曾輝

[摘 要]資金是企業(yè)賴以生存的血液，是經(jīng)營(yíng)管理的基石。如何管好可利用資金是財(cái)務(wù)管理永恒的課題，資金風(fēng)險(xiǎn)防控水平的優(yōu)劣決定著企業(yè)的生死存亡。面對(duì)日益激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，企業(yè)應(yīng)建立起適合市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的風(fēng)險(xiǎn)防控體系，合理運(yùn)用資金，以良性資金管理促進(jìn)企業(yè)健康發(fā)展。

[關(guān)鍵詞]企業(yè)；資金管理；風(fēng)險(xiǎn)防控

[DOI]10.13939/j.cnki.zgsc.2018.04.189

長(zhǎng)期以來(lái)，“資金為王”都被奉為財(cái)務(wù)管理的核心理念。企業(yè)可利用資金包括庫(kù)存現(xiàn)金、銀行存款、其他資金。其他資金則包括外埠存款、銀行匯票存款、銀行本票存款、信用證保證金存款、信用卡存款等。資金管理根據(jù)通說(shuō)可以分為固定資金管理、流動(dòng)資金管理和專項(xiàng)資金管理，如何管好可利用資金則是財(cái)務(wù)管理永恒的課題。對(duì)于企業(yè)資金管理中的風(fēng)險(xiǎn)，目前仍存在著一定爭(zhēng)議，能夠形成共識(shí)的主要有資金短缺風(fēng)險(xiǎn)、籌資融資風(fēng)險(xiǎn)、資金使用風(fēng)險(xiǎn)、資金安全風(fēng)險(xiǎn)等。面對(duì)日益激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)防控水平的優(yōu)劣直接決定其生死存亡。通過(guò)提升資金管理效能，規(guī)避控制風(fēng)險(xiǎn)，降低運(yùn)營(yíng)成本，力求以良性資金管理促進(jìn)企業(yè)健康發(fā)展。

1 企業(yè)面臨的主要資金風(fēng)險(xiǎn)與成因

（1）資金短缺風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理資金短缺，部分所需物資不能及時(shí)采購(gòu)到位，導(dǎo)致企業(yè)放棄供應(yīng)商提供的價(jià)格優(yōu)惠或現(xiàn)金折扣；低價(jià)甚至虧本出售存貨與資產(chǎn)，不能及時(shí)清償債務(wù)，導(dǎo)致企業(yè)信用等級(jí)惡化，陷入經(jīng)營(yíng)困境。

（2）籌資融資風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)在籌資融資活動(dòng)過(guò)程中，決策隨意，不顧自身的發(fā)展和財(cái)務(wù)目標(biāo)，盲目吸收資金；融資籌資規(guī)劃、評(píng)估、決策、使用中出現(xiàn)瑕疵或失誤，引起收益反向變動(dòng)，導(dǎo)致出現(xiàn)直接或間接經(jīng)濟(jì)損失。

（3）資金使用風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)因資金使用不合理，庫(kù)存占用比例過(guò)大，資金沉淀嚴(yán)重，欠款居高不下；流動(dòng)資金周轉(zhuǎn)緩慢，不能充分利用其達(dá)到預(yù)期目標(biāo)；資金收益低于銀行同期貸款利率或投入產(chǎn)出不成正比，甚至出現(xiàn)巨額經(jīng)濟(jì)損失。

（4）資金安全風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)內(nèi)部管理不善，財(cái)務(wù)信息不完整、不及時(shí)、不透明，會(huì)計(jì)核算不準(zhǔn)確；應(yīng)對(duì)外部事件失當(dāng)，資金監(jiān)控不力，造成資金被挪用、貪污或被詐騙，從而使企業(yè)蒙受不應(yīng)有的經(jīng)濟(jì)損失。

