閆軍

近日，重慶百貨發(fā)布公告稱，擬決定出資約6.34億元，認(rèn)購5.6億股參與馬上消費(fèi)金融的第三輪增資?！锻顿Y者報(bào)》記者從馬上消費(fèi)金融方面了解到，除了重慶百貨公布的增資計(jì)劃，目前還有其他投資者參與認(rèn)購，待增資事宜獲監(jiān)管層批準(zhǔn)后，馬上消費(fèi)金融注冊資本將由當(dāng)前的22.1億元上升為40億元。

去年消費(fèi)金融公司業(yè)績大爆發(fā)，業(yè)務(wù)亟需拓展，增資需求強(qiáng)烈?！锻顿Y者報(bào)》記者據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)顯示，截至今年4月底，近半年來已有至少8家消費(fèi)金融公司不同程度地增加了注冊資本金，有的公司則是成立以來多次增加資本金或者采取多樣化增資滿足業(yè)務(wù)發(fā)展需求。

對于密集增資的原因，中郵消費(fèi)金融方面向記者表示，“增資潮”的出現(xiàn)一方面因?yàn)楦飨M(fèi)金融公司成立時(shí)的注冊資本金都較低，從3億元至20億元不等；另一方面消費(fèi)金融行業(yè)發(fā)展迅速，使得資本金與業(yè)務(wù)發(fā)展現(xiàn)狀不匹配，增資成為企業(yè)良性健康發(fā)展的前提條件之一。此外，行業(yè)出現(xiàn)密集增資，也反映出市場與股東方對消費(fèi)金融公司的信心，目前消費(fèi)金融公司的資金來源主要是股東存款和同業(yè)拆借。

“增資潮”迭起

各相關(guān)公司年報(bào)數(shù)據(jù)顯示，成立短短幾年的消費(fèi)金融公司業(yè)績已“漸入佳境”，去年利潤翻倍的不在少數(shù)，中銀、招聯(lián)和捷信更是邁入“10億元俱樂部”。持牌消費(fèi)金融紅利凸顯，引得資本蜂擁而至。

剛剛啟動(dòng)新一輪增資的馬上消費(fèi)金融CEO趙國慶表示，公司的核心能力構(gòu)建可以維持持續(xù)高成長性的內(nèi)在驅(qū)動(dòng)力?；诖耍R上消費(fèi)金融吸引了眾多雄厚資本的競相追逐。

事實(shí)上，從去年年底以來，整個(gè)消費(fèi)金融行業(yè)開啟了競賽“增資”。去年12月11日，華融消費(fèi)金融的股東合肥百貨發(fā)布公告稱，擬參與對華融消費(fèi)金融的同比例增資擴(kuò)股，將后者注冊資本由當(dāng)前的6億元增至16億元；同月25日，捷信消費(fèi)金融的增資申請獲得天津銀監(jiān)局批復(fù)，注冊資本從70億元增至80億元；同期，興業(yè)銀行對興業(yè)消費(fèi)金融按持股比例增資1.32億元，興業(yè)消費(fèi)金融注冊資本由5億元增至為7億元。

到了今年，這股勢頭有增無減。1月4日，中郵消費(fèi)金融增資申請也獲得監(jiān)管部門批準(zhǔn)，據(jù)悉中郵消費(fèi)金融注冊資本由10億元變更為30億元；同月12日，招聯(lián)金融增資至28.6億元的申請獲得深圳銀監(jiān)局批準(zhǔn)；到了3月，中原消費(fèi)金融獲批增資，注冊資本金由人民幣5億元變更為人民幣8億元；4月16日，中銀香港發(fā)布公告，中銀香港旗下中銀信用卡公司向中銀消費(fèi)金融按股權(quán)比例增資約4.331億元，中銀消費(fèi)金融注冊資本從8.89億元變更為43.89億元。

