2017年12月15日～17日，2018年大宗商品市場(chǎng)高峰論壇暨“我的鋼鐵”年會(huì)在上海召開。本屆年會(huì)的主題是“新周期，新機(jī)遇，新格局”，大會(huì)吸引了來(lái)自黑色、有色以及其他大宗商品產(chǎn)業(yè)鏈、包括下游家電、汽車、機(jī)械、建筑企業(yè)、金融機(jī)構(gòu)、行業(yè)協(xié)會(huì)、政府機(jī)關(guān)等相關(guān)精英代表超過(guò)4000人齊聚申城。本期現(xiàn)場(chǎng)欄目，我們整理了論壇上的一些專家對(duì)行業(yè)與企業(yè)的演講內(nèi)容，刊登出來(lái)以饗讀者。

許小年：我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)應(yīng)依靠企業(yè)效率的提高

著名經(jīng)濟(jì)學(xué)家、中歐國(guó)際工商學(xué)院經(jīng)濟(jì)學(xué)教授許小年對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)境況秉持更為冷靜和客觀的態(tài)度。他認(rèn)為所謂“中國(guó)經(jīng)濟(jì)奇跡”其實(shí)更多是一個(gè)資本轉(zhuǎn)移和資源重新配置的過(guò)程，是從傳統(tǒng)低效率的農(nóng)業(yè)部門向高效率的工商業(yè)部門邁進(jìn)過(guò)程中產(chǎn)生的工業(yè)化的奇跡。而我國(guó)改革開放的偉大意義就在于打破了束縛資源自由流動(dòng)的僵化體制，當(dāng)前中國(guó)經(jīng)濟(jì)“新常態(tài)”則是進(jìn)入了后工業(yè)化時(shí)期，工業(yè)化基本完成，資本積累也已完成，對(duì)于原材料的需求也將隨之進(jìn)入“常態(tài)”。

許小年還指出，“新常態(tài)”的另一大特征是中國(guó)的城鎮(zhèn)化進(jìn)程將放慢甚至停滯，從農(nóng)民工數(shù)量的低增長(zhǎng)甚至負(fù)增長(zhǎng)得到體現(xiàn)。

展望2018，許小年預(yù)期在我國(guó)工業(yè)化基本結(jié)束、防范系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)的大背景下，貨幣還將會(huì)以收緊為主，補(bǔ)庫(kù)存也將進(jìn)入尾聲，投資和GDP增長(zhǎng)速度保持基本一致，進(jìn)入“新常態(tài)”階段。“我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)不能再靠資本積累、投資拉動(dòng)，而是要依靠于企業(yè)效率的提高。這才是保障經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的根本?！?/p>

許小年進(jìn)一步提醒，“‘創(chuàng)新’已經(jīng)擺在了每一個(gè)企業(yè)的面前，我們要致力于提高產(chǎn)品的性價(jià)比而避免使產(chǎn)品呈現(xiàn)趨同化。是否能夠‘創(chuàng)新’已是決定企業(yè)生死攸關(guān)的大事。”

在政策層面，許小年則認(rèn)為其方向應(yīng)從需求轉(zhuǎn)向供給側(cè)，制度重于政策，首先要加強(qiáng)私人產(chǎn)權(quán)保護(hù)，鼓勵(lì)長(zhǎng)期研發(fā)投資；其次推進(jìn)混合所有制改造；要放松和解除管制；同時(shí)實(shí)行全面減稅，讓市場(chǎng)發(fā)揮配置資源的決定性作用。

“民營(yíng)企業(yè)將會(huì)是‘創(chuàng)新’的主力?！痹S小年稱。

魯政委：2018年我國(guó)出口增速或略低于2017年 消費(fèi)貢獻(xiàn)繼續(xù)提升

興業(yè)銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家、華福證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家魯政委在演講伊始便指出了2018年需要關(guān)注的各個(gè)方面：一是“2020新目標(biāo)，不是GDP增速，而要全脫貧”；二是“重質(zhì)新時(shí)代，沒(méi)有新周期，只有‘L’型；三是政策新思路，預(yù)調(diào)微調(diào)退，保持定力上——這主要指不為經(jīng)濟(jì)容忍度之內(nèi)的經(jīng)濟(jì)波動(dòng)而立馬改變政策方向；四是“調(diào)控新組合，統(tǒng)一監(jiān)管進(jìn)，貨幣政策穩(wěn)”；五是“市場(chǎng)新變化，政策規(guī)則改，市場(chǎng)再平衡”。

