劉東岳 呂云飛

[摘 要]隨著社會(huì)經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，創(chuàng)新成為科技型企業(yè)提高核心競(jìng)爭(zhēng)力的關(guān)鍵因素，也是實(shí)現(xiàn)地區(qū)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的必要條件?？萍夹推髽I(yè)的快速發(fā)展離不開科技創(chuàng)新，而資金在實(shí)現(xiàn)科技成果轉(zhuǎn)化為直接生產(chǎn)力的過(guò)程中扮演了相當(dāng)重要的角色。因此，本文通過(guò)研究科技型企業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀，分析政府政策、金融機(jī)構(gòu)在科技型企業(yè)發(fā)展各個(gè)階段產(chǎn)生的作用，深度剖析企業(yè)發(fā)展各個(gè)時(shí)期成果轉(zhuǎn)化存在的一系列問(wèn)題，并提出相應(yīng)的解決措施，為完善科技型企業(yè)相關(guān)政策提供理論支持，幫助企業(yè)快速發(fā)展。

[關(guān)鍵詞]科技；金融；成果；轉(zhuǎn)化；企業(yè)；創(chuàng)新

doi：10.3969/j.issn.1673 - 0194.2018.06.027

[中圖分類號(hào)]F279.23 [文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼]A [文章編號(hào)]1673-0194（2018）06-00-04

1 研究背景

2006年，國(guó)務(wù)院在全國(guó)科技大會(huì)上提出了“增強(qiáng)自主創(chuàng)新、建設(shè)創(chuàng)新型國(guó)家”的戰(zhàn)略決策，并制定了《中長(zhǎng)期科學(xué)和技術(shù)發(fā)展規(guī)劃綱要（2006-2020）》，進(jìn)一步重視科技與金融的結(jié)合，促進(jìn)科技創(chuàng)新，從而推動(dòng)我國(guó)經(jīng)濟(jì)快速增長(zhǎng)。2008年的金融危機(jī)，使全球金融體系和實(shí)體經(jīng)濟(jì)在一定程度上受到了巨大的沖擊。而我國(guó)在多年來(lái)經(jīng)濟(jì)發(fā)展過(guò)程中自身積累的矛盾、問(wèn)題也逐漸顯現(xiàn)出來(lái)，比如科技創(chuàng)新能力不足、科技成果轉(zhuǎn)化率低下、科技型中小企業(yè)融資困難等問(wèn)題，嚴(yán)重影響了我國(guó)科技型企業(yè)的成長(zhǎng)發(fā)展，也制約了我國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。以往的研究中指出，在經(jīng)濟(jì)蕭條的時(shí)期往往出現(xiàn)重大的基礎(chǔ)性創(chuàng)新，這說(shuō)明科技創(chuàng)新周期與經(jīng)濟(jì)繁榮周期呈逆相關(guān)的聯(lián)系，因此，經(jīng)濟(jì)蕭條在一定程度上能激勵(lì)科技創(chuàng)新發(fā)展，科技創(chuàng)新成果又能進(jìn)一步轉(zhuǎn)化，實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的新高潮。由此可見，在歷史的關(guān)鍵時(shí)期，抓住機(jī)遇，促進(jìn)科技創(chuàng)新發(fā)展，實(shí)現(xiàn)科技成果轉(zhuǎn)化，能更好地推動(dòng)我國(guó)經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)、快速發(fā)展。

科技創(chuàng)新是提高企業(yè)核心競(jìng)爭(zhēng)力的源泉，一般由研發(fā)階段、中間試用階段、產(chǎn)業(yè)化階段等組成。每一個(gè)階段都有其特殊性，伴隨著高風(fēng)險(xiǎn)、高收益，而企業(yè)要想順利通過(guò)這些特殊的發(fā)展階段，需要功能完善的金融體系作為保障，真正地將科技成果轉(zhuǎn)化為經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。黨的十九大報(bào)告中多次提到科技創(chuàng)新，提出堅(jiān)定實(shí)施創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)發(fā)展戰(zhàn)略的要求，給經(jīng)濟(jì)發(fā)展提供強(qiáng)大的動(dòng)力，肯定了科技成果轉(zhuǎn)化為生產(chǎn)力的重要作用。因此，深入研究科技金融對(duì)成果轉(zhuǎn)化的作用，對(duì)推動(dòng)經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)快速發(fā)展顯得尤為重要。

