(中國民航飛行學(xué)院 四川 廣漢 618300)

一、人民幣匯率市場化概述

人民幣匯率市場化其是指人民幣和外匯的兌換比率通過外匯市場上外匯的供給以及需求關(guān)系決定。作為宏觀經(jīng)濟(jì)展現(xiàn)的關(guān)鍵指標(biāo)，匯率是國家經(jīng)濟(jì)發(fā)展平衡與否的關(guān)鍵。隨著我國社會的進(jìn)步與發(fā)展人民幣匯率市場化發(fā)展已經(jīng)成為了必然。而人民幣匯率市場化是一把雙刃劍，若是可以將其合理的應(yīng)用對我國社會的進(jìn)步與發(fā)展將會有巨大的推動作用。可如果運(yùn)用不好，就會給我國市場經(jīng)濟(jì)的發(fā)展帶來嚴(yán)重不良的影響，還會阻礙我國經(jīng)濟(jì)增長。

二、人民幣匯率市場化的利處

(一)促使外匯市場資源配置功能改進(jìn)。在外匯市場之中，匯率實(shí)際上就屬于一個價格信號。有關(guān)外匯供求關(guān)系，就是通過其反映出來的，價格是否合理，以及其信號水平如何，直接影響其是否能夠給外匯市場之中的資源帶來積極的引導(dǎo)作用，使更多資源在生產(chǎn)效率與經(jīng)濟(jì)效益較好的部門和企業(yè)之中應(yīng)用，以確保這些部門和公司生產(chǎn)投資會得到資金方面的幫扶，使生產(chǎn)技術(shù)得到持續(xù)改進(jìn)，合理的控制成本，避免各種不必要的成本支出。

(二)避免投機(jī)性資本流入。就當(dāng)前國內(nèi)經(jīng)常項目賬戶以及資本項目而言，其均表現(xiàn)為雙順差的狀態(tài)，這讓國際市場一直都對人民幣升值有所預(yù)期，進(jìn)而導(dǎo)致國際上投機(jī)性資本流入。為了促使我國經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)步發(fā)展，確保我國金融安全，可以參考一籃子貨幣、有管理的浮動匯率等方式，達(dá)到匯率市場化中政府干預(yù)減少的目的，使國際市場給人民幣相對確定的升值預(yù)期得到進(jìn)一步降低。進(jìn)而能夠有效避免一些投機(jī)性資本的流入，能夠有效防止金融危機(jī)出現(xiàn)。實(shí)現(xiàn)人民幣匯率市場化，構(gòu)建健康的外匯市場，這種情況下央行也并非最后買手，其只不過是使外匯在市場中交易更自由，資本也就能夠進(jìn)入到能夠帶來更多利潤的市場之中，外匯購買方面央行不用花費(fèi)較多資金。這樣就可以防止一些不必要的貨幣供給出現(xiàn)，進(jìn)而減小通貨膨脹帶來的壓力。

(三)促進(jìn)中國經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整。受到出口導(dǎo)向型經(jīng)濟(jì)發(fā)展的影響，我國經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)表現(xiàn)出現(xiàn)對國外市場過分依賴的問題，在對國內(nèi)生產(chǎn)總值有較大影響的內(nèi)容方面，出口依然在經(jīng)濟(jì)增長方面有巨大影響?？墒侨羰菍⑾M(fèi)作為經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要依賴，其對經(jīng)濟(jì)長期持續(xù)發(fā)展會導(dǎo)致嚴(yán)重不良影響與威脅。而且我國經(jīng)濟(jì)對投資的依賴性過強(qiáng)，受到人民幣升值預(yù)期的影響，很多國際資本都認(rèn)為我國市場有一定利潤。而國內(nèi)政府為促使經(jīng)濟(jì)增長速度得到保障，不斷增加政府投資，而這種方式只會給經(jīng)濟(jì)發(fā)展帶來不良影響，沒有長期競爭力。經(jīng)常項目賬戶以及資本賬戶雙順差出現(xiàn)了較高外匯儲備，這使人民出現(xiàn)了較大的升值壓力，也讓政府面對的壓力進(jìn)一步加大。

三、人民幣匯率市場化的弊端與風(fēng)險

(一)給國內(nèi)金融市場穩(wěn)定性帶來影響。若是人民幣匯率真正實(shí)現(xiàn)市場化，人民幣匯率的波動靈活性會進(jìn)一步增加，由于在外匯市場中人民幣交易自由程度較大，這也會導(dǎo)致其他國家貨幣給其帶來影響。隨著世界各國之間的交流愈發(fā)密切，使其他國家對我國匯率的影響也隨之加大。加上我國已經(jīng)成為了世界上第二大經(jīng)濟(jì)體，經(jīng)濟(jì)迅猛發(fā)展，外界資本的進(jìn)入動力依然很強(qiáng)，外資流入比例較高，也會給國內(nèi)經(jīng)濟(jì)金融的安全帶來一定的影響，特別是國內(nèi)要對短期資本流入展開全方位管控，防止金融危機(jī)。特別是國內(nèi)有關(guān)金融市場的監(jiān)管等制度存在漏洞的情況下，人民幣匯率市場化進(jìn)程之中，避免金融危機(jī)出現(xiàn)十分重要。

