高金河

（中國地質(zhì)大學(xué)（北京）人文經(jīng)管學(xué)院，北京 100083）

引言

目前，我國仍處于“高碳經(jīng)濟(jì)”階段，隨著現(xiàn)代化帶來的巨大物質(zhì)財(cái)富，眾多環(huán)境問題也隨之而來。我國鋼鐵、發(fā)電企業(yè)碳排放量巨大，不但會造成溫室效應(yīng)，而且還威脅公眾健康。溫室效應(yīng)導(dǎo)致全球氣溫升高、海平面上升和厄爾尼諾極端氣候，該問題不容忽視[1]。為了使經(jīng)濟(jì)發(fā)展與環(huán)境保護(hù)達(dá)到平衡，歐美等發(fā)達(dá)國家提出了“低碳經(jīng)濟(jì)”的理念，通過調(diào)整國內(nèi)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，降低碳排放。歐美等發(fā)達(dá)國家在低碳經(jīng)濟(jì)研究領(lǐng)域取得了顯著成果，低碳經(jīng)濟(jì)是實(shí)現(xiàn)人類社會可持續(xù)發(fā)展的必由之路。本文以W高碳排放企業(yè)為研究對象，從低碳經(jīng)濟(jì)視角構(gòu)建財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)體系，通過對企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警等級進(jìn)行判斷，得出總功效系數(shù)，然后對企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行綜合評估。結(jié)果表明，企業(yè)總功效系數(shù)小于60，其財(cái)務(wù)健康水平處于“高風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警”；該企業(yè)須全面評估能耗現(xiàn)狀，及時(shí)改善能源結(jié)構(gòu)，確保企業(yè)財(cái)務(wù)平穩(wěn)運(yùn)行。希望本文能夠?qū)Ω倪M(jìn)高碳排放企業(yè)財(cái)務(wù)狀況提供參考。

一、低碳經(jīng)濟(jì)及功效系數(shù)法理論概述

（一）低碳經(jīng)濟(jì)概述

為應(yīng)對全球氣候變暖，聯(lián)合國已經(jīng)在低碳經(jīng)濟(jì)上達(dá)成共識，低碳經(jīng)濟(jì)是工業(yè)發(fā)展的必然選擇。低碳經(jīng)濟(jì)有以下幾個特點(diǎn)：

1.目標(biāo)性。不再將GDP作為衡量社會發(fā)展的唯一指標(biāo)，而將“經(jīng)濟(jì)、環(huán)境、社會可持續(xù)發(fā)展”作為衡量社會發(fā)展的標(biāo)準(zhǔn)。為了實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展，需要各國在化石能源開采、能源結(jié)構(gòu)、產(chǎn)品生產(chǎn)等方面進(jìn)行全面優(yōu)化。

2.綜合性。低碳經(jīng)濟(jì)不是要放棄發(fā)展工業(yè)經(jīng)濟(jì)，而是要兼顧全球發(fā)展平衡，實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)效益、生態(tài)效益與社會效益綜合最大化。

3.漸進(jìn)性。由于各國發(fā)展水平、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)以及能源結(jié)構(gòu)各不相同，實(shí)施低碳經(jīng)濟(jì)戰(zhàn)略是一個復(fù)雜長期的過程。減少碳排放不能僅僅依靠個別國家，需要結(jié)合各國情況循序漸進(jìn)。

（二）功效系數(shù)法概述

功效系數(shù)法是一種績效評定方法，可以通過綜合指標(biāo)值進(jìn)行計(jì)算，為評價(jià)對象設(shè)定滿意值、不允許值。在運(yùn)用功效系數(shù)法時(shí)，需將評價(jià)指標(biāo)分為定量指標(biāo)與定性指標(biāo)[2]。該方法主要有以下優(yōu)點(diǎn)：

1.適用范圍廣。基于多目標(biāo)規(guī)劃原理，可以對評價(jià)對象的多個方面進(jìn)行分析，適用于復(fù)雜的社會經(jīng)濟(jì)問題的研究。

2.評估結(jié)果客觀準(zhǔn)確。與單一評價(jià)方法相比，功效系數(shù)法可以將多層次問題納入模型，避免了評價(jià)過程過于片面。根據(jù)標(biāo)準(zhǔn)值，評價(jià)結(jié)果可以在一定范圍內(nèi)靈活地反映問題的整體情況。

3.簡單易用。在應(yīng)用功效系數(shù)法的過程中，可以通過計(jì)算機(jī)軟件或手工進(jìn)行。

二、低碳經(jīng)濟(jì)視角下基于功效系數(shù)法的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警模型