2 科技成果創(chuàng)新與成果轉(zhuǎn)化的概念

科技成果轉(zhuǎn)化，在國(guó)外一般稱為“技術(shù)轉(zhuǎn)移”。2015年修訂的《中華人民共和國(guó)促進(jìn)科技成果轉(zhuǎn)化法》中提到的科技成果是指通過(guò)科學(xué)研究與技術(shù)開發(fā)所產(chǎn)生的具有實(shí)用價(jià)值的成果。而科技成果轉(zhuǎn)化是為了提高生產(chǎn)力水平，而對(duì)科技成果進(jìn)行的后續(xù)試驗(yàn)、開發(fā)、應(yīng)用、推廣，直至形成新技術(shù)、新工藝、新材料、新產(chǎn)品，發(fā)展新產(chǎn)業(yè)等活動(dòng)。文中專門提到，科技成果轉(zhuǎn)化離不開金融資本要素的支持。

近年來(lái)，我國(guó)各級(jí)政府加大力度完善科技成果轉(zhuǎn)化的法律法規(guī)及政策環(huán)境，引導(dǎo)科技成果向市場(chǎng)化、產(chǎn)業(yè)化發(fā)展轉(zhuǎn)化。一般來(lái)說(shuō)，科研機(jī)構(gòu)是科技成果的創(chuàng)造者，科技型企業(yè)是科技成果實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)化并帶來(lái)市場(chǎng)化收益的實(shí)現(xiàn)者，在此過(guò)程中包括技術(shù)、資金、人才、管理及市場(chǎng)等諸多要素，還要通過(guò)適宜的方式串聯(lián)、并聯(lián)，這樣才能讓科技成果真正實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)化，發(fā)揮其對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)。科技金融要素在科技成果轉(zhuǎn)化過(guò)程中，具有重要的資金保障作用。

3 科技成果轉(zhuǎn)化的科技金融服務(wù)體系

科技金融要素在科技成果轉(zhuǎn)化過(guò)程中具有至關(guān)重要的作用，可幫助科技成果實(shí)現(xiàn)更高的價(jià)值及使用價(jià)值。但大多數(shù)科技成果在轉(zhuǎn)化過(guò)程中，面臨著產(chǎn)業(yè)化難度大、市場(chǎng)不確定性、資金投入周期較長(zhǎng)等問(wèn)題，在一定程度上存在較大的風(fēng)險(xiǎn)，再加上信息不對(duì)稱等因素，使得金融資本與科技成果匹配成功概率較低，因此，推進(jìn)科技金融服務(wù)于科技成果轉(zhuǎn)化顯得尤為重要。有學(xué)者對(duì)歐盟創(chuàng)新調(diào)查數(shù)據(jù)進(jìn)行了分析，發(fā)現(xiàn)金融資本對(duì)促進(jìn)企業(yè)創(chuàng)新及科技成果轉(zhuǎn)化的影響較為明顯，特別是在高新技術(shù)企業(yè)及科技型中小企業(yè)等群體中。