中國銀監(jiān)會(huì)發(fā)布的《消費(fèi)金融公司試點(diǎn)管理辦法》規(guī)定，消費(fèi)金融公司的最低注冊資本為3億元，資本充足率不低于10.5%。由于業(yè)務(wù)規(guī)模受限于資本金規(guī)模，持牌消費(fèi)金融公司又是非銀行金融機(jī)構(gòu)，不能吸收存款，所以增資就成為必然選擇。

想要做大做強(qiáng)，成為消費(fèi)金融公司增加注冊資本金的主要原因。中郵消費(fèi)金融方面向《投資者報(bào)》記者表示，注冊資本金的增加，首先有助于提高公司的資本充足率，助力公司更好地抓住行業(yè)發(fā)展機(jī)遇，提高金融服務(wù)能力；其次有利于提升公司的整體信用評級，獲取更充足的資金以支撐快速發(fā)展；三是有利于提升公司的整體形象，深化與外部機(jī)構(gòu)的發(fā)展戰(zhàn)略合作。

拓展多元增資

不過，《投資者報(bào)》記者了解到，除了上述股東注資，目前也有不少消費(fèi)金融公司采取發(fā)行金融債券、同業(yè)拆借、發(fā)行ABS（資產(chǎn)證券化）產(chǎn)品募資等形式來豐富資金來源結(jié)構(gòu)，滿足資本需求。

2017年11月，招聯(lián)消費(fèi)金融斬獲首筆外資銀團(tuán)貸，額度高達(dá)11.5億元，是迄今為止國內(nèi)消費(fèi)金融公司中獲得的首筆外資銀行銀團(tuán)貸款。今年4月，招聯(lián)準(zhǔn)入全國銀行間同業(yè)拆借市場，并已完成3筆拆借業(yè)務(wù)，累計(jì)金額3.1億元。

對于消費(fèi)金融公司來說，同業(yè)拆借作為融資渠道之一，消費(fèi)金融公司須連續(xù)盈利兩年，才可獲得準(zhǔn)入資格。目前獲準(zhǔn)進(jìn)入銀行間同業(yè)拆借市場的消費(fèi)金融公司并不多，僅北銀消費(fèi)金融、海爾消費(fèi)金融、捷信消費(fèi)金融、中銀消費(fèi)金融、晉商消費(fèi)金融以及招聯(lián)消費(fèi)金融等6家企業(yè)。

今年4月，捷信消費(fèi)金融宣布發(fā)行總金額為15億元的第一期金融債券來獲取資金支持。據(jù)悉，其已獲得監(jiān)管層批準(zhǔn)的金融債券總額為35億元，在兩年有效期內(nèi)，捷信可自主選擇時(shí)間分期發(fā)行。第一期15億元的捷信消費(fèi)金融債券期限為三年，票面利率6.74%。

不過，雖然增資可選擇的途徑逐漸增多，但是業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，消費(fèi)金融公司因成立時(shí)間、經(jīng)營成果等方面有硬性要求，新設(shè)立的公司難以在初創(chuàng)期滿足審批條件，真正能實(shí)現(xiàn)發(fā)債、同業(yè)拆借等形式融資的公司鳳毛麟角。

開啟行業(yè)洗牌

數(shù)據(jù)顯示，截至2017年年底，當(dāng)前我國消費(fèi)金融市場規(guī)模（不含房貸）約在8萬億元左右，若以每年20%的速度增長，預(yù)計(jì)到2020年將達(dá)到12萬億元。在巨大的市場面前，越來越多的機(jī)構(gòu)進(jìn)入消費(fèi)金融領(lǐng)域，目前已有20多家消費(fèi)金融公司獲批開業(yè)，其中八成為銀行系。

相對于看似如火如荼的行業(yè)前景，消費(fèi)金融公司既面臨日益加劇的競爭環(huán)境，短期又難以擺脫“多頭共債”等行業(yè)挑戰(zhàn)。

不少業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，經(jīng)過前幾年的迅猛發(fā)展，消費(fèi)金融行業(yè)已初步形成了幾家頭部平臺，形成技術(shù)、場景介入、風(fēng)控等先發(fā)優(yōu)勢，行業(yè)或?qū)㈤_啟一波洗牌。