洪尾芬

【摘 要】 國家經(jīng)濟(jì)的蓬勃發(fā)展，GDP的不斷增長，為社會大眾積累了大量的財富。隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展和個人財富的積累，理財觀念得以傳播，理財產(chǎn)品正逐步進(jìn)入大眾的日常生活中，投資理財主體變得越來月復(fù)雜和龐大，也對投資市場提出了更高的要求。本文從這一現(xiàn)實(shí)背景出發(fā)，分析當(dāng)前趨勢下證券投資的經(jīng)濟(jì)特點(diǎn)、投資策略及其現(xiàn)狀和存在的問題，提出筆者的一些意見與建議，以期為社會大眾提供證券投資、理財方面的一些參考與借鑒。

【關(guān)鍵詞】 證券投資 經(jīng)濟(jì)特點(diǎn) 投資策略 風(fēng)險

前 言

一說到證券投資、證券產(chǎn)品，普通大眾一般想到的是股票和債券，但其實(shí)它的范圍還包含了后來發(fā)展出來的期權(quán)和利率期等創(chuàng)新產(chǎn)品。隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展和財富的積累，理財觀念越來越深入到社會大眾中，越來越多的人參與到證券投資的行列中。證券投資逐漸成為不僅是投資機(jī)構(gòu)，更是普通大眾獲取經(jīng)濟(jì)收益的一種方式。本文從這一現(xiàn)實(shí)背景出發(fā)，分析當(dāng)前趨勢下證券投資的經(jīng)濟(jì)特點(diǎn)、投資策略及其現(xiàn)狀和存在的問題，提出筆者的一些意見與建議，以期為社會大眾提供證券投資、理財方面的一些參考與借鑒。

一、當(dāng)下我國證券投資市場的主要經(jīng)濟(jì)特點(diǎn)

證券投資活動是一項門檻很低的大眾化的投資活動，投資者只要有一定的資金量，不管是團(tuán)體還是個人，都可以參與到這項經(jīng)濟(jì)活動中來。證券投資產(chǎn)品的多樣性決定其綜合性、復(fù)雜性及極高的風(fēng)險性。投資者（包括團(tuán)體和個人）在進(jìn)行投資前，要了解其經(jīng)濟(jì)特點(diǎn)及具體細(xì)節(jié)，充分調(diào)查和研究所要投資的產(chǎn)品，融合專家的一些建議，得出適合自己的全面、有效的投資策略。“不懂不投”的最根本目的，還是保障投資者的資金及收益。數(shù)據(jù)表示，個人投資者（散戶）是當(dāng)下證券投資市場的主要參與者，專業(yè)知識的不足使得其容易對風(fēng)吹草動產(chǎn)生過激的反應(yīng)，對漲跌較為敏感，再加上其自身抵抗風(fēng)險能力較差，因而，保護(hù)本金安全是重中之重，必須在此基礎(chǔ)上，追求利益的最大化。

下面從市場力和投資的經(jīng)濟(jì)風(fēng)險兩方面來分析一下當(dāng)下我國證券投資市場的主要經(jīng)濟(jì)特點(diǎn)：市場力對所有經(jīng)濟(jì)活動產(chǎn)生不可忽略的影響，證券投資市場更是如此;經(jīng)濟(jì)不同時期對證券投資收益的影響不同。

（一）市場力對所有經(jīng)濟(jì)活動產(chǎn)生不可忽略的影響，證券投資市場更是如此

在大部分市場經(jīng)濟(jì)活動中，市場力是最關(guān)鍵的要素。證券投資市場作為市場經(jīng)濟(jì)的一種，也理所當(dāng)然受到市場力的作用。投資者在進(jìn)行投資前，務(wù)必對其進(jìn)行全面的調(diào)查，發(fā)現(xiàn)并把握好市場力。經(jīng)濟(jì)全國化使得投資也更趨向國際化，國際上任何一個經(jīng)濟(jì)變動，都或多或少對國內(nèi)證券投資市場產(chǎn)生影響。市場的態(tài)勢千變?nèi)f化，對于普通個體投資者而言，證券投資市場的動向是其關(guān)注的焦點(diǎn)。投資者在投資前、中、后，如果能做到時刻發(fā)現(xiàn)、全面把握市場力的作用，就能獲得更大的經(jīng)濟(jì)收益。每一個投資者，不管是團(tuán)體還是個人，參與都證券投資活動中來，都是希望能夠獲得一定利潤的。正是這種低門檻的利潤驅(qū)動，使得越來越多的人加入到證券投資市場中，加快了投資市場的發(fā)展。市場力的擴(kuò)大，投資行業(yè)的興起，兩者相互促進(jìn)，共同發(fā)展。