3.1 階段特征的資金支持對(duì)成果轉(zhuǎn)化的影響

在科技成果轉(zhuǎn)化實(shí)現(xiàn)的過(guò)程中，需要投入大量資金。處于開發(fā)不同階段的科技成果，其風(fēng)險(xiǎn)與收益特征有所差異，對(duì)金融資本的需求及融資方式也不盡相同，如圖1所示。在科技成果前期研發(fā)階段，資金來(lái)源更多以政府提供的研究開發(fā)經(jīng)費(fèi)為主，以自有資金為輔；在形成科技成果至推向市場(chǎng)端階段，主要以社會(huì)資本支持為主，而此階段的金融資本與資金需求方對(duì)接成效是最低的。針對(duì)科技成果轉(zhuǎn)化各時(shí)期對(duì)資金需求的特點(diǎn)，建立完善的多樣化的金融服務(wù)體系，有利于金融對(duì)科技成果轉(zhuǎn)化支持的持續(xù)及銜接，促進(jìn)科技金融與成果轉(zhuǎn)化的有效對(duì)接。

3.2 金融資本持續(xù)支持對(duì)成果轉(zhuǎn)化的影響

科技成果的最終目的是實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)化、走向市場(chǎng)、帶來(lái)回報(bào)、服務(wù)社會(huì)，在成果轉(zhuǎn)化的長(zhǎng)鏈條中，不同類型的金融資本對(duì)項(xiàng)目的所處時(shí)期、風(fēng)險(xiǎn)偏好等都有所差異?？萍汲晒皂?xiàng)目研發(fā)至形成資金回報(bào)以前，都需要持續(xù)不斷的且額度充足的資本投入，同時(shí)隨著項(xiàng)目的推進(jìn)，其資金需求量會(huì)逐漸增大，每一步都對(duì)資金具有很強(qiáng)的依賴性。充足的資金支持，能對(duì)科技成果轉(zhuǎn)化直至產(chǎn)生盈利回報(bào)提供保障，實(shí)現(xiàn)多方共贏。因此，良好的資本市場(chǎng)及金融環(huán)境，是實(shí)現(xiàn)科技成果轉(zhuǎn)化的基礎(chǔ)，建立有效的金融資本與科技成果對(duì)接機(jī)制以及金融持續(xù)服務(wù)生態(tài)體系，是提高科技成果轉(zhuǎn)化效率的重要保障。

3.3 資本協(xié)同對(duì)成果轉(zhuǎn)化的影響

Aghion等學(xué)者構(gòu)建了金融資本與研發(fā)的內(nèi)生增長(zhǎng)模型，并提出科技創(chuàng)新及經(jīng)濟(jì)發(fā)展對(duì)金融資本的依賴程度會(huì)進(jìn)一步加深的觀點(diǎn)。科研院所及大學(xué)的優(yōu)勢(shì)在于基礎(chǔ)研究、技術(shù)創(chuàng)新能力較強(qiáng)，而研發(fā)資金主要依賴于政府財(cái)政資金及少量比例的企業(yè)委托開發(fā)資金，對(duì)產(chǎn)品產(chǎn)業(yè)化、市場(chǎng)需求的理解等方面較為薄弱。企業(yè)作為市場(chǎng)的主體，其優(yōu)勢(shì)在于對(duì)市場(chǎng)的理解較為透徹，以營(yíng)利為目的，有一定自有資金和研發(fā)能力，但其創(chuàng)新性與科研院所及高校相比較弱，同時(shí)受到逐利的本質(zhì)影響，其在科技創(chuàng)新方面的資金投入量有限，更注重成本核算及回報(bào)預(yù)期。因此，當(dāng)前企業(yè)與科研機(jī)構(gòu)的產(chǎn)學(xué)研合作的主要障礙在于資金支持，需要由政府搭臺(tái)，引入金融機(jī)構(gòu)，了解各方對(duì)風(fēng)險(xiǎn)及利益的訴求，共同推進(jìn)科技成果轉(zhuǎn)化。

