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        金融證券化趨勢及我國金融證券化的發(fā)展分析

        2018-05-14 08:55:49牛凱琳
        財訊 2018年5期
        關鍵詞:證券化金融發(fā)展

        牛凱琳

        社會經(jīng)濟的進步和發(fā)展,促進了相關社會方面的發(fā)展,金融行業(yè)也不例外。其中資金流通在經(jīng)濟發(fā)展中起著舉足輕重的作角,然而任何事情的發(fā)展都存在兩面性,資金流通的發(fā)展也并非一帆風順,尤其是在經(jīng)濟全球一體化的過程中,多多少少都會存在一定的問題。為了解決相關問題,本文將對金融證券化相關問題展開深入的探討,并對一般性的基本概念和問題做簡要概述,對我國金融證券化發(fā)展做出一定的貢獻。

        金融 證券化 發(fā)展趨勢 分析

        國家經(jīng)濟的進步和發(fā)展,不僅帶來了綜合國力的改變,使得國家的實力進一步提升,同時在國際舞臺上,我國的話語權也越來越重要。金融行業(yè)的發(fā)展也離不開國際經(jīng)濟的發(fā)展建設,正因為世界經(jīng)濟不斷進行深入的一體化金融化的發(fā)展,也帶來了金融證券化的發(fā)展時機。從目前的發(fā)展趨勢來看,金融證券化在經(jīng)濟發(fā)展中地位越來越重要,而且金融證券化的程度也深受科技進步和世界緊密的聯(lián)系程度的影響,因此其發(fā)展也有著深厚的世界背景因素。那么,為了更好的促進金融證券化在經(jīng)濟發(fā)展中作用的進一步發(fā)揮,適應當今經(jīng)濟發(fā)展水平,促盡社會經(jīng)濟不斷進步和轉(zhuǎn)變,推動金融證券化的發(fā)展成為當務之急。

        金融證券化的現(xiàn)實背景

        從以往的經(jīng)驗來看,任何事物的存在都不是單方面起作用的,而是發(fā)生著與之互動的其他影響因素存在,當然,作為新興事物的金融證券化的產(chǎn)生和發(fā)展,也必然受到其他事物的影響而存在,從大環(huán)境來看,必然受到相關國家或地區(qū)的經(jīng)濟發(fā)展水平的制約以及社會條件的限制。具體分析,主要存在以下幾個因素:

        (l)金融管制的放松

        市場化的高度發(fā)展要求國家對本國的金融體系實行較為寬松的政策,這樣不僅讓更多的人參與到了金融領域進行投資和收益,還使得金融機構之間的競爭力愈加激烈,以前人們會更多的選擇資金雄厚、信用度很好的商業(yè)銀行,如今更多金融機構的涌人也讓眾多投資者有了更多的選擇。從國外的發(fā)展歷程來看,很多國家尤其是一些較為發(fā)達的國家,他們在上世紀80年代時期為了進一步促進金融的發(fā)展,較少相關金融機構的經(jīng)營限制,實行市場利率化,更多的讓市場促進金融的發(fā)展,弱化政府的控制作用,展開了一場金融改革。事實證明,改革產(chǎn)生的影響是深遠的,不僅使得相關金融機構獲得了更廣泛的經(jīng)營權限,也讓不同金融機構的競爭愈發(fā)激烈,為了獲得更多的資金支出,金融機構往往會產(chǎn)生競爭,完善金融服務,并在此基礎上減少融資成本,吸引更多的投資者進行投資融資行為。

        (2)金融創(chuàng)新的迅猛發(fā)展

        科技的進步也是帶來金融證券化快速發(fā)展的另一主要因素,隨著金融科技的不斷進步,使得一些更為科學、便捷、安全的金融工具出現(xiàn)在金融領域當中,不僅對傳統(tǒng)的金融工具進行加工和改造,還使得金融安全性能得到進一步提升。也出現(xiàn)了更多滿足不同需求的金融產(chǎn)品,比如金融期貨、期權、遠期利率協(xié)定等等。

