蔡心怡

【摘 要】目前，經(jīng)濟環(huán)境的變化和行業(yè)之間激烈的競爭，對于很多企業(yè)，特別是行業(yè)存在很大競爭力的企業(yè)，必須要開始重視其財務戰(zhàn)略。因為，財務戰(zhàn)略不僅是企業(yè)財務戰(zhàn)略的一部分，而且也是企業(yè)占領市場和實現(xiàn)轉(zhuǎn)型的重要戰(zhàn)略。如果財務戰(zhàn)略運用恰當，將會對企業(yè)的持續(xù)價值創(chuàng)造產(chǎn)生重大影響。近年來，我國經(jīng)濟發(fā)展發(fā)生了變化，中速、持續(xù)增長的經(jīng)濟方式逐步替代了高速、平穩(wěn)增長的方式，比較容易感覺到的變化是社會大眾的消費理念和消費方式。在新經(jīng)濟時代下，面對經(jīng)濟放緩和消費轉(zhuǎn)型帶來的壓力，對于電器制造企業(yè)來說，怎樣提高企業(yè)的競爭力，確保企業(yè)可持續(xù)創(chuàng)造價值，是財務戰(zhàn)略研究最主要研究和解決的問題。本文以格力電器為主要研究對象，分析找出該企業(yè)財務戰(zhàn)略的缺陷和需要改進的地方。最后，為格力電器的財務戰(zhàn)略提出一些具體的建議。希望本文所做的分析能夠為格力電器的財務戰(zhàn)略制定提供一些建設性意見，使其能夠更好地服務于企業(yè)總體的戰(zhàn)略目標，以實現(xiàn)格力電器綜合實力的提升。

【關鍵詞】財務戰(zhàn)略；財務分析；格力電器

目前，我國經(jīng)濟環(huán)境和模式已經(jīng)發(fā)生變化，發(fā)展速度放緩，逐步進入了新常態(tài)。在現(xiàn)代化企業(yè)管理中，戰(zhàn)略管理理念逐漸被企業(yè)所認同，特別是財務戰(zhàn)略，并且很多企業(yè)都在研究如何更好地把此理念運用到自己的企業(yè)中，從而提高企業(yè)自身的競爭力，為企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展提供保障。新常態(tài)下，現(xiàn)代企業(yè)所要面臨的是一個復雜的、動態(tài)的、多元的財務管理環(huán)境，不太穩(wěn)定的市場環(huán)境，風險因素的不斷增加，財務戰(zhàn)略作為企業(yè)戰(zhàn)略的重要組成部分，對一個企業(yè)的生存和發(fā)展，有著很重要的作用和意義。結(jié)合市場變化和企業(yè)自身狀況，制定出符合企業(yè)的財務戰(zhàn)略，將會使企業(yè)的經(jīng)營活動有效進行，有利于企業(yè)合理進行資源分配，從而達到企業(yè)所追求的利潤最大化。在很大程度上，財務戰(zhàn)略的合理制定與有效實施，是一個企業(yè)立于不敗之地的有效武器，更是企業(yè)實現(xiàn)更高目標的前提。因此，在當前的大環(huán)境下，企業(yè)內(nèi)部的財務戰(zhàn)略將會面臨著巨大挑戰(zhàn)。

一、財務戰(zhàn)略相關概念

財務戰(zhàn)略是指為了實現(xiàn)企業(yè)資金均衡有效的流動和企業(yè)整體戰(zhàn)略，增強企業(yè)的財務競爭優(yōu)勢，通過分析企業(yè)內(nèi)外環(huán)境因素，對企業(yè)資金流動進行全局性、長期性與創(chuàng)造性的規(guī)劃，并且確保其執(zhí)行過程。

