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        產(chǎn)融合作中民營企業(yè)發(fā)展研究

        2018-05-14 08:56:00徐怡
        財(cái)訊 2018年29期
        關(guān)鍵詞:合肥市民營企業(yè)融資

        產(chǎn)融合作是中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的大勢(shì)所趨。在合肥大力建設(shè)“中國制造2025”試點(diǎn)示范城市的背景下,通過合肥市產(chǎn)融合作的案例分析,指出合肥市民營企業(yè)現(xiàn)階段存在的資源配置、融資模式等方面問題,在此基礎(chǔ)上就如何加強(qiáng)合肥市民營企業(yè)產(chǎn)融合作提出相應(yīng)對(duì)策建議。

        產(chǎn)融合作 民營企業(yè) 資源配置

        案例討論與分析

        作為安徽省首家民營銀行,安徽新安銀行由安徽省實(shí)力雄厚的南翔貿(mào)易(集團(tuán))有限公司等4家民營企業(yè)發(fā)起設(shè)立,主要服務(wù)于產(chǎn)業(yè)鏈上下游客戶、中小企業(yè)客戶和零售客戶。這種民營企業(yè)進(jìn)行產(chǎn)融合作的突破不僅將極大推動(dòng)民營經(jīng)濟(jì)發(fā)展,同時(shí)也將為金融市場(chǎng)的健康發(fā)展注入新鮮血液。但是,它的開業(yè)卻是一波三折。2017年上半年籌建的最后期限將至之時(shí),由于股東退出,安徽新安銀行需對(duì)一系列相關(guān)材料進(jìn)行調(diào)整。銀監(jiān)局《批復(fù)》顯示,同意其他股東繼續(xù)認(rèn)購該行總股本的發(fā)起人資格。2017年11月18日,耗時(shí)一年多的新安銀行正式成立,根據(jù)該行工商信息,各股東股本變化如下表。

        民營銀行股權(quán)不穩(wěn)定問題并不是特殊現(xiàn)象,股東退出在民營銀行的籌建過程中并不鮮見。與新安銀行同期批籌的遼寧振興銀行在取得批籌后,就遇到股東生變的情況,未能如期完成籌建工作,到今年9月才最終獲批開業(yè),該行從批籌到獲批開業(yè)也耗時(shí)超過9個(gè)月。也有部分企業(yè)宣布退出民營銀行籌建,譬如亞寶藥業(yè)日前就宣布終止民營銀行——山西同昌銀行的籌建工作。究其原因,一方面是上市公司對(duì)于民營銀行籌建日趨理性,另一方面則是民營銀行的籌建細(xì)則在進(jìn)一步細(xì)化、門檻變高。

        民營企業(yè)產(chǎn)融合作現(xiàn)階段存在的問題

        (1)資本轉(zhuǎn)移困難,資源配置單向化趨勢(shì)明顯

        雖然現(xiàn)在僅是民營企業(yè)產(chǎn)融合作的發(fā)展階段,但這種不對(duì)稱的單向趨勢(shì)揭示了嚴(yán)重的問題:政策引導(dǎo)下的這種金融業(yè)與實(shí)體經(jīng)濟(jì)的短期合作是不穩(wěn)定的,資本無法自由流動(dòng)使得雙方都以自身利益最大化為目標(biāo)尋找投資機(jī)會(huì),真正需要幫助的民企無法從中受益。從長期看,產(chǎn)業(yè)資本進(jìn)入金融領(lǐng)域只為短期可觀的利潤而忽視了金融對(duì)其經(jīng)營主業(yè)的推動(dòng)作用,既不能發(fā)展規(guī)模經(jīng)濟(jì),也無法發(fā)揮產(chǎn)融合作協(xié)同發(fā)展的作用。

        (2)參與產(chǎn)業(yè)范圍局限,產(chǎn)融合作模式單一

        雖然這幾年合肥市政府一直通過財(cái)政資金引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)加大對(duì)民企重點(diǎn)項(xiàng)目的融資支持,包括采用“政銀擔(dān)?!笔谛判∥⑵髽I(yè)、拓展各類基金合作的新模式,但市場(chǎng)自發(fā)的產(chǎn)融合作模式仍然是銀企合作,銀行作為主要融資對(duì)象,由民企進(jìn)行股權(quán)收購。反之,銀行在投資時(shí)非常注重企業(yè)的債務(wù)償還能力,通常選擇發(fā)展較好的領(lǐng)域,而對(duì)很多民營企業(yè)“惜貸”、“懼貸”。直接融資方面,2017年1-9月合肥市直接融資新增2046.64億元,其中股權(quán)融資僅占82.82億元,債權(quán)融資達(dá)1963.82億元,債務(wù)利息的償付加大了企業(yè)的融資成本。從新三板上市情況看,主要向國有大中型企業(yè)政策傾斜,一些有較好項(xiàng)目的民營企業(yè)缺乏中長期資金支持研發(fā)和市場(chǎng)開拓。

