降蘊(yùn)彰

推進(jìn)新一輪國(guó)企改革，首先要清理存量“僵尸國(guó)企”，在體制上避免新“僵尸國(guó)企”出現(xiàn)，才能順利推進(jìn)國(guó)企公司制、混合所有制等改革

中共十九屆三中全會(huì)再次提出，“全力以赴打好防范化解重大風(fēng)險(xiǎn)、精準(zhǔn)脫貧、污染防治的攻堅(jiān)戰(zhàn)”，“防范和化解風(fēng)險(xiǎn)、降低宏觀(guān)杠桿率”則成為2018年中國(guó)經(jīng)濟(jì)三大攻堅(jiān)戰(zhàn)之首，對(duì)企業(yè)尤其是部分國(guó)有企業(yè)的債務(wù)控制、不良資產(chǎn)處置更成為“防控”的重點(diǎn)。

春節(jié)前，地方“兩會(huì)”陸續(xù)召開(kāi)，不少省份對(duì)處置“僵尸國(guó)企”給出了明確的時(shí)間表，遼寧、河北、河南、江蘇、浙江、廣東、廣西等省份的目標(biāo)是2018年底全部出清；湖南、山東等少部分省份計(jì)劃2019年底完成處置。國(guó)務(wù)院國(guó)資委的目標(biāo)則是在2018年底前實(shí)現(xiàn)“僵尸央企”基本出清。

處置“僵尸企業(yè)”主要是針對(duì)國(guó)企，涉及到錢(qián)從哪里來(lái)、人往哪里去的難題，這是推動(dòng)“僵尸國(guó)企”實(shí)現(xiàn)“安樂(lè)死”的關(guān)鍵?！敦?cái)經(jīng)》記者梳理相關(guān)信息了解到，從去年底至今，全國(guó)已有際華集團(tuán)、深康佳A、中鎢高新、經(jīng)緯紡機(jī)、五礦發(fā)展、洛陽(yáng)玻璃、一拖股份、凱馬B、*ST嘉陵等數(shù)十家國(guó)企上市公司收到處置“僵尸國(guó)企”的大額財(cái)政補(bǔ)助資金。像際華集團(tuán)2017年12月21日發(fā)布公告，收到財(cái)政部撥付的1.06億元“‘僵尸企業(yè)補(bǔ)助資金”；深康佳A 1月3日公告稱(chēng)，收到中央國(guó)有資本經(jīng)營(yíng)預(yù)算、央企處置“‘僵尸企業(yè)補(bǔ)助資金”8248萬(wàn)元；中鎢高新也在1月5日公告，收到實(shí)控方——五礦集團(tuán)撥付的中央財(cái)政“‘僵尸企業(yè)補(bǔ)助資金”3664.14萬(wàn)元……

一些地方政府采取行政力量“拉郎配”或財(cái)政補(bǔ)貼等方式，為“僵尸國(guó)企”續(xù)命。類(lèi)似于2016年，連續(xù)發(fā)生九次債務(wù)違約的東北特鋼集團(tuán)，在遼寧省國(guó)資委的支持下，曾一度提出要實(shí)施債轉(zhuǎn)股，但由于受到17家債權(quán)銀行的一致反對(duì)，加之，中國(guó)銀行間市場(chǎng)交易商協(xié)會(huì)出面干預(yù)，并給予東北特鋼嚴(yán)重警告處分，才使得東北特鋼債轉(zhuǎn)股計(jì)劃以失敗告終。

在歷經(jīng)兩年多去產(chǎn)能、處置“僵尸國(guó)企”之后，按理“僵尸國(guó)企”存在的矛盾和問(wèn)題應(yīng)該得到有效化解，但記者在一些地方調(diào)查發(fā)現(xiàn)，采取行政方式化解國(guó)企債務(wù)卻給未來(lái)去產(chǎn)能、出清“僵尸企業(yè)”進(jìn)程埋下了隱患。