2 企業(yè)資金風(fēng)險(xiǎn)防控中存在的問(wèn)題

（1）風(fēng)險(xiǎn)管理意識(shí)淡薄，管理體系不健全。一些企業(yè)缺乏資金管理理念，風(fēng)險(xiǎn)管理意識(shí)淡薄。在很大程度上存在著“重業(yè)務(wù)活動(dòng)、輕風(fēng)險(xiǎn)管理”的傾向，風(fēng)險(xiǎn)管理理念還未真正深入人心。企業(yè)對(duì)資金風(fēng)險(xiǎn)沒(méi)有足夠的認(rèn)識(shí)或重視不夠，在資金的整體循環(huán)中缺乏科學(xué)性、全面性和協(xié)調(diào)性。有些企業(yè)未經(jīng)分析評(píng)估，隨意對(duì)外擔(dān)保。有些企業(yè)片面追求產(chǎn)量和產(chǎn)值，對(duì)資金流量無(wú)合理設(shè)置與日常監(jiān)控。

（2）風(fēng)險(xiǎn)管理模式粗放，不適應(yīng)企業(yè)實(shí)際。面對(duì)風(fēng)云變幻的市場(chǎng)，一些企業(yè)并沒(méi)有建立起適合自身的資金管理模式。企業(yè)資金風(fēng)險(xiǎn)管理僅僅停留在庫(kù)存現(xiàn)金監(jiān)控上，并沒(méi)有成型的管理文化。在當(dāng)前國(guó)內(nèi)許多企業(yè)中，特別是中小企業(yè)都還大都是一支筆模式。企業(yè)對(duì)資金周轉(zhuǎn)普遍缺乏動(dòng)態(tài)監(jiān)管，面對(duì)突發(fā)事件應(yīng)變能力弱。有些企業(yè)資金分散、資金成本高、使用效率低，沉淀資金比例大。有些大中型的企業(yè)集團(tuán)未設(shè)置專門的管理或監(jiān)督機(jī)構(gòu)，存貸雙高，甚至出現(xiàn)管理真空。

（3）風(fēng)險(xiǎn)管理手段落后，管理效益低下。隨著經(jīng)濟(jì)的高速發(fā)展，企業(yè)跨區(qū)域經(jīng)營(yíng)已成為常態(tài)，其資金成本普遍上升。一些企業(yè)資金控制力較弱，缺少規(guī)劃管理和額度控制。與國(guó)際知名企業(yè)相比較，國(guó)內(nèi)企業(yè)在資金風(fēng)險(xiǎn)文化建設(shè)、動(dòng)態(tài)風(fēng)險(xiǎn)管理、風(fēng)險(xiǎn)管理與日常業(yè)務(wù)的結(jié)合、風(fēng)險(xiǎn)管理對(duì)決策的支持與價(jià)值貢獻(xiàn)、信息化建設(shè)等方面大都存在一定差距。

3 企業(yè)可采取的相關(guān)措施

（1）健全內(nèi)部控制制度。建立良好的企業(yè)內(nèi)部控制體系，健全內(nèi)控機(jī)制，可以有效的堵塞資金安全漏洞。在我國(guó)，上市公司均已全面建立內(nèi)部控制制度，金融企業(yè)也在大力推行內(nèi)控與風(fēng)險(xiǎn)管理。第一，應(yīng)依據(jù)企業(yè)治理結(jié)構(gòu)與管理流程，明確各機(jī)構(gòu)與不同層級(jí)管理人員的權(quán)限和職責(zé)范圍；第二，應(yīng)健全授權(quán)審批制度與分級(jí)審批標(biāo)準(zhǔn)，嚴(yán)格依照資金管理規(guī)定收支；第三，應(yīng)依據(jù)支出預(yù)算與現(xiàn)金流量安排資金，對(duì)外投資和擔(dān)保須進(jìn)行可行性分析與法律評(píng)價(jià)；第四，應(yīng)確保不兼容崗位分離，做到事前預(yù)防、事中控制和事后監(jiān)督。

