鄧喜蘭

摘 要：當(dāng)下，中國(guó)信托業(yè)保障基金有著重要作用，中國(guó)信托業(yè)保障基金的設(shè)立，對(duì)保障基金做出明確安排，營(yíng)造出一個(gè)良好的信托業(yè)市場(chǎng)發(fā)展環(huán)境。本文將具體探討當(dāng)前我國(guó)信托業(yè)保障基金的發(fā)展及其重要作用，對(duì)日后的相關(guān)研究以期提供參考。

關(guān)鍵詞：中國(guó)信托業(yè)；保障基金；重要作用

當(dāng)下，在我國(guó)經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展的同時(shí)，我國(guó)信托業(yè)也取得了飛速發(fā)展。那么，在探討中國(guó)信托業(yè)保障基金的作用前，我們應(yīng)該明確其內(nèi)涵。信托業(yè)保障基金立足信托業(yè)市場(chǎng)的大背景，由參與者籌集而來，可以提高風(fēng)險(xiǎn)防控水平。信托業(yè)保障基金，可以解決信托公司因資不抵債的情況，而且有利于防范違法違規(guī)經(jīng)營(yíng)情況，對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)的健康且穩(wěn)定發(fā)展起到一定的積極作用。

1 中國(guó)信托業(yè)保障基金概述

2014年12月10日，中國(guó)證監(jiān)會(huì)和財(cái)政部聯(lián)合發(fā)布了《信托業(yè)保障基金管理辦法》，對(duì)信托業(yè)保障基金管理內(nèi)容、管理?xiàng)l例等進(jìn)行了確認(rèn)，并成立了中國(guó)信托業(yè)保障基金有限責(zé)任公司，優(yōu)化了信托業(yè)保障基金管理。隨著公司規(guī)模的不斷拓展，信托業(yè)保障基金概念得到普及，人們對(duì)其關(guān)注度明顯提升。信托業(yè)保障基金是市場(chǎng)參與者籌集的，可以提高內(nèi)外風(fēng)險(xiǎn)的防控水平。一般來說，信托業(yè)保障資金具有互助性特征，實(shí)現(xiàn)了行業(yè)互助的目標(biāo)。保障基金公司擔(dān)任著重要的工作責(zé)任，操控保障資金的管理、使用、籌集。即信托業(yè)保障基金是防范風(fēng)險(xiǎn)，保障信托當(dāng)事人合法權(quán)益的重要手段，應(yīng)深入探究中國(guó)信托業(yè)保障基金的具體作用。

2 中國(guó)信托業(yè)保障基金具體作用

2.1 解決基金投資信托障礙

自《信托業(yè)保障基金管理辦法》實(shí)施以來，中國(guó)信托業(yè)保障基金問題得到了人們廣泛關(guān)注。從目前來看，中國(guó)信托業(yè)保障基金可用于構(gòu)筑信托風(fēng)險(xiǎn)“防火墻”，解決基金投資信托信息不對(duì)稱問題。首先，《征求意見稿》中顯示已經(jīng)成立的中國(guó)信托業(yè)保障基金有限責(zé)任公司主要是以市場(chǎng)化運(yùn)作方式操控基金的籌集、管理、運(yùn)作等工作，其投資方向一般是購(gòu)買政府債券、銀行存款等等。同時(shí)，該公司會(huì)負(fù)責(zé)保護(hù)基金認(rèn)購(gòu)者權(quán)益，仔細(xì)核查基金使用和償還情況。這種公司化管理、市場(chǎng)化運(yùn)作方式預(yù)示著日后信托風(fēng)險(xiǎn)事件處理將同樣采取市場(chǎng)化手段，化解兌付危機(jī)，解決信托過程中遇到的障礙。其次，我國(guó)管理?xiàng)l例提出中國(guó)信托業(yè)保障基金的應(yīng)用路徑，使其應(yīng)用更具規(guī)范性。一般來說，其可以應(yīng)用于融資方無法按期清算支付、信托公司賠償能力不足、信托公司嚴(yán)重違法違規(guī)經(jīng)營(yíng)、信托公司經(jīng)營(yíng)不善破產(chǎn)重組幾種情況。因而，設(shè)立中國(guó)信托業(yè)基金公司可更好的預(yù)防信托業(yè)風(fēng)險(xiǎn)，為投資者吃下一顆“定心丸”。同時(shí)，因中國(guó)信托業(yè)保障基金認(rèn)購(gòu)主要包括按凈資產(chǎn)余額認(rèn)購(gòu)、按信托規(guī)模認(rèn)購(gòu)兩種認(rèn)購(gòu)方式，將衍生出抬高融資成本的現(xiàn)象，進(jìn)而促使認(rèn)購(gòu)基金通道業(yè)務(wù)縮減一定比例占比，建構(gòu)起一道“防火墻”。

