(遼寧大學(xué) 遼寧 沈陽(yáng) 110000)

一、引言

隨著科技的快速發(fā)展、互聯(lián)網(wǎng)與金融經(jīng)濟(jì)的相互碰撞，產(chǎn)生了新興且便捷的支付產(chǎn)品，它們改善了人們的消費(fèi)和生活方式，例如余額寶和支付寶。但是，在人們的使用過(guò)程中，這些互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)品的根本作用被改變，由消費(fèi)支付變?yōu)榱藘?chǔ)蓄增值，因?yàn)榛ヂ?lián)網(wǎng)理財(cái)產(chǎn)品的利率遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于銀行，所以人們便將大部分的資金由銀行、證劵、保險(xiǎn)等金融理財(cái)機(jī)構(gòu)轉(zhuǎn)入余額寶和支付寶，這一舉動(dòng)直接導(dǎo)致銀行的流動(dòng)資金越來(lái)越少，社會(huì)融資難度逐漸加劇，間接的導(dǎo)致物價(jià)水平增高，極易產(chǎn)生新一輪的金融危機(jī)。因此，為了緩解金融公司與金融機(jī)構(gòu)之間的矛盾，發(fā)揮互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)真正的功能，我們研究互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)對(duì)金融發(fā)展的影響，發(fā)現(xiàn)真正問(wèn)題所在，并提出相應(yīng)的解決方案，保證金融市場(chǎng)更好的為經(jīng)濟(jì)發(fā)展服務(wù)。

二、互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)?shù)陌l(fā)展現(xiàn)狀

自從2013年以來(lái)，互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)以非常驚人的發(fā)展速度在進(jìn)行，到目前為止依舊快速發(fā)展進(jìn)行中。在阿里巴巴推出的余額寶取得可喜業(yè)績(jī)的背景下，很多互聯(lián)網(wǎng)巨頭也推出了相似的理財(cái)產(chǎn)品，例如：百度推出的百賺；網(wǎng)易推出的現(xiàn)金寶；騰訊推出的理財(cái)通等，互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)產(chǎn)品如雨后的春筍一樣層出不窮，可謂是一時(shí)間各類“寶寶”理財(cái)產(chǎn)品風(fēng)靡全國(guó)。從2013年6月以來(lái)至2014年初，由于國(guó)內(nèi)貨幣市場(chǎng)流動(dòng)資金吃緊，導(dǎo)致資金利息偏高，互聯(lián)網(wǎng)這些理財(cái)產(chǎn)品的七日年化收益率都已超過(guò)6%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)銀行活期存款利率0.35%的水平，是其至少17倍以上，為互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)產(chǎn)品的用戶帶來(lái)了很大的實(shí)惠，獲得令人羨慕的可觀收益，導(dǎo)致市場(chǎng)規(guī)模在不斷擴(kuò)大。例如：到2014年6月，大約余額寶推出一年以來(lái)，交易規(guī)模已經(jīng)達(dá)到5741.6億元，用戶規(guī)模已經(jīng)超過(guò)一億，成為了國(guó)內(nèi)貨幣基金行業(yè)的老大；理財(cái)通自推出半年以來(lái)，交易規(guī)模已接近一千億、每日平均流入資金量超過(guò)七億元，用戶規(guī)模已超過(guò)八百萬(wàn)。據(jù)專家統(tǒng)計(jì)，目前國(guó)內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)市場(chǎng)規(guī)模已接近八千億，在它的帶動(dòng)下，國(guó)內(nèi)貨幣基金整體規(guī)模已接近兩萬(wàn)億，相對(duì)于去年同比增長(zhǎng)約150%。

三、互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)對(duì)金融發(fā)展的影響

(一)在積極影響方面

互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)是傳統(tǒng)金融與互聯(lián)網(wǎng)相互融合而成的產(chǎn)物或成果，是傳統(tǒng)金融的有益補(bǔ)充，對(duì)于促進(jìn)金融創(chuàng)新和發(fā)展惠普金融具有積極重要的作用或意義。

1．有利于發(fā)展惠普金融，滿足大眾異質(zhì)金融需求

互聯(lián)網(wǎng)金融理財(cái)是傳統(tǒng)金融理財(cái)?shù)挠幸嫜a(bǔ)充，滿足不斷增長(zhǎng)的大眾理財(cái)和異質(zhì)金融需求。當(dāng)前，由于百姓的名義收入與物價(jià)的增長(zhǎng)速度整體上基本持平，但是由于中國(guó)的基尼系數(shù)在加大，說(shuō)明貧富差距在擴(kuò)大，這就導(dǎo)致百姓急需把自己的貨幣要增值，盡可能增加自己的實(shí)際收入，然而，傳統(tǒng)的金融由于在供求結(jié)構(gòu)上嚴(yán)重失衡，進(jìn)入門檻較高，缺乏競(jìng)爭(zhēng)，普惠金融嚴(yán)重短缺，但是互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)為百姓卻提供了想要的的需求平臺(tái)，它以零門檻、通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)等方便快捷的方式不僅提高了金融服務(wù)的效率與質(zhì)量，而且以平等和開放的的經(jīng)營(yíng)理念對(duì)理財(cái)產(chǎn)品進(jìn)行互聯(lián)網(wǎng)化改造與完善，不斷滿足廣大百姓對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融理財(cái)?shù)男枨蟆?/p>

