（博士）

一、引言

“互聯(lián)網(wǎng)+”推動了移動互聯(lián)網(wǎng)、云計算、大數(shù)據(jù)、物聯(lián)網(wǎng)等與現(xiàn)代制造業(yè)結(jié)合，促進(jìn)電子商務(wù)、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)和互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展，引導(dǎo)互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)拓展國際市場，“互聯(lián)網(wǎng)+”既是傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)向新興產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級的戰(zhàn)略性邁進(jìn)，也是我國互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)自身向新發(fā)展層次的提升。在經(jīng)濟(jì)新常態(tài)下，積極推進(jìn)“互聯(lián)網(wǎng)+”的探索，既體現(xiàn)了經(jīng)濟(jì)社會邁向新階段的本質(zhì)要求，也將成為實(shí)現(xiàn)自身革新、更好地支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)的重要路徑。

嵌入式系統(tǒng)是在計算機(jī)高度發(fā)達(dá)的條件下應(yīng)運(yùn)而生，它以計算機(jī)系統(tǒng)為依托，開發(fā)相應(yīng)的特色功能，滿足市場需要。它主要通過TMS、WMS、計算機(jī)輔助決策等專業(yè)管理系統(tǒng)的應(yīng)用，實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)全流程跟蹤管理。通過計算機(jī)輔助決策系統(tǒng)，業(yè)務(wù)管理中心能夠為客戶提供業(yè)務(wù)信息的綜合查詢、分析和對預(yù)案執(zhí)行決策的評估。這是集網(wǎng)絡(luò)通信、視頻監(jiān)控、業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)收集、電子地理信息、數(shù)據(jù)庫及風(fēng)險評估仿真等技術(shù)為一體的系統(tǒng)工程。

在一體化管理要求下，系統(tǒng)設(shè)計內(nèi)嵌信息發(fā)布平臺和數(shù)據(jù)匯總與分析功能，對業(yè)務(wù)過程及時了解并記錄，隨時進(jìn)行信息交互，及時收集與反饋動態(tài)信息。在系統(tǒng)的開發(fā)設(shè)計中，對應(yīng)用管理、數(shù)據(jù)采集與信息集成予以充分考慮，面向核心業(yè)務(wù)提供有效和全面的監(jiān)控措施。為了實(shí)現(xiàn)對業(yè)務(wù)的全過程管理，嵌入式信息系統(tǒng)提供對業(yè)務(wù)信息的查詢分析、對預(yù)案執(zhí)行的狀態(tài)評估，達(dá)到業(yè)務(wù)系統(tǒng)集成，在已建立基礎(chǔ)業(yè)務(wù)系統(tǒng)的前提下，達(dá)到協(xié)同一體化信息數(shù)據(jù)整合。

交易市場對信息的需求源自不確定性，尤其是初創(chuàng)型企業(yè)。在企業(yè)的成長過程中，不確定性來自三個方面：技術(shù)、市場、一般商業(yè)。技術(shù)的不確定性與時間的不可預(yù)測性以及科學(xué)技術(shù)的性質(zhì)有關(guān)，市場的不確定性與需求結(jié)構(gòu)的復(fù)雜變化有關(guān)，一般商業(yè)不確定性則涉及廣泛的經(jīng)濟(jì)和社會背景。

從不同種類信息的分布與結(jié)構(gòu)來看，公開信息在有效信息中所占比重非常高，局部信息占一定比重，而外部人私有信息與內(nèi)部人私有信息的比重較低。在信息結(jié)構(gòu)方面，交易市場信息具有明顯的特征：首先，交易市場信息需求量較大，原因在于交易市場掛牌企業(yè)多為成長期或初創(chuàng)期的中小企業(yè)，其經(jīng)營發(fā)展的不確定性往往較高；其次，交易市場的信息需求的類型多樣，且需求量較大，主要集中于公開信息以及部分局部信息，同時，局部信息、外部人私有信息與內(nèi)部人私有信息的需求量也較大。會計信息市場需要信息增進(jìn)引擎，來克服理性人完美利己主義思潮與完全競爭市場的道德審判缺陷，從而實(shí)現(xiàn)會計信息供求平衡。因此在會計實(shí)踐過程中，“自愿披露”的作用是有限的。信息是公共物品，因而交易市場效率具有供給不足的趨勢。即使披露是無成本的，信息是低頻率的，信息提供者也未必進(jìn)行自愿披露，只有在預(yù)期利益高于未披露時預(yù)期風(fēng)險的情況下，信息提供者才會做出披露。