在中國(guó)信托業(yè)保障基金設(shè)立之前，信托行業(yè)兌付危機(jī)格外明顯，延期兌付產(chǎn)品現(xiàn)象日益增多。在這一背景下，用中國(guó)信托業(yè)保障基金構(gòu)筑一道“防火墻”，可以有效解決這一問題。同時(shí)，能夠保障信托公司的健康發(fā)展，為其提供長(zhǎng)效的發(fā)展支持。從整體上來看，中國(guó)信托業(yè)保障基金有著重要的作用，能夠有效防范信托風(fēng)險(xiǎn)。

2.2 擔(dān)負(fù)信托受托人謹(jǐn)慎義務(wù)

中國(guó)信托業(yè)保障基金作用還體現(xiàn)在擔(dān)負(fù)信托受托人謹(jǐn)慎義務(wù)這一方面。信托具有委托意義，委托人和受托人需要建立合作關(guān)系，委托人委托財(cái)產(chǎn)，受托人管理財(cái)產(chǎn)，可以在允許范圍內(nèi)應(yīng)用財(cái)產(chǎn)。中國(guó)信托業(yè)保障基金擔(dān)負(fù)信托受托人謹(jǐn)慎義務(wù)主要體現(xiàn)于以下幾個(gè)方面：

中國(guó)信托業(yè)保障基金作為信托的一種，它主要用于防范信托公司系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，要求中國(guó)信托業(yè)保障基金投資信托受托人要履行一般信托法上的謹(jǐn)慎義務(wù)，保持一種謹(jǐn)慎的態(tài)度處理信托業(yè)保障基金。同時(shí)，以行業(yè)專業(yè)技術(shù)人員職業(yè) 技能謹(jǐn)慎標(biāo)準(zhǔn)為參照，展開信托業(yè)保障基金管理、使用、運(yùn)作行為。在涉及中國(guó)信托業(yè)保障基金組合投資等特殊事項(xiàng)時(shí)，嚴(yán)格按照更高的謹(jǐn)慎標(biāo)準(zhǔn)執(zhí)行。

我國(guó)制定了相關(guān)管理辦法，對(duì)投資信托受托人謹(jǐn)慎義務(wù)有特別要求時(shí)，需嚴(yán)格執(zhí)行特別要求的謹(jǐn)慎義務(wù)。同時(shí)，依據(jù)受托人謹(jǐn)慎義務(wù)基本標(biāo)準(zhǔn)，合理化確定中國(guó)信托業(yè)保障基金信托范疇，承擔(dān)信托范疇中的專家注意義務(wù)。

中國(guó)信托業(yè)保障基金是用于排除基金投資信托障礙的，要求受托人必須在義務(wù)履行過程中考慮基金安全性，以多項(xiàng)目、多種類組合投資方式進(jìn)行投資。如此，既能夠?qū)崿F(xiàn)中國(guó)信托業(yè)保障基金的保值與增值，又能夠以多樣化的投資方式規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，達(dá)到相對(duì)謹(jǐn)慎的基金運(yùn)作目的。

