胡爭光 文曉云 溫喜平

【摘要】人工智能作為未來發(fā)展的主要方向之一，各個行業(yè)都在加緊與人工智能進行結合，也因此使得各個行業(yè)面臨重大洗牌。作為人工智能成果落地較為顯著的安防產業(yè)在業(yè)內素有“隱形房地產市場”之稱，對投資者而言在未來具有較高的投資價值。本文采用主成分分析的方法對安防產業(yè)的已上市公司的數(shù)據(jù)進行分析，并對投資者提出投資建議。

【關鍵詞】安防產業(yè) 主成分 競爭力

一、背景

2017年世界各地爆發(fā)了多起恐怖襲擊事件，恐怖襲擊的陰霾在2017始終揮之不去，這對全世界安全形勢來說或許不是件好事，但是對于安防企業(yè)來說可能正是開疆拓土的機遇；就國內而言，為了更好的建設平安城市、智慧城市，中國安全防范產品行業(yè)協(xié)會發(fā)布《中國安防行業(yè)“十三五”（2016～2020年）發(fā)展規(guī)劃》并指出，“十三五”期間，安防行業(yè)將向規(guī)?；?、自動化、智能化轉型升級。同時，在九部委發(fā)布的《關于加強公共安全視頻監(jiān)控建設聯(lián)網(wǎng)應用工作的若干意見》中也明確提出：到2020年重點公共區(qū)域（一類監(jiān)控點）視頻監(jiān)控覆蓋率要達到100%，聯(lián)網(wǎng)率要達到100%，新建、改建高清攝像機比例要達到100%；重點行業(yè)、領域的重要部位（二類監(jiān)控點）視頻監(jiān)控覆蓋率要達到100%，聯(lián)網(wǎng)率要達到100%，可以說政府十分的支持安防產業(yè)的大力發(fā)展；就行業(yè)發(fā)展動向來說，人工智能技術在經歷了3次浪潮后，隨著深度學習的不斷發(fā)展，人工智能的發(fā)展已經進入了一個臨界點，即人工智能已經跨過了概念階段，進入了在各行各業(yè)落地應用的階段。而“安防+人工智能”又被業(yè)內人士稱為“隱形的房地產市場”，隨著新產品的研發(fā)成功，安防產品在未來必將面臨新一輪的更新?lián)Q代，產業(yè)格局也必將因此而重新洗牌，行業(yè)的收益率也有望進一步增長。

綜上所述，安防行業(yè)在未來有較大的投資價值，因此，就有必要對這一行業(yè)進行分析，挑選出具有投資價值的企業(yè)，從而在未來獲得較大的收益率。

二、構建競爭力水平指標

為了更好地評價安防行業(yè)各個企業(yè)的競爭能力，本文按照可比性、可操作性的原則構建了安防行業(yè)的競爭力水平指標體系，這一指標體系包括：五個層次共十六個指標，如表1所示：

三、主成分分析

根據(jù)表1所設計的評價安防行業(yè)競爭力評價體系搜集已上市的安防企業(yè)2016年的各項指標的數(shù)據(jù)。同時，由于資產負債率指標屬于逆向指標，所以在數(shù)據(jù)處理時還需要對該指標所對應的數(shù)據(jù)進行正向化處理，本文所采用的處理方式是：將逆向指標所對應的原始數(shù)值乘以-1使其實現(xiàn)正向化。

本文運用SPSS19軟件對設計的評價指標體系進行關聯(lián)性分析，并提取主成分。由表2可知：在特征值大于1的條件下，可得到四個主成分，分別可解釋29，948%、22.782%、12.496%、和8.481%的所選指標體系的信息，因子的有效性達到了73.707%，這四個元件就構成了多因子模型的主要因子，即FAC1、FAC2、FAC3和FAC4。同時根據(jù)公式