二、會計信息原則的創(chuàng)新性理論

交易市場的核心是信息機(jī)制，信息機(jī)制的效率決定了交易市場的效率。監(jiān)管是信息增進(jìn)機(jī)制，目的在于彌補(bǔ)市場化信息機(jī)制的不足。應(yīng)當(dāng)從信息機(jī)制的視角審視監(jiān)管的合理性，同時，交易市場的信息結(jié)構(gòu)決定著監(jiān)管的模式。

1.感知利益與感知風(fēng)險權(quán)衡的協(xié)同創(chuàng)新。基于感知利益與感知風(fēng)險的權(quán)衡協(xié)同創(chuàng)新過程，企業(yè)重新構(gòu)筑信息服務(wù)新型管理策略，在信息數(shù)據(jù)搜集處理過程中，創(chuàng)新企業(yè)信息多維度識別矩陣，將其重新分類為感知高利益高風(fēng)險型、感知低利益高風(fēng)險型、感知低利益低風(fēng)險型、感知高利益低風(fēng)險型，探討企業(yè)財務(wù)信息服務(wù)化中協(xié)同創(chuàng)新在會計報表中新老顧客認(rèn)知度中的影響因素和可能產(chǎn)生的共創(chuàng)價值的結(jié)果。結(jié)合財務(wù)信息供給端改革的方向性調(diào)整，開發(fā)協(xié)同創(chuàng)新的感知利益、感知風(fēng)險、協(xié)同創(chuàng)新意愿、共創(chuàng)價值的構(gòu)成維度及量化表格。從整個信息系統(tǒng)來看，根據(jù)資產(chǎn)和負(fù)債對市場價格變化的敏感性，評估會計信息在特定經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)下的流動性風(fēng)險，考慮了流動性風(fēng)險的系統(tǒng)性因素，經(jīng)過市場風(fēng)險調(diào)整的凈穩(wěn)定性融資率（NSFR），將流動性風(fēng)險作為高發(fā)生頻率的風(fēng)險敞口，不再盲從于《巴塞爾協(xié)議Ⅲ》框架下的會計價值處理，度量給定置信水平下，注冊會計師對總系統(tǒng)流動性風(fēng)險的邊際貢獻(xiàn)，并以此為基點(diǎn)計算額外持有的資本成本，形成財務(wù)系統(tǒng)性流動性風(fēng)險調(diào)整模型（SRL），計算系統(tǒng)流動性風(fēng)險量度和個體風(fēng)險貢獻(xiàn)。

2.獨(dú)立審計的信息重述與信息耦合。獨(dú)立審計與內(nèi)部控制的耦合與分離是從經(jīng)濟(jì)發(fā)展史視角，探究資本市場發(fā)展的不同階段，從制度經(jīng)濟(jì)學(xué)角度對獨(dú)立審計的契約鑒證本質(zhì)進(jìn)行研究，并在此基礎(chǔ)上，根據(jù)歷史資料梳理出制度有效性在不同歷史階段的表現(xiàn)特征，經(jīng)濟(jì)發(fā)展階段、所有制結(jié)構(gòu)對產(chǎn)權(quán)責(zé)任演變模式具有牽引作用。從宏觀角度來看，耦合機(jī)制對會計信息質(zhì)量產(chǎn)生影響，表現(xiàn)在市場化程度和所有權(quán)結(jié)構(gòu)方面；從中觀角度來看，耦合機(jī)制對財務(wù)重述行為的影響是不同重述發(fā)起方的博弈顯性狀態(tài)；從微觀角度來看，財務(wù)信息重述窗口期耦合機(jī)制對證券價格具有粘性滯后效應(yīng)。