作為中國(guó)信托業(yè)保障基金受托人，要明確羅列一些基金管理、運(yùn)作、使用期間應(yīng)考慮的因素。包括國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)發(fā)展情況、經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估結(jié)果、投資對(duì)象經(jīng)營(yíng)狀況等等。同時(shí)，嚴(yán)格按照中國(guó)信托業(yè)保障基金公司化管理程序，展開謹(jǐn)慎的管理行為，從根本上避免法律風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)等的出現(xiàn)。

作為中國(guó)信托業(yè)保障基金受托人，為保證基金安全，要樹立起良好的風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)，細(xì)心研究風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警等方面的問題，以行之有效的風(fēng)險(xiǎn)防范方式更好的保障信托業(yè)保障基金作用的發(fā)揮。

2.3 負(fù)責(zé)信托受托人違反信托賠償責(zé)任

中國(guó)信托業(yè)保障基金可負(fù)責(zé)信托受托人違反信托賠償責(zé)任。如果信托公司違背了法律規(guī)定，受到了相關(guān)部門的嚴(yán)懲，陷入發(fā)展困境時(shí)，可用信托業(yè)保障基金履行賠償責(zé)任。在這里，中國(guó)信托業(yè)保障基金違反信托賠償范圍主要包括五種情形，這種賠償方式屬于一種有償?shù)木戎瑢凑諅鶆?wù)重組-外部接盤-履行恢復(fù)與處置計(jì)劃-動(dòng)用保障基金這一順序展開。同時(shí)，在利用中國(guó)信托業(yè)保障基金履行信托受托人違反信托賠償責(zé)任時(shí)，會(huì)先擬定一個(gè)方案，仔細(xì)審核保障基金公司流動(dòng)性問題解決方案和基金償還計(jì)劃，待方案通過以后，再實(shí)施。中國(guó)信托業(yè)保障基金主要是作為一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)化解的“時(shí)間窗口”負(fù)責(zé)信托受托人違反信托賠償責(zé)任，以保障投資人利益。當(dāng)信托公司因違法違規(guī)經(jīng)營(yíng)，被責(zé)令關(guān)閉、撤銷時(shí)，受益人可提出自己的賠償要求，將賠償要求變成信托公司固有債務(wù)，等待用信托業(yè)保障基金進(jìn)行借助。但信托業(yè)保障基金沒有對(duì)投資人利益的直接救助。這種有償賠償方式，對(duì)信托公司資本方面提出了更高的要求，一旦信托公司在實(shí)際經(jīng)營(yíng)過程中呈現(xiàn)出了多次信托計(jì)劃執(zhí)行問題或失職，將面臨公司重組。在這一背景下，信托公司將投入更多的精力于信托計(jì)劃處理上。同時(shí)，信托公司會(huì)科學(xué)安排公司內(nèi)部經(jīng)營(yíng)計(jì)劃，從根本上降低違法違規(guī)經(jīng)營(yíng)行為發(fā)生可能性，始終保持相對(duì)穩(wěn)定的發(fā)展?fàn)顟B(tài)。

從上述論述內(nèi)容來看，在賠償責(zé)任上，中國(guó)信托業(yè)保障基金如同是對(duì)生前遺囑的補(bǔ)充，不能頻繁使用，與存款保險(xiǎn)制度大有不同，不會(huì)對(duì)投資人進(jìn)行救助，但會(huì)提供必要的支持，由此擔(dān)負(fù)起受托人違反信托賠償責(zé)任。現(xiàn)階段，中國(guó)信托業(yè)保障基金主要是用于淡化受益人影響，將違法違規(guī)行為降到最低。這種保障基金的設(shè)立，有利于營(yíng)造一個(gè)良好的信托市場(chǎng)環(huán)境，為受益人爭(zhēng)取更大的利益，避免受益人遇到違約情況。

2.4 擔(dān)負(fù)信托受托人特殊義務(wù)