國(guó)務(wù)院發(fā)展研究中心企業(yè)研究所副所長(zhǎng)張文魁接受《財(cái)經(jīng)》記者采訪(fǎng)時(shí)也承認(rèn)，本輪針對(duì)煤炭、鋼鐵行業(yè)去產(chǎn)能的一個(gè)突出特征，是行政力量發(fā)揮了巨大作用。為配合去產(chǎn)能，各地還出臺(tái)了各種嚴(yán)格的督查和問(wèn)責(zé)制度。行政化去產(chǎn)能短期見(jiàn)效快，卻使得一些“僵尸國(guó)企”死而復(fù)活。

黑吉遼東北三省是大型國(guó)企、尤其是大型央企最為聚集的區(qū)域，是產(chǎn)能過(guò)剩的“重災(zāi)區(qū)”，“僵尸國(guó)企”問(wèn)題尤為突出。近兩年，受行政主導(dǎo)的去產(chǎn)能政策扶持、大宗商品價(jià)格上漲等綜合因素的影響，東北三省的不少瀕于破產(chǎn)的“僵尸國(guó)企”開(kāi)始復(fù)活。像黑龍江省的特大型國(guó)企龍煤集團(tuán)，在2016年曾負(fù)債高達(dá)500億元，只能靠省財(cái)政補(bǔ)貼來(lái)勉強(qiáng)維持員工工資發(fā)放，是省財(cái)政的沉重負(fù)擔(dān)，但2017年卻連續(xù)12個(gè)月盈利，并在年底實(shí)現(xiàn)扭虧為盈。

財(cái)政部財(cái)科所國(guó)有經(jīng)濟(jì)研究室主任文宗瑜、中國(guó)金融改革研究院院長(zhǎng)劉勝軍等專(zhuān)家均認(rèn)為，像東北三省一些“僵尸國(guó)企”死而復(fù)活一樣，新一輪國(guó)企盈利的改善，主要集中在上游行業(yè)，與國(guó)企經(jīng)營(yíng)效率的改善并沒(méi)有多大關(guān)系，與國(guó)企治理結(jié)構(gòu)的改善也沒(méi)有多大關(guān)系，而許多大型“僵尸國(guó)企”的復(fù)活，使得國(guó)企債務(wù)和金融風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題變得更為復(fù)雜，實(shí)際上是將這些國(guó)企債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)后移。

記者在一些地方調(diào)查了解到，目前國(guó)企整體利潤(rùn)大幅回升，經(jīng)營(yíng)面向好的表象，一定程度掩蓋了一些“僵尸企業(yè)”暴露的風(fēng)險(xiǎn)。而一些地方則借化解風(fēng)險(xiǎn)之名，埋下新的債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。接受《財(cái)經(jīng)》記者采訪(fǎng)的專(zhuān)家表示：“在接下來(lái)的供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革中，應(yīng)該盡量避免行政干預(yù)，推動(dòng)‘僵尸國(guó)企盡快退出市場(chǎng)，以此來(lái)推動(dòng)國(guó)企深化改革，防范化解國(guó)企債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)?！?h3>“僵尸”緣何難死

自2015年底以來(lái)，中央要求對(duì)“僵尸企業(yè)”摸底并進(jìn)行及時(shí)清理。國(guó)務(wù)院國(guó)資委去年公布2016年已經(jīng)清理退出“僵尸國(guó)企”4977戶(hù)，今年初又公布2017年出清了400戶(hù)“僵尸央企”。不少省份也宣布處置“僵尸國(guó)企”取得顯著成效。不過(guò)張文魁、劉勝軍等專(zhuān)家提出，有關(guān)部門(mén)處置“僵尸國(guó)企”的力度還不夠大，“僵尸國(guó)企”清理退出進(jìn)展緩慢。