自愿性重述為內(nèi)部控制制度的內(nèi)生變量，強(qiáng)制性重述則更多地體現(xiàn)為獨(dú)立審計制度效率的內(nèi)生變量，內(nèi)部控制與獨(dú)立審計耦合效應(yīng)共同作用于單重重述（僅發(fā)生自愿性重述或強(qiáng)制性重述）和雙重重述（自愿性重述與強(qiáng)制性重述均發(fā)生）行為。在控制其他影響因素后，考察內(nèi)部控制與獨(dú)立審計及其交互項對自愿性重述和強(qiáng)制性重述的影響及其顯著差異性，進(jìn)一步驗證了兩者在防范舞弊風(fēng)險、提高會計盈余質(zhì)量中的耦合效應(yīng)。

除了修改替代變量對研究模型進(jìn)行穩(wěn)健性檢驗，重點(diǎn)是對內(nèi)部控制與獨(dú)立審計在不同類型重述行為發(fā)生后，企業(yè)在未來幾年的會計盈余持續(xù)性與會計穩(wěn)健性的變化規(guī)律進(jìn)行實(shí)證考察，以加強(qiáng)研究結(jié)論的可靠性和穩(wěn)健性。

內(nèi)部控制與獨(dú)立審計是會計信息質(zhì)量的內(nèi)外部雙重保障機(jī)制，也是維護(hù)資本市場秩序、提高財務(wù)報告可靠性的重要制度安排。而資本市場財務(wù)重述性行為的頻發(fā)，充分暴露了企業(yè)內(nèi)部控制與外部審計雙重治理模式的效能弱化的問題，也提高了從企業(yè)內(nèi)外部制度效率入手考察內(nèi)部控制與獨(dú)立審計的耦合效應(yīng)的可能性。

3.會計信息效率重構(gòu)。市場效率是指市場上的資源能夠得到優(yōu)化配置，經(jīng)濟(jì)主體的利益能夠最優(yōu)化處理。市場是否有效會受到資源配置方式、市場信息和有限理性等多種因素的制約，因此，不完全信息、制度限制和有限理性都會對市場效率有弱化作用，存在帕累托改進(jìn)的余地，且市場對信息的反映速度越快越全面，市場效率越高。

市場化信息機(jī)制本身無法滿足交易市場對于信息的需求，所有者完全自主的信息生產(chǎn)、傳遞，與投資者的信息搜索，無法真正滿足投資者控制投資風(fēng)險的需要。信息創(chuàng)造者在交易過程中處于優(yōu)勢地位，缺乏主動提供完整、真實(shí)信息的動機(jī)，為取得更高的發(fā)行價格，其信息供給行為表現(xiàn)出選擇性，通常傾向于夸大利好信息而隱藏利空信息，甚至提供虛假信息。對于多數(shù)普通投資者而言，主動的信息搜索成本太高、難度太大，甚至超出大多數(shù)普通投資者的認(rèn)知能力。信息供給的不足與投資者信息搜索能力的限制，導(dǎo)致市場信息缺口較大、市場效率低下。

信息效率決定著交易市場的效率，一旦信息流動不暢會導(dǎo)致信息嚴(yán)重不對稱，就會引起逆向選擇和道德風(fēng)險問題，影響交易市場的有效運(yùn)行，若問題積壓嚴(yán)重會導(dǎo)致通貨膨脹泡沫，市場崩潰。因此，需要建立一個強(qiáng)制信息披露機(jī)制，剔除冗余信息，通過歸納、判斷、推理，使得信息能夠通過標(biāo)準(zhǔn)化格式加以傳播。此外，編碼是一個信息簡化、結(jié)構(gòu)化的過程，必定會帶來信息的流失，影響信息傳播方向和范圍。具體的信息效率機(jī)制如圖1所示。

圖1 信息效率機(jī)制

4.會計信息數(shù)據(jù)的頻率波動降維。根據(jù)會計信息數(shù)據(jù)構(gòu)造的合成指標(biāo)都是高頻的，而宏觀經(jīng)濟(jì)變量都是低頻的，這就需要進(jìn)行頻率轉(zhuǎn)換。信息頻率波動的具體內(nèi)容見圖2。

