李宏偉

[摘要]金融投資是企業(yè)經(jīng)營獲利和提高市場競爭力的一種有效手段，但是受市場環(huán)境、人為操作等因素的影響，金融產(chǎn)品的收益往往具有較高的不確定性，如果企業(yè)不能提前采取有效的風(fēng)險識別和防控策略，容易給企業(yè)正常的生產(chǎn)、經(jīng)營活動帶來負面影響，嚴重情況下甚至宣告破產(chǎn)。因此，面對日趨激烈的行業(yè)競爭，企業(yè)在進行金融投資時，必須要了解各類金融產(chǎn)品的風(fēng)險特征和風(fēng)險成因，從而結(jié)合實際情況，有針對性地采取控制措施，保障金融投資安全。

[關(guān)鍵詞]金融投資；風(fēng)險類型；成因分析；控制策略

[DOI]1013939/jcnkizgsc201807070

1引言

在現(xiàn)代經(jīng)濟社會條件下，金融產(chǎn)品的運用十分廣泛，任何一家企業(yè)都不可避免地要與金融產(chǎn)品打交道。對于任意一款金融產(chǎn)品來說，本身都存在一定的風(fēng)險性，包括資本風(fēng)險、收益風(fēng)險和匯率風(fēng)險等。從企業(yè)角度來說，只有強化風(fēng)險識別和防控能力，才能取得預(yù)期的收益，為企業(yè)帶來更多的經(jīng)濟利潤。文章首先概述了金融產(chǎn)品投資過程中常見的風(fēng)險類型和引發(fā)這些風(fēng)險的主要因素，隨后結(jié)合個人工作經(jīng)驗，分別從健全風(fēng)險管理體系、重視隊伍技能培養(yǎng)和強化現(xiàn)金流量管理等方面，就如何實現(xiàn)金融投資風(fēng)險的有效管控提出了幾點建議。

2企業(yè)金融投資常見的風(fēng)險類型

21基金投資風(fēng)險

基金投資是現(xiàn)階段國內(nèi)企業(yè)進行金融投資的主要模式，它能夠?qū)⒍鄠€小額資金集中起來，由理財專家根據(jù)金融市場分析做出靈活的投資，在一定程度上降低了投資風(fēng)險?；鹜顿Y的整個過程相對透明，并且由若干個投資人共同組成，因此在所有的金融產(chǎn)品中，基金投資的安全性相對較高?？傮w來說，基金投資風(fēng)險主要分為兩類：其一是系統(tǒng)性風(fēng)險，包括因為國家宏觀政策調(diào)控、金融市場利率的變動等，導(dǎo)致基金收益出現(xiàn)波動變化引發(fā)的風(fēng)險；其二是非系統(tǒng)性風(fēng)險，主要與企業(yè)自身的主觀因素有關(guān)，例如基金公司所投資的上市公司出現(xiàn)經(jīng)營問題，導(dǎo)致股票價格大幅下跌，基金投資收益也會相應(yīng)地受到影響。此外，像基金管理人員自身的專業(yè)能力不足，對市場未來發(fā)展趨勢沒有做出準(zhǔn)確判斷等，也會導(dǎo)致基金實際收益達不到預(yù)期水平。

22證券投資風(fēng)險

證券投資風(fēng)險是指在證券投資過程中，投資者的收益和本金遭受損失的可能性。企業(yè)在進行證券投資時，企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)由于對證券市場了解不夠深入，或是沒有掌握足夠多的金融市場參考信息，就容易出現(xiàn)盲目投資，或是將證券預(yù)期收益訂得過高。在這種情況下，一旦后期證券金融產(chǎn)品的投資回報率遠遠達不到預(yù)期收益，不僅會影響企業(yè)的投資收益，而且容易引發(fā)財務(wù)資金的安全問題，企業(yè)正常工作的開展也會受到不同程度的影響。除了領(lǐng)導(dǎo)人決策失誤引發(fā)證券投資風(fēng)險外，證券市場本身也存在很大的不確定性。與其他金融產(chǎn)品相比，證券投資還具有連鎖性的特點，部分企業(yè)為了減少損失，希望通過增加投資的方式順利度過風(fēng)險期，反而會進一步引發(fā)連鎖反應(yīng)。

23衍生金融資產(chǎn)投資風(fēng)險

衍生金融資產(chǎn)投資與基金、證券等傳統(tǒng)項目相比，是一種典型的高風(fēng)險、高回報的金融投資模式。衍生金融投資往往有較高的準(zhǔn)入門檻，企業(yè)需要拿出較大部分的資金用于購買衍生金融產(chǎn)品。一旦市場行情發(fā)生劇烈變化，企業(yè)短時間內(nèi)無法將這些衍生金融產(chǎn)品變現(xiàn)，就會導(dǎo)致多數(shù)中小型企業(yè)出現(xiàn)資金周轉(zhuǎn)困難的問題。如果企業(yè)不能通過其他形式盡快融資，就會影響下一步的生產(chǎn)和運營，嚴重時可能會導(dǎo)致企業(yè)被迫宣告破產(chǎn)。因此，雖然衍生金融資產(chǎn)投資回報較高，但是由于其風(fēng)險不可控的特點，仍然存在較高風(fēng)險。