在中國(guó)信托業(yè)保障基金設(shè)立過程中，為了充分發(fā)揮保障基金作用，規(guī)范信托業(yè)市場(chǎng)，保障基金公司作為信托受托人，將仔細(xì)核對(duì)保障基金認(rèn)購(gòu)情況，做好多方面保障基金籌集工作，以便于將保障基金用于信托業(yè)風(fēng)險(xiǎn)處置中。在保障基金設(shè)立期間，信托受托人還將負(fù)責(zé)管理基金的本金和收益，仔細(xì)清算保障資金，為日后保障基金使用做好充足準(zhǔn)備。此外，保障基金公司作為信托受托人，將負(fù)責(zé)使用保障基金參與處理信托業(yè)風(fēng)險(xiǎn)，不斷完善公司內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)，運(yùn)用一種科學(xué)且合理的內(nèi)控管理方式履行多方責(zé)任。包括保障基金日常運(yùn)用責(zé)任、保障基金管理責(zé)任等等，一旦出現(xiàn)保障基金損失情況，保障基金公司將自行處理問題，承擔(dān)相應(yīng)損失，彌補(bǔ)損失。另外，保障基金公司還要負(fù)責(zé)基金的投資，投資方向主要包括中央銀行債券、金融債券、購(gòu)買政府債券等等，通過保障基金投資義務(wù)的履行實(shí)現(xiàn)基金保值。此外，保障基金公司是信托業(yè)保障基金的信托受托人，承擔(dān)著重要的工作責(zé)任。要在特殊義務(wù)履行過程中與銀行業(yè)監(jiān)督機(jī)構(gòu)建立起一個(gè)信息共享機(jī)制，以聯(lián)合管理方式來確保保障基金安全，而對(duì)于非公司信息，公司要負(fù)責(zé)保密義務(wù)，絕不擅自向外公布信息。同時(shí)，保障基金公司應(yīng)成立一個(gè)專門的基金理事會(huì)，由基金理事會(huì)擔(dān)任起規(guī)則制定的任務(wù)，對(duì)責(zé)任進(jìn)行劃定，對(duì)基金使用方案進(jìn)行制定和科學(xué)調(diào)整，同時(shí)監(jiān)督負(fù)責(zé)基金的分配工作，負(fù)責(zé)監(jiān)督保障基金使用情況，最終通過特殊義務(wù)的擔(dān)任保證保障基金安全，將中國(guó)信托業(yè)保障基金作用發(fā)揮到最大化，用信托業(yè)保障基金更好的化解信托業(yè)風(fēng)險(xiǎn)，創(chuàng)造一個(gè)良好的信托業(yè)市場(chǎng)發(fā)展空間。

總之，自信托業(yè)保障基金設(shè)立以后，保障基金公司作為信托受托人，擔(dān)負(fù)著很多特殊義務(wù)。包括決策保障基金籌集、對(duì)保障基金非公開信息進(jìn)行保密、以市場(chǎng)化方式參與信托業(yè)風(fēng)險(xiǎn)處理、保障基金投資等等。為進(jìn)一步規(guī)范中國(guó)信托業(yè)發(fā)展，保障基金公司應(yīng)深刻認(rèn)識(shí)到自身特殊責(zé)任。同時(shí)，巧用信托業(yè)保障基金管理信托業(yè)實(shí)際發(fā)展情況，約束信托業(yè)違法違規(guī)經(jīng)營(yíng)行為，讓保障基金真正得到使用，成為一種短期流動(dòng)性支持的手段。

3 結(jié)論

綜上可知，由信托公司機(jī)構(gòu)成立的保障基金至為關(guān)鍵，可用于排除基金投資信托障礙，擔(dān)負(fù)起信托受托人謹(jǐn)慎義務(wù)，順利完成信托受托人違反信托賠償和一些特殊義務(wù)，從根本上避免風(fēng)險(xiǎn)問題的發(fā)生，保障信托受益人權(quán)益，進(jìn)而推進(jìn)中國(guó)信托業(yè)的可持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展，增強(qiáng)中國(guó)信托業(yè)綜合競(jìng)爭(zhēng)力。

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