圖2 信息頻率波動

直接采用取均值的方法將高頻數(shù)據(jù)轉(zhuǎn)換為低頻數(shù)據(jù)會損失大量信息，也無法實(shí)現(xiàn)對經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中的異常波動做到及時追蹤和描述。而將低頻數(shù)據(jù)轉(zhuǎn)換為高頻數(shù)據(jù)時需要進(jìn)行插值，從而產(chǎn)生了人為的信息虛增。經(jīng)過篩選的關(guān)鍵詞數(shù)量依然是龐大的，受我國宏觀經(jīng)濟(jì)變量數(shù)據(jù)的樣本容量所限，顯然不能將每個關(guān)鍵詞都作為一個預(yù)測變量加入模型。采用恰當(dāng)?shù)姆椒ㄟM(jìn)行降維，將眾多關(guān)鍵詞搜索量合成為少數(shù)幾個搜索指標(biāo)，或者在建立的模型中選擇最優(yōu)變量。但是，數(shù)據(jù)的復(fù)雜性和高冗余以及不同關(guān)鍵詞搜索量之間的強(qiáng)共線性加大了數(shù)據(jù)降維的難度。搜索量數(shù)據(jù)是自動采集的，相對于統(tǒng)計調(diào)查數(shù)據(jù)更加真實(shí)客觀，數(shù)據(jù)的高頻性可以實(shí)現(xiàn)對會計行為的異常波動進(jìn)行預(yù)警。

5.會計信息交易分離合一的制度成本。會計準(zhǔn)則分合制度涉及的交易費(fèi)用，可以從制度分工和制度運(yùn)行角度分析。從制度分工視角來看，分離制度主要帶來外生交易費(fèi)用。從制度運(yùn)行角度來看，合一制度將會產(chǎn)生制度運(yùn)轉(zhuǎn)扭曲費(fèi)用，其屬于內(nèi)生交易費(fèi)用，通過對會計產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)的解析可知，分合制度的內(nèi)生交易費(fèi)用取決于會計制度的性質(zhì)，會計制度安排的生產(chǎn)性導(dǎo)向以及個體會計產(chǎn)權(quán)優(yōu)先于公共會計產(chǎn)權(quán)得到保護(hù)。

分離制度的外生交易費(fèi)用，即制度執(zhí)行與信息加工、調(diào)整成本。會計準(zhǔn)則約束下企業(yè)生成并列報會計信息，在監(jiān)管政策要求下運(yùn)營。會計目標(biāo)與信息數(shù)據(jù)的差異使得會計人員以財務(wù)會計報告形式披露相關(guān)信息時，會計準(zhǔn)則與信息規(guī)則的兩套標(biāo)準(zhǔn)指引必然會導(dǎo)致執(zhí)行成本的上升，增加了外生交易費(fèi)用?；跁嫓?zhǔn)則生成的會計信息是信息來源的核心，在會計系統(tǒng)提供通用性會計信息基礎(chǔ)上，上市公司對所需信息做出符合自身需要的調(diào)整與深化加工，保證數(shù)據(jù)之間對接的可行性，從而實(shí)現(xiàn)監(jiān)管執(zhí)行成本的有效控制?？梢?，會計準(zhǔn)則分離的外生交易費(fèi)用可以最大限度地得到降低。

合一制度的內(nèi)生交易費(fèi)用，即制度摩擦與妨害成本。目標(biāo)函數(shù)非一致性導(dǎo)致會計準(zhǔn)則必然存在差異，會計準(zhǔn)則強(qiáng)調(diào)真實(shí)、公允的客觀性與信息規(guī)則強(qiáng)調(diào)廣度、迅時性、可塑性高相沖突。若片面追求合一制度會削弱正式制度安排的職能發(fā)揮與運(yùn)行效率，制度績效較低，內(nèi)生交易成本較高。若會計準(zhǔn)則依從監(jiān)管訴求，則會以犧牲披露信息透明度為代價，也無益于優(yōu)化經(jīng)濟(jì)的資源配置，有損履行職能，導(dǎo)致過高的內(nèi)生交易費(fèi)用。會計準(zhǔn)則合一意味著公共會計產(chǎn)權(quán)對私人會計產(chǎn)權(quán)的干擾與入侵，國家宏觀的公權(quán)力削弱了企業(yè)等個體對會計信息的自主選擇權(quán)，履行宏觀經(jīng)濟(jì)職能的公共產(chǎn)權(quán)需要使個體產(chǎn)權(quán)承擔(dān)較多的“額外付出”；同時，在內(nèi)外部治理與契約管理等方面，公共產(chǎn)權(quán)主體的支付得不到補(bǔ)償，私人會計產(chǎn)權(quán)運(yùn)作效率會出現(xiàn)嚴(yán)重的制度扭曲。分離制度下與合一制度下的交易市場信息成本如圖3、圖4。

