朱海濤

（安徽三聯(lián)學(xué)院，安徽 合肥 230000）

財務(wù)分析，作為一種分析企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營狀況的手段，在各領(lǐng)域被廣泛應(yīng)用。傳統(tǒng)的財務(wù)分析中，財務(wù)指標(biāo)占據(jù)很大比重，但是財務(wù)指標(biāo)依據(jù)財務(wù)數(shù)據(jù)進行計算，是對企業(yè)過去業(yè)績的評估，缺少對未來企業(yè)發(fā)展成效的估算。若想對企業(yè)價值精心全方位的評估，必須在財務(wù)分析中引進非財務(wù)指標(biāo)[1]。非財務(wù)指標(biāo)具有寬外延、廣內(nèi)涵的特點，可以對企業(yè)長遠發(fā)展做出合理預(yù)測和評估。小微企業(yè)作為我國數(shù)量最多的企業(yè)類型，在對其價值評估中，納入非財務(wù)指標(biāo)的分析，更有利于小微企業(yè)的短期規(guī)劃和長期發(fā)展。

一、何為小微企業(yè)

在我國，小型企業(yè)、微型企業(yè)、家庭作坊式企業(yè)、個體工商戶等統(tǒng)稱小微企業(yè)。小微企業(yè)和其他部門在稅收上的概念有一些不同，主要體現(xiàn)在三方面，一是資產(chǎn)總額，工業(yè)企業(yè)不超過3000萬元，其他企業(yè)不超過1000萬元；二是從業(yè)人數(shù)，工業(yè)企業(yè)不超過100人，其他企業(yè)不超過80人；三是稅收指標(biāo)，年度應(yīng)納稅所得額不超過100萬元。符合這三個標(biāo)準(zhǔn)的才是稅收上說的小微企業(yè)。小微企業(yè)概念的提出有利于政府明確小微企業(yè)發(fā)展重點，制定針對小微企業(yè)優(yōu)惠政策，加大對小微企業(yè)的扶持力度。

小微企業(yè)的數(shù)量非常龐大，我國93%的企業(yè)都是小微企業(yè)，幾乎占據(jù)了我國企業(yè)群體中的絕大多數(shù)。在我國，小微企業(yè)大量存在于各行業(yè)、產(chǎn)業(yè)的銷售端和各類專業(yè)市場。他們的生產(chǎn)規(guī)模一般較小，提供的產(chǎn)品或服務(wù)種類非常單一，所占有的市場受特定區(qū)域限制，產(chǎn)業(yè)地域特征明顯，小微企業(yè)的發(fā)展前景受限制。在地區(qū)分布上來講，東南沿海小微企業(yè)數(shù)量大、發(fā)展快，中西部地區(qū)的中小企業(yè)與之相比遠遠落后。與大中型企業(yè)相比，小微企業(yè)雇員少，經(jīng)濟基礎(chǔ)薄弱，利潤水平大都較低，資金流動少，持續(xù)經(jīng)營能力弱，沒有足夠的資金維持簡單再生產(chǎn)或進行設(shè)備更新改造，生產(chǎn)穩(wěn)定性較差，在遇到預(yù)料之外的外部風(fēng)險時，經(jīng)常會面臨資金鏈斷裂的情況，進而造成難以生存的局面，更有甚者會導(dǎo)致破產(chǎn)。

二、何為企業(yè)價值評估

企業(yè)價值評估，是指資產(chǎn)評估師依據(jù)相關(guān)法律、法規(guī)和資產(chǎn)評估準(zhǔn)則,對評估基準(zhǔn)日特定目的下企業(yè)整體價值、股東全部權(quán)益價值或者股東部分權(quán)益價值等進行分析、估算并發(fā)表專業(yè)意見的行為和過程[2]。對企業(yè)來說，企業(yè)自身隱藏的問題可以通過價值評估被挖掘出來，有利于企業(yè)針對具體問題對企業(yè)資源精心有效的整合，制定改進措施，提高企業(yè)的獲利能力。對投資者而言，通過價值評估來確定是否有必要對企業(yè)進行投資。

企業(yè)價值評估，是把一個企業(yè)看作一個有機整體,根據(jù)企業(yè)整體獲利能力,并對影響企業(yè)獲利能力的諸多因素進行充分考慮,綜合性評估企業(yè)整體資產(chǎn)公允市場價值。作為整體資產(chǎn)的企業(yè)并不能簡單地看作所有單項資產(chǎn)的機械累加,而是在生產(chǎn)經(jīng)營、組織管理中將經(jīng)濟與技術(shù)整合而成的資產(chǎn)有機結(jié)合體。

三、非財務(wù)指標(biāo)在價值評估中的作用

在評估企業(yè)的價值時，資產(chǎn)評估者們非常重視財務(wù)指標(biāo)在對價值評估的影響，常常忽略了非財務(wù)指標(biāo)在價值評估中所起的作用。非財務(wù)指標(biāo)不同于財務(wù)指標(biāo)，它無法用財務(wù)數(shù)據(jù)進行計算，所以在統(tǒng)計上存在一些困難。當(dāng)前，國內(nèi)經(jīng)常使用的非財務(wù)指標(biāo)有：顧客滿意度、產(chǎn)品和服務(wù)質(zhì)量、戰(zhàn)略目標(biāo)、公司發(fā)展?jié)摿?、?chuàng)新能力以及市場份額等。非財務(wù)指標(biāo)對小微企業(yè)的價值評估起著不可忽視的作用。

