王學華

引言

中小企業(yè)融資難事世界性難題，與大型企業(yè)相比較，中小企業(yè)的差應(yīng)性更為明顯，在融資能力上它有著許多先天性的不足。融資渠道單一，內(nèi)源融資占比過大，隨著現(xiàn)在經(jīng)濟社會的發(fā)展，僅僅依靠內(nèi)源融資已經(jīng)不能滿足企業(yè)擴大在生產(chǎn)的需求了，但直接融資渠道的準入條件十分的苛刻，對中小企業(yè)設(shè)置了較高的門檻，銀行主要服務(wù)于我國大型企業(yè)，中小企業(yè)很難從中獲得信貸支持。供應(yīng)鏈金融的出現(xiàn)緩解了中小企業(yè)的流動資金壓力，同時也為銀行和保理商帶來了新的業(yè)務(wù)模式和新的利潤增長點。

供應(yīng)鏈金融首次提出該概念的是Timme等學者，AllenNBerger（2004）等初步提出供應(yīng)鏈金融思想，指明供應(yīng)鏈金融能對中小企業(yè)信貸可行性和企業(yè)盈利能力產(chǎn)生影響，是對傳統(tǒng)信貸方式的改變。閆俊宏、許祥秦研究了基于供應(yīng)鏈金融的中小企業(yè)通知，分析其在解決中小企業(yè)融資難問題上的優(yōu)勢，并提出了三種融資模式。田菁、宋玉田從線上供應(yīng)鏈金融的角度出發(fā)，分析供應(yīng)鏈金融在操作過程中可能面臨的風險，提出建立線上供應(yīng)鏈金融防范協(xié)同機制。

供應(yīng)鏈金融風險分析

（1）信用風險分析

信用風險是指銀行識別出客戶不能或不能完全履約而給銀行帶來風險的因素。換句話說，就是要找出中小企業(yè)不能償還銀行貸款的各種原因，供應(yīng)鏈金融信用風險包括企業(yè)自身原因造成的信用風險，供應(yīng)鏈環(huán)境變化給中小企業(yè)帶來的信用風險和道德風險。

1.企業(yè)自身造成的風險

隨著時代的發(fā)展，企業(yè)經(jīng)營戰(zhàn)略方針為了適應(yīng)時代的需要也在不斷地變化，其這種本身變化會給銀行等金融機構(gòu)帶來風險。我國在中小企業(yè)信息披露制度方面存在著缺陷，有些企業(yè)會利用從供應(yīng)鏈金融融資活動中獲的的資金從事和融資目的不相干的經(jīng)濟活動，企業(yè)管理層對企業(yè)的不規(guī)范管理會加大企業(yè)對銀行的違約風險。此外，生產(chǎn)企業(yè)生產(chǎn)的產(chǎn)品質(zhì)量問題或者其他債務(wù)糾紛也會加大其所面臨的信用風險。

2.供應(yīng)鏈環(huán)境變化帶來的信用風險

社會經(jīng)濟的環(huán)境是在不斷變化的，供應(yīng)鏈的運作環(huán)境也在無時無刻不在變化中，環(huán)境的變化會帶來宏觀經(jīng)濟變動風險、企業(yè)行業(yè)環(huán)境變動風險以及相關(guān)企業(yè)戰(zhàn)略變化所帶來的風險。供應(yīng)鏈上的各個融資過程是相互影響相互作用的，其中任何一個環(huán)節(jié)的變動都將給整個產(chǎn)業(yè)鏈帶來變動，核心企業(yè)的環(huán)境變化帶來的對信用風險影響尤為突出。

3.道德風險

道德風險的產(chǎn)生往往是由于雙方對信息了解的不全面，從而產(chǎn)生信息不對稱的問題，其中涉及企業(yè)、銀行和監(jiān)管方。比如，企業(yè)為了獲得信貸資金，會虛構(gòu)自己的財務(wù)報表，銀行不能準確的從中獲取足夠有用的信息，監(jiān)管方可能會收取企業(yè)的賄賂而放松對它的監(jiān)管，這些都是可能會發(fā)生的道德風險。