圖3 分離制度下交易市場信息成本

圖4 合一制度下交易市場信息成本

三、會計信息原則的模型建構(gòu)

信息嵌入式模型用來分析信息類型和會計交易效率之間的關(guān)系，揭示信息充分對于交易效率的促進(jìn)作用。信息種類影響交易效率，對于嵌入式評估系統(tǒng)穩(wěn)定性具有明顯效應(yīng)。因此，構(gòu)建一個嵌入式信息模型來分析信息類型和交易效率穩(wěn)定的關(guān)系，分析信息行為者在大數(shù)據(jù)信息環(huán)境下做出選擇的機(jī)制。

行為者觀察其他人已經(jīng)做出的選擇為aj，預(yù)測其他人將來要采取的選擇為Ei（aj），使自己的選擇與其他人選擇的差距盡量小，行為者最終獲得的效用較高，這就是信息耦合機(jī)制對于信息環(huán)境下行為者決策的影響，這種耦合機(jī)制包括自愿性重述和強(qiáng)制性重述，因此，行為者i的選擇ai應(yīng)該滿足以下條件：

其中，r∈［0，1］表示其他人的選擇對于行為者i的影響，也就是信息耦合對于其他需求者的作用。如果行為者i的決策完全取決于自己的判斷，信息比較充分，或者無法觀察到其他人的行動，那么r=0；如果行為者對于真實(shí)價值θ完全無法做出自己的判斷，他的行動完全取決于其他人，行為者得不到任何信息，那么r=1。噪音項εi、η服從正態(tài)分布且都與θ無關(guān)聯(lián)關(guān)系，行為者個體間知識和經(jīng)驗的差異沒有相關(guān)性，即對于不同的行為者E（εiεj）=0（i≠j）。δ∈（0，1）代表交易信息平臺對于信息發(fā)布者的監(jiān)督和評定的作用，δ越小代表合一傾向越強(qiáng)烈，那么公共信息的失真程度也越小。隨著單重重述向雙重重述逼近，個人對于價值的判斷越來越準(zhǔn)確，誤差會逐漸變小。α和β分別是行為者i依據(jù)已有信息Ii對于θ做出推測時賦予公共信息和個人信息的權(quán)重，取決于兩種信息各自的準(zhǔn)確程度，可以把α和β簡單地表示為：

由方程（1）可以得到：

行為者的整體效用水平為：

則有：

由方程（4）和方程（5）可以看出，提高信息效率機(jī)制，減少信息波動頻率，能夠減少會計信息接收者對于價值的誤判，從而有效地降低信息接收者的選擇偏差，提高信息使用者整體的福利水平。同時，信息接收者選擇偏差的減小，代表信息接收者的選擇權(quán)集中于質(zhì)量好和信譽(yù)度高的信息發(fā)布者，從而使一些質(zhì)量低劣的信息發(fā)布者逐漸退出市場，市場中的整體質(zhì)量得到了提高。

交易市場信息擴(kuò)散是以整體會計信息作為研究對象，其基本形式如下：

其中：N（t）表示t時刻信息使用者的累積數(shù)量；m表示信息使用者數(shù)量的潛在上限，即市場飽和量；g（t）為信息的擴(kuò)散比率。模型（6）表明，信息的擴(kuò)散速度是使用者累計數(shù)量和擴(kuò)散率的函數(shù)。擴(kuò)散率g（t）反映了t時刻潛在使用者在t時刻后的極短時間內(nèi)采用的可能性，其大小主要取決于擴(kuò)散特征、信息交流渠道以及信息特點(diǎn)。

