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        我國地方政府投融資平臺的風險成因及政策研究

        2018-05-14 08:55:59謝叔會
        財訊 2018年27期
        關鍵詞:資金

        謝叔會

        我國地方政府的投融資平臺,是改革開放以來由地方政府的相關部門、機構(gòu)以及所屬的事業(yè)單位,利用財政撥款注入或使用土地、股權(quán)等形式設立的具有公益性質(zhì)的政府投融資功能、并具有獨立企業(yè)法人資格的行業(yè)性投資公司或經(jīng)濟實體。但近年來因自身落后、體制因素以及金融市場的大環(huán)境影響,地方政府的投融資平臺出現(xiàn)了很多問題,隱藏著很多的風險。接下來筆者就詳細分析地方政府投融資平臺存在的風險及成因,并提出自己的建議。

        地方政府

        投融資平臺 風險成因 政策建議

        前言

        隨著國家對金融體制的改革,開始實行分稅制和財政轉(zhuǎn)移支付的政策,為了促使地方經(jīng)濟的發(fā)展,在國家的大力倡導下,各省市相繼成立了投融資平臺,對促進社會與地方的經(jīng)濟發(fā)展做出了積極的貢獻,但由于地方政府在投融資平臺的體制構(gòu)建以及整體的金融市場環(huán)境影響下,投融資平臺的數(shù)量增長得很快,貸款的規(guī)模不斷擴張,可是在運營中卻逐漸產(chǎn)生了很多問題,其中隱藏著很多的風險。基于此,從2017年開始,中央明確提出遏制隱性債務增量,包括地方政府投融資平臺公司、PPP模式、政府性基金和政府購買服務方式變相舉債等方式。在2018年,截止到現(xiàn)在,央行已經(jīng)第三次進行了定向降準,其中4月25日的定向降準凈釋放資金近4000億元,6月末七月初的定向降準將釋放7000億元的資金,這些資金的釋放,用于市場化法治化“債轉(zhuǎn)股”項目,同時撬動同等規(guī)模的社會資金參與。

        地方政府投融資平臺存在的風險及成因

        (1)負債率高且缺乏還款的來源

        當前我國地方政府的投融資平臺主要作用是為政府進行融資,從而進行各種基建,但在實際的工作中,政府缺少相對突出的主營業(yè)務以及足夠的固定資產(chǎn)進行抵押,所以只能向銀行貸款,以劃撥土地和股權(quán)作為資產(chǎn),依賴地方財政作為擔保,由此造成地方政府在投融資平臺中具有較高的負債率。加之平臺公司的投資方向比較單一,大多用于基礎設施的建設,投入較大,建設期較長,且項目收益不穩(wěn)定,導致資金回收期過長,且缺乏其他還款的來源,一旦地方稅收的財政收入大幅降低,就會直接影響到他們的貸款償付能力,出現(xiàn)相應的貸款償付風險。

        (2)法人治理結(jié)構(gòu)不完善且存有違規(guī)操作的現(xiàn)象

        當前我國大部分的地方政府在投融資平臺的法人治理結(jié)構(gòu)方面,呈現(xiàn)出政企不分、債務責任主體不明確等問題,其投融資平臺所屬公司的管理人員,大多數(shù)是政府相關部門的官員兼任,他們往往缺乏實際的經(jīng)營和管理經(jīng)驗,也缺少對金融風險的防范意識。而且,在貸款融資的過程中,存在著違規(guī)操作的現(xiàn)象,最貸款的流向以及用途缺乏有效監(jiān)管,對從各大銀行借來的款項不安項目貸款的指定用途進行使用,而是存在著占用、挪用甚至是塞人自己腰包的腐敗行為等現(xiàn)象,導致投融資平臺存在的風險越來越大。

        (3)過度信貸造成銀行資金的風險

        在地方政府的投融資平臺與銀行的合作中,地方政府的投融資平臺在信息透明度方面較低,財務使用情況不明,致使銀行無法全面了解投融資平臺實際的負債情況,無法對貸款的風險做出有效的預估,而且由于政府的違規(guī)操作,同一地塊和項目多次在不同的銀行進行抵押貸款,極大地削弱了銀行的資金流動性,很容易造成銀行資金的風險。

        防范和化解政府投融資平臺風險的政策建議

        (1)建立健全地方政府投融資平臺債務管理體制

        各級地方政府應嚴格遵循《國務院關于加強地方政府融資平臺公司管理有關問題的通知》以及相關部門的規(guī)定,加強對投融資平臺公司債務方面的管理,及時清理違規(guī)的平臺公司,同時借鑒西方發(fā)達國家和地區(qū)的經(jīng)驗,建立健全地方政府投融資平臺的債務管理以及風險預警機制體制,推動地方政府投融資平臺的市場化法治化運作,實現(xiàn)“債轉(zhuǎn)股”的項目運行,這樣,能從源頭上控制地方政府的負債規(guī)模,有效抑制過度的融資沖動,防范地方政府的債務風險持續(xù)擴大。

        (2)加強對地方政府投資融資平臺的外部監(jiān)管

        很多的地方政府投融資平臺屬于國家獨資公司,其管理人員都是地方政府的各級官員,因此,其運作并不能得到有效的監(jiān)管,在缺乏外部監(jiān)管的情形下,投融資平臺無法健康發(fā)展并防控金融風險。所以,在目前的情況下,必須加強對投融資平臺的外部監(jiān)管,施行財政、國資、審計、人民銀行以及銀監(jiān)等部門機構(gòu)的聯(lián)動監(jiān)管,以此規(guī)范地方政府投融資平臺的健康、穩(wěn)定發(fā)展。

        (3)加強商業(yè)銀行貸款的管理以及風險防控

        各地方的商業(yè)銀行應嚴格遵循銀監(jiān)會的指令,在地方政府進行沖動投資時,保持頭腦的清醒,加強對內(nèi)部的貸款管理,同時借助央行釋放的定向降準資金,撬動同等規(guī)模的社會資金,強化本銀行對抗金融風險的能力。此外,在對地方政府的貸款中,對具有風險的貸款進行嚴格把控,對投融資平臺的抵押進行有效評估,構(gòu)建安全的信貸資產(chǎn)評估機制,將貸款風險置于自身可承受的范圍之內(nèi)。

        總結(jié)

        當前,我國的經(jīng)濟正處于轉(zhuǎn)型時期,在這一時期,地方政府為了促進經(jīng)濟的發(fā)展,必須根據(jù)中央的統(tǒng)一部署,下大力氣清理地方政府的債務,嚴控地方政府的債務增長,同時借助央行的定向降準,利用央行釋放的資金,撬動同等規(guī)模的社會資金,用于市場化法治化“債轉(zhuǎn)股”項目,以此降低投融資平臺的風險,從而深化本地區(qū)的金融改革,促進地方經(jīng)濟健康、穩(wěn)定的發(fā)展。

        [1]朱云霄,基于財務報表視角的地方政府投融資平臺債務風險分析[J],財會學習,2018(1):201-202.

        [2]張睿偉,PPP模式下地方政府投融資制度建設研究[J],山西農(nóng)經(jīng),2018(2):76-76.

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