（2）法律風險分析

中國供應(yīng)鏈金融融資活動才十幾年，許多法律法規(guī)在供應(yīng)鏈金融這塊還屬于空白或者不完善，也缺乏必要的法律解釋。供應(yīng)鏈金融的主要業(yè)務(wù)模式主要有存貨融資模式、應(yīng)收賬款融資模式和預(yù)收賬款融資模式，他們都要么缺乏相對于的法律法規(guī)，要么相關(guān)的法律法規(guī)都十分的分散，這些都不利于融資過程中人員的操作，無法根據(jù)相關(guān)的法律法規(guī)制定統(tǒng)一的、標準化的合同。

（3）操作風險分析

英國銀行家協(xié)會將操作風險定義為由于內(nèi)部程序、人員、系統(tǒng)的不完善或失誤，或外部時間造成直接或間接損失的風險。

1.人員風險

人員風險是指供應(yīng)鏈金融在日常運作中由于人為因素給銀行帶來的風險。人員風險主要表現(xiàn)在兩個方面，一是人員操作風險。因其業(yè)務(wù)的特殊性，供應(yīng)鏈金融在貸前審查、產(chǎn)品設(shè)計、出賬、授信后管理和貸款回收等環(huán)節(jié)都是通過人員來操作，這些復(fù)雜的操作增加了業(yè)務(wù)難度，同時也要求更高的人員素質(zhì)。二是人員欺詐，銀行內(nèi)部人員與外部人員相互勾結(jié)，利用商業(yè)銀行的漏洞來騙取貸款。

2.外部風險

外部事件風險是指由于銀行外部某些不確定事件的發(fā)生而給銀行造成的損失風險。比如，質(zhì)押物資產(chǎn)的價值會隨著宏觀經(jīng)濟和行業(yè)競爭等因素的而變化，這些市場的波動大多都帶有不確定性，這些因素會直接或間接的影響銀行對其現(xiàn)有價值的判定。

控制供應(yīng)鏈金融風險的對策

（1）加強風險識別

風險識別是最初步的風險管理，銀行要根據(jù)融資方所處行業(yè)及現(xiàn)實經(jīng)濟運行情況實行不同的調(diào)整，對各個財務(wù)評價指標要進行差異化的設(shè)定，對于不同的行業(yè)可以設(shè)定不同的識別指標。對于風險的識別可以分為系統(tǒng)性和非系統(tǒng)性，系統(tǒng)性風險識別主要體現(xiàn)在宏觀經(jīng)濟的運行，如匯率、貨幣政策等，對非系統(tǒng)性風險的識別主要體現(xiàn)在企業(yè)在其所屬行業(yè)的競爭力上，如該企業(yè)對市場的占有率。

（2）完善風險轉(zhuǎn)移制度

供應(yīng)鏈金融風險轉(zhuǎn)移也是一種事前控制，指在風險發(fā)生之前，通過各種交易活動把可能發(fā)生的風險轉(zhuǎn)移給他人承擔。擔保就是一種風險轉(zhuǎn)移方式，通過擔保銀行可以將承擔的客戶信用風險轉(zhuǎn)嫁給擔保人，例如押匯下的保函，銀行可以要求在信用證項下的出口押匯有不符合時，要求出口商對單據(jù)不符合點出具保函，保證不符點造成的拒付由出口商復(fù)雜，銀行有追回貸款和理想的權(quán)利。

（3）差異化融資產(chǎn)品設(shè)計

在供應(yīng)鏈融資活動，過程中，根據(jù)客戶不同的信用等級和不同的融資模式設(shè)計不同的融資方案。核心企業(yè)資金實力等都相對雄厚，銀行可以適當?shù)慕档蛯ζ鋼Ｎ锏囊螅行∑髽I(yè)規(guī)模通常較小，流動資金不足，相對于核心企業(yè)，可以引入第三方擔保機構(gòu)為中小企業(yè)進行擔保，根據(jù)不同的客戶設(shè)計出最適合它的融資方式，從而促進整個供應(yīng)鏈條的快速發(fā)展。