        金融證券化概況

        證券化的發(fā)展,也正說明了世界經(jīng)濟一體化的發(fā)展速度,這就使得更多的金融領域的相關投資者接觸和了解證券等產(chǎn)品,雖然接觸的主體不斷擴大,但能真正認知和深入研究其概念相關涵義的人并不多。本文通過研究大量的文獻,以及金融領域?qū)W者的觀點,對金融證券化提出了自己的觀點,其主要指在企業(yè)法人、自然人、以及其他機構主體,以證券和股票為交易媒介進行投融資的行為,這與傳統(tǒng)以銀行作為媒介主體進行投融資的形式產(chǎn)生了本質(zhì)不同。其表現(xiàn)形式存在兩種形式,一是以市場相關主體對證券進行買人賣出的社會融資形式,一種是通過相關的金融機構比如銀行,對證券進行一定的買賣進行融資的形式,因此叫銀行放貸的證券化形式。

        金融證券化的發(fā)展表現(xiàn)

        (l)增發(fā)各種證券

        從相關的研究成果來看,金融政策的寬松和金融科技的進步,無疑對金融證券化的發(fā)展產(chǎn)生了重要作用。國家實行寬松的金融管制政策,充分發(fā)揮金融市場的基礎調(diào)節(jié)作用,使得越來越多的金融機構加入到了金融投融資市場當中,在加大了金融機構競爭的同時,也為客戶提供了更多的選擇空間,即使是比較傳統(tǒng)的客戶,也會重新考慮產(chǎn)品與成本,不再一味的選擇傳統(tǒng)形式的銀行等金融機構。大大有利于證券化的進程和發(fā)展。并且與傳統(tǒng)的金融產(chǎn)品進行對比,會發(fā)現(xiàn)金融的證券化其獲得的效益更高,付出的成本更低,安全性能也大大提升。企業(yè)也會更加容易而簡潔的獲得資金支持。

        (2)產(chǎn)生各種衍生債券

        金融證券化另一發(fā)展的主要動力,是衍生債券的產(chǎn)生和發(fā)展。同時也是其內(nèi)容之一。衍生債券的發(fā)展,也離不開世界金融發(fā)展的大背景,受其影響較大。在當今的經(jīng)濟背景之下,為了滿足經(jīng)濟金融領域的發(fā)展需求,對傳統(tǒng)的利率進行改革已勢在必行,雖然打破了傳統(tǒng)固定利率的形式,但新的利率市場化同時也帶來了更大的經(jīng)濟風險,各個國家政府也不得不面對這些風險進行相應的改革和創(chuàng)新金融措施。從而使得衍生債券得以產(chǎn)生,其目的是為了將這些產(chǎn)生的風險進行分擔,讓能夠承擔相關風險的客戶進行投融資,進而降低整體風險程度,增加更多的效益。

        我國證券化發(fā)展方面

        (l)放寬金融管制政策

        雖然我國在金融行業(yè)的促進方面做了諸多努力,商業(yè)銀行也進行了積極的響應,特別是在促進行業(yè)證券化發(fā)展方面,主要以投資為主,表現(xiàn)為財政證券和國家建設證券、地方企業(yè)債券、股票等,并且其中還包括國家的重點企業(yè)債券,保值公券等。但是這些政策在實際的推行過程中投資還是偏向了國家債券方向。我國實際上對商業(yè)銀行實行的是一種相對寬松的金融管制政策,這種政策的推行主要是根據(jù)國家的基本國情來定,它不但有益于提高閑散資金的利用率,還能改善投資效益,有力促進我國金融證券行業(yè)的發(fā)展。不僅如此,放寬金融管制制度促進的債權行業(yè)創(chuàng)新方法的出現(xiàn),改變傳統(tǒng)的控制和利用手段,改善金融項目的類型,并且加大了對證券市場的投資力度。一系列的改變,完善和提高有利于從整體上,全局上對金融證券市場進行調(diào)控,更好的促進金融市場的發(fā)展,為國家經(jīng)濟快速發(fā)展打好基礎。