財務戰(zhàn)略是屬于企業(yè)戰(zhàn)略的，其主要目的是提高企業(yè)的競爭力，使企業(yè)能夠可持續(xù)創(chuàng)造價值和創(chuàng)造更多的利潤，它對于資金的分配和資本結(jié)構(gòu)都做出了很合理的規(guī)劃，對企業(yè)的長遠發(fā)展很有幫助。分析財務戰(zhàn)略，需要以內(nèi)外部環(huán)境為研究背景，合理有效分析其財務戰(zhàn)略以及其制定，均衡地對企業(yè)的資源和現(xiàn)金進行配置，為股東創(chuàng)造更多的財富，增加企業(yè)的競爭力和價值。

二、格力電器財務戰(zhàn)略分析

近幾年，由于我國國內(nèi)市場經(jīng)濟不景氣，面對外部大環(huán)境的影響，電器制造行業(yè)面臨著不小的挑戰(zhàn)，特別是空調(diào)業(yè)務發(fā)展遇到了瓶頸。格力電器通過重新審視自身發(fā)展的局限性，正在不斷開發(fā)多元化產(chǎn)品，通過走多元化的道路，來增加企業(yè)自身的競爭力和優(yōu)勢。在此過程，需要對格力電器的財務戰(zhàn)略進行分析，指出其財務戰(zhàn)略的變化以及存在的問題，然后對其進行優(yōu)化調(diào)整，使企業(yè)穩(wěn)定可持續(xù)的經(jīng)營與發(fā)展，持續(xù)創(chuàng)造價值。根據(jù)格力電器財務報表中的財務數(shù)據(jù)，針對其財務戰(zhàn)略實施情況的分析，指出財務戰(zhàn)略所存在的問題，需要從三個方面來分析，具體包括籌資戰(zhàn)略、投資戰(zhàn)略和股利分配戰(zhàn)略。

（一）籌資戰(zhàn)略分析

籌資戰(zhàn)略一般是企業(yè)在經(jīng)營過程中，為了滿足對資金的需要而采取各種方式來籌集資金，其籌資方式一般包括債權(quán)籌資、股權(quán)籌資和混合籌資。對于企業(yè)來說，一般是先靠自身的資金積累來滿足其資金需求，在不能滿足其需要的情況下才會利用其它方式來籌集資金。通過分析格力電器的相關籌資活動，來指出其籌資戰(zhàn)略的不合理，存在哪些不足，如何降低其籌資成本等。近幾年格力電器的籌資活動現(xiàn)金流量凈額一直為負。通過分析財務報表，得知2012年格力電器通過非公開發(fā)行人民幣普通股 18997萬股，向原股東配售，共募集資金319787萬元。除此之外，2013年至2015年一直沒有吸收過投資，有一定的投資資金不足的壓力。

企業(yè)外部渠道取得的資金，要高效利用，一般會通過資產(chǎn)負債率來說明，企業(yè)償還債務的能力。格力電器的資產(chǎn)負債率從2012年到2015年逐漸下降，但其比率一直都在比較高的水平。這說明，雖然格力電器的償債能力有所增加，但由于償債負擔比較重，企業(yè)的財務風險比較高。雖然滿足了公司對大量資金的需求，但這樣卻加大了格力電器的籌資風險同時還增加了企業(yè)的經(jīng)營風險。如果格力電器有能力運用好籌集來的資金，發(fā)展前景還是不錯的[1]。

（二）投資戰(zhàn)略分析

企業(yè)投資戰(zhàn)略是指根據(jù)企業(yè)總體經(jīng)營戰(zhàn)略要求，為維持和擴大生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模，對有關投資活動所作的全局性謀劃。主要是企業(yè)把有限的投資資金，根據(jù)企業(yè)戰(zhàn)略目標，通過分析比較、評價，來選擇最優(yōu)的投資方案或項目，以獲取最理想的收益。近年來，格力電器營業(yè)收入逐年增加，其中，空調(diào)和生活電器營業(yè)收入平穩(wěn)增加，增加幅度不大，而其他產(chǎn)品，主要包括壓縮機、電機、電容、漆包線、模具、自動化設備等，收入大幅度增加。由于 2015年，電器行業(yè)的不景氣，使得空調(diào)和生活電器的收入有所下降，而其他類的產(chǎn)品的收入?yún)s大幅度增加，說明格力電器在實施多元化戰(zhàn)略，產(chǎn)品的多元化在 2015年的效益尤為明顯，調(diào)整了產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，大大提高了公司的業(yè)績。所以，格力電器需要繼續(xù)加大產(chǎn)品多元化的投資，進而增加企業(yè)的競爭力。