3.4 融資渠道多元化對(duì)成果轉(zhuǎn)化的影響

可以肯定的是，科技成果轉(zhuǎn)化是服務(wù)于實(shí)體經(jīng)濟(jì)的，是為了給企業(yè)帶來(lái)更大的利益。引導(dǎo)社會(huì)資本關(guān)注企業(yè)科技成果轉(zhuǎn)化，可為企業(yè)提供多方位的融資渠道，使金融機(jī)構(gòu)為科技成果轉(zhuǎn)化量身定制特色創(chuàng)新金融產(chǎn)品及金融服務(wù)模式，有利于成果落地。利用好我國(guó)現(xiàn)有的多層次資本市場(chǎng)服務(wù)體系，建立完善的科技成果轉(zhuǎn)化生命周期全覆蓋的科技金融資源配置體系，可滿足企業(yè)在實(shí)現(xiàn)科技成果轉(zhuǎn)化的多樣化、動(dòng)態(tài)性的資金需求。

4 企業(yè)發(fā)展各階段對(duì)科技金融的支持

4.1 企業(yè)發(fā)展各階段的特征

企業(yè)發(fā)展過(guò)程即企業(yè)生命周期，是企業(yè)由初創(chuàng)、成長(zhǎng)、成熟、衰退甚至死亡的過(guò)程?？萍冀鹑谠谘芯糠秶鷥?nèi)，重點(diǎn)對(duì)科技型企業(yè)的初創(chuàng)期、成長(zhǎng)期及壯大期提供支持。從狹義上講，企業(yè)的這三個(gè)時(shí)期與科技成果轉(zhuǎn)化周期呈正相關(guān)性。

4.1.1 初創(chuàng)期的企業(yè)特點(diǎn)

第一，在財(cái)務(wù)方面，資產(chǎn)負(fù)債率較低，高經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)投資吸引力較大；現(xiàn)金周期較長(zhǎng)；利潤(rùn)較少且極不穩(wěn)定，缺少核心競(jìng)爭(zhēng)力，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)和投資活動(dòng)現(xiàn)金流量均處于流出大于流入的狀態(tài)。

第二，在經(jīng)營(yíng)方面，生產(chǎn)設(shè)備較為簡(jiǎn)單，處于輕資產(chǎn)階段，無(wú)土地或廠房所有權(quán)；具備一定的知識(shí)產(chǎn)權(quán)或自有技術(shù)；生產(chǎn)規(guī)模較小，產(chǎn)品市場(chǎng)份額低甚至未上市銷售；企業(yè)管理體制主要為集權(quán)模式；資本主要是股東投入及小額貸款債務(wù)；企業(yè)幾乎不盈利，現(xiàn)金流轉(zhuǎn)較為吃力；可快速適應(yīng)環(huán)境的變化，調(diào)整經(jīng)營(yíng)模式。

第三，企業(yè)的基本狀況是制度尚不完善且執(zhí)行不到位，企業(yè)管理較為混亂。

4.1.2 成長(zhǎng)期的企業(yè)特點(diǎn)

第一，在財(cái)務(wù)方面，資產(chǎn)負(fù)債率較高，經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)仍然較大；現(xiàn)金周期相應(yīng)縮短；利潤(rùn)快速增長(zhǎng)；經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量基本持平，現(xiàn)金主要用于投資活動(dòng)。

第二，在經(jīng)營(yíng)方面，企業(yè)根據(jù)對(duì)市場(chǎng)及客戶的需求，基本形成了特色系列產(chǎn)品，產(chǎn)品市場(chǎng)份額逐步提高，市場(chǎng)渠道打開，競(jìng)爭(zhēng)能力逐漸增強(qiáng)；經(jīng)過(guò)快速增長(zhǎng)后，同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)者增加，產(chǎn)品市場(chǎng)份額增長(zhǎng)速度減緩，企業(yè)進(jìn)入穩(wěn)定期，在同行業(yè)中有較為明確的市場(chǎng)定位。

第三，企業(yè)的基本狀況是各項(xiàng)規(guī)章制度逐漸完善。

4.1.3 壯大期的企業(yè)特點(diǎn)

第一，在財(cái)務(wù)方面，資產(chǎn)負(fù)債率適中，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)處于相對(duì)適中的水平；現(xiàn)金周期進(jìn)一步縮短，甚至為負(fù)數(shù)；利潤(rùn)豐厚，并趨于穩(wěn)定；經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量處于流入大于流出，而投資活動(dòng)現(xiàn)金流量持平。

