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        PPP融資項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)及其合同規(guī)避措施

        2018-02-01 05:27:52孫士俠
        財(cái)會(huì)學(xué)習(xí) 2018年35期
        關(guān)鍵詞:研究分析

        孫士俠

        摘要:PPP作為一種新型的融資模式,旨在緩解政府財(cái)政壓力,提高項(xiàng)目運(yùn)行效率,盡管PPP項(xiàng)目融資模式可帶來(lái)諸多效益,但這種融資模式也會(huì)帶來(lái)諸多風(fēng)險(xiǎn)。本文將對(duì)PPP融資項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)及合同規(guī)避措施進(jìn)行分析探討。

        關(guān)鍵詞:PPP融資項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn);合同規(guī)避措施;研究分析

        在經(jīng)濟(jì)全球化發(fā)展階段,我國(guó)城市建設(shè)應(yīng)順應(yīng)時(shí)代的發(fā)展趨勢(shì),PPP項(xiàng)目融資模式對(duì)社會(huì)就業(yè)壓力起到緩解作用,從而促進(jìn)城市建設(shè)的發(fā)展。PPP項(xiàng)目融資模式的應(yīng)用極易導(dǎo)致金融風(fēng)險(xiǎn)、政治風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生,無(wú)法創(chuàng)造出更多經(jīng)濟(jì)效益,據(jù)此相關(guān)部門應(yīng)對(duì)PPP項(xiàng)目融資中存在的問(wèn)題進(jìn)行分析,并促進(jìn)風(fēng)險(xiǎn)防范能力的提升。筆者分別從:PPP項(xiàng)目融資開展的必要性、PPP融資項(xiàng)目的主要風(fēng)險(xiǎn)、PPP融資項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避措施,三個(gè)方面進(jìn)行闡述。

        一、PPP項(xiàng)目融資開展的必要性

        PPP項(xiàng)目融資模式的定義可從廣義與狹義兩個(gè)方面進(jìn)行闡述,在廣義上來(lái)說(shuō)PPP項(xiàng)目融資模式是指政府部門及私人部門為項(xiàng)目建設(shè)所建立的合作關(guān)系,使政府及民間投資方作用充分發(fā)揮出來(lái),不僅可使財(cái)政支出壓力得到緩解,還有利于大型公共項(xiàng)目的建設(shè),為其提供更多就業(yè)機(jī)會(huì)。從狹義方面來(lái)看,PPP項(xiàng)目融資模式是指TOT、BOT、RFI等模式的組合,使項(xiàng)目合作中風(fēng)險(xiǎn)的分擔(dān)以及資金價(jià)值的創(chuàng)造凸顯出來(lái),與社會(huì)公共事業(yè)發(fā)展規(guī)律一致。通過(guò)PPP項(xiàng)目融資模式的應(yīng)用有利于項(xiàng)目建設(shè)運(yùn)營(yíng)經(jīng)濟(jì)社會(huì)效益的提升、減輕政府工作負(fù)擔(dān),詳情如下。

        (一)有利于經(jīng)濟(jì)社會(huì)效益的提升

        政府的財(cái)政資金具有一定限制,無(wú)法全面撐起公共事業(yè)項(xiàng)目建設(shè)工作,據(jù)此需借助社會(huì)力量來(lái)落實(shí)建設(shè)工作。基于這種情況下,通過(guò)PPP項(xiàng)目融資模式不僅可解決政府部門經(jīng)營(yíng)管理以及管理技術(shù)方面的問(wèn)題,同時(shí)還有利于項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)經(jīng)濟(jì)效益的提升,與其他融資模式相比更具優(yōu)勢(shì)。

        (二)減輕政府工作負(fù)擔(dān)

        PPP項(xiàng)目融資模式的應(yīng)用不僅可提高經(jīng)濟(jì)效益水平,同時(shí)還可使政府工作負(fù)擔(dān)充分減輕?;A(chǔ)設(shè)施建設(shè)工作直接影響到城市的發(fā)展水平,為了促進(jìn)經(jīng)濟(jì)的有效發(fā)展,吸引更多人才,我國(guó)政府部門應(yīng)對(duì)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)投資力度不斷加強(qiáng),確保城市各項(xiàng)基礎(chǔ)設(shè)施的有效完善,為民眾提供通信服務(wù)、交通服務(wù)。

        由于PPP項(xiàng)目融資資金量巨大,進(jìn)一步加劇了政府工作負(fù)擔(dān),據(jù)此政府部門可利用PPP融資模式來(lái)緩解項(xiàng)目建設(shè)運(yùn)營(yíng)方面的資金壓力,在具體實(shí)施中政府部門只要向金融機(jī)構(gòu)承諾便可使政府債務(wù)負(fù)擔(dān)逐漸減輕。

