（教授），

一、引言

隨著信息技術(shù)的飛速發(fā)展、知識(shí)經(jīng)濟(jì)時(shí)代的逐步成熟、企業(yè)外部環(huán)境與內(nèi)部利益的相互作用，傳統(tǒng)成本性態(tài)中線性對(duì)稱的成本變化受到挑戰(zhàn)。“成本粘性”的概念最早由Anderson等（2003）提出，其借鑒經(jīng)濟(jì)學(xué)中的價(jià)格粘性概念，將成本在企業(yè)業(yè)務(wù)量上升時(shí)增加的幅度大于業(yè)務(wù)量下降時(shí)減少的幅度這一現(xiàn)象稱為成本粘性。隨著學(xué)者研究的拓展，Weiss（2010）提出了“成本反粘性”。

縱觀國(guó)內(nèi)外研究，大多在分析與驗(yàn)證企業(yè)成本粘性的存在性與影響因素，經(jīng)濟(jì)后果稍有涉及。在影響因素的研究方面，國(guó)外研究多數(shù)集中在調(diào)整成本、管理者預(yù)期和代理問(wèn)題上，國(guó)內(nèi)文獻(xiàn)主要從公司管理者心理特征、薪酬激勵(lì)、代理成本、企業(yè)戰(zhàn)略與資本市場(chǎng)反應(yīng)等視角進(jìn)行研究。目前我國(guó)“一帶一路”戰(zhàn)略背景和供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，均為企業(yè)成本粘性的研究提供了客觀的場(chǎng)景與平臺(tái)，而且借鑒區(qū)塊鏈的核心思維，可使得企業(yè)成本粘性的分析更具生機(jī)與活力。

二、國(guó)外文獻(xiàn)

（一）成本粘性的存在性

傳統(tǒng)模式下，成本分為固定成本和變動(dòng)成本，變動(dòng)成本隨著企業(yè)當(dāng)期業(yè)務(wù)量的增減變化呈相同比例變動(dòng)，即對(duì)稱性。這一特性的存在并沒有讓行為科學(xué)及知識(shí)管理思想物盡其用，成本只是隨業(yè)務(wù)量機(jī)械變化，沒有充分反映管理者的決策和戰(zhàn)略思維。

Anderson等（2003）選取當(dāng)時(shí)美國(guó)上市公司的銷售和管理費(fèi)用（SG＆A）為被解釋變量，銷售收入代替業(yè)務(wù)量，首次通過(guò)大樣本實(shí)證分析美國(guó)上市公司成本粘性的存在性，銷售額上升1%時(shí)，銷售和管理費(fèi)用增長(zhǎng)0.55%，銷售額下降1%時(shí)，銷售和管理費(fèi)用只減少0.35%，并從未來(lái)不確定性和調(diào)整成本方面對(duì)成本粘性做了經(jīng)濟(jì)學(xué)闡釋。Balakrishnan等（2004）為成本粘性研究提供了新視角，其研究單個(gè)醫(yī)療公司的成本粘性時(shí)，用員工工時(shí)代替成本，患者數(shù)量代理業(yè)務(wù)量，實(shí)證分析發(fā)現(xiàn)，患者數(shù)變動(dòng)多于3%時(shí)，顯現(xiàn)出成本粘性，產(chǎn)能過(guò)剩時(shí)，具有成本粘性，產(chǎn)能緊張時(shí)，顯現(xiàn)出成本反粘性的特征。成本反粘性是指，業(yè)務(wù)量增加時(shí)成本的邊際增加量小于業(yè)務(wù)量減少時(shí)成本的邊際減少量（Weiss，2010）。

之后，國(guó)外成本粘性研究主要關(guān)注國(guó)家、行業(yè)間的比較。Weidenmier和Subramaniam（2003）研究美國(guó)制造業(yè)、金融業(yè)時(shí)發(fā)現(xiàn)，制造業(yè)的銷售與管理費(fèi)用粘性最強(qiáng)，金融業(yè)的銷貨成本粘性最強(qiáng)。Calleja等（2006）通過(guò)對(duì)美、英、法、德3500家公司1988～2004年的樣本數(shù)據(jù)進(jìn)行實(shí)證分析，發(fā)現(xiàn)這四國(guó)公司的營(yíng)業(yè)成本存在粘性，法德兩國(guó)公司的營(yíng)運(yùn)成本粘性程度高于英美兩國(guó)的公司。