即可求出各個因子的權重。

W1=4.792/（4.792+3.645+1.999+1.357）=0.4063

W2=3.645/（4.792+3.645+1.999+1.357）=0.3091

W3=1.999/（4.792+3.645+1.999+1.357）=0.1695

W4=1.357/（4.792+3.645+1.999+1.357）=0.1151

四、主成分結果分析

從表3旋轉成份矩陣可知流動比率、速動比率、現(xiàn)金比率和資產負債率等指標在第一主成分上有較高的載荷，說明第一主成分基本反應了這些指標的信息，它們主要反映了安防企業(yè)的償債能力；銷售凈利率、總資產報酬率、凈資產收益率和凈利潤復合年增長率等指標在第二個主成分上有較高的載荷，它主要反映了安防企業(yè)的收益能力；總資產收益率和應收賬款周轉率在第三個主成分上有較高的載荷，說明這一主成分主要反映企業(yè)的營運能力；本科以上人員所占比例和技術人員所占比例在第四個主成分上有較高的載荷，說明第四個主成分主要反映了員工的素質水平。

將計算所得的權重分別與四個主成分因子相乘，得出每個企業(yè)的最終評分，如表4所示：

從表4的評分結果可以看出：捷順科技的總分排名為第一，但是捷順科技的代表員工素質水平的FAC4排名只有30，由于安防產業(yè)屬于科技型產業(yè)，并且該行業(yè)正面臨“人工智能+安防”的轉型，員工素質水平的高低是影響企業(yè)未來發(fā)展前景的重要因素之一，所以，綜合來看捷順科技短期內具有投資價值，但是如果考慮長期投資的話，還必須看企業(yè)未來的發(fā)展戰(zhàn)略，是否有通過提高企業(yè)員工素質進而增強企業(yè)創(chuàng)新能力的意愿；同為股份作為總排名第二的企業(yè)短期內也具有投資價值，同樣該企業(yè)代表員工素質的FAC4的排名只有29，并且代表企業(yè)盈利能力的FAC2的排名只有19，處于中下游水平?？傮w來說，如果要想長期投資同為股份，還要看它的盈利水平和員工素質水平能否得到改善；排名第三的是蘇州科達，無論是從總排名來看還是從償債能力、盈利狀況、營運能力和員工素質水平，蘇州科達都有不錯的表現(xiàn)。綜合來看蘇州科達在短期和長期都具有投資的價值；排名第四的是?？低?，雖然?？低暤膬攤芰Σ粔蚶硐?，但是盈利能力、營運能力和員工素質水平以及總排名都有不錯的表現(xiàn)?？傮w來說，海康威視還是具有較好的投資價值；除此之外，總評分排名前18的企業(yè)中浩云科技也相對具有投資價值，但是該企業(yè)的盈利能力和營運能力都不是很理想。綜上所述，根據(jù)現(xiàn)有的數(shù)據(jù)和分析結果，安防行業(yè)已上市公司中在長期和短期內都具有投資價值的從高到低依次是：蘇州科達、?？低暫秃圃瓶萍?。

參考文獻

[1]王玨.海南各市縣旅游競爭力分析——基于SPSS主成分分析法與聚類分析法[J].海南廣播電視大學學報，2011（3）.

[2]坑雯竹.基于多因子模型的量化選股及績效分析[D].東北財經大學，2015.

[3]吳荻.中國股市選股模型實證分析[D].復旦大學，2011.

[4]曹春曉.中國A股市場多因素選股模型實證分析[D].南京大學，2014.

[5]趙靜.行業(yè)輪動多因子選股模型及投資效果實證分析[D].東北財經大學，2015.

[6]朱世清.多因子選股模型的構建與應用[D].山東財經大學，2015.

[7]江方敏.基于多因子量化模型的A股投資組合選股分析[D].西南交通大學，2013.

[8]張利平.基于多因子模型的量化選股[D].河北：河北經貿大學，2014.

[9]劉毅.因子選股模型在中國市場的實證研究[D].復旦大學，2012.

[10]張勰檉.三因子模型在滬深股市場的實證研究[D].復旦大學，2012.

作者簡介：胡爭光（1973-），男，漢族，陜西咸陽人，副教授，研究方向：戰(zhàn)略管理、產業(yè)組織。