（二）經(jīng)濟(jì)不同時期對證券投資收益的影響不同

經(jīng)濟(jì)學(xué)規(guī)律告訴我們，風(fēng)險和收益是并存的，高收益始終伴隨著高風(fēng)險。證券投資活動是一項高收益的經(jīng)濟(jì)活動，因而，其風(fēng)險性也是極高的。作為投資者，不能只看到利潤而掩耳盜鈴，將風(fēng)險置之不顧。比如，美國等發(fā)達(dá)國家政黨的輪替，或者進(jìn)入經(jīng)濟(jì)衰退期等，都會對我國的證券投資市場產(chǎn)生巨大影響，投資者的收益可能無法達(dá)到預(yù)期，很大可能還會出現(xiàn)虧損。歷史上成功的投資經(jīng)驗(yàn)盡管可以給我們一些借鑒和啟發(fā)，但是是無法完全復(fù)制的。市場變化無常，投資亦無規(guī)律可言。因此，投資者在進(jìn)行投資前，進(jìn)行全面、科學(xué)的分析是必不可少的。投資者可以借助網(wǎng)絡(luò)等手段，盡可能全方面、寬領(lǐng)域、多角度地的獲取相關(guān)信息，幫助自己的投資行為進(jìn)行分析判斷，以制定投資規(guī)劃。經(jīng)濟(jì)周期、市場經(jīng)濟(jì)形勢，對證券投資收益產(chǎn)生較大的影響。在經(jīng)濟(jì)繁榮復(fù)蘇期，往往伴隨著較好的投資收益;反之，經(jīng)濟(jì)衰退期，投資收益較小而風(fēng)險較大，需要較多的專業(yè)知識、信息面及投資經(jīng)驗(yàn)的支持。因而，作為市場的弱勢群體——散戶，應(yīng)充分重視經(jīng)濟(jì)周期對其收益的影響，進(jìn)行風(fēng)險較低的投資，而不是參與到經(jīng)濟(jì)周期的任何階段。

二、當(dāng)下我國證券投資市場的現(xiàn)狀及存在的問題

（一）證券投資市場現(xiàn)狀

經(jīng)過20多年的發(fā)展，我國的證券投資市場越趨成熟。目前，像北上廣深這些一線大城市，其股票市場的市場也得到不斷提高，達(dá)到一定的規(guī)模，更趨向于科學(xué)、合理。這體現(xiàn)在：（1）經(jīng)過多次的調(diào)整和改革實(shí)踐，證券投資市場比以前更加有序、安全;（2）隨著理財觀念的普及，投資者風(fēng)險素養(yǎng)的提高，人們的投資理念也日益理性，不再像初期那樣存在大范圍的跟風(fēng)行為;（3）為促進(jìn)證券市場的完善，提高自身競爭力，各國有銀行也積極推行其證券投資產(chǎn)品;（4）投資理念的改變使得，投資者以更加理性的態(tài)度看待證券投資行為，為取得更高的收益，投資者往往會進(jìn)行更全面、深入的分析和評估，越來越多的業(yè)余投資者以較以前更加“專業(yè)”的形式進(jìn)軍證券投資市場。從以上景象可以看到，我國證券投資市場正朝著更穩(wěn)定、更理性、更可持續(xù)發(fā)展的方向運(yùn)行。

（二）證券投資市場存在的問題

證券投資市場的不斷發(fā)展，也衍生出了很多新理念、新產(chǎn)品，為市場帶了新鮮元素，給投資者提供了更多的選擇。與此同時，證券投資市場也變得更大復(fù)雜，管理難度越來越大。目前，我國證券投資市場在風(fēng)險比例和盈利模式兩個方面存在較大問題。從流動資產(chǎn)和產(chǎn)品風(fēng)險的角度看，存在風(fēng)險比例不平衡的問題，要么高風(fēng)險產(chǎn)品占較大比例，要么則是反過來，低風(fēng)險比較占較大比例，不同風(fēng)險產(chǎn)品沒有取得一個較好的平衡。在盈利模式方面，較為枯燥單一，沒有什么創(chuàng)新。除了一些較大型的證券公司之外，大部分公司目前其證券系統(tǒng)都沒有與時俱進(jìn)地更新，相應(yīng)的，公司業(yè)務(wù)也停留在以前較低的水平，無法滿足投資者的現(xiàn)實(shí)需求。互聯(lián)網(wǎng)給經(jīng)濟(jì)發(fā)展帶來的便利，是每個行業(yè)都應(yīng)該充分利用的，證券投資行業(yè)也不例外。各證券投資公司應(yīng)積極利用互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)進(jìn)行其系統(tǒng)、制度、模式的變更。風(fēng)險比例的失衡，使得我國證券行業(yè)在國際上缺乏競爭力。因?yàn)?，結(jié)構(gòu)單一的產(chǎn)品，不利于風(fēng)險對沖，難以在國際上得到青睞。再加上，目前我國的證券投資行業(yè)受政策影響較大，很多行業(yè)過多的依賴政府的扶持，比較被動，而且，很多券商也沒有形成自己的特色，這些都削弱了我國證券市場的國際影響力。