(二)出口企業(yè)面對的挑戰(zhàn)加大。人民幣匯率市場化改革，其會導(dǎo)致在短時間內(nèi)人民幣出現(xiàn)升值，在升值的過程竹子，一些在價格上有較強(qiáng)競爭力的企業(yè)以及出口產(chǎn)品就會受到影響。那些在當(dāng)前情況下有較大優(yōu)勢的產(chǎn)業(yè)，以及一些傳統(tǒng)行業(yè)，其生產(chǎn)的產(chǎn)品附加值較低，依靠價格優(yōu)勢在國際市場之中競爭，在這種情況下人民幣匯率市場化就會使企業(yè)的成本有所增加，一些競爭力不強(qiáng)的企業(yè)就會出現(xiàn)倒閉的問題，讓一部分員工失業(yè)，像紡織業(yè)等。在近幾年人民幣匯率不斷變化的過程之中，也出現(xiàn)了一些中小企業(yè)倒閉的問題，甚至可以說人民幣匯率市場化必然會讓一些競爭力不強(qiáng)的企業(yè)被淘汰。

四、人民幣匯率市場化的建議

(一)提升外匯交易主體的獨(dú)立性。就我國當(dāng)前的情況來看，央行作為外匯市場主體，其給外匯市場帶來了較大干擾，不論其是國有企業(yè)大規(guī)模交易的代表，還是進(jìn)行相關(guān)交易政策制定方面，央行政策是影響其他交易者交易的關(guān)鍵。而且外匯交易的品種有限，很多需要中間人才可以實(shí)現(xiàn)。在外匯市場中，其是否成熟與交易主體也密切相關(guān)，只有市場有諸多并不排斥的交易主體，監(jiān)管機(jī)構(gòu)構(gòu)建相關(guān)的管理機(jī)制，使交易可以自由、順利展開，防止各種不公平的市場交易問題出現(xiàn)。而且在進(jìn)行了有關(guān)政策與管理機(jī)制制定以偶，監(jiān)管部門和宏觀經(jīng)濟(jì)條件部門應(yīng)當(dāng)做到按照規(guī)定辦事。我國人民幣匯率市場化能否實(shí)現(xiàn)，關(guān)鍵是要有一個完善的外匯市場，在國際市場中人民幣進(jìn)入成為可能，并限制國際貨幣進(jìn)入到我國市場之中，使人民幣出境到國外市場之中展開交易，并進(jìn)一步開放匯率管控。

(二)促使人民幣匯率變動彈性提升。整體而言，央行不應(yīng)當(dāng)是外匯市場的一個主導(dǎo)以及參與者，其應(yīng)當(dāng)盡可能減少對人民幣匯率的限定，使相關(guān)交易可以在一個公平的狀態(tài)下展開，而這需要有相應(yīng)的規(guī)則建立。同時還應(yīng)當(dāng)測評人民幣在國際貨幣市場中交易風(fēng)險高低，找到針對性的策略，在確保人民幣安全的基礎(chǔ)上，使人民幣在國際貨幣市場之中的交易增多。受到匯率市場化影響，外資可以更容易進(jìn)入國內(nèi)市場，針對這種情況，可以促使匯率波動彈性增加，以促使投機(jī)性的資本使人民幣匯率升值空間提升，這樣就可以避免由于投機(jī)資本的流動性加大，會導(dǎo)致金融安全的問題。實(shí)際上各國資金在外匯市場中變動，主要是由于市場供求關(guān)系導(dǎo)致的，關(guān)注市場供求情況，才可以提高國內(nèi)資本抵抗外來風(fēng)險的能力。

(三)謹(jǐn)慎進(jìn)行資本市場開放。目前國內(nèi)的實(shí)體經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)不夠扎實(shí)，對于虛擬經(jīng)濟(jì)而言，匯率市場化也有著不容忽視的作用?，F(xiàn)代經(jīng)濟(jì)發(fā)展中，虛擬與實(shí)體經(jīng)濟(jì)彼此關(guān)系緊密，二者相輔相成，尤其是虛擬經(jīng)濟(jì)成為了實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的支持，能夠促使資源優(yōu)化配置，其對社會資源的影響主要是以價格信號的形式進(jìn)行，促使資本可以在生產(chǎn)效率高以及經(jīng)濟(jì)效益好的領(lǐng)域中有效發(fā)揮作用。在虛擬經(jīng)濟(jì)發(fā)展之中，也需要有實(shí)體經(jīng)濟(jì)作為支撐。針對這種情況，就需要對經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)進(jìn)行調(diào)整，合理的進(jìn)行資本市場開放，才能夠促使我國社會環(huán)境得到更好的發(fā)展，促使人民幣匯率市場化有序展開。

(四)改進(jìn)政府對金融市場的監(jiān)管。在人民幣匯率市場化的過程中，提升相關(guān)的監(jiān)管能力是關(guān)鍵，也就是說必須要對外匯市場給予更多的關(guān)注，重視對其管控的力度。尤其是現(xiàn)代社會發(fā)展的情況下，國際資本有更強(qiáng)的流動性，這也給國內(nèi)外匯市場帶來了更大風(fēng)險。想要達(dá)到良好的監(jiān)管效果，一定要有系統(tǒng)化的監(jiān)管流程，使金融主體的各類交易與基本信息都得到披露，對各類資金具體應(yīng)用情況嚴(yán)格管控，避免經(jīng)濟(jì)泡沫存在。對于香港離岸人民幣業(yè)務(wù)風(fēng)險也應(yīng)當(dāng)給予重視，避免人民幣在香港市場兌換不合理影響其安全性。同時形成和我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展現(xiàn)狀相符的監(jiān)管策略以及法制規(guī)定，并使其得到有效的落實(shí)。

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