魯政委援引“十九大”對(duì)于我國(guó)主要矛盾的概括，指出目前人民日益增長(zhǎng)的物質(zhì)文化生活需要和落后的社會(huì)生產(chǎn)之間的矛盾已經(jīng)轉(zhuǎn)化為人民日益增長(zhǎng)的美好生活需要和不平衡不充分發(fā)展之間的矛盾，表明了我國(guó)的主要矛盾已經(jīng)發(fā)生了由量到質(zhì)的轉(zhuǎn)變。

魯政委認(rèn)可“我國(guó)經(jīng)濟(jì)已由高速增長(zhǎng)階段轉(zhuǎn)向高質(zhì)量發(fā)展階段”，并指出未來(lái)的主導(dǎo)力量要讓市場(chǎng)來(lái)起作用。他同時(shí)也指出，“十九大”已明確了到2020年是全面建成小康社會(huì)的決勝期，并提出防范化解重大風(fēng)險(xiǎn)、精準(zhǔn)脫貧、污染防治“三大攻堅(jiān)戰(zhàn)”。

在他看來(lái)，這“三大攻堅(jiān)戰(zhàn)”與經(jīng)濟(jì)學(xué)所稱的“三駕馬車”（即：投資、出口、消費(fèi)）脫不開干系。

總體來(lái)說(shuō)，魯政委依然看漲2018年CPI，首先，2017年基數(shù)本就不高；其次，2018年“豬周期”將觸底反彈，助力CPI上漲，而同時(shí)他也預(yù)測(cè)PPI漲幅或?qū)⑼确啪彙?/p>

魯政委還預(yù)測(cè)，我國(guó)對(duì)于經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的容忍度空間有所增大，在上下1%區(qū)間內(nèi)。從“預(yù)調(diào)微調(diào)”到“保持定力”，在十九大“一個(gè)新矛盾、三大攻堅(jiān)戰(zhàn)”的宏觀框架內(nèi)已經(jīng)清晰勾勒了包括2018年在內(nèi)的未來(lái)三年政策和經(jīng)濟(jì)的基本走向。

“三大攻堅(jiān)戰(zhàn)”下，他預(yù)計(jì)2018年我國(guó)出口將繼續(xù)受益于全球經(jīng)濟(jì)的良好景氣，但人民幣匯率持穩(wěn)、國(guó)內(nèi)環(huán)保成本的上升，也會(huì)制約出口能力的充分釋放，2018年出口增速會(huì)略低于2017年；我國(guó)投資增速將有所放緩，房地產(chǎn)投資減速、基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)投資更為明顯放緩，制造業(yè)投資震蕩中略有加快；消費(fèi)增速有所加快，貢獻(xiàn)繼續(xù)提升。

鐘彬：機(jī)遇與挑戰(zhàn)并存 2018年房地產(chǎn)略優(yōu)于2017年

北京喜神資產(chǎn)管理有限公司董事長(zhǎng)鐘彬首先回顧了即將過(guò)去的2017年房地產(chǎn)市場(chǎng)總體特點(diǎn)。他指出，2017年我國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)因城施策，供需兩端發(fā)力控房?jī)r(jià)，從增量到存量、從單一到多元、從技術(shù)到政策都發(fā)生了變化，在這一政策背景下，未來(lái)存量市場(chǎng)可能是房地產(chǎn)最大金礦。

鐘彬進(jìn)一步指出，我國(guó)房地產(chǎn)調(diào)控政策在不斷升級(jí)和擴(kuò)圍，目前租購(gòu)并舉住房體系正加快構(gòu)建，今年以來(lái)，中央已先后出臺(tái)了多個(gè)政策鼓勵(lì)住房租賃市場(chǎng)發(fā)展。