綜上所述，基于對(duì)傳統(tǒng)成本習(xí)性的質(zhì)疑和挑戰(zhàn)，國(guó)外學(xué)者首先提出了成本粘性存在，之后隨著對(duì)微觀個(gè)體的實(shí)證研究，發(fā)現(xiàn)了成本反粘性，為接下來(lái)的研究奠定了基礎(chǔ)。

（二）成本粘性影響因素

Banker等（2010）對(duì)成本粘性的相關(guān)經(jīng)驗(yàn)研究做了一個(gè)總結(jié)，把企業(yè)成本粘性的成因歸納為調(diào)整成本、管理者心理（情緒）特征以及代理問(wèn)題三個(gè)方面，認(rèn)為這是最具代表性的三種因素。

1.調(diào)整成本與成本粘性。管理者經(jīng)過(guò)深思熟慮后調(diào)整資源配置，進(jìn)而產(chǎn)生了調(diào)整成本。Anderson等（2003）、Subramaniam和Weidenmier（2003）、Banker和Chen（2006）等分別從資源類型、業(yè)務(wù)量變動(dòng)幅度及勞動(dòng)力市場(chǎng)方面支撐了調(diào)整成本形成成本粘性的觀點(diǎn)。Banker等（2011）將調(diào)整成本分為貨幣資金相關(guān)成本和心理相關(guān)成本，調(diào)整成本理論對(duì)企業(yè)成本粘性的解釋是：當(dāng)企業(yè)業(yè)務(wù)量下降時(shí)，管理層在權(quán)衡資源調(diào)整成本和閑置成本的基礎(chǔ)上進(jìn)行資源配置決策，如果調(diào)整資源成本大于維持資源所產(chǎn)生的費(fèi)用，則不會(huì)快速調(diào)整資源配置，從而形成成本粘性。另外，宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境影響產(chǎn)品需求及管理者配置資源的決策，在需求不確定的情況下，企業(yè)基于長(zhǎng)遠(yuǎn)需求增加而避免資源緊俏和不能滿足需求帶來(lái)的機(jī)會(huì)成本，管理者會(huì)考慮預(yù)留多余資源，從而導(dǎo)致成本粘性增加（Banker、Byzalov等，2014）。

2.管理者心理（情緒）特征與成本粘性。管理者預(yù)期理論解釋為：業(yè)務(wù)量下降時(shí)，若管理者持樂觀態(tài)度，保留閑置資源，則成本粘性增加；如果管理者持悲觀預(yù)期，則會(huì)處置閑置資源，成本粘性減弱，甚至出現(xiàn)產(chǎn)出比反粘性（Anderson等，2003；Subramaniam和Weidenmier，2003；Banker和Chen，2006）。

3.代理問(wèn)題與成本粘性。代理理論理解為：由于經(jīng)營(yíng)者與所有者之間的代理關(guān)系，經(jīng)營(yíng)者在進(jìn)行配置資源時(shí)難免存在自利行為，進(jìn)而影響資源的配置效率，產(chǎn)生成本粘性。但需要注意的是，代理問(wèn)題對(duì)企業(yè)的成本粘性是起強(qiáng)化作用還是弱化作用，取決于具體情況，比如經(jīng)營(yíng)者為完成盈利目標(biāo)，故意做出自利選擇，增強(qiáng)成本粘性（Kama和Weiss，2010）。在委托代理理論基礎(chǔ)上，管理者基于建設(shè)公司帝國(guó)動(dòng)機(jī)，最大限度地控制企業(yè)資源，導(dǎo)致成本粘性增強(qiáng)，但公司治理較強(qiáng)時(shí)成本粘性減弱。Calleja等（2006）、Chen等（2008）、Dierynck和Renders（2009）等分別從公司治理模式、公司治理結(jié)構(gòu)以及盈余管理動(dòng)機(jī)等方面支持了代理問(wèn)題影響成本粘性的觀點(diǎn)。

