黃麗娟

（濰坊市投資集團(tuán)有限公司，山東 濰坊 261061）

近年來我國融資租賃行業(yè)一直保持著快速發(fā)展?fàn)顟B(tài)，隨著國家經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型和結(jié)構(gòu)調(diào)整也為融資租賃企業(yè)的發(fā)展帶來了機(jī)遇。但由于融資租賃項(xiàng)目一般投資周期較長、資產(chǎn)流動(dòng)性較差以及融資租賃公司一般對(duì)風(fēng)險(xiǎn)容忍度偏高等因素影響，這就造成融資租賃公司存在一定的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。因此融資租賃公司在抓住機(jī)遇的同時(shí)還應(yīng)當(dāng)注重加強(qiáng)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的控制與防范，才能實(shí)現(xiàn)公司的持續(xù)健康發(fā)展。

一、融資租賃公司存在的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

（一）流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)

融資租賃公司項(xiàng)目一般為中長期投資，而項(xiàng)目的資金來源主要是中短期銀行信貸資金，在這種資金投資期限與資金籌資期限不一致的情況下，一旦出現(xiàn)不能及時(shí)獲取融資資金，流動(dòng)資金不足，或者租金不能及時(shí)收取，且抵押的租賃物不能及時(shí)變現(xiàn)，這必然會(huì)使融資租賃公司面臨巨大的償債壓力，導(dǎo)致一定的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。

（二）利率風(fēng)險(xiǎn)及匯率風(fēng)險(xiǎn)

融資租賃公司的資金除了自有資金外，主要是以銀行貸款為主。隨著公司規(guī)模的不斷擴(kuò)大，公司對(duì)資金的需求也必定不斷增加，加之融資租賃公司本身就是資本密集型企業(yè)，所以為滿足業(yè)務(wù)發(fā)展融資租賃公司必定需要每年向銀行取得大量貸款，因此利率的變動(dòng)將會(huì)嚴(yán)重影響著融資租賃公司的成本，從而影響其盈利水平。另外，匯率風(fēng)險(xiǎn)主要發(fā)生在租賃物為進(jìn)口設(shè)備的項(xiàng)目，由于融資租賃項(xiàng)目一般投資期較長，在這期間匯率的變動(dòng)也必然會(huì)影響企業(yè)租賃物的實(shí)際成本，從而影響企業(yè)的收益。

（三）稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)主要是由于融資租賃項(xiàng)目周期較長，在項(xiàng)目周期內(nèi)可能會(huì)遇到國家稅務(wù)政策的調(diào)整，如：之前的營改增政策、增值稅稅率調(diào)整政策等。如果在項(xiàng)目周期內(nèi)發(fā)生稅務(wù)政策調(diào)整，不僅會(huì)對(duì)融資租賃公司的盈利情況產(chǎn)生影響，同時(shí)也會(huì)對(duì)承租企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益和財(cái)務(wù)狀況產(chǎn)生影響，從而影響其償付租金的能力。由此可見，稅收政策的調(diào)整無論是對(duì)融資租賃公司本身產(chǎn)生影響還是對(duì)承租企業(yè)產(chǎn)生影響都有可能導(dǎo)致融資租賃公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生。

（四）信用風(fēng)險(xiǎn)

由于種種原因承租人不履行自身義務(wù)，及時(shí)支付租金，使出租方不能按時(shí)收回租金，從而導(dǎo)致信用風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生。目前信用風(fēng)險(xiǎn)也是融資租賃公司面臨的主要風(fēng)險(xiǎn)之一。一方面由于經(jīng)濟(jì)周期影響或者承租企業(yè)自身經(jīng)營管理不善，造成承租人無法按期支付租賃費(fèi)；另一方面也有可能是承租人并不是為了通過融資租賃進(jìn)行融資用于企業(yè)的發(fā)展，而是采用非法手段騙取融資租賃公司的資金，這種情況也是融資租賃公司最應(yīng)當(dāng)加強(qiáng)防范的，以免財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生。