“2018年，預(yù)計(jì)房?jī)r(jià)大漲和大降都不可能，但市場(chǎng)會(huì)比2017年好一點(diǎn)。”鐘彬如此預(yù)測(cè)。

最后，鐘彬也談到了房地產(chǎn)與鋼鐵行業(yè)之間的關(guān)系，并用“高度關(guān)聯(lián)”、“耦合協(xié)同”、“共贏發(fā)展”予以形容，例如裝配式建筑對(duì)于鋼結(jié)構(gòu)用量的帶動(dòng)。他認(rèn)為房地產(chǎn)行業(yè)面臨著機(jī)遇與挑戰(zhàn)并存的局面。不動(dòng)產(chǎn)領(lǐng)域里新空間運(yùn)營(yíng)、新內(nèi)容服務(wù)、新科技三大領(lǐng)域的創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)面臨持續(xù)和強(qiáng)力的市場(chǎng)需求和政策支持，而這也是不動(dòng)產(chǎn)新的投資領(lǐng)域和資本機(jī)會(huì)；同時(shí)，新興行業(yè)細(xì)分行業(yè)多、模式較為復(fù)雜、企業(yè)魚龍混雜，亟待著有行業(yè)高度、專業(yè)深度、市場(chǎng)廣度的產(chǎn)業(yè)伙伴和產(chǎn)業(yè)資本聯(lián)合挖掘和孵化，最大化不動(dòng)產(chǎn)新經(jīng)濟(jì)的資本價(jià)值。

李樹斌：我國(guó)大規(guī)模應(yīng)用廢鋼鐵時(shí)代已經(jīng)到來(lái)

中國(guó)廢鋼鐵應(yīng)用協(xié)會(huì)常務(wù)副會(huì)長(zhǎng)兼秘書長(zhǎng)李樹斌在演講中表示，隨著我國(guó)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革和去產(chǎn)能的不斷深入，特別是“地條鋼”產(chǎn)能的快速退出，“十三五”以來(lái)，我國(guó)鋼鐵工業(yè)已經(jīng)實(shí)現(xiàn)了扭虧為盈，廢鋼鐵市場(chǎng)呈現(xiàn)價(jià)格觸底反彈、產(chǎn)業(yè)發(fā)展向好的勢(shì)頭。

李樹斌指出2016年和2017年前10個(gè)月全國(guó)廢鋼鐵資源利用出現(xiàn)新的轉(zhuǎn)機(jī)。第一，我國(guó)廢鋼鐵消耗總量和廢鋼綜合單耗雙雙攀升。2017年1～10月份，全國(guó)煉鋼消耗廢鋼鐵總量11451萬(wàn)噸，同比增加4221萬(wàn)噸，增幅58.4%。這是我國(guó)鋼鐵工業(yè)在1996年粗鋼產(chǎn)量首次突破一億噸后時(shí)隔21年，煉鋼廢鋼鐵消耗總量首次突破一億噸，預(yù)計(jì)到年底煉鋼消耗廢鋼鐵總量可達(dá)1.4億噸左右，標(biāo)志著我國(guó)鋼鐵工業(yè)大規(guī)模應(yīng)用廢鋼鐵的時(shí)代已經(jīng)到來(lái)。

第二，廢鋼鐵資源產(chǎn)生量有所增加。根據(jù)廢鋼協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)，2016年全國(guó)廢鋼鐵資源總量為9291萬(wàn)噸，同比增加771萬(wàn)噸。

第三，廢鋼鐵價(jià)格有升有降且起伏較大。我國(guó)廢鋼鐵市場(chǎng)價(jià)格從年初一路上漲，平均價(jià)格比2015年同期平均上漲400～500元，最高價(jià)格與最低價(jià)格相比上漲了一倍之多。

第四，全球廢鋼消費(fèi)量同比仍在小幅增長(zhǎng)。

第五，我國(guó)廢鋼鐵循環(huán)利用率與全球平均水平相比還比較低。李樹斌稱，“十二五”期間，我國(guó)煉鋼平均廢鋼比為11.5%，與實(shí)現(xiàn)“十三五”規(guī)劃目標(biāo)差距較大，而廢鋼利用做得最好的國(guó)家——土耳其的廢鋼利用率可達(dá)90%。