（2）嚴(yán)格資金信用政策。企業(yè)資金信用政策包括信用標(biāo)準(zhǔn)、信用期間、現(xiàn)金折扣與收賬政策等。企業(yè)應(yīng)制定適用性強(qiáng)，科學(xué)合理的信用政策，努力加速資金流轉(zhuǎn)?？梢罁?jù)市場(chǎng)占有率、產(chǎn)品品種與規(guī)格、質(zhì)量及價(jià)格等方面的數(shù)據(jù)指標(biāo)，確定合理的信用標(biāo)準(zhǔn)，健全完善信用管理體系。在全面準(zhǔn)確收集整理客戶信用資料的基礎(chǔ)上計(jì)算風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)，得出各客戶的累計(jì)系數(shù)，按系數(shù)值的大小進(jìn)行排序。在合同簽訂、資金結(jié)算、款項(xiàng)催收等環(huán)節(jié)上嚴(yán)格把關(guān)，提高應(yīng)收賬款回籠與周轉(zhuǎn)速度。

（3）優(yōu)化可用資金結(jié)構(gòu)。企業(yè)可利用資金是以投資資金、經(jīng)營(yíng)資金、成品資金、結(jié)算資金及儲(chǔ)備資金等多種形態(tài)存在的。可以通過(guò)利潤(rùn)無(wú)差別點(diǎn)法、比較成本法和價(jià)值分析法確定最優(yōu)資金結(jié)構(gòu)和最佳比例，減少流轉(zhuǎn)消耗及浪費(fèi)，尋找加權(quán)平均資金成本最低且企業(yè)價(jià)值效益最優(yōu)的平衡點(diǎn)。應(yīng)制定貨幣資金中長(zhǎng)期收支計(jì)劃，零活運(yùn)用各種籌資融資手段，加速投資收回，填補(bǔ)支出缺口。

（4）統(tǒng)籌資金預(yù)算管理。資金預(yù)算是企業(yè)計(jì)劃數(shù)量化和貨幣化的表現(xiàn)形式，是資金流轉(zhuǎn)的有效保證。除編制固定預(yù)算，還應(yīng)有彈性預(yù)算，企業(yè)相關(guān)職能部門應(yīng)圍繞著營(yíng)業(yè)收入、業(yè)務(wù)量、成本與耗費(fèi)、經(jīng)營(yíng)成果水平等管理數(shù)據(jù)分別確定目標(biāo)。針對(duì)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中的不可控因素，對(duì)資金不確定性進(jìn)行預(yù)測(cè)和防范。以現(xiàn)金流量管理為核心，統(tǒng)籌規(guī)劃經(jīng)營(yíng)與投融資活動(dòng)中的資金供給。結(jié)合企業(yè)現(xiàn)狀與市場(chǎng)情況，預(yù)測(cè)預(yù)算月度、季度與年度收支、結(jié)余與不足，確定收支規(guī)模，進(jìn)行全過(guò)程預(yù)算控制，并做好跟蹤、分析、考核與監(jiān)督工作。

（5）規(guī)范資金籌集管理。企業(yè)資金籌融資包含合理預(yù)測(cè)資金需求量和科學(xué)選擇融籌資方式，其優(yōu)先級(jí)應(yīng)首先是內(nèi)部籌資，其次是外部借貸款、發(fā)行普通債券、發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券，最后是通過(guò)發(fā)行新股籌資。企業(yè)應(yīng)牢固樹立資金風(fēng)險(xiǎn)與財(cái)務(wù)成本理念，建立起以資金成本、資金結(jié)構(gòu)、資金信用為主要內(nèi)容的決策控制機(jī)制。結(jié)合自身實(shí)際，合理選擇籌融資方式，尋找、比較和選擇條件最適宜、成本最低和風(fēng)險(xiǎn)最小的資金來(lái)源，做好趨勢(shì)與定性預(yù)測(cè)，分散規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，實(shí)現(xiàn)管控關(guān)口前移。