劉勝軍告訴《財(cái)經(jīng)》記者，這兩年清理退出的“僵尸國(guó)企”，以及目前接受財(cái)政“僵尸企業(yè)補(bǔ)助資金” 的上市公司，基本都是國(guó)企下屬的一些子公司，規(guī)模偏小，這些“小僵尸”并不是清理重點(diǎn)。從中央到地方，應(yīng)該盡快淘汰的是那些不良資產(chǎn)數(shù)十億元、數(shù)百億元的“僵尸國(guó)企”?？墒?，現(xiàn)在這些“僵尸國(guó)企”仍然靠政府政策扶持、銀行優(yōu)先輸血來(lái)維持生存，有的甚至謀求通過(guò)債轉(zhuǎn)股、混合所有制改革等方式，實(shí)現(xiàn)死而復(fù)活。

一位不愿具名的國(guó)企改革專(zhuān)家表示，2016年與寶鋼集團(tuán)合并的武鋼集團(tuán)就是體量龐大的“僵尸國(guó)企”，業(yè)內(nèi)稱(chēng)之為央企中的“虧損王”。在國(guó)資委推進(jìn)武鋼與寶鋼合并過(guò)程中，數(shù)十家債權(quán)銀行都提出讓武鋼及早破產(chǎn)，為此，由國(guó)資委出面，通過(guò)反復(fù)與各家債權(quán)銀行溝通、協(xié)調(diào)，才最終讓債權(quán)銀行做出讓步。

國(guó)資委1月中旬對(duì)外公布， 2017年央企利潤(rùn)首次突破1.4萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)15.2%，經(jīng)濟(jì)效益的增量和增速均為五年來(lái)最好水平。央企效益何以突飛猛進(jìn)，據(jù)國(guó)資委總會(huì)計(jì)師沈瑩介紹，主要是石油石化、鋼鐵、煤炭等傳統(tǒng)行業(yè)打了“翻身仗”，為整體效益增長(zhǎng)奠定了基礎(chǔ)。

沈瑩在接受記者采訪(fǎng)時(shí)表示， 習(xí)近平總書(shū)記多次強(qiáng)調(diào)要把處置“僵尸企業(yè)”作為化解過(guò)剩產(chǎn)能的“牛鼻子”，為此，國(guó)資委在2016年就率先啟動(dòng)了“處僵治困”工作，對(duì)央企所屬子企業(yè)做了摸底，研究確定了“僵尸企業(yè)”和“特困企業(yè)”標(biāo)準(zhǔn)，并按照標(biāo)準(zhǔn)確定了2041戶(hù)“僵尸企業(yè)”和“特困企業(yè)”，建立了臺(tái)賬，定期組織召開(kāi)座談會(huì)，并按季度對(duì)處置進(jìn)展情況進(jìn)行跟蹤，計(jì)劃用三年時(shí)間完成這些企業(yè)的“處僵治困”工作。2017年，國(guó)資委完成超過(guò)1200多戶(hù)央企“處僵治困”任務(wù)，其中約有400戶(hù)實(shí)現(xiàn)市場(chǎng)出清。通過(guò)對(duì)“僵尸企業(yè)”一年多的處置治理，“取得很好的成效”。

根據(jù)專(zhuān)家分析，國(guó)資委對(duì)“僵尸企業(yè)”和“特困企業(yè)”是一個(gè)提法，對(duì)二者并未有明確區(qū)分。而且在全力推進(jìn)“僵尸企業(yè)”和“特困企業(yè)”出清的同時(shí)，也在為自愿清退的企業(yè)提供了各種傾斜性的政策支持。至于全國(guó)“僵尸企業(yè)”的規(guī)模究竟有多大？截至目前，國(guó)家發(fā)改委、國(guó)資委等相關(guān)部門(mén)，一直未對(duì)外界透露。