展望2018，李樹斌的觀點(diǎn)是到2018年上半年我國(guó)廢鋼價(jià)格都不會(huì)出現(xiàn)大幅波動(dòng)，期間還會(huì)出現(xiàn)攀升可能。他同時(shí)預(yù)測(cè)了我國(guó)廢鋼產(chǎn)業(yè)發(fā)展的前景。首先，根據(jù)《鋼鐵產(chǎn)業(yè)調(diào)整政策》中提出，到2025年，我國(guó)煉鋼的廢鋼比要達(dá)到30%，李樹斌表示這個(gè)目標(biāo)是可以實(shí)現(xiàn)的。其次，隨著環(huán)保法實(shí)施和環(huán)境督查力度的不斷加大，全國(guó)各地碳排放交易系統(tǒng)的建立也都為廢鋼鐵產(chǎn)業(yè)的發(fā)展創(chuàng)造了條件。第三，全球經(jīng)濟(jì)的緩慢復(fù)蘇和國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)內(nèi)需的拉動(dòng)，包括近年來(lái)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的推進(jìn)也會(huì)帶動(dòng)我國(guó)廢鋼鐵產(chǎn)業(yè)規(guī)模向好發(fā)展。

徐小慶：2018年上半年經(jīng)濟(jì)或外強(qiáng)內(nèi)弱有色表現(xiàn)將強(qiáng)于黑色

敦和資產(chǎn)管理有限公司首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家徐小慶稱，2016年以來(lái)工業(yè)品價(jià)格的大幅上漲是難以從需求端解釋的。

徐小慶表示，他對(duì)于中國(guó)中期經(jīng)濟(jì)是持樂(lè)觀態(tài)度的，經(jīng)濟(jì)料將越來(lái)越趨于健康和可持續(xù)發(fā)展。但與此同時(shí)，他也指出市場(chǎng)普遍憂慮的中國(guó)債務(wù)問(wèn)題。居民、政府和企業(yè)三部門的債務(wù)在2009年以后快速上升，其中企業(yè)債務(wù)增長(zhǎng)最為迅速，并于2015年起持穩(wěn)，表明杠桿率已經(jīng)穩(wěn)定。居民和政府債務(wù)則在近兩年內(nèi)加速上升。針對(duì)此，徐小慶認(rèn)為我國(guó)從經(jīng)濟(jì)總量而言仍未擺脫通過(guò)加杠桿推動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的發(fā)展模式。

進(jìn)一步分析，徐小慶稱我國(guó)工業(yè)品需求主要集中在基建和房地產(chǎn)。在未來(lái)相當(dāng)長(zhǎng)的幾年內(nèi)，預(yù)計(jì)商品供給的總量都不會(huì)有過(guò)快增長(zhǎng)。

基建方面，徐小慶稱其是當(dāng)前國(guó)內(nèi)唯一能保持10%以上增速的投資項(xiàng)目，貢獻(xiàn)了總投資高達(dá)三分之一的量。2015年以后，基建投資與財(cái)政支出相關(guān)性提高，但他也提醒若政府本身對(duì)債務(wù)擴(kuò)張進(jìn)行了控制，也不排除基建投資增速未來(lái)將下滑，預(yù)期2018年基建投資增速將回落到10%以下。

徐小慶還特別提醒，在我國(guó)金融去杠桿的過(guò)程中，實(shí)體經(jīng)濟(jì)未來(lái)也必然受到影響?；氐轿覈?guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和商品價(jià)格本身，徐小慶預(yù)期在2018年上半年經(jīng)濟(jì)將呈現(xiàn)外強(qiáng)內(nèi)弱的格局，歐美優(yōu)于中國(guó)，人民幣還將有進(jìn)一步升值空間；商品方面，有色金屬價(jià)格表現(xiàn)或?qū)?qiáng)于黑色。