（6）強(qiáng)化資金使用管理。一切與生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)有關(guān)的支出，都應(yīng)按規(guī)定計(jì)入成本、費(fèi)用。[1]企業(yè)在進(jìn)行投資之前，應(yīng)進(jìn)行可行性分析，一般在項(xiàng)目產(chǎn)生的凈現(xiàn)金流量為正的情況才可可行。應(yīng)針對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)情況，制定剛性消耗定額，杜絕不合理開支，減少浪費(fèi)。做好銷售預(yù)測(cè)，加快流通環(huán)節(jié)的物料流轉(zhuǎn)速度，降低過(guò)程積壓。加強(qiáng)對(duì)存貨的管理，精心控制儲(chǔ)備，加快存貨流動(dòng)，減少資金占?jí)?。還應(yīng)定期或不定期開展存貨和應(yīng)收款項(xiàng)的專項(xiàng)清理，嚴(yán)格管控其規(guī)模與增長(zhǎng)速度。

（7）探索風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警監(jiān)測(cè)。企業(yè)應(yīng)從資金供給、資金投放、周轉(zhuǎn)效率、債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)水平等方面探索建立預(yù)警監(jiān)測(cè)指標(biāo)體系，確定重點(diǎn)監(jiān)測(cè)對(duì)象和監(jiān)測(cè)領(lǐng)域。應(yīng)深入分析資產(chǎn)負(fù)債率、有息負(fù)債率、經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流等指標(biāo)的變動(dòng)情況，重點(diǎn)關(guān)注到期債務(wù)，提前做好應(yīng)急預(yù)案?？刹扇　斑厬?yīng)用邊研究”的工作方式，逐步確立關(guān)鍵業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)和關(guān)鍵風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)。加強(qiáng)資金風(fēng)險(xiǎn)事件管理與風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估的結(jié)合，切實(shí)發(fā)揮風(fēng)險(xiǎn)數(shù)據(jù)的支撐作用，確立計(jì)算公式，適時(shí)監(jiān)測(cè)預(yù)警，以滿足不同管理層級(jí)的需求與應(yīng)用。

（8）實(shí)施信息平臺(tái)建設(shè)。企業(yè)應(yīng)完善資金風(fēng)險(xiǎn)管理程序和評(píng)估標(biāo)準(zhǔn)，積累風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)、風(fēng)險(xiǎn)數(shù)據(jù)、風(fēng)險(xiǎn)事件、風(fēng)險(xiǎn)報(bào)告等歷史數(shù)據(jù)，建立信息化管理平臺(tái)。會(huì)計(jì)系統(tǒng)通過(guò)利潤(rùn)表、資產(chǎn)負(fù)債表、現(xiàn)金流量表和業(yè)績(jī)報(bào)告提供信息。[2]通過(guò)信息手段來(lái)實(shí)現(xiàn)資金管理語(yǔ)言和活動(dòng)的規(guī)范化、標(biāo)準(zhǔn)化，提高風(fēng)險(xiǎn)管控能力?？山M織確定系統(tǒng)架構(gòu)和功能設(shè)計(jì)，加強(qiáng)流程還原、績(jī)效監(jiān)控、結(jié)果分析等功能開發(fā)，推動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警指標(biāo)落地，以點(diǎn)帶面，整體促進(jìn)風(fēng)險(xiǎn)管理與資金管理的深度融合。

資金是企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理的基石，是其賴以生存的血液和正常運(yùn)轉(zhuǎn)的根本保證。資金管理貫穿于企業(yè)管理鏈條的始末，在各個(gè)發(fā)展階段中均起著極為關(guān)鍵的作用。在刺刀見紅的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中，企業(yè)應(yīng)建立起適合市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的風(fēng)險(xiǎn)防控體系，健全資金管理機(jī)制，強(qiáng)化資金計(jì)劃，合理運(yùn)用資金，解決好籌集、使用及分配問(wèn)題，做好風(fēng)險(xiǎn)防范與控制，努力為企業(yè)實(shí)現(xiàn)良好的經(jīng)濟(jì)效益。

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