2017年6月下旬，審計(jì)署發(fā)布了中國(guó)石油天然氣集團(tuán)公司、鞍鋼集團(tuán)公司、寶鋼集團(tuán)有限公司、中國(guó)中化集團(tuán)公司等20戶(hù)央企財(cái)務(wù)收支審計(jì)結(jié)果公告，點(diǎn)名批評(píng)2016年部分央企處置“僵尸企業(yè)”不力：中鐵工總公司未按規(guī)定將12家符合“僵尸企業(yè)”標(biāo)準(zhǔn)的企業(yè)納入處置目標(biāo)責(zé)任書(shū)；中國(guó)電建未按計(jì)劃完成6家“僵尸企業(yè)”和特困企業(yè)處置年度任務(wù)；中鋼集團(tuán)有5戶(hù)“僵尸企業(yè)”和特困企業(yè)未按要求完成年度處置計(jì)劃。公告還披露， 2016年，中鋼集團(tuán)山西公司未經(jīng)集團(tuán)批準(zhǔn)，將所持部分地方企業(yè)1.12億元債權(quán)轉(zhuǎn)為股權(quán)投資。由此可見(jiàn)，部分央企處置“僵尸企業(yè)”、實(shí)施債轉(zhuǎn)股，還是存在諸多問(wèn)題。

2016年，中國(guó)人民大學(xué)國(guó)家發(fā)展與戰(zhàn)略研究院副院長(zhǎng)聶輝華曾帶隊(duì)對(duì)全國(guó)“僵尸企業(yè)”做過(guò)調(diào)查，調(diào)查結(jié)果顯示，全國(guó)工業(yè)部門(mén)中“僵尸企業(yè)”數(shù)量約占工業(yè)企業(yè)總數(shù)的7.51%。按企業(yè)規(guī)模所做的不完全統(tǒng)計(jì)，大型、中型和小型企業(yè)中“僵尸企業(yè)”數(shù)量分別約1萬(wàn)家、5萬(wàn)家和13萬(wàn)家。

聶輝華告訴《財(cái)經(jīng)》記者，在對(duì)外公布“僵尸企業(yè)”調(diào)查結(jié)果之后，有國(guó)企高管來(lái)電，“把我們罵了一頓”，認(rèn)為“我們給國(guó)企抹黑了”。

在對(duì)“僵尸企業(yè)”調(diào)研過(guò)程中，令聶輝華最為頭疼的是，屢屢遭到一些地方政府和國(guó)企的拒絕。多位接受《財(cái)經(jīng)》記者采訪(fǎng)的專(zhuān)家學(xué)者均表示，有關(guān)部門(mén)對(duì)國(guó)企“僵尸企業(yè)”具體規(guī)模數(shù)據(jù)的保密，致使專(zhuān)家學(xué)者們很難估測(cè)到全國(guó)范圍內(nèi)“僵尸國(guó)企”的規(guī)模到底有多大，由此也很難對(duì)國(guó)企債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)有更全面、更準(zhǔn)確的分析和預(yù)測(cè)。

據(jù)前述不愿具名的國(guó)企改革專(zhuān)家透露，財(cái)政部、中財(cái)辦等方面曾多次邀請(qǐng)部分專(zhuān)家學(xué)者就國(guó)企去產(chǎn)能、去杠桿、處置“僵尸企業(yè)”等問(wèn)題進(jìn)行研討。當(dāng)時(shí)就有學(xué)者提出，希望了解央企、國(guó)企中“僵尸國(guó)企”的規(guī)模數(shù)量。

據(jù)悉，央企、國(guó)企多是行政主導(dǎo)的去產(chǎn)能、去杠桿的受益者，相應(yīng)地，民營(yíng)企業(yè)卻受到進(jìn)一步擠壓。曾任職中國(guó)人民銀行，從事宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)和貨幣政策研究的鐘正生分析，如果國(guó)企依靠壟斷溢價(jià)、偏行政化的去產(chǎn)能，就可以獲得穩(wěn)穩(wěn)的盈利，那么還有動(dòng)力和壓力去進(jìn)一步推進(jìn)治理結(jié)構(gòu)的改善、進(jìn)一步提升企業(yè)的經(jīng)營(yíng)效率嗎？