第二，在經(jīng)營(yíng)方面，企業(yè)逐漸形成成熟的經(jīng)理階層，企業(yè)各項(xiàng)能力有較大提高，具有較強(qiáng)的生存競(jìng)爭(zhēng)能力，能更有效地進(jìn)行日常業(yè)務(wù)流程的協(xié)調(diào)和資源的有效配置。

第三，企業(yè)的基本狀況是對(duì)財(cái)務(wù)重視程度加大，有一定上市融資的需求。

4.2 企業(yè)發(fā)展各階段的融資策略和途徑

4.2.1 初創(chuàng)期企業(yè)的融資策略和途徑

企業(yè)初創(chuàng)期是其發(fā)展的起始階段，可細(xì)分為種子期與創(chuàng)業(yè)期。處于種子期的企業(yè)，在經(jīng)營(yíng)管理上經(jīng)歷組織建立、人員招聘和項(xiàng)目啟動(dòng)等階段，有一定的專利、成果和樣品，產(chǎn)品尚未大規(guī)模形成。企業(yè)在剛組建階段主要依靠“3F”融資方式，即家人（Family）、朋友（Friend）和傻瓜（Fool）；天使投資和政府扶持資金也成為企業(yè)種子期最現(xiàn)實(shí)和最合適的融資途徑，但僅限于部分企業(yè)。處于創(chuàng)業(yè)期的企業(yè)，已形成了初級(jí)產(chǎn)品，有較少的訂單及客戶資源，基本圍繞客戶需求提供非標(biāo)準(zhǔn)化、非規(guī)?；漠a(chǎn)品，在銷售合同談判過(guò)程中處于劣勢(shì)，因此，其收入微乎其微。此階段的企業(yè)對(duì)天使投資仍有一定的需求，但更希望獲得短期、持續(xù)性的債權(quán)融資模式，以緩解其固定成本帶來(lái)的緊張的資金壓力，因此，政策性擔(dān)保方式的債權(quán)融資、小額貸款及天使投資，是此階段較為適合的主要融資方式。

4.2.2 成長(zhǎng)期企業(yè)的融資策略和途徑

處于成長(zhǎng)期的企業(yè)，其客戶資源與初創(chuàng)期相比有明顯增長(zhǎng)，市場(chǎng)渠道更廣。此階段的企業(yè)為了滿足客戶的更多需求，需要進(jìn)一步開發(fā)更多產(chǎn)品種類，技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)逐漸降低，商業(yè)模式已初步形成，業(yè)務(wù)也隨企業(yè)的發(fā)展不斷擴(kuò)大。企業(yè)管理方面更加完善，制度更加完備，組織架構(gòu)更加清晰，但財(cái)務(wù)方面仍較為簡(jiǎn)單，決策權(quán)、執(zhí)行權(quán)仍然集中在1～2個(gè)大股東手中，缺乏對(duì)企業(yè)整體經(jīng)營(yíng)的監(jiān)督管理。在成長(zhǎng)中，企業(yè)有了大型設(shè)備、土地、廠房等固定資產(chǎn)，經(jīng)過(guò)幾年的發(fā)展，收入有一定增長(zhǎng)，融資成本與初創(chuàng)期相比有所下降，此階段的企業(yè)更受銀行類債權(quán)融資機(jī)構(gòu)的青睞。然而企業(yè)為了進(jìn)一步占領(lǐng)市場(chǎng)，開辟新的業(yè)務(wù)及市場(chǎng)渠道，進(jìn)一步提升產(chǎn)能，僅僅為資金周轉(zhuǎn)的短期貸款模式肯定不能滿足成長(zhǎng)期企業(yè)的融資需求。通過(guò)進(jìn)一步規(guī)范公司結(jié)構(gòu)治理、財(cái)務(wù)管理及經(jīng)營(yíng)模式，成長(zhǎng)期企業(yè)的股權(quán)融資方面更適宜創(chuàng)業(yè)投資、私募股權(quán)基金投資等方式，這可滿足其擴(kuò)張所需要的大量資金，以及通過(guò)抵押類、質(zhì)押類、擔(dān)保類等銀行貸款的債權(quán)融資，可滿足流動(dòng)資金的需求。