綜上所述，格力電器的投資戰(zhàn)略是比較有活力的，直接投資和長期股權(quán)投資都在不斷增加，說明格力電器采取的財務戰(zhàn)略是屬于擴張型的，這與企業(yè)正在從單一、集中的業(yè)務類型向產(chǎn)品多元化轉(zhuǎn)型。對于格力電器的投資戰(zhàn)略，企業(yè)需要密切關注其投資，特別是長期股權(quán)投資[2]。通常，風險和收益是成正比的，不能只片面最求收益，而忽視其潛在的高風險。

（三）股利分配戰(zhàn)略分析

所謂股利分配戰(zhàn)略，是指依據(jù)企業(yè)戰(zhàn)略的要求和內(nèi)、外環(huán)境狀況，對股利分配所進行的全局性和長期性謀劃。一般，如果向股東分配的股利減少，則企業(yè)的內(nèi)部留存收益就增加，這樣企業(yè)能夠利用自身積累來滿足企業(yè)資金的需求。反之，企業(yè)會加大對外部資金需求增加，使企業(yè)的償債壓力增大。因此，企業(yè)所要采取的股利分配戰(zhàn)略要以企業(yè)的整體發(fā)展戰(zhàn)略為基礎進行優(yōu)化選擇。格力電器采取的是較為激進的現(xiàn)金股利政策。這種股利分配政策，一方面可以給股東信心，可以傳遞出企業(yè)的經(jīng)營狀況良好的信號，為吸引其他投資者。但另一方面會不利于企業(yè)的繼續(xù)擴張和多元化發(fā)展。因此，格力電器所采取的股利分配政策存在不合理之處[3]。

三、結(jié)論

最近幾年，我國國內(nèi)市場經(jīng)濟不景氣，面對外部大環(huán)境的影響，電器制造行業(yè)也面臨著不小的挑戰(zhàn)，其中空調(diào)業(yè)務發(fā)展遇到了瓶頸，格力電器需要重新審視自身發(fā)展的局限性，開發(fā)多元化產(chǎn)品，增加自身的競爭力和優(yōu)勢。在此過程，格力電器需要對其財務戰(zhàn)略進行優(yōu)化調(diào)整，改善其財務戰(zhàn)略的制定，才能使企業(yè)實現(xiàn)穩(wěn)定可持續(xù)的經(jīng)營與發(fā)展，持續(xù)創(chuàng)造企業(yè)價值。企業(yè)財務戰(zhàn)略是以企業(yè)整體戰(zhàn)略為目標的，根據(jù)企業(yè)戰(zhàn)略整體目標情況對其財務戰(zhàn)略進行分析研究，時時做出調(diào)整和優(yōu)化，進而可以服務于企業(yè)整體戰(zhàn)略。根據(jù)企業(yè)所處的階段和大環(huán)境下，分析企業(yè)的財務戰(zhàn)略有哪些不足之地，然后結(jié)合當時內(nèi)外環(huán)境因素，對原來的財務戰(zhàn)略提出合理的建議，對其進行優(yōu)化，使完善后的財務戰(zhàn)略可以繼續(xù)為企業(yè)整體發(fā)展服務，突出企業(yè)的新優(yōu)勢，增強企業(yè)的競爭力。

【參考文獻】

[1]朱華軍.淺析企業(yè)財務報表舞弊行為特征及預警信號[J].會計師，2018（02）：36-37.

[2]秦璠.生命周期視角下企業(yè)財務管理戰(zhàn)略研究[J].現(xiàn)代商業(yè)，2018（01）：155+158.

[3]陳洪濤，束雯，王雙英.公司治理結(jié)構(gòu)、財務特征對環(huán)境信息披露影響的實證研究[J].南京航空航天大學學報（社會科學版），2017，19（02）：1-9.