二、融資租賃公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別

融資租賃公司一旦爆發(fā)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)將會(huì)嚴(yán)重影響公司的發(fā)展甚至?xí)?duì)企業(yè)的正常經(jīng)營產(chǎn)生重大影響。因此，融資租賃公司做好財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別并加以防范是十分重要也是十分必要的。做好財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理工作，首先應(yīng)及時(shí)準(zhǔn)確地識(shí)別出公司在經(jīng)營過程中存在的風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)；其次對(duì)識(shí)別出的風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)進(jìn)行評(píng)估，確定其重要性水平；最后根據(jù)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的重要性水平制定不同的應(yīng)對(duì)策略，將公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制在可控范圍之內(nèi)。由于融資租賃公司一般項(xiàng)目周期較長，隨著經(jīng)營環(huán)境及時(shí)間的變化，公司的風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)以及風(fēng)險(xiǎn)的重要性水平也會(huì)隨之變動(dòng)，這就需要相關(guān)人員隨時(shí)做好財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別及應(yīng)對(duì)，時(shí)時(shí)將財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制在可控范圍之內(nèi)。

三、融資租賃公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)策略

（一）完善風(fēng)險(xiǎn)管理制度

1.全面深入的進(jìn)行財(cái)務(wù)核查。融資租賃公司在項(xiàng)目考察調(diào)研時(shí)必須嚴(yán)格進(jìn)行財(cái)務(wù)核查，首先要了解承租人的基本情況，尤其是公司歷史沿革中重大危機(jī)化解情況以及董監(jiān)高背景等信息。其次了解承租人所處行業(yè)的基本情況，既要了解行業(yè)所處的生命周期，也要了解行業(yè)與行業(yè)上下游的情況，還要了解行業(yè)的競爭程度及行業(yè)壁壘，國家對(duì)該行業(yè)的監(jiān)管體制和政策扶持以及影響該行業(yè)發(fā)展的有利與不利情況等。然后對(duì)承租人的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)進(jìn)行分析，一是收集承租人的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，如財(cái)務(wù)報(bào)表、審計(jì)報(bào)告以及企業(yè)公開披露的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)等。二是根據(jù)承租人的商業(yè)模式分析其財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，確定其財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的真實(shí)性，根據(jù)其真實(shí)的財(cái)務(wù)情況對(duì)其財(cái)務(wù)指標(biāo)及未來現(xiàn)金流量進(jìn)行分析，確定項(xiàng)目的可行性。在此基礎(chǔ)上制定雙方切實(shí)可行的項(xiàng)目方案。

2.合理評(píng)估承租人的信用風(fēng)險(xiǎn)。全面深入分析承租人所處行業(yè)發(fā)展情況及承租人自身情況，權(quán)衡相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)和收益，制定合理有效的信用標(biāo)準(zhǔn)，并在合同條款中制定相應(yīng)的資產(chǎn)保障措施，如采用收取保證金方式、連帶責(zé)任擔(dān)保方式等措施，堅(jiān)決杜絕惡意信用風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生，有效控制因承租人所處行業(yè)受經(jīng)濟(jì)周期影響或者自身經(jīng)營管理不善等善意信用風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生，將企業(yè)的信用風(fēng)險(xiǎn)控制在可控范圍之內(nèi)。