4.2.3 壯大期企業(yè)的融資策略和途徑

處于壯大期的企業(yè)，在資產(chǎn)規(guī)模、產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)能力、市場(chǎng)認(rèn)可度等方面都達(dá)到了新的高度，企業(yè)的商業(yè)模式已相對(duì)成熟，主營(yíng)業(yè)務(wù)收入有較大提高，通過(guò)規(guī)?；a(chǎn)、提供服務(wù)，降低了固定成本比例，利潤(rùn)率較高，盈利能力較強(qiáng)。此階段企業(yè)的收入已遠(yuǎn)大于支出，有了一定的自有資金沉淀，資產(chǎn)負(fù)債率較低，對(duì)于企業(yè)未來(lái)發(fā)展規(guī)劃主要考慮收購(gòu)上、下游產(chǎn)業(yè)，實(shí)現(xiàn)對(duì)產(chǎn)業(yè)鏈的控制，以保證傳統(tǒng)業(yè)務(wù)的同時(shí)，橫向開辟新行業(yè)。壯大期企業(yè)的融資需求以行業(yè)、發(fā)展戰(zhàn)略、商業(yè)模式的不同而有所差異，融資成本大大降低，通過(guò)股份制改造實(shí)現(xiàn)決策權(quán)、執(zhí)行權(quán)、監(jiān)督權(quán)的“三權(quán)分立”，籌集資金主要以掛牌上市發(fā)行股票進(jìn)行融資。

根據(jù)企業(yè)不同生命周期的特點(diǎn)、面臨不同的融資環(huán)境而產(chǎn)生的資金需求，本文利用相匹配、適宜的融資方式，推動(dòng)企業(yè)在各個(gè)時(shí)期快速發(fā)展，如圖2所示。

5 利用科技金融支持企業(yè)成果轉(zhuǎn)化的策略

通過(guò)上述分析可以確定，科技金融能有效促進(jìn)科技成果轉(zhuǎn)化發(fā)展，從而促進(jìn)經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)、快速增長(zhǎng)。為了進(jìn)一步推動(dòng)科技金融促進(jìn)科技成果轉(zhuǎn)化的力度，本文從以下幾方面提出建議。

5.1 加大科技金融對(duì)高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)、新興產(chǎn)業(yè)等的支持力度

發(fā)展高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)，促進(jìn)生物醫(yī)藥、新能源、航空航天等產(chǎn)業(yè)快速發(fā)展；同時(shí)，把優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)作為轉(zhuǎn)型升級(jí)的戰(zhàn)略任務(wù)，壯大電子信息、智能制造等新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展，形成以新興產(chǎn)業(yè)為引領(lǐng)、先進(jìn)制造業(yè)為核心、優(yōu)勢(shì)支柱產(chǎn)業(yè)為支撐的創(chuàng)新發(fā)展體系。

5.2 發(fā)展創(chuàng)業(yè)投資基金

加強(qiáng)對(duì)創(chuàng)業(yè)投資基金的監(jiān)管，規(guī)范對(duì)創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)資金的管理，推出多種創(chuàng)新資助模式，形成參股基金、科技投資風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)助、科技貸款風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)助、科技擔(dān)保風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)助與科技投融資獎(jiǎng)勵(lì)等支持方式，大力支持、引導(dǎo)初創(chuàng)期科技型企業(yè)健康發(fā)展。

5.3 鼓勵(lì)銀行為發(fā)展初期的科技型企業(yè)提供信用貸款

推出風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償、貸款貼息等方式，以鼓勵(lì)銀行為科技型中小企業(yè)提供無(wú)抵押、無(wú)擔(dān)保的信用貸款。