對g（t）使用不同的具體形式，模型（6）可表示為感知風(fēng)險和感知利益，這會影響B(tài)ass模型和Logistic模型。

當(dāng)擴(kuò)散系數(shù)g（t）為常數(shù)p時，模型（6）轉(zhuǎn)變?yōu)楦兄婺Ｐ?，表達(dá)式如下：

當(dāng)擴(kuò)散系數(shù)g（t）為qN（t）時，模型（6）轉(zhuǎn)變?yōu)楦兄L(fēng)險模型，表達(dá)式如下：

其中，q為常數(shù)，定義為感知風(fēng)險常量，反映了現(xiàn)有感知風(fēng)險者與潛在感知風(fēng)險者之間的相互影響。在內(nèi)部影響模型中，潛在感知風(fēng)險者是否采用源信息容量依賴于現(xiàn)有感知風(fēng)險者的信息位置。當(dāng)信息容量較小、信息感知風(fēng)險者同質(zhì)性較強(qiáng)，并且在具有健全的知識產(chǎn)權(quán)保護(hù)制度的情況下，感知風(fēng)險模型可以較好地刻畫信息的擴(kuò)散過程。

其中，p為感知利益系數(shù)，該嵌入式模型具有一般性，感知風(fēng)險模型和感知利益模型都可看作是會計信息影響模型的極端模式，因而用于描述小概率情況下的現(xiàn)實(shí)信息環(huán)境極端情況。

Bass模型是含有p、q、m三個參數(shù)的一階微分方程，對其進(jìn)行積分運(yùn)算可以得到感知利益和感知風(fēng)險擴(kuò)散曲線。假設(shè)在t=0時刻，采用信息創(chuàng)新的累計使用者數(shù)量為N0，即N0=N（0），那么由微分方程（9）可求解出創(chuàng)新擴(kuò)散曲線N（t）：

根據(jù)創(chuàng)新擴(kuò)散曲線，求解出拐點(diǎn)（dN（t）/dt）max為：

在模型中，假設(shè)感知利益系數(shù)p=0，則模型（9）變?yōu)長ogistic模型，形式如下：

模型（14）包含q和m兩個參數(shù)，與感知風(fēng)險模型具有相似性，只是在影響系數(shù)上除以m，這一模型被稱為Logistic模型。對方程（14）進(jìn)行積分可得到Logistic模型的感知曲線N（t）：

在Bass模型和Logistic模型中，感知利益風(fēng)險曲線都具有S型特征。在信息感知利益風(fēng)險擴(kuò)散初期的增長率是遞增的，感知風(fēng)險利益信息的使用者數(shù)量隨著時間推移而增加，直到感知利益擴(kuò)散曲線達(dá)到拐點(diǎn)，隨后交易市場信息效率仍然保持遞增，但是增長率呈遞減，最終信息效率擴(kuò)散達(dá)到飽和狀態(tài)。

四、會計信息原則的實(shí)證分析

1.實(shí)證分析。近年來，隨著對信息價值認(rèn)識水平的提高，會計信息市場建設(shè)規(guī)模不斷擴(kuò)大，信息數(shù)量和質(zhì)量不斷上漲，且種類增多，隨之，會計信息交易金額開始快速增長，信息環(huán)境持續(xù)改善，也帶動了會計信息利益訴求效率的提高。截至2016年年末，我國會計信息利益訴求效率提高至0.4，2006～2016年我國會計信息利益訴求優(yōu)序效率年復(fù)合增長率達(dá)到了11.1%，尤其是近幾年，隨著會計信息的幾何式爆炸性增長，會計信息共享平臺建設(shè)提速，利益訴求穩(wěn)準(zhǔn)性得到進(jìn)一步提升。

而會計信息維度頻率波動一直處于平穩(wěn)小幅波動狀態(tài)，但2003年以來，公開信息與局部信息比例、公開信息與外部人私有信息比例陡升，處于高位運(yùn)行頻率，會計公開信息得到普遍認(rèn)可，且躍升到新高度。同時，公開信息的維度過高，無法與私人信息對接，因此，需要在信息加工中降低維度，碎片化會計信息指標(biāo)。