        案例:北京地鐵四號(hào)線――一次成功的改革 PPP融資模式在基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)上應(yīng)用的想法其實(shí)很早就已經(jīng)出現(xiàn)了,但直到2004年北京市政府才確定了北京地鐵四號(hào)線建設(shè)項(xiàng)目引入民間資本融資,歷時(shí)兩年完成國(guó)際范圍內(nèi)的招標(biāo)活動(dòng),統(tǒng)籌考慮了各方面條件后確定了合作伙伴“港鐵-首創(chuàng)聯(lián)合體”組建的京港地鐵公司,2006年4月正式簽署特許權(quán)協(xié)議,這是中國(guó)歷史上第一次PPP模式的實(shí)際應(yīng)用,為PPP模式在中國(guó)的發(fā)展奠定了基礎(chǔ),具有探索意義。

        二、PPP項(xiàng)目融資的主要風(fēng)險(xiǎn)

        上述筆者對(duì)PPP項(xiàng)目融資相關(guān)概念及優(yōu)點(diǎn)進(jìn)行了分析,就目前來(lái)看,PPP項(xiàng)目融資模式中主要的風(fēng)險(xiǎn)包括國(guó)別風(fēng)險(xiǎn)、不可抗力風(fēng)險(xiǎn)、特定項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)等,筆者將從以下方面進(jìn)行闡述。

        (一)國(guó)別風(fēng)險(xiǎn)

        國(guó)別風(fēng)險(xiǎn)作為PPP項(xiàng)目融資模式主要風(fēng)險(xiǎn)之一,與國(guó)家政策、法律環(huán)境、市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)間存在緊密聯(lián)系,據(jù)筆者了解國(guó)別風(fēng)險(xiǎn)包括國(guó)家政治風(fēng)險(xiǎn)、國(guó)家金額風(fēng)險(xiǎn)、國(guó)家法律風(fēng)險(xiǎn)。這些風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生均會(huì)影響到PPP項(xiàng)目融資模式的應(yīng)用效果。

        現(xiàn)階段,我國(guó)在這方面尚未存在明確的法律文件,也無(wú)存在操作性的相關(guān)法律條款。因此,立法機(jī)關(guān)必須加強(qiáng)該領(lǐng)域立法的建立,完善相關(guān)制度體系,只有這樣才能更好的適應(yīng)新形勢(shì)進(jìn)步與發(fā)展需求,推動(dòng)PPP模式能夠順利得到推行。

        (二)不可抗力風(fēng)險(xiǎn)

        除了國(guó)別風(fēng)險(xiǎn)以外,不可抗力風(fēng)險(xiǎn)也是一種常見的風(fēng)險(xiǎn),所謂不可抗力風(fēng)險(xiǎn)是由不可抗力事件引發(fā)的,例如:社會(huì)動(dòng)亂、自然災(zāi)害、戰(zhàn)爭(zhēng)、放射性污染,當(dāng)不可抗力事件發(fā)生后便無(wú)法對(duì)其合理控制,致使風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生。在PPP項(xiàng)目融資模式中不可抗力風(fēng)險(xiǎn)難以防范,一般來(lái)說(shuō)這類風(fēng)險(xiǎn)是由招標(biāo)方所承擔(dān)。

        (三)特定項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)

        特定項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)包括市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、開發(fā)風(fēng)險(xiǎn)、項(xiàng)目參與方信用風(fēng)險(xiǎn)。公共設(shè)施項(xiàng)目建設(shè)難免會(huì)涉及到原材料及能源,而材料及能源價(jià)格的變化會(huì)對(duì)項(xiàng)目投資方效益造成直接影響。在這種情況下一旦出現(xiàn)原材料短缺、能源供給不足問(wèn)題便會(huì)致使風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生。開發(fā)風(fēng)險(xiǎn)是指PPP融資項(xiàng)目發(fā)起階段面臨的各種風(fēng)險(xiǎn),包括咨詢費(fèi)用、項(xiàng)目調(diào)研分費(fèi)用、投標(biāo)費(fèi)用及設(shè)計(jì)費(fèi)用等,如若投標(biāo)方未中標(biāo)便會(huì)產(chǎn)生較大的損失,項(xiàng)目參與方信用風(fēng)險(xiǎn)是在多方組織參與下形成的,據(jù)此金融機(jī)構(gòu)所面臨的風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較大,應(yīng)對(duì)項(xiàng)目參與方債務(wù)償還能力與信用狀況加以重視。

        三、PPP融資項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避措施

        為避免PPP融資項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生,在PPP項(xiàng)目融資模式應(yīng)用中還應(yīng)做好防范措施,筆者將分別從:政治風(fēng)險(xiǎn)防范措施、金融風(fēng)險(xiǎn)防范措施、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)防范措施等方面進(jìn)行闡述。

        (一)政治風(fēng)險(xiǎn)防范措施

        為降低PPP項(xiàng)目融資過(guò)程中因政治風(fēng)險(xiǎn)導(dǎo)致的經(jīng)濟(jì)損失,相關(guān)部門應(yīng)在合同中對(duì)該風(fēng)險(xiǎn)防范加以闡述,通過(guò)參與方共同認(rèn)可賠償方案可為任何一方的利益得到保障,在整個(gè)管理過(guò)程中政府部門應(yīng)充分發(fā)揮自身作用,承擔(dān)起政治風(fēng)險(xiǎn)責(zé)任,全面投入到項(xiàng)目建設(shè)工作中去,使項(xiàng)目建設(shè)質(zhì)量及效率充分提升。另外還需做好政治風(fēng)險(xiǎn)擔(dān)保工作,使經(jīng)濟(jì)損失降到最低。另外還可讓優(yōu)秀企業(yè)介入到公共設(shè)施項(xiàng)目建設(shè)中來(lái)。