5.4 完善科技型企業(yè)信用體系

建立并完善科技型中小企業(yè)信用體系，建立專門的信用信息征集評(píng)價(jià)體系和信用檔案庫(kù)，統(tǒng)一關(guān)鍵技術(shù)和業(yè)務(wù)標(biāo)準(zhǔn)，促進(jìn)信息共享，提高科技型中小企業(yè)的信用透明度，對(duì)科技型中小企業(yè)信貸產(chǎn)生刺激推動(dòng)作用。逐步建立并完善風(fēng)險(xiǎn)保證金體系、政策體系等信用評(píng)價(jià)體系，加強(qiáng)對(duì)科技型中小企業(yè)的信用甄別和監(jiān)督工作。

5.5 完善科技投融資對(duì)接服務(wù)平臺(tái)

著力構(gòu)建科技金融對(duì)接服務(wù)模式，完善對(duì)接服務(wù)體系建設(shè)，整合金融機(jī)構(gòu)、中介機(jī)構(gòu)、科技部門的資源，為科技型企業(yè)提供全方位的科技金融服務(wù)。以多種形式開展科技金融相關(guān)活動(dòng)，組織政策培訓(xùn)、科技金融產(chǎn)品推介、上市培訓(xùn)、融資路演與企業(yè)沙龍等活動(dòng)；面向科技型企業(yè)開展科技金融相關(guān)的各類主題報(bào)告，讓企業(yè)及各金融機(jī)構(gòu)了解國(guó)內(nèi)外科技金融發(fā)展的動(dòng)向，有針對(duì)性地促進(jìn)金融機(jī)構(gòu)與企業(yè)合作，為科技金融的發(fā)展創(chuàng)造良好的環(huán)境氛圍。打造企業(yè)與金融機(jī)構(gòu)的“無(wú)縫對(duì)接平臺(tái)”，促進(jìn)企業(yè)與金融機(jī)構(gòu)更好地對(duì)接。完善股權(quán)融資、債權(quán)融資、股改上市服務(wù)平臺(tái)，對(duì)處在初創(chuàng)期、成長(zhǎng)期、成熟期的企業(yè)實(shí)現(xiàn)多種融資方式，共同發(fā)展，結(jié)合企業(yè)不同發(fā)展時(shí)期、不同產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域，有針對(duì)性地進(jìn)行科技金融對(duì)接服務(wù)。

5.6 促進(jìn)科技小額貸款穩(wěn)健發(fā)展

針對(duì)初創(chuàng)期和成長(zhǎng)期科技型中小企業(yè)較難獲得銀行貸款的困難，推動(dòng)政府引導(dǎo)的科技型小額貸款公司發(fā)展，為科技型中小企業(yè)提供無(wú)抵押、無(wú)擔(dān)保的信用小額貸款。針對(duì)科技型企業(yè)的特點(diǎn)，制定優(yōu)惠的利率政策，大力支持科技型企業(yè)的發(fā)展。在風(fēng)險(xiǎn)可控的前提下，降低信貸準(zhǔn)入門檻，采取多種形式的貸款方式。進(jìn)一步增大對(duì)科技小額貸款公司的資本投入，惠及更多的科技型中小企業(yè)。

5.7 進(jìn)一步推動(dòng)多層次資本市場(chǎng)體系發(fā)展

加強(qiáng)對(duì)有上市意愿的科技企業(yè)進(jìn)行培訓(xùn)和指導(dǎo)，支持企業(yè)通過(guò)主板、中小板、創(chuàng)業(yè)板、新三板、區(qū)域市場(chǎng)以及境外等上市融資，通過(guò)發(fā)行集合債券、企業(yè)債券、短期融資券、中期票據(jù)等其他新型債務(wù)融資方式，為科技型中小企業(yè)發(fā)行債務(wù)融資提供快捷、便利的環(huán)境。

注：劉東岳，通訊作者

主要參考文獻(xiàn)

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