三、從證券公司和證券投資者兩方面保障我國證券投資市場健康發(fā)展的策略分析

從證券公司和證券投資者兩方面保障我國證券投資市場健康發(fā)展的策略主要包括：與時俱進(jìn)完善自身，培養(yǎng)相關(guān)人才，提高企業(yè)風(fēng)控能力;提高自身投資素養(yǎng)，把握市場動向，合理配置自有資產(chǎn)。

（一）證券公司：與時俱進(jìn)完善自身，培養(yǎng)相關(guān)人才，提高企業(yè)風(fēng)控能力

證券投資公司是為投資者提供證券投資平臺和服務(wù)的企業(yè)，為避免被時代淘汰，或者因?yàn)闊o法承擔(dān)風(fēng)險而導(dǎo)致倒閉，應(yīng)該立足于自身的基礎(chǔ)和發(fā)展方向，結(jié)合當(dāng)下市場經(jīng)濟(jì)的實(shí)際，與時俱進(jìn)進(jìn)行調(diào)整。首先要控制好其風(fēng)險系數(shù)，平衡好高風(fēng)險產(chǎn)品和低風(fēng)險產(chǎn)品之間的比例，做風(fēng)險對沖，確保收益。另外還要重視專業(yè)人才和管理人才的培養(yǎng)，以確保資本結(jié)構(gòu)的動態(tài)平衡于安全可控范圍中，從而降低風(fēng)險。

（二）投資者：提高自身投資素養(yǎng)，把握市場動向，合理配置自有資產(chǎn)

證券投資過程是一個綜合性要求較高的過程。投資者在進(jìn)行證券投資時，不應(yīng)一股腦熱地將大量資金投入到證券市場中。在投資之前，對其所投資的行業(yè)、企業(yè)要做深入的調(diào)查和詳細(xì)的分析，不斷深化自己的專業(yè)投資知識，同時，密切關(guān)注國家政策的內(nèi)涵和經(jīng)濟(jì)的走向，來判斷是否入市。投資收益的多少，是與經(jīng)濟(jì)市場環(huán)境密切相關(guān)的。市場走向的把控與否，很多程度上決定了投資者所承擔(dān)的風(fēng)險和可能獲得的經(jīng)濟(jì)收益。在把握市場動向的基礎(chǔ)上，合理配置自由資產(chǎn)，有計劃有規(guī)劃地分期、分批進(jìn)行投資，最大程度的降低投資風(fēng)險，提高投資收益。

四、結(jié)語

錯綜復(fù)雜的經(jīng)濟(jì)環(huán)境、真假難辨的信息海洋、瞬間變化的市場動態(tài)，無時不刻不在刺激著投資者特別是個人投資者的神經(jīng)，對投資者的專業(yè)要求和信息素養(yǎng)提出越來越高的要求。投資者要想從綜合性要求這么高的證券投資市場環(huán)境中分一杯羹，務(wù)必不斷提升自己的投資素質(zhì)，通過加強(qiáng)掌握投資方法、關(guān)心市場狀況、緊跟時事動態(tài)及國際經(jīng)濟(jì)走向，根據(jù)自身收入能力、家庭情況制定適合自己的投資形式和方案，而不是隨波逐流，才能避免錢“打水漂”。因而，投資者進(jìn)行投資時的第一要素是確保其資產(chǎn)在較安全的情況下，達(dá)到投資增收的目的。經(jīng)濟(jì)形式的瞬息萬變的，掌握政權(quán)投資的基本規(guī)律、分析經(jīng)濟(jì)趨勢，是規(guī)避投資風(fēng)險、實(shí)現(xiàn)投資目標(biāo)的根本所在。

【參考文獻(xiàn)】

[1] 楊達(dá)，劉洪鐘.心理距離與對外證券投資選擇——基于跨國數(shù)據(jù)的經(jīng)驗(yàn)研究[J].東北大學(xué)學(xué)報（社會科學(xué)版），2018，20（04）：358-365.

[2] 張紹合，潘芷涵.證券投資學(xué)課程實(shí)踐教學(xué)案例分析——注冊制下“問題上市公司”的股價風(fēng)險與啟示[J].現(xiàn)代營銷（經(jīng)營版），2018（02）：44-45.