3企業(yè)金融投資風(fēng)險的成因分析

31財務(wù)管理環(huán)境的復(fù)雜性

企業(yè)在制定金融投資方案和進行金融市場風(fēng)險識別的過程中，會受到財務(wù)管理環(huán)境潛移默化的影響，良好的財務(wù)管理環(huán)境能夠確保金融投資方案更加合理，并且提高風(fēng)險識別能力。反之，如果企業(yè)財務(wù)管理環(huán)境復(fù)雜、無序，也就不能及時發(fā)現(xiàn)潛在的風(fēng)險和隱患，最終引發(fā)嚴重的財務(wù)安全問題。根據(jù)形式上的差異，可以將財務(wù)管理環(huán)境分為內(nèi)部環(huán)境和外部環(huán)境兩類，其中內(nèi)部環(huán)境包括企業(yè)的財務(wù)管理制度、文化氛圍等，外部環(huán)境則涉及市場環(huán)境和宏觀政策等。由于財務(wù)管理環(huán)境本身復(fù)雜性的特點，決定了企業(yè)內(nèi)部各個部門之間不能做到有效的信息交流，無法形成部門合力，對于金融投資風(fēng)險的能力較低。

32投資決策水平的低效性

我國經(jīng)濟發(fā)展進入“新常態(tài)”，許多企業(yè)為了實現(xiàn)更好的發(fā)展，積極進行結(jié)構(gòu)調(diào)整和轉(zhuǎn)型升級。在這一過程中，不少企業(yè)通過擴大經(jīng)營、豐富經(jīng)營結(jié)構(gòu)的方式，使企業(yè)獲得更多的經(jīng)濟利益。但是這種多元化的經(jīng)營結(jié)構(gòu)也存在較大的隱患，一方面是對企業(yè)管理能力提出了更高要求，企業(yè)管理人員需要在不同的經(jīng)營策略上制定新的投資決策，由于精力不足而導(dǎo)致投資決策水平降低，對金融投資風(fēng)險的防控能力減弱；另一方面是企業(yè)一味地追求多元化經(jīng)營，容易喪失資金的產(chǎn)品特點，市場定位模糊，資金利用效率不高。受此影響，企業(yè)在進行金融投資過程中也會面臨較高的風(fēng)險。

33財務(wù)信息監(jiān)管不到位

在企業(yè)財務(wù)管理活動中，對金融投資市場進行定量和定性分析，是企業(yè)選擇金融投資產(chǎn)品和制定金融投資策略的關(guān)鍵依據(jù)。在大數(shù)據(jù)時代，這些數(shù)據(jù)的來源渠道多種多樣，雖然豐富了數(shù)據(jù)樣本的容量，但是這些數(shù)據(jù)的真實性往往得不到保障。如果財務(wù)人員不能對這些數(shù)據(jù)加以篩選，就可能導(dǎo)致決策依據(jù)的失真。在這種情況下，企業(yè)管理者容易對某一金融投資產(chǎn)品的判斷失誤，在未來需要承擔(dān)更多的投資風(fēng)險。另外，由于財務(wù)監(jiān)管工作不到位，一些財務(wù)數(shù)據(jù)在保存、復(fù)制過程中出現(xiàn)遺漏、重復(fù)等問題，也會影響最終的風(fēng)險分析和投資決策。

34市場環(huán)境的波動變化

金融投資是一個長期性的過程，在這期間市場環(huán)境可能會發(fā)生較大的變化，并對金融投資的實際收益產(chǎn)生直接的影響。從影響效果上看，市場環(huán)境變化帶來的投資風(fēng)險具有不可控的特點，但是從企業(yè)角度來說，可以通過一段時間以來市場環(huán)境的變化情況，對未來的形勢作出一個比較準(zhǔn)確的預(yù)判。在此基礎(chǔ)上，結(jié)合企業(yè)經(jīng)營狀況和投資情況，提前對可能存在的風(fēng)險采取預(yù)防和控制措施，將影響和風(fēng)險降到最低。