（三）成本粘性的經(jīng)濟(jì)后果

對(duì)成本粘性的研究不但有助于揭示企業(yè)成本管理行為這一“黑箱”，還為財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)和管理會(huì)計(jì)之間的耦合性研究建立起了一座橋梁，因此，學(xué)術(shù)界對(duì)成本粘性的經(jīng)濟(jì)后果的研究不斷涌現(xiàn)。

Anderson等（2007）、Weiss（2010）直接考察了成本粘性的信息傳遞作用及其對(duì)會(huì)計(jì)盈余信息含量的影響。企業(yè)當(dāng)期的銷售額下降而管理者預(yù)期企業(yè)未來(lái)的銷售額會(huì)增加時(shí)，調(diào)整成本使得經(jīng)營(yíng)者預(yù)留較多資源，形成成本粘性，成本費(fèi)用增加傳遞的會(huì)計(jì)盈余變化是正面信息。Anderson等（2007）的實(shí)證研究表明，銷售額下降，銷管費(fèi)用的變化比重與未來(lái)盈余呈正相關(guān)，融入投資組合時(shí)，利益相關(guān)者獲取超?；貓?bào)，支持了上述觀點(diǎn)。Weiss（2010）則得出了相反的結(jié)論，其實(shí)證研究發(fā)現(xiàn)，在成本粘性較強(qiáng)的企業(yè)中，分析師預(yù)測(cè)會(huì)計(jì)盈余不精確，因此投資者考慮到其負(fù)面影響，對(duì)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)信息的依賴就會(huì)減少，驗(yàn)證了成本粘性與會(huì)計(jì)盈余之間呈負(fù)相關(guān)關(guān)系。

（四）國(guó)外文獻(xiàn)述評(píng)與借鑒

通過(guò)對(duì)國(guó)外文獻(xiàn)的梳理發(fā)現(xiàn)，Anderson等（2003）開創(chuàng)了企業(yè)成本粘性研究的先河，后續(xù)學(xué)者在此基礎(chǔ)上，從成本粘性漸趨升華到反粘性；關(guān)于企業(yè)成本粘性影響因素的研究主要集中于調(diào)整成本、管理者預(yù)期和代理問(wèn)題三個(gè)方面，學(xué)者從不同角度給予了論據(jù)支撐，充實(shí)了這三個(gè)方面的理論；在主要影響因素的基礎(chǔ)上，從宏觀上的經(jīng)濟(jì)環(huán)境到微觀公司治理機(jī)制及結(jié)構(gòu)、管理者心理動(dòng)機(jī)與行為，無(wú)不直接或間接地作用于成本粘性，使得企業(yè)成本粘性研究不斷充實(shí)，為我國(guó)企業(yè)成本粘性的研究提供了理論與實(shí)踐借鑒。但由于我國(guó)企業(yè)，尤其是上市公司的成立時(shí)間均不長(zhǎng)，相關(guān)研究在論據(jù)處理與分析上可能不夠完善，再加上國(guó)家制度環(huán)境的差別，均為企業(yè)成本粘性的研究帶來(lái)了挑戰(zhàn)，同時(shí)也提供了特有的研究背景與場(chǎng)景。

三、國(guó)內(nèi)文獻(xiàn)