        (二)金融風(fēng)險(xiǎn)防范措施

        金融風(fēng)險(xiǎn)包括通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)、利率變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)以及匯率變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn),為了防范金融風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生還需合理利用金融工具來(lái)進(jìn)行。

        為了降低匯率變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生,項(xiàng)目建設(shè)運(yùn)營(yíng)公司可采取匯率互換安排防范,與金融機(jī)構(gòu)預(yù)先簽訂遠(yuǎn)期兌換合同,確保匯率價(jià)位的合理性,以此來(lái)降低匯率變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)的影響。在利率變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)控制防范中,項(xiàng)目建設(shè)公司可根據(jù)對(duì)市場(chǎng)的判斷來(lái)采取合適的方法,例如利率互換安排方式,使利率變動(dòng)對(duì)項(xiàng)目造成的影響充分降低,避免項(xiàng)目方遭受過(guò)大的經(jīng)濟(jì)損失。

        (三)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)防范措施

        一般來(lái)說(shuō)PPP項(xiàng)目是為城市公共基礎(chǔ)設(shè)施提供服務(wù),然而這些項(xiàng)目的運(yùn)營(yíng)價(jià)格是由政府所干預(yù),基于這種情況下為了確保市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)得到控制應(yīng)對(duì)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)測(cè)分析工作有效落實(shí)。

        為了加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)防范力度,還應(yīng)設(shè)立專門的風(fēng)險(xiǎn)管理部門,風(fēng)險(xiǎn)管理部門的主要職責(zé)在于分析政府可能要面臨的潛在的風(fēng)險(xiǎn)并及時(shí)進(jìn)行管理,與此同時(shí)還應(yīng)引進(jìn)高水平的風(fēng)險(xiǎn)管理人員,特別是金融市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)專業(yè)性人員,只有這樣才能增強(qiáng)應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的能力,只有這樣才能規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)必須加強(qiáng)人才隊(duì)伍建設(shè),培養(yǎng)懂法律、經(jīng)濟(jì)、財(cái)務(wù)、專業(yè)技術(shù)、合同管理等開拓型人才和復(fù)合型,進(jìn)而保證PPP模式能夠在企業(yè)項(xiàng)目實(shí)施過(guò)程中得以順利推行。

        (四)合同風(fēng)險(xiǎn)防范措施

        在合同風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避中以合同方式對(duì)各種風(fēng)險(xiǎn)大小、風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)方式進(jìn)行明確,在具體實(shí)施中,項(xiàng)目建設(shè)運(yùn)營(yíng)企業(yè)可與政府部門對(duì)長(zhǎng)期服務(wù)購(gòu)買協(xié)議進(jìn)行簽署,在一定程度上滿足市場(chǎng)需求。如若項(xiàng)目實(shí)際運(yùn)營(yíng)后無(wú)法達(dá)到市場(chǎng)預(yù)期需求,經(jīng)濟(jì)虧損嚴(yán)重,無(wú)法繼續(xù)運(yùn)營(yíng),項(xiàng)目方便可對(duì)市場(chǎng)價(jià)格調(diào)整機(jī)制加以構(gòu)建,使運(yùn)營(yíng)價(jià)格適度提高,避免市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)下?lián)p失的發(fā)生。公司還可通過(guò)“完工擔(dān)保合同”以及“工程建設(shè)合同”來(lái) 進(jìn)行將合同風(fēng)險(xiǎn)控制在合理范圍內(nèi)。

        四、結(jié)束語(yǔ)

        綜上筆者對(duì)PPP融資項(xiàng)目的主要風(fēng)險(xiǎn)、PPP融資項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避措施進(jìn)行了分析闡述,為了促進(jìn)城市公共事業(yè)的更好地發(fā)展,應(yīng)對(duì)公共基礎(chǔ)設(shè)施加以完善,通過(guò)PPP項(xiàng)目融資方式使政府部門資金負(fù)擔(dān)得到減輕,將社會(huì)企業(yè)技術(shù)與資金優(yōu)勢(shì)充分發(fā)揮出來(lái),進(jìn)一步提高經(jīng)濟(jì)社會(huì)效益水平。與此同時(shí),還需對(duì)PPP項(xiàng)目融資風(fēng)險(xiǎn)防范力度不斷增強(qiáng),通過(guò)行之有效的措施使融資風(fēng)險(xiǎn)充分降低,確保各個(gè)參與方的切身利益,促使項(xiàng)目順利地進(jìn)行下去。

        參考文獻(xiàn):

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        [2]陳少陽(yáng).PPP融資模式在基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)中的應(yīng)用研究[D].對(duì)外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué),2015.

        [3]曹聰.基于PPP融資模式的公路工程項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別研究[J].重慶三峽學(xué)院學(xué)報(bào),2013,29 (03):75-78.

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