4企業(yè)控制金融投資風(fēng)險的有效路徑

41建立健全金融投資風(fēng)險管理體系

金融投資風(fēng)險的預(yù)防和管理是一項專業(yè)性較強的工作，完善的風(fēng)險管理體系可以最大限度地規(guī)范企業(yè)金融投資方案制定、金融產(chǎn)品選擇等工作，并且實現(xiàn)了風(fēng)險識別和防控能力的提高。目前來看，許多企業(yè)雖然進行金融投資，但是在風(fēng)險防控方面的重視程度不足，因此尚未建立起完善的風(fēng)險管理體系；有些企業(yè)雖然建立了風(fēng)險管理體系，但是存在不同程度的形式化問題，并沒有在實際工作中加以貫徹落實。針對這種情況，企業(yè)必須要重視風(fēng)險管理體系的建設(shè)。例如，企業(yè)要根據(jù)自身的發(fā)展方向和經(jīng)濟實力，合理選擇金融投資產(chǎn)品，然后借助于風(fēng)險管理體系，構(gòu)建風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)，做到及早發(fā)現(xiàn)風(fēng)險，采取有效的控制策略。

42培養(yǎng)一支專業(yè)化的投資管理隊伍

由于市場環(huán)境的多變性和金融投資風(fēng)險的不確定性，決定了要想實現(xiàn)投資風(fēng)險的有效管控，必須由一支專業(yè)化的投資管理隊伍全權(quán)負責(zé)風(fēng)險控制工作。近年來，市場競爭形勢的不斷升級，使得企業(yè)在金融投資領(lǐng)域更加謹慎，一旦出現(xiàn)投資失誤或是引發(fā)重大風(fēng)險，輕則給企業(yè)造成經(jīng)濟損失，嚴重情況下還會影響到企業(yè)的市場競爭力。因此，企業(yè)管理者應(yīng)當(dāng)注重吸引專業(yè)的投資管理人才，例如可以適當(dāng)提高招聘門檻，給予更多的激勵，確保投資風(fēng)險管理水平的提高。除此之外，也要定期組織開展集中培訓(xùn)，對當(dāng)前市場形式和金融投資趨勢有一個全面的了解，實現(xiàn)投資決策的科學(xué)性和合理性。

43加大金融投資風(fēng)險評估力度

金融投資風(fēng)險具有突發(fā)性、不可控的特點，因此對企業(yè)造成的損失也不盡相同。風(fēng)險評估的作用就是通過構(gòu)架數(shù)學(xué)模型的方式，將企業(yè)內(nèi)部關(guān)于金融投資的一些數(shù)據(jù)整理出來，然后利用專門的計算機軟件生成相應(yīng)的風(fēng)險評估結(jié)果。以往許多企業(yè)對于風(fēng)險評估工作的重視程度不足，認為風(fēng)險評估與實際結(jié)果之間的偏差較多，起不到風(fēng)險識別和防控的作用。近年來，隨著大數(shù)據(jù)分析技術(shù)的發(fā)展，借助于云計算、大數(shù)據(jù)進行風(fēng)險評估，擬合出的風(fēng)險變化曲線與實際風(fēng)險發(fā)生概率有較高的契合度。因此，企業(yè)需要在金融投資風(fēng)險評估方面加強重視，降低企業(yè)在金融投資方面所受的損失。

44嚴格管理企業(yè)現(xiàn)金流量

企業(yè)只有嚴格管理好內(nèi)部的現(xiàn)金流量，才能及時應(yīng)對各種類型的經(jīng)濟危機。首先，企業(yè)應(yīng)該嚴格管理內(nèi)部的資產(chǎn)運行狀況，管理固定資產(chǎn)的同時，加大對流動資金的重視程度，使內(nèi)部的資產(chǎn)加強流通并變現(xiàn)；其次，財務(wù)管理人員需要做好存貨的處理，減少內(nèi)部的存貨，利用積極的營銷手段，使存貨盡快地發(fā)放出去，同時也可以采取籌措預(yù)付款資金的方式，增加企業(yè)貸款、及時發(fā)放債券，提升權(quán)益資本比率的同時，也是為企業(yè)增加固定資金做好充足的準(zhǔn)備；最后，管理人員需要及時回收賬款，采取可行的信用政策，處理好銷售人員的責(zé)任機制，不斷關(guān)注經(jīng)營性凈利潤的同時，保證賬務(wù)的回收效率，從而為擴大生產(chǎn)以及金融投資奠定堅實的物質(zhì)基礎(chǔ)。

5結(jié)論

金融投資是一把雙刃劍，如果企業(yè)能夠采取有效措施，實現(xiàn)對風(fēng)險的及時識別和有效防控，就能夠給企業(yè)創(chuàng)造經(jīng)濟利潤；反之，如果企業(yè)風(fēng)險防控能力不足，則容易引發(fā)嚴重風(fēng)險。因此，企業(yè)在進行金融投資時，必須要明確可能引發(fā)風(fēng)險的原因，從而結(jié)合企業(yè)實際經(jīng)營情況采取必要的風(fēng)險控制措施，將金融投資風(fēng)險降到最低，加強風(fēng)險預(yù)測及監(jiān)督管理力度，避免成本浪費及資金損失，從而為企業(yè)創(chuàng)造更多的經(jīng)濟利潤。

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