王宇：2018年銅價(jià)有上漲空間 但需謹(jǐn)慎

上海鋼聯(lián)電子商務(wù)股份有限公司銅高級(jí)分析師王宇指出，2017年銅價(jià)較去年上漲30%，主要由于銅市終端消費(fèi)超預(yù)期、供應(yīng)壓力明顯減弱；以及人民幣持續(xù)升值，增幅7%。2017年海外銅礦山罷工造成銅礦供應(yīng)略有偏緊，西安地鐵事件導(dǎo)致電纜行業(yè)出現(xiàn)中小型企業(yè)退出電纜市場(chǎng)。不同于16年的銅價(jià)上漲升水下跌，2017年銅價(jià)大幅攀升，但升水格局并未發(fā)生太大變化，這說(shuō)明下游需求正在復(fù)蘇。

需求方面，家電消費(fèi)表現(xiàn)突出，主要受益于房地產(chǎn)的快速發(fā)展。2017年家電預(yù)計(jì)新增17.25萬(wàn)噸銅消費(fèi)，帶來(lái)增長(zhǎng)1.8%。預(yù)計(jì)2018年的家電帶來(lái)的銅消費(fèi)增長(zhǎng)可能出現(xiàn)回落，在1%左右。

對(duì)下游消費(fèi)主體銅桿而言，2017年電纜行業(yè)的帶來(lái)的支撐力度很小，1～11月銅桿產(chǎn)能利用率65%左右，2017年1～10月電網(wǎng)投資完成4126億元。他還提到廢銅對(duì)銅桿市場(chǎng)的影響較大，2017年電銅制桿占75%，廢銅制桿占25%。目前主要有三大政策影響廢銅市場(chǎng)：2018年初，國(guó)內(nèi)廢金屬進(jìn)口資質(zhì)限制；2018年底，國(guó)內(nèi)廢金屬禁止進(jìn)口7類；2018年3月，再生進(jìn)口雜物不超過(guò)1%。收緊的廢銅進(jìn)口政策，的確會(huì)刺激精銅的消費(fèi)。

供應(yīng)方面，2017年受國(guó)外礦山罷工及礦山停產(chǎn)影響，全球銅精礦供應(yīng)有所偏緊。不過(guò)2018年銅礦供應(yīng)不會(huì)太緊張，預(yù)計(jì)全球銅礦增速在3～4%。2017年1～10月國(guó)內(nèi)銅精礦產(chǎn)量117.8萬(wàn)金屬噸，同比下降2.1%，全年預(yù)計(jì)下降3%。2017年1～10月國(guó)內(nèi)銅精礦進(jìn)口1390萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)1.98%，增速明顯下滑。2016年廢銅產(chǎn)線減產(chǎn)99萬(wàn)噸，完全停止的有31萬(wàn)噸，到目前為止沒(méi)有出現(xiàn)復(fù)產(chǎn)。

2017年上半年共有23家冶煉企業(yè)進(jìn)行檢修，涉及產(chǎn)能1020萬(wàn)噸。2018年計(jì)劃投放產(chǎn)能157萬(wàn)噸，但真正產(chǎn)能投放的只有35萬(wàn)～45萬(wàn)噸，2018年最大運(yùn)行總產(chǎn)能將在980萬(wàn)噸左右，2019年產(chǎn)能擴(kuò)張將加速。預(yù)計(jì)2017年國(guó)內(nèi)精煉銅產(chǎn)量770萬(wàn)噸，同比下降2.0%。

2017年電解銅進(jìn)口量超市場(chǎng)預(yù)期，2017年1～10月電解銅進(jìn)口237.2萬(wàn)噸，同比下降15.36%。

2017年12月15日保稅區(qū)庫(kù)存維持在47萬(wàn)噸左右，其中只有20%是可以流通的；國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨流通庫(kù)存基本維持在10萬(wàn)噸左右，低位庫(kù)存常態(tài)化。

對(duì)于2018年，王宇預(yù)計(jì)2018年實(shí)際消費(fèi)量1045萬(wàn)噸，新增亮點(diǎn)將是廢銅，新能源領(lǐng)域。2018年，供應(yīng)略有增加，銅企產(chǎn)能擴(kuò)張速度回升，但產(chǎn)出依然需要時(shí)間；保稅庫(kù)存壓力初步減弱，現(xiàn)貨庫(kù)存低位常態(tài)；需求方面略有回升，電網(wǎng)投資小幅增長(zhǎng)，18年將延續(xù)趨勢(shì)；家電、汽車行業(yè)平穩(wěn)增長(zhǎng)；廢銅急劇下降，促進(jìn)電解銅消費(fèi)。