（二）加強(qiáng)資金管理

由于融資租賃屬于資金密集型行業(yè)，保持充足的資金是融資租賃公司業(yè)務(wù)開展的基礎(chǔ)，因此這就需要融資租賃公司加強(qiáng)資金管理，做好資金籌劃。一是建立融資管理辦法。融資管理辦法是公司加強(qiáng)融資活動(dòng)管理，降低融資成本，防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的重要制度保障。融資租賃公司作為資金密集型企業(yè)，必須建立相應(yīng)的制度，實(shí)現(xiàn)融資環(huán)節(jié)的風(fēng)險(xiǎn)防范與控制。二是做好資金匹配，盡量確保資金融資期限與租賃項(xiàng)目投資期限保持一致。如果資金匹配錯(cuò)位，短期融資資金用于長期租賃項(xiàng)目，則會(huì)大大提高公司的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。如果長期融資資金用于短期租賃項(xiàng)目，則會(huì)造成企業(yè)融資成本過高，影響企業(yè)的經(jīng)營效益。只有合理匹配企業(yè)資金，實(shí)現(xiàn)企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)的優(yōu)化配置，才能在有效控制流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的情況下實(shí)現(xiàn)企業(yè)經(jīng)營效益的最大化。三是做好資金預(yù)算。根據(jù)企業(yè)發(fā)展規(guī)劃，做好資金來源、資金使用、資金余額的整體規(guī)劃，確保將資金持有量與資金投放量控制在合理范圍之內(nèi)。如果資金持有量過大，則會(huì)降低企業(yè)的資產(chǎn)經(jīng)營效益，如果資金持有量不足，則會(huì)為企業(yè)的經(jīng)營帶來一定的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。

（三）提高財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理水平

隨著融資租賃行業(yè)的飛速發(fā)展和經(jīng)營環(huán)境的不斷變化，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)貫穿于財(cái)務(wù)管理工作的整個(gè)過程。因此，這就需要融資租賃公司不斷提高財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理水平，有效控制各類財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生。一是要規(guī)范公司財(cái)務(wù)管理，建立相應(yīng)的財(cái)務(wù)管理制度并嚴(yán)格執(zhí)行，使財(cái)務(wù)管理工作真正發(fā)揮其核心管理作用。二是建立科學(xué)的決策體系。在財(cái)務(wù)決策中堅(jiān)決杜絕經(jīng)驗(yàn)主義和主觀主義，任何財(cái)務(wù)決策都必須建立在客觀有效的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的支持之上。三是建立有效的風(fēng)險(xiǎn)控制體系。做好財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別與檢查工作，及時(shí)對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)做出有效應(yīng)對(duì)，實(shí)現(xiàn)對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的動(dòng)態(tài)管理。四是不斷提高財(cái)務(wù)人員自身素質(zhì)，增強(qiáng)財(cái)務(wù)人員的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警、管理與防范意識(shí)，實(shí)現(xiàn)對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的全面有效控制。

（四）建立財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)伴隨著企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營而存在，因此融資租賃公司需要建立行之有效的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制，對(duì)各類風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)進(jìn)行監(jiān)控，以預(yù)防財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生。首先，企業(yè)應(yīng)根據(jù)自身的經(jīng)營發(fā)展戰(zhàn)略，并結(jié)合重要性、全面性、效益性原則，合理選取相應(yīng)的財(cái)務(wù)指標(biāo)和非財(cái)務(wù)指標(biāo)，搭建企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警指標(biāo)體系，實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警的體系化管理。其次，根據(jù)企業(yè)自身情況和企業(yè)所處的經(jīng)營環(huán)境，對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警指標(biāo)體系中的各個(gè)指標(biāo)制定合理的預(yù)警線。最后，隨時(shí)關(guān)注各類財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)警情況，對(duì)達(dá)到預(yù)警水平的各類風(fēng)險(xiǎn)及時(shí)采取有效的應(yīng)對(duì)措施，實(shí)現(xiàn)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的有效控制。

四、結(jié)語

任何企業(yè)都必須在風(fēng)險(xiǎn)可控的前提下才能夠獲得企業(yè)的健康持續(xù)發(fā)展，融資租賃公司也不例外。融資租賃公司作為資本密集型企業(yè)，在經(jīng)營過程中必須把風(fēng)險(xiǎn)控制與防范放在第一位,在風(fēng)險(xiǎn)可控的情況下開展業(yè)務(wù)。融資租賃公司在業(yè)務(wù)開展的過程中不僅要樹立風(fēng)險(xiǎn)管理意識(shí)，同時(shí)還要完善企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)管理制度，加強(qiáng)資金管理，并建立行之有效的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制，從而實(shí)現(xiàn)融資租賃公司對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的可控化管理，進(jìn)而為融資租賃公司的持續(xù)發(fā)展奠定基礎(chǔ)。