        (3)企業(yè)缺乏內(nèi)部管理,風(fēng)控機(jī)制沒有跟上

        資本規(guī)模的擴(kuò)大會(huì)給民營企業(yè)帶來更多的發(fā)展機(jī)會(huì),形成規(guī)模經(jīng)濟(jì),但也會(huì)因此滋生更多問題。如何在長期平衡金融資本和產(chǎn)業(yè)資本、找到產(chǎn)融合作的“有效范圍”是民企決策的難點(diǎn)所在。金融支持并不是越多越好,一旦過量就可能導(dǎo)致資產(chǎn)價(jià)格膨脹,進(jìn)而出現(xiàn)經(jīng)濟(jì)泡沫。以房地產(chǎn)行業(yè)為例,近幾年合肥房地產(chǎn)價(jià)格高歌猛進(jìn),為抑制房地產(chǎn)泡沫,自2016年10月起限購限貸限價(jià)政策就不斷從嚴(yán)落實(shí)。所以,從民企自身角度看,如果企業(yè)風(fēng)控機(jī)制不到位、信息披露不健全,就會(huì)增加風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生系數(shù)。

        推進(jìn)合肥市民營企業(yè)產(chǎn)融合作的建議

        (1)適當(dāng)調(diào)整政策限制

        根據(jù)需要調(diào)整細(xì)化政策,允許產(chǎn)業(yè)資本與金融資本在一定條件下進(jìn)行融合。比如適當(dāng)放寬金融機(jī)構(gòu)的準(zhǔn)入政策,合理引導(dǎo)、支持民間資本以入股方式參與商業(yè)銀行的增資擴(kuò)股和改制工作。在可操作性上進(jìn)行細(xì)化,要明確可以對(duì)哪些民營企業(yè)提供擔(dān)保。對(duì)于已經(jīng)渡過發(fā)展初始階段并運(yùn)營良好的企業(yè),應(yīng)該逐漸減少政策支持,將擔(dān)保投入到更需要的地方。為此,應(yīng)有專門人員制定相關(guān)政策并讓其落地見效,還要持續(xù)觀察市場(chǎng)反應(yīng)并做出動(dòng)態(tài)調(diào)整,從而讓市場(chǎng)更好地發(fā)揮主導(dǎo)作用。

        (2)完善銀企互信機(jī)制

        完善銀企互信,可以加強(qiáng)政銀企互動(dòng)協(xié)調(diào),引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)理性對(duì)待困難民企的信貸業(yè)務(wù),不隨意抽貸、壓貸。同時(shí),對(duì)企業(yè)實(shí)施信用評(píng)級(jí),不惡意欠息、不逃廢債務(wù),營造良好的區(qū)域信用環(huán)境。充分利用大數(shù)據(jù)、云計(jì)算等信息技術(shù)手段,依托“互聯(lián)網(wǎng)+”網(wǎng)絡(luò)的發(fā)展,積極構(gòu)建信用信息共享機(jī)制,豐富拓展金融機(jī)構(gòu)的信息服務(wù)內(nèi)容,實(shí)現(xiàn)企業(yè)融資需求網(wǎng)上申請(qǐng)、即時(shí)匯總、分類整理、及時(shí)推薦,提高產(chǎn)融信息對(duì)接效率,為企業(yè)建立方便、快捷、高效的信息溝通交流渠道。

        (3)建立健全風(fēng)險(xiǎn)防范機(jī)制

        產(chǎn)融合作的風(fēng)險(xiǎn)復(fù)雜多樣,危害性巨大,因此防范產(chǎn)融合作風(fēng)險(xiǎn)是十分關(guān)鍵的問題。要加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)教育,積極宣傳相關(guān)政策、法規(guī),提高參與人員的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí),將防范風(fēng)險(xiǎn)貫穿于各項(xiàng)業(yè)務(wù)活動(dòng)中。企業(yè)與金融機(jī)構(gòu)之間要建立嚴(yán)格的防火墻制度,防止風(fēng)險(xiǎn)在產(chǎn)融之間通過傳染效應(yīng)擴(kuò)大。還要建立完善的風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)機(jī)制,由于產(chǎn)融合作后風(fēng)險(xiǎn)更加不可預(yù)測(cè),建立完善的風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)機(jī)制就顯得尤為重要,以便在風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生時(shí)及時(shí)解決問題減少損失。

        [1]胡梅玲.國企與民企關(guān)系的發(fā)展歷程與未來展望[J].成都大學(xué)學(xué)報(bào)(社會(huì)科學(xué)版),2016(03):37-41.

        [2]2017年9月份合肥市多層次資本市場(chǎng)發(fā)展情況[EB/OL],http://zwgk.hefei.gov.cn/zwgk/public/spa ge.xp?doAction=view&indexno=56 7513966/201710-00006,2017-10-11.

        作者簡(jiǎn)介:徐怡(1995.08--);性別:女,籍貫:安徽省合肥人,學(xué)歷:研究生在讀,就讀于安徽大學(xué);現(xiàn)有職稱:研究生;研究方向:金融學(xué);

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