（一）財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警指標(biāo)體系

本文從低碳經(jīng)濟(jì)的角度出發(fā)，將碳排放企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警指標(biāo)體系劃分為三個層次，包括碳營運(yùn)能力、碳償債能力、碳發(fā)展能力、碳盈利能力4個二級指標(biāo)。每個二級指標(biāo)包括若干三級指標(biāo)，共計(jì)20項(xiàng)[3]。

（二）財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警等級劃分

在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警層面，國內(nèi)外學(xué)術(shù)界已達(dá)成共識。本文還采用了通用劃分標(biāo)準(zhǔn)，具體如下：

1.高風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警，總功效系數(shù)小于60。在這樣的水平下，企業(yè)的碳排放量極高，資產(chǎn)狀況很差，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)極容易發(fā)生。

2.較高風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警，總功效系數(shù)位于區(qū)間[60，70]。在這樣的水平下，企業(yè)碳排放量很高，資產(chǎn)狀況較差，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)容易發(fā)生。

3.一般風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警，總功效系數(shù)位于區(qū)間[70，80]。在這樣的水平下，企業(yè)碳排放量處于產(chǎn)業(yè)平均水平，資產(chǎn)狀況一般，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)有可能發(fā)生。

4.較低風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警，總功效系數(shù)位于區(qū)間[80，90]。在這樣的水平下，企業(yè)碳排放量低于產(chǎn)業(yè)平均水平，資產(chǎn)狀況較好，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生率較低。

5.低風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警，總功效系數(shù)大于90。在這樣的水平下，企業(yè)碳排放量很低，資產(chǎn)狀況健康，中期內(nèi)不存在發(fā)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)可能性。

三、W高碳排放企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警案例分析

（一）W高碳排放企業(yè)概況

經(jīng)過多年的發(fā)展，W高碳排放企業(yè)已占據(jù)國內(nèi)電力行業(yè)的主導(dǎo)地位。為了確保競爭力，企業(yè)積極進(jìn)行技術(shù)改造，在保證產(chǎn)品質(zhì)量的同時(shí)，繼續(xù)降低資源和能源消耗。在低碳經(jīng)濟(jì)的大背景下，政府呼吁各國政府高度重視環(huán)境保護(hù)。自實(shí)施低碳發(fā)展政策以來，企業(yè)積極開展了資產(chǎn)結(jié)構(gòu)優(yōu)化。但近年來，財(cái)務(wù)指標(biāo)呈現(xiàn)出惡化的特征，有必要建立科學(xué)合理的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警體系。

（二）財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警指標(biāo)計(jì)算

通過新浪財(cái)經(jīng)平臺發(fā)布的上市公司年報(bào)，本文獲得W高碳排放企業(yè)2015年度財(cái)務(wù)指標(biāo)。經(jīng)過計(jì)算，得到了W高碳排放企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警指標(biāo)計(jì)算值，結(jié)果（見表1）。

表1 W高碳排放企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警指標(biāo)數(shù)據(jù)計(jì)算結(jié)果

（三）復(fù)合權(quán)重確定

三級指標(biāo)復(fù)合權(quán)重計(jì)算結(jié)果（如表2所示）。

（四）財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警等級判斷

計(jì)算結(jié)果表明，W高碳排放企業(yè)的總效率系數(shù)為58.95，小于60。根據(jù)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警分類標(biāo)準(zhǔn)，其值處于“高風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警”水平。顯然，企業(yè)的碳排放量很高，在運(yùn)行過程中資源和能源消耗過高，極大地增加了企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

表2 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警指標(biāo)體系及其權(quán)重構(gòu)成

結(jié)論

低碳經(jīng)濟(jì)是確保全球經(jīng)濟(jì)發(fā)展、能源安全和人類生存的必由之路。對于微型企業(yè)來說，實(shí)施低碳經(jīng)濟(jì)發(fā)展模式，可以優(yōu)化其資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，節(jié)約能源消耗，從而提高金融競爭力。以W碳排放量高的企業(yè)為例，采用功效系數(shù)法，研究財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警，并得出以下結(jié)論：功效系數(shù)法不僅使用方便，而且能綜合反映企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的現(xiàn)狀；W高碳排放企業(yè)財(cái)務(wù)狀況已經(jīng)處于“高風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警”水平，及時(shí)分析和控制能耗水平十分必要。

[1]吳欣狄，張丹.淺析功效系數(shù)法在基礎(chǔ)化工行業(yè)上市公司財(cái)務(wù)預(yù)警中的應(yīng)用研究[J].商業(yè)經(jīng)濟(jì)，2014，(15)：108-110.

[2]王滿，白鴿.構(gòu)建財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)有效防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)——財(cái)務(wù)健康有“預(yù)”無患——企業(yè)財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)的探討與應(yīng)用[J].財(cái)務(wù)與會計(jì)，2015，(24)：13-16.

[3]俞曉東.中小企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警體系構(gòu)建[J].財(cái)會通訊，2015，(10)：35-38.