最后，王宇也分享了對(duì)于未來(lái)銅市場(chǎng)的部分擔(dān)憂：電網(wǎng)投資追加預(yù)期不理想；國(guó)內(nèi)房產(chǎn)經(jīng)濟(jì)不理想，沖擊家電市場(chǎng)及全國(guó)經(jīng)濟(jì)；貨幣政策持續(xù)偏緊，2018年下游市場(chǎng)資金將更加緊張，樂(lè)觀情緒可能受到部分影響。

陳天翼： 逐漸收緊的廢銅進(jìn)口政策對(duì)國(guó)內(nèi)廢銅的影響小于市場(chǎng)預(yù)期

上海匯大投資有限公司陳天翼指出，廢固料進(jìn)口政策逐漸收緊，廢有色金屬進(jìn)口標(biāo)準(zhǔn)由原來(lái)的“有害危險(xiǎn)品0.01%，其它夾雜物2%”調(diào)整為“有害危險(xiǎn)品0.01%，其它夾雜物1%”。進(jìn)口資質(zhì)的管控也逐漸加強(qiáng)，對(duì)廢銅市場(chǎng)的影響十分明顯：2015年，屬于依法成立的具有固體廢物加工利用經(jīng)營(yíng)范圍的企業(yè)法人即可進(jìn)口，但2017年，要求申請(qǐng)進(jìn)口限制類固體廢物的企業(yè)應(yīng)當(dāng)為實(shí)際從事加工利用的企業(yè)，且屬于依法成立的具有固體廢物加工利用經(jīng)營(yíng)范圍的企業(yè)法人方可進(jìn)口，不得委托其他企業(yè)代理進(jìn)口。

陳天翼提出廢銅的影響量受很多因素的影響，根據(jù)相關(guān)數(shù)據(jù)調(diào)研，從含銅量來(lái)說(shuō)，6類廢銅占比30%～40%，7類廢銅占比60%～70%，7類廢銅的影響量大約在30～40萬(wàn)噸。隨著環(huán)保趨嚴(yán)、人力成本上升，東南亞幾國(guó)的進(jìn)口量排名逐漸上升，而回收行業(yè)非常敏感，海外建廠不確定因素較多。

中國(guó)未來(lái)廢銅的主要增長(zhǎng)源來(lái)自城市礦產(chǎn)、廢舊電子、汽車行業(yè)，其中廢舊電子的增長(zhǎng)量可能高于市場(chǎng)預(yù)期，汽車行業(yè)根據(jù)中國(guó)汽車保有量和汽車銷量推算，報(bào)廢周期約是11～12年，來(lái)自汽車行業(yè)的廢銅在20萬(wàn)噸左右。

陳天翼對(duì)2018年廢銅市場(chǎng)進(jìn)行了展望，目前廢銅市場(chǎng)面臨的問(wèn)題是環(huán)保問(wèn)題和稅務(wù)問(wèn)題，這本質(zhì)上來(lái)說(shuō)是政策問(wèn)題。環(huán)保政策的收緊，有利于產(chǎn)業(yè)集中度會(huì)加速改善整合，有利于合規(guī)企業(yè)的進(jìn)口，合規(guī)企業(yè)的進(jìn)口量、進(jìn)口質(zhì)量進(jìn)口和利潤(rùn)將增加。7類進(jìn)口的廢銅政策的收緊，可能有利于6類廢銅進(jìn)口量的增長(zhǎng)。理想狀態(tài)下，逐漸收緊的廢銅進(jìn)口政策對(duì)國(guó)內(nèi)廢銅的影響要小于市場(chǎng)的猜測(cè)，此消彼漲的進(jìn)口，及國(guó)內(nèi)廢銅的增加，不會(huì)對(duì)銅供應(yīng)產(chǎn)生實(shí)質(zhì)性的影響。