會計信息的嵌入式模型反映了多個相關(guān)會計信息指標(biāo)的聯(lián)動影響效應(yīng)，預(yù)測相互聯(lián)系的會計信息時間序列數(shù)據(jù)，分析隨機(jī)擾動對會計變量系統(tǒng)的動態(tài)沖擊，揭示了各種信息沖擊對會計成本形成的影響。在此，本文選取2006～2016年我國的會計信息利益訴求效率作為樣本，分別以2006～2009年、2010～2013年、2014～2016年三個時間段為區(qū)間，使用Bass模型和Logistic模型進(jìn)行擬合，同時預(yù)測相應(yīng)的拐點(diǎn)時間，模型的擬合結(jié)果見下表。

會計信息交易市場嵌入式模型的擬合結(jié)果

擬合結(jié)果顯示了我國會計信息的年度和月度頻率波動，分離制度和合一制度成本，會計信息重述系數(shù)和耦合系數(shù)。交易效率擴(kuò)散的拐點(diǎn)時間都為2008年、2012年和2015年，當(dāng)前會計信息市場正處于由高速增長向平穩(wěn)增長的過渡時期。當(dāng)然，本文假設(shè)的前提條件是，交易的潛在市場交易效率為固定常數(shù)。根據(jù)Bass模型和Logistic模型的估計結(jié)果，交易市場若以目前的速度擴(kuò)散，信息效率將會面臨飽和。

同樣，本文使用2006～2009年、2010～2013年、2014～2016年擬合的模型對2008年、2012年和2015年會計信息進(jìn)行預(yù)測，并將其與當(dāng)年的實(shí)際值進(jìn)行比較。結(jié)果顯示，Bass模型對2008年、2012年和2015年的會計信息分離制度成本的偏差比為6.1%和4.8%和3.4%，高于Logistic模型對會計信息分離制度成本的偏差比2.7%、2.4%和1.7%。因此，相比Bass模型，Logistic模型能更精確地刻畫我國會計交易市場分離制度成本。

從以上兩個模型的擬合、預(yù)測結(jié)果可以看到，我國的會計信息交易市場仍然具有很大的潛力，信息滲透力度未達(dá)到理想狀態(tài)。即使保持現(xiàn)有的交易市場條件不變，以目前的信息擴(kuò)散速度發(fā)展下去，市場信息效率會進(jìn)一步提升。實(shí)證研究結(jié)果也顯示，在未來“互聯(lián)網(wǎng)+”信息大發(fā)展時期，雖然普通交易市場效率仍然處于邊際上升通道內(nèi)，但是其增長率開始步入放緩的衰退曲線。對交易市場而言，市場信息擴(kuò)散速度下降可能會導(dǎo)致局部信息交易市場的競爭更加激烈，促使此種調(diào)整從以往以數(shù)量擴(kuò)張獲取市場份額的策略，逐漸轉(zhuǎn)向提高科技創(chuàng)新功能和提升信息質(zhì)量，擴(kuò)大公共信息制度合一性，降低會計信息波動頻率。

2.模型檢驗。模型的擬合效果和預(yù)測能力在一定程度上受到樣本信息的影響，即可能存在樣本敏感性。因此本文又選取時間跨度更長的樣本數(shù)據(jù)及頻率更高的數(shù)據(jù)，例如半年度、季度或月度數(shù)據(jù)。數(shù)據(jù)為2002年1月～2016年12月的年度和月度數(shù)據(jù)，可以測算出年度和月度市場頻率波動情況?？梢园l(fā)現(xiàn)，在研究期間內(nèi)我國的會計信息頻率波動帶有明顯的季節(jié)特征，在年初的時候比值較高，然后逐步下降，直至在年末達(dá)到最低值，而近年來我國的會計信息頻率波動呈現(xiàn)逐漸上升的趨勢。這與我國的會計信息公布特點(diǎn)和信息供給側(cè)結(jié)構(gòu)調(diào)整有一定的聯(lián)系，由于會計信息發(fā)布規(guī)律呈現(xiàn)季節(jié)性，往往在年初或者月初的時候集中發(fā)布政策規(guī)定，而在年末或者月末的時候政策發(fā)布較少，直接導(dǎo)致公開信息與交易市場效率之比在年初時數(shù)值會比較高。供給側(cè)改革背景下，互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟(jì)嵌入到工業(yè)4.0經(jīng)濟(jì)發(fā)展宏圖中，會計信息的更替出現(xiàn)非線性指數(shù)變化，波動頻率較高。

