寧波高發(fā)（603788）：目前中國(guó)自動(dòng)擋汽車產(chǎn)品占比與歐美日等仍有較大差距，自動(dòng)擋相關(guān)產(chǎn)品發(fā)展空間廣闊，目前公司自動(dòng)換擋器產(chǎn)品已為吉利、上汽、北汽、眾泰等自主品牌供貨，隨著自動(dòng)擋汽車產(chǎn)品的不斷普及，公司第一大主業(yè)變速操縱器有望實(shí)現(xiàn)量?jī)r(jià)齊升。

看好公司電子油門踏板業(yè)務(wù)發(fā)展前景

1）我國(guó)汽車排放和環(huán)保要求不斷嚴(yán)格，并明確2020年乘用車油耗達(dá)到5L/100km的目標(biāo)，同時(shí)提出2020年7月1日起全面實(shí)施國(guó)六a排放標(biāo)準(zhǔn)，相對(duì)于傳統(tǒng)機(jī)械式拉線油門，電子油門控制系統(tǒng)能夠顯著降低油耗和污染物排放，滲透率有望不斷提升。2）公司依托在踏板位置傳感器領(lǐng)域的優(yōu)勢(shì)，加快發(fā)展電子油門踏板業(yè)務(wù)，目前已為上汽通用五菱、吉利、江淮、宇通等供貨，隨著汽車環(huán)保和油耗標(biāo)準(zhǔn)的提高，電子油門踏板產(chǎn)品有望成為公司重要的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)極。

前瞻性布局汽車電子領(lǐng)域，尋求新的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)點(diǎn)

1）隨著消費(fèi)者對(duì)汽車安全、娛樂等功能要求的不斷提升，汽車電子占汽車成本的比重逐年上升，2020年有望達(dá)到50%，為加快布局汽車電子領(lǐng)域，公司于2016年增發(fā)收購(gòu)雪利曼電子80%股權(quán)和雪利曼軟件35.55%股權(quán)，并于2017年通過股權(quán)受讓與增資方式投資人民幣1000萬元獲得持有賽卓電子科技（上海）有限公司12.50%的股權(quán)。2）我們認(rèn)為，公司加快布局汽車電子領(lǐng)域，有利于與現(xiàn)有業(yè)務(wù)形成合力，尋求新的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)點(diǎn)。

操作策略：公司成長(zhǎng)空間仍值得期待，投資者可適當(dāng)關(guān)注。