政收入救助不能倒閉的銀行為其排憂解難時(shí)，表面上看是政府出資，但實(shí)際上，政府所出資金來(lái)源于納稅人，這無(wú)疑增加了納稅人的負(fù)擔(dān)。在具有專(zhuān)款專(zhuān)用性質(zhì)的政府資金被挪用救急時(shí)，財(cái)政危機(jī)的風(fēng)險(xiǎn)也就悄然而生，公共產(chǎn)品的供給也將面臨萎縮風(fēng)險(xiǎn)。

解決“太大而不能倒”問(wèn)題

（1）提高資本充足率

提高資本充足率顧名思義迫使商業(yè)銀行持有足夠多的資本，從而降低單位資本所需要承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)。這種辦法就需要適度降低杠桿率，引導(dǎo)企業(yè)合理權(quán)衡，適當(dāng)進(jìn)行自我分拆。

（2）加強(qiáng)監(jiān)管強(qiáng)度

加強(qiáng)商業(yè)銀行的監(jiān)管，制定完善的監(jiān)管制度，限制商業(yè)銀行的規(guī)模、復(fù)雜性和系統(tǒng)關(guān)聯(lián)性，以此來(lái)降低商業(yè)銀行的風(fēng)險(xiǎn)集中和傳遞。在風(fēng)險(xiǎn)偏好框架、風(fēng)險(xiǎn)文化培養(yǎng)以及風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別和管理方面提出更高的要求，密切關(guān)注各商業(yè)銀行在極端壓力情況下的損失情況和資本缺口。

（3）制定有效的處置計(jì)劃

現(xiàn)有的破產(chǎn)清算程序不能應(yīng)對(duì)銀行的“太大而不能倒”，因?yàn)樯虡I(yè)銀行的資產(chǎn)太大而無(wú)法清算。因此要破除“太大而不能倒”的現(xiàn)象，必須建立一套有效的處置計(jì)劃來(lái)減輕商業(yè)銀行倒閉給金融體系帶來(lái)的負(fù)面影響。要制定可行的恢復(fù)和處置計(jì)劃，設(shè)定可處置性評(píng)估機(jī)制以及發(fā)生危機(jī)時(shí)的損失分?jǐn)倷C(jī)制。

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