在進(jìn)行會計信息合一和分離成本比較之前，對年度數(shù)據(jù)進(jìn)行去勢，降低信息維度，進(jìn)行季度調(diào)整，再采用濾波方法去除滯后性因子影響，剩下成本變化趨勢曲線，得出當(dāng)期對趨勢的偏離比例缺口?？梢园l(fā)現(xiàn)，公共信息與局部信息之間存在逆向關(guān)系，也就是說，在會計信息發(fā)布政策體系中，公共信息是一個調(diào)整會計信息成本的手段，而且合一成本和分離成本曲線是相對應(yīng)的。公共信息與私人信息存在此消彼長的關(guān)系，上市公司會計報表披露的財務(wù)信息往往會被私人信息誤讀誤解，甚至是扭曲變形，阻礙了會計信息流通，表現(xiàn)出反向運(yùn)動軌跡。加入內(nèi)部人私有信息和外部人私有信息之后，可以發(fā)現(xiàn)：內(nèi)部人私有信息和外部人私有信息分離成本呈現(xiàn)反向變化。即使信息波動幅度不大，但由于信息量較多，且信息傳遞路徑多樣化，信息分離成本波動幅度的出現(xiàn)時間有偏差，尤其是2013年以來，分離成本滯后性愈發(fā)顯著，而信息不對稱導(dǎo)致信息主體信息偏差值得關(guān)注。

對四種信息變量進(jìn)行脈沖響應(yīng)分析，如圖5?？梢园l(fā)現(xiàn)，公共信息重述過程的脈沖響應(yīng)效果明顯，但在2009年左右開始慢慢下降。勻速狀態(tài)平滑下降，局部信息重述脈沖響應(yīng)沖擊首先是不太明顯，然后隨著時間的推移逐漸上升，且并沒有聚合之意。外部人私有信息重述脈沖響應(yīng)的影響有滯后性，這對于以會計信息為主要發(fā)布渠道的上市公司有一定的借鑒意義。內(nèi)部人私有信息重述脈沖響應(yīng)呈現(xiàn)出一種穩(wěn)態(tài)的波動態(tài)勢，而局部信息重述脈沖響應(yīng)則有一個緩慢下降的過程，相對應(yīng)的公共信息脈沖響應(yīng)則是一個持續(xù)不變的過程，信息的影響力沒有太大變化。

圖5 交易市場的信息重述的脈沖響應(yīng)關(guān)系

對交易市場進(jìn)行耦合脈沖響應(yīng)分析，如圖6?？梢园l(fā)現(xiàn)各類型變量信息耦合脈沖響應(yīng)關(guān)系變化情況。其中，局部信息沖擊的信息耦合脈沖響應(yīng)為正，且較為持久。而公共信息耦合脈沖響應(yīng)則是先正后負(fù)，從2009年開始慢慢下降，到2013年四種信息的耦合脈沖響應(yīng)逐漸聚攏，而內(nèi)部人私有信息與外部人私有信息的信息耦合狀態(tài)波動比較平穩(wěn)。

五、結(jié)論

互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展下的會計信息突破性演進(jìn)，需要在嵌入式發(fā)展模式條件下，重新建構(gòu)會計信息原則，既要滿足會計信息外部使用人的真實(shí)需要，又要對內(nèi)形成會計人員的指導(dǎo)性標(biāo)桿。交易過程中利益訴求排序狀態(tài)，是由會計信息使用者的感知利益沖突導(dǎo)致會計信息扭曲的結(jié)果。其中，市場信息重述和市場信息耦合對會計信息的評價具有內(nèi)在解釋力。在明確新會計準(zhǔn)則性質(zhì)的基礎(chǔ)上，系統(tǒng)考察會計準(zhǔn)則的分離和合一制度成本，并明確會計信息解構(gòu)中涉及的交易成本，權(quán)衡其利弊，達(dá)成會計意義的感知利益和感知風(fēng)險的均態(tài)。

圖6 交易市場的信息耦合的脈沖響應(yīng)關(guān)系

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