地方改革樣本

在中國(guó)政法大學(xué)破產(chǎn)法與企業(yè)重組研究中心主任李曙光、深圳創(chuàng)新發(fā)展研究院理事長(zhǎng)張思平等專(zhuān)家看來(lái)，凡屬產(chǎn)能過(guò)剩行業(yè)的“僵尸國(guó)企”都應(yīng)該及早清退，對(duì)破產(chǎn)的“僵尸國(guó)企”應(yīng)該及早實(shí)施重整或清算。

據(jù)專(zhuān)家介紹，企業(yè)退出市場(chǎng)的方式主要有行政上的注銷(xiāo)、吊銷(xiāo)與司法上的破產(chǎn)兩大類(lèi)。近兩年，從市場(chǎng)退出的絕大部分企業(yè)是通過(guò)行政上的注銷(xiāo)、吊銷(xiāo)程序退出。通過(guò)司法破產(chǎn)清算退出市場(chǎng)的企業(yè)、尤其是國(guó)企明顯偏少。

很多專(zhuān)家認(rèn)為應(yīng)該用破產(chǎn)方式來(lái)處置“僵尸國(guó)企”，有助于徹底解決產(chǎn)能過(guò)剩，以及圍繞“僵尸企業(yè)”形成的各類(lèi)債務(wù)鏈條，從根本上化解潛在的系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)，但李曙光表示，實(shí)際上，企業(yè)破產(chǎn)制度在中國(guó)已經(jīng)長(zhǎng)期失靈，這也是造成大量“僵尸國(guó)企”得以茍延殘喘的主要原因之一。

張文魁對(duì)《財(cái)經(jīng)》記者說(shuō)，現(xiàn)在地方政府是“僵尸國(guó)企”破產(chǎn)的最大阻礙。其主要原因：一是“僵尸國(guó)企”盡管不產(chǎn)生效益，但只要企業(yè)有生產(chǎn)就有稅收，有消耗便能生成GDP。地方政府官員唯GDP政績(jī)觀(guān)由來(lái)已久。二是“僵尸國(guó)企”規(guī)模龐大，一旦關(guān)閉、破產(chǎn)就會(huì)直接影響地方失業(yè)率指標(biāo)，也會(huì)催生不穩(wěn)定因素。畢竟失業(yè)率及維穩(wěn)也是地方政府官員政績(jī)的要件。三是保持地方虛假繁榮。比如一些地方打出上市公司數(shù)量，就可以成為招商引資等活動(dòng)的經(jīng)濟(jì)名片。

從目前來(lái)看，廣州推進(jìn)“僵尸國(guó)企”破產(chǎn)的步伐較快。據(jù)廣州中院副院長(zhǎng)吳筱萍介紹，廣州總計(jì)有省屬?lài)?guó)有“僵尸企業(yè)”530家，市屬?lài)?guó)有“僵尸企業(yè)”476家。2017年，廣州中院對(duì)“僵尸國(guó)企”破產(chǎn)及強(qiáng)制清算案件受理數(shù)161件，占全年破產(chǎn)及強(qiáng)制清算案件受理數(shù)的85%。當(dāng)年有94家企業(yè)借助司法清算程序退出市場(chǎng)，其中國(guó)有“僵尸企業(yè)”有74家，占比78%。

2017年徹底退出市場(chǎng)的中國(guó)有色金屬工業(yè)第十六冶金建設(shè)公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“中色十六冶”）破產(chǎn)案是大型國(guó)企政策性破產(chǎn)案的典型代表。中色十六冶成立于1965年，該公司原為一家大型央企，之后改為省屬?lài)?guó)企，鼎盛時(shí)期擁有職工近萬(wàn)人，該公司內(nèi)設(shè)中小學(xué)、醫(yī)院、派出所、供水供電部門(mén)，下設(shè)4個(gè)工程公司、36個(gè)分支機(jī)構(gòu)、61個(gè)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)核算單位。去年7月底，廣州中院依法裁定中色十六冶正式退出市場(chǎng)。中色十六冶案件的成功審結(jié)為大型國(guó)有虧損企業(yè)退出市場(chǎng)，在職工安置、資產(chǎn)處置方面積累了大量經(jīng)驗(yàn)。