（一）我國(guó)上市公司成本粘性存在性

孫錚和劉浩（2004）最早以制造業(yè)為樣本，驗(yàn)證了國(guó)內(nèi)上市公司存在費(fèi)用粘性，且隨著時(shí)間跨度的延長(zhǎng)，該粘性明顯降低，說(shuō)明國(guó)內(nèi)上市公司管理效率不高，綜合解釋為效率觀引申的“宏觀經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)”及契約觀引申的“資本密集型”變量對(duì)費(fèi)用粘性的影響不顯著，驗(yàn)證了我國(guó)上市公司經(jīng)理層代理行為隱含“機(jī)會(huì)主義觀”動(dòng)機(jī)?？子裆龋?007）的研究表明資本密集型和勞動(dòng)密集型公司的成本粘性水平較高?；诋a(chǎn)權(quán)性質(zhì)的不同，國(guó)企的成本粘性強(qiáng)于非國(guó)企（王棣華等，2015）。借助所有權(quán)性質(zhì)、負(fù)債比率、企業(yè)規(guī)模、地區(qū)市場(chǎng)化進(jìn)程指數(shù)、地區(qū)金融市場(chǎng)化指數(shù)這些代理變量，發(fā)現(xiàn)企業(yè)面臨的融資約束越強(qiáng)，企業(yè)的成本粘性越弱（江偉等，2015）。由于盈余管理動(dòng)機(jī)的存在，剔除“洗大澡”和扭虧動(dòng)機(jī)樣本后，上市公司的總成本整體上不存在粘性，而銷售與管理費(fèi)用存在粘性，隨著時(shí)間的增加，粘性特征呈現(xiàn)反轉(zhuǎn)性特征（姚清，2015）。隨著研究的推進(jìn)，畢秀玲、譚雪楓（2015）選擇采掘業(yè)、建筑業(yè)和農(nóng)林牧漁業(yè)等行業(yè)樣本進(jìn)行實(shí)證分析，發(fā)現(xiàn)采掘業(yè)成本粘性最大，農(nóng)林牧漁業(yè)居中，建筑業(yè)最小。王佳凡（2016）采用Anderson等關(guān)于費(fèi)用粘性的LOG模型作為基礎(chǔ)模型，驗(yàn)證了高新技術(shù)企業(yè)存在成本粘性。

綜上所述，我國(guó)學(xué)者研究企業(yè)成本粘性存在性多是基于國(guó)外理論體系，從傳統(tǒng)制造業(yè)轉(zhuǎn)移到高新產(chǎn)業(yè)，呈碎片化探索特征，缺乏“本土化”理論的支撐。再加上我國(guó)上市公司整體存在時(shí)間不長(zhǎng)，使得實(shí)證分析與驗(yàn)證成本粘性存在性時(shí)難免存在誤差，因此，在樣本擴(kuò)展的基礎(chǔ)上，更應(yīng)該結(jié)合國(guó)情、企情，細(xì)化公司樣本進(jìn)行成本粘性研究。

（二）企業(yè)成本粘性驅(qū)動(dòng)性

1.勞動(dòng)關(guān)系、薪酬激勵(lì)與成本粘性。以《勞動(dòng)保護(hù)法》頒布為契機(jī)，劉媛媛、劉斌（2014）實(shí)證研究發(fā)現(xiàn)，該法的頒布加劇了人工成本粘性；從社會(huì)負(fù)擔(dān)視角來(lái)看，張金若（2017）發(fā)現(xiàn)政治關(guān)聯(lián)民營(yíng)企業(yè)的員工成本粘性更小，在業(yè)務(wù)量下降時(shí)，企業(yè)偏好于裁員。而在人均工資較低、市場(chǎng)化程度落后的地區(qū)的國(guó)企中，《最低工資規(guī)定》的實(shí)施對(duì)成本粘性起到了弱化作用（江偉等，2016）。另外，通過(guò)制造業(yè)上市公司樣本實(shí)證發(fā)現(xiàn)，高管薪酬水平與企業(yè)成本粘性負(fù)相關(guān)（張劍英，2015；呂沙，2016；韓靜，2017），對(duì)管理層進(jìn)行薪酬激勵(lì)和相對(duì)集中的股權(quán)有利于減弱成本費(fèi)用粘性，且非國(guó)企的這一特性更明顯（王瓊瑤，2012；王春麗，2013）。因此，制定合理的薪酬制度有利于降低管理者自利行為。

在我國(guó)制度背景視域下，以企業(yè)職工福利和社會(huì)捐贈(zèng)支出等作為社會(huì)成本的研究變量，研究結(jié)果表明，非經(jīng)濟(jì)動(dòng)因的確可引致企業(yè)粘性成本行為，承擔(dān)社會(huì)成本越多的企業(yè)，其成本粘性程度越高（毛洪濤等，2015）。