將非財務(wù)指標(biāo)納入價值評估中，可以從外部環(huán)境和非財務(wù)的角度對小微企業(yè)價值評估結(jié)果進行補充和修正，解決單純使用財務(wù)評價帶來的片面性問題,更加關(guān)注企業(yè)的長期效益。

非財務(wù)指標(biāo)可以對小微企業(yè)的發(fā)展方向起到預(yù)測作用。非財務(wù)指標(biāo)是小微企業(yè)價值評估的驅(qū)動因素。比如顧客滿意度，許多研究者認為，它是企業(yè)價值評估的驅(qū)動因素,二者呈正相關(guān)關(guān)系。運用非財務(wù)指標(biāo)加強對企業(yè)的經(jīng)營情況的發(fā)展預(yù)測，避免使用單一的財務(wù)指標(biāo)造成對企業(yè)發(fā)展認識的“短視”。

與財務(wù)指標(biāo)相比較而言，非財務(wù)指標(biāo)可以將更多的信息展現(xiàn)在企業(yè)經(jīng)營決策者面前。越來越多的研究者在調(diào)查中發(fā)現(xiàn)，非財務(wù)指標(biāo)的評價可以為小微企業(yè)管理層提供更多的有關(guān)企業(yè)內(nèi)部運作效率、產(chǎn)品品質(zhì)、市場、客戶滿意度等多方面的信息。小微企業(yè)可以從中發(fā)現(xiàn)經(jīng)營管理中出現(xiàn)的問題，有利于及時調(diào)整對策，規(guī)避企業(yè)可能面臨的風(fēng)險。

非財務(wù)指標(biāo)可以作為評價依據(jù)，用以反映管理層的實際貢獻。當(dāng)有關(guān)代理人的努力程度可以通過業(yè)績指標(biāo)來顯示時，能夠提高企業(yè)對代理人努力程度的精準(zhǔn)認識，從而能夠更好地激勵員工，引導(dǎo)代理人的努力方向與企業(yè)發(fā)展方向趨于一致。

四、小微企業(yè)價值評估中的非財務(wù)指標(biāo)分析

在評估小微企業(yè)價值中市場占有率、創(chuàng)新能力的影響。國內(nèi)研究者對小微企業(yè)市場占有率進行了諸多調(diào)查。經(jīng)過調(diào)查研究發(fā)現(xiàn)了一個普遍現(xiàn)象，即企業(yè)市場占有率愈高則其對市場的控制力就越強。市場占有率的提升能夠為企業(yè)持續(xù)盈利提供保障。此外，市場占有率可以代表企業(yè)在市場中所處地位、企業(yè)的市場競爭力。與同行業(yè)的領(lǐng)先企業(yè)相比，小微企業(yè)處于起步或成長時期，對于市場的控制力較弱，其市場占有率自然也較低。創(chuàng)新能力涉及的范圍比較廣泛，有專利、商標(biāo)、著作權(quán)數(shù)量、新產(chǎn)品研發(fā)等。這些創(chuàng)新能力都是企業(yè)獲得戰(zhàn)略競爭優(yōu)勢或核心競爭力的關(guān)鍵。競爭優(yōu)勢的形成需要企業(yè)按照市場需求研發(fā)新產(chǎn)品，開拓新市場。

供應(yīng)鏈集成、客戶利潤率對小微企業(yè)價值的影響?？蛻艚?jīng)營公司所獲得的全部利益減去客戶綜合成本后，其剩余部分就是客戶利潤?？蛻衾麧櫬仕降奶岣唠x不開客戶的滿意度。在前人的研究中可以發(fā)現(xiàn)，客戶利潤率在作為關(guān)鍵性指標(biāo)衡量著小企業(yè)價值的同時，也體現(xiàn)著客戶對產(chǎn)品的支持度和滿意度。

社會責(zé)任對評估小微企業(yè)價值的影響。企業(yè)的社會責(zé)任包含方方面面，大致可分為內(nèi)外兩個方面，對內(nèi)包括創(chuàng)造利潤、對股東負責(zé)，對員工負責(zé)，對外則是對環(huán)境、社區(qū)、消費者承擔(dān)應(yīng)有的責(zé)任。小微企業(yè)如果想在未來的市場競爭中占據(jù)一席之地，獲得更大的發(fā)展機會，那么必須在其起步或成長階段，承擔(dān)起社會責(zé)任，以為社會做出貢獻為首要目標(biāo)。

從以上的論述當(dāng)中，可以看到，非財務(wù)指標(biāo)與小微企業(yè)的價值評估是息息相關(guān)的。在價值評估中引入非財務(wù)指標(biāo)，是對小微企業(yè)價值評估體系的有益補充，是小微企業(yè)繼續(xù)更好更快發(fā)展的需要。非財務(wù)指標(biāo)在衡量小微企業(yè)價值的過程中將扮演越來越重要的角色。