據(jù)《財(cái)經(jīng)》記者了解，在對(duì)中色十六冶破產(chǎn)案件審判過(guò)程中，廣州市有關(guān)方面對(duì)中色十六冶的職工進(jìn)行了分類(lèi)安置，根據(jù)不同的人員類(lèi)別，采取不同的方式和渠道進(jìn)行安置。其外，對(duì)中色十六冶的資產(chǎn)進(jìn)行了分批處置，根據(jù)破產(chǎn)財(cái)產(chǎn)類(lèi)型及權(quán)屬狀況分批進(jìn)行處置。經(jīng)過(guò)多次協(xié)調(diào)和努力，所有職工均得到妥善安置，企業(yè)資產(chǎn)也得到合理處置，成功避免了因職工人員安置問(wèn)題、資產(chǎn)流失問(wèn)題，而阻礙案件審理、引發(fā)群體性事件的情況發(fā)生。

除廣州對(duì)“僵尸國(guó)企”實(shí)施破產(chǎn)之外，也有一些省份對(duì)多年依靠財(cái)政補(bǔ)貼和廉價(jià)信貸支撐虧損的國(guó)企進(jìn)行真刀真槍的改革，比如，2017年?yáng)|北特鋼私有化就為處置大型“僵尸國(guó)企”開(kāi)創(chuàng)了先例。

據(jù)記者了解，從2016年開(kāi)始，東北特鋼已有10只債券違約，總金額達(dá)70多億元，這些債券為100多個(gè)債權(quán)人持有。去年10月，該公司正式進(jìn)入破產(chǎn)重整程序，隨后江蘇沙鋼集團(tuán)有限公司投資45億元，成為東北特鋼最大股東。江蘇沙鋼集團(tuán)董事長(zhǎng)沈文榮是中國(guó)民營(yíng)企業(yè)鋼鐵大亨，擁有財(cái)富37億美元，在2017年“胡潤(rùn)百富榜”的總排名中列第111位。東北特鋼的意外私有化令外界對(duì)中國(guó)處置“僵尸國(guó)企”、推進(jìn)混合所有制的改革燃起希望。

沙鋼重組東北特鋼后，僅用2個(gè)月的時(shí)間使其扭虧為盈，實(shí)現(xiàn)經(jīng)營(yíng)效益逐月增長(zhǎng)。可以說(shuō)，沙鋼重組特鋼，是黨的十九大后，鋼鐵行業(yè)民營(yíng)企業(yè)控股國(guó)企進(jìn)行混合所有制改革的成功嘗試。讓瀕臨死亡的老國(guó)企，重新煥發(fā)青春，再次充滿(mǎn)活力。沙鋼重組東北特鋼后的成功經(jīng)驗(yàn)，對(duì)其它大型國(guó)企混合所有制改革有借鑒作用。

多位接受《財(cái)經(jīng)》記者采訪(fǎng)的專(zhuān)家表示，對(duì)于那些還沒(méi)深陷困境的大型國(guó)企、大型央企，除了繼續(xù)完善公司制改革外，必須盡快進(jìn)行大規(guī)模的瘦身重組，提高效率與競(jìng)爭(zhēng)力，避免滑向“僵尸國(guó)企”。推進(jìn)新一輪國(guó)企改革，首先必須先清理存量的“僵尸國(guó)企”，在體制上避免新的“僵尸國(guó)企”出現(xiàn)，再往后，才能順利推進(jìn)國(guó)企公司制、混合所有制等一系列改革。