2．有利于推動(dòng)金融創(chuàng)新，促進(jìn)利率市場(chǎng)化

互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)是在市場(chǎng)利率沒(méi)有完全市場(chǎng)化下而產(chǎn)生的金融理財(cái)創(chuàng)新產(chǎn)品。目前，我國(guó)存款利率仍受央行管制，而商業(yè)銀行同業(yè)存款利率已經(jīng)基本實(shí)現(xiàn)市場(chǎng)化，可見(jiàn)，這兩個(gè)市場(chǎng)的互通性和互融性都較弱，明顯存在貨幣價(jià)格歧視現(xiàn)象，存在著很大的套利空間。然而，互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)?shù)某霈F(xiàn)大大的加劇了利率市場(chǎng)化的進(jìn)程，例如，余額寶等互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)產(chǎn)品快速大量吸引了大眾小額閑散資金的聚集，甚至導(dǎo)致銀行的很多活期存款資金流入余額寶等互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)產(chǎn)品領(lǐng)域，然后再流入基金公司，一時(shí)造成銀行資金緊缺，而銀行若想從基金公司獲得這部分資金必須以市場(chǎng)化利率計(jì)算利息來(lái)獲得，無(wú)法再享受高額的利潤(rùn)了。因此，互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)在金融領(lǐng)域發(fā)揮了“鯰魚效應(yīng)”的作用，促進(jìn)了促進(jìn)利率市場(chǎng)化，倒逼金融進(jìn)行改革與創(chuàng)新，促進(jìn)金融向現(xiàn)代化方向發(fā)展。

(二)在消極影響方面

1．貨幣基金流動(dòng)性過(guò)快不利于金融業(yè)健康發(fā)展

以“余額寶”為代表互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)產(chǎn)品以其特有的貨幣基金流動(dòng)性快為特征，吸引了大量資金少的散戶一方面追求高額的利息，另一方面貨幣基金使用便捷靈活的愿望，這對(duì)于大量小額散戶短期是有利的，但是在貨幣基金總額不變條件下，貨幣基金流動(dòng)性過(guò)快，依據(jù)費(fèi)雪方程式可知，必然會(huì)導(dǎo)致物價(jià)水平的上升，實(shí)際貨幣供給量會(huì)減少，利率會(huì)上升，進(jìn)一步加劇互聯(lián)網(wǎng)金融與傳統(tǒng)金融之間的矛盾，造成金融業(yè)內(nèi)部矛盾不斷升級(jí)，在金融監(jiān)管不及時(shí)或不到位情況下，金融業(yè)很難健康、穩(wěn)定和快速發(fā)展。

2．互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)公司和傳統(tǒng)金融業(yè)機(jī)構(gòu)之間只有競(jìng)爭(zhēng)缺乏合作

互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)公司的優(yōu)勢(shì)是收益率高、進(jìn)出門檻低和流動(dòng)性快等，劣勢(shì)是風(fēng)險(xiǎn)高，缺乏監(jiān)管等；傳統(tǒng)金融的優(yōu)勢(shì)是風(fēng)險(xiǎn)低，監(jiān)管有效等，劣勢(shì)是進(jìn)出門檻高，流動(dòng)性慢，收益率低等缺點(diǎn)，這是區(qū)別，二者的聯(lián)系主要是支付寶的電子平臺(tái)基礎(chǔ)是各大銀行體系平臺(tái)。傳統(tǒng)金融業(yè)也意識(shí)到自己的理財(cái)產(chǎn)品的銷售受到了互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)?shù)木薮蟾?jìng)爭(zhēng)壓力，也模仿余額寶等推出了很多新型網(wǎng)絡(luò)理財(cái)產(chǎn)品，但是相對(duì)來(lái)說(shuō)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力仍很弱，互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)公司對(duì)于自己的發(fā)展?fàn)顩r充滿信心，不考慮其對(duì)金融業(yè)整體發(fā)展的影響，因此，目前形成了對(duì)峙的兩大陣營(yíng)：一是以創(chuàng)建“余額寶”的馬云為首的互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)創(chuàng)新派，支持者是獲得了即得利益的廣大民間用戶；二是以鈕文斯為首的反對(duì)派，支持者則是傳統(tǒng)商業(yè)銀行。由經(jīng)濟(jì)學(xué)原理可知，適度競(jìng)爭(zhēng)是好事，一旦出現(xiàn)惡性競(jìng)爭(zhēng)會(huì)造成兩敗俱傷或壟斷的形成局面，不利于金融業(yè)整體健康的發(fā)展。

總而言之，互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)是一個(gè)新生事物，存在問(wèn)題或不足是很正常的，只要其在實(shí)際運(yùn)行過(guò)程中，及時(shí)發(fā)現(xiàn)問(wèn)題并且及時(shí)解決問(wèn)題，揚(yáng)長(zhǎng)避短，充分發(fā)揮其在金融業(yè)領(lǐng)域的積極影響，不斷的對(duì)其消極影響進(jìn)行修改與完善，保證互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)健康發(fā)展，在未來(lái)一定會(huì)為我國(guó)金融業(yè)向更高的現(xiàn)代化、國(guó)際化方向發(fā)展打下更加堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。

[1]許淑紅．互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)?shù)贡沏y行理財(cái)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型[J]．金融博覽，2014.02:52-53．

[2]許娜．互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)產(chǎn)品對(duì)銀行業(yè)的影響及其應(yīng)對(duì)策略——以余額寶為例[J]．

[3]王景利．市場(chǎng)功能與政府功能關(guān)系的經(jīng)濟(jì)學(xué)模型分析[J]．商業(yè)時(shí)代，2012.10:9-10．