        (2)加大對金融證券化的投資力度

        加大對金融證券化的投資力度,這樣的間接調(diào)控手段進行市場調(diào)控,有利于促進證券市場的穩(wěn)定發(fā)展。原因在于寬松的金融管制政策能夠使得商業(yè)銀行更加方便的找到優(yōu)質(zhì)、可靠的證券投資,還能夠增加投資的收益以及對空余資金的利用效率。我國在金融證券領域的主要投資方向有:財政債券和國家建設債券、國家重點企業(yè)債券和地方企業(yè)債券以及股票等等,但是眾多投資中,國家債券占投資的主要地位。對商業(yè)銀行實行寬松的金融管制政策,改善對金融市場的調(diào)控制度,加大對證券市場的投資,促進金融市場平穩(wěn)、健康發(fā)展。與此同時,我國在進行證券化市場的改革發(fā)展中不僅要堅持本國的特色,也要積極向國外學習成功的經(jīng)驗,推進我國證券化市場向國際證券市場發(fā)展。

        (3)加快金融資產(chǎn)的證券化

        根據(jù)我國金融行業(yè)的發(fā)展趨勢來看,加快金融資產(chǎn)的證券化,需要盡可能多的向國外學習先進的制度和成功例子以及經(jīng)驗等,然后再根據(jù)我國的基本國情,適當?shù)耐七M金融市場慢慢轉(zhuǎn)向證券化發(fā)展。具體做法為,第一,加快金融資產(chǎn)的證券化,需要推進資產(chǎn)證券化多樣發(fā)展,并且改變原來金融行業(yè)的發(fā)展方式,轉(zhuǎn)變金融行業(yè)發(fā)展中單獨的資產(chǎn)形式,并且日漸轉(zhuǎn)向多層次的發(fā)展模式。與此同時,還需改善消費者信貸的方式,使其逐步變?yōu)橐陨虡I(yè)抵押為主的工作模式。第二,注意改善不良資產(chǎn)的解決方式,主要是利用將資產(chǎn)證券化,由此規(guī)避不良狀況的出現(xiàn)。第三,需要加大金融工具的創(chuàng)新力度。創(chuàng)新不但能夠為行業(yè)發(fā)展提供新的生命與活力,還能夠促進行業(yè)的平穩(wěn)健康發(fā)展,促進證券行業(yè)的發(fā)展,努力為國家建設貢獻力量。

        結(jié)語

        通過本文的研究可以看出,為了更好地促進社會經(jīng)濟的進步,符合當代的發(fā)展大背景,金融證券化無疑是正確的發(fā)展方向。在發(fā)展過程中,增加證券的種類以及相關衍生證券的出現(xiàn),是其主要的存在形式。聯(lián)系到我國實際情況來看,還存在其他的表現(xiàn)形式,一是比較重要的寬松的金融管制政策,另一個是加快證券化速度。綜上所述,金融證券化可以促進貨幣的流通和發(fā)展,這也是符合我國金融領域發(fā)展的時代要求的。

        [l]張倬.金融證券化趨勢及我國金融證券化的發(fā)展研究[J].知識經(jīng)濟,2016( 24).

        [2]吳曉聰.金融證券化趨勢及我國金融證券化的發(fā)展分析[J].商,2015(21).

        [3]張倬.金融證券化趨勢及我國金融證券化的發(fā)展研究[J].知識經(jīng)濟,2016,24:42-43.

        [4]閔亞希.淺析金融證券化趨勢及我國金融證券化的發(fā)展[J].納稅,2017,25:171.

        [5]李涵.金融證券化趨勢及金融證券化的發(fā)展分析[J].經(jīng)貿(mào)實踐,2016,08:186.

        [6]李肖松.全球經(jīng)濟背景下我國金融證券化的發(fā)展趨勢[J].云南社會主義學院學報,2014(02).

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        [10]昌忠澤.金融順周期性與逆周期金融宏觀調(diào)控研究述評[J].湖北大學學報(哲學社會科學版),2014,03:57-64+149.

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