綜上所述，在考慮員工效益的情況下，《勞動(dòng)保護(hù)法》的頒布加劇了人工成本粘性，《最低工資規(guī)定》的實(shí)施弱化了人工成本粘性；同時(shí)，薪酬激勵(lì)有助于減少高管自利動(dòng)機(jī)與行為。但是，隨著研究的深化發(fā)現(xiàn)，承擔(dān)社會(huì)責(zé)任的企業(yè)成本粘性偏高，這一結(jié)果并非壞事，反而利于企業(yè)的可持續(xù)性發(fā)展。

2.代理視角與成本粘性。以公司治理為切入點(diǎn)，將代理理論引入成本粘性研究，在控制自身經(jīng)濟(jì)特點(diǎn)及經(jīng)濟(jì)周期的情況下，代理問(wèn)題會(huì)使成熟期企業(yè)成本粘性程度提高，在公司治理較強(qiáng)的環(huán)境下，董事與經(jīng)理人兩職分離可以緩解成本粘性（陸明月，2015），即代理對(duì)成本粘性的影響減弱，對(duì)提高企業(yè)效率和優(yōu)化資源配置給予了合理化建議。謝獲寶、惠麗麗（2014）表明公司的自由現(xiàn)金流與成本粘性程度正相關(guān)。若公司CEO發(fā)生變更，成本粘性會(huì)減弱（張鵬凱，2016）。楊定泉和高彩娜（2017）從信息不對(duì)稱視角，構(gòu)建非對(duì)稱信息下委托代理博弈模型，在事前和事后兩種信息不對(duì)稱的情況下，探究企業(yè)成本粘性的成因。除此外，管理層的應(yīng)計(jì)盈余管理行為會(huì)導(dǎo)致企業(yè)的成本粘性，國(guó)企高管任期越長(zhǎng)，其成本粘性越強(qiáng)，在臨近離任時(shí)，有所減弱，這為研究上市公司過(guò)度投資行為提供了新視角，有助于完善國(guó)企高管任內(nèi)考核與離任退出機(jī)制（江偉等，2015）。

從實(shí)證研究角度來(lái)看，在企業(yè)治理的微觀層面，董事長(zhǎng)兼任總經(jīng)理無(wú)益于董事會(huì)的獨(dú)立性，代理問(wèn)題得不到緩解，會(huì)增強(qiáng)成本粘性（周麗等，2013）。正是由于代理問(wèn)題，管理層在進(jìn)行資源調(diào)整決策時(shí)會(huì)產(chǎn)生自利行為，而一般研究表明，管理層的自利行為可能會(huì)強(qiáng)化成本粘性。然而，以受曝光與關(guān)注度較高的新能源行業(yè)為樣本，非流動(dòng)資產(chǎn)密度增加和負(fù)債水平提高會(huì)強(qiáng)化企業(yè)成本粘性行為，而獨(dú)董比例提高會(huì)對(duì)此起到抑制作用（唐建榮、孔鈺婷，2014）。此外，朱萬(wàn)春、羅久紅（2016）研究表明成本結(jié)構(gòu)的確會(huì)影響到成本粘性假說(shuō)的一般特質(zhì)，并提出了企業(yè)長(zhǎng)期與短期決策互動(dòng)性影響的重要性。

綜上所述，在代理理論的基礎(chǔ)上，無(wú)論是從理論分析還是運(yùn)用實(shí)證研究均表明，代理問(wèn)題導(dǎo)致成本粘性加劇，強(qiáng)且優(yōu)的公司治理效應(yīng)可以削弱成本粘性。因此，在現(xiàn)實(shí)企業(yè)環(huán)境下，匹配成本粘性的公司治理機(jī)制有待進(jìn)一步研究。

3.管理者心理特征視角。借鑒心理學(xué)的思維，人的心理會(huì)隨環(huán)境變化而變化，大體上分為表層特征和深層特質(zhì)，直接表現(xiàn)出來(lái)的如樂觀與悲觀，隱性呈現(xiàn)的如自信與否及自信的程度以及自利動(dòng)機(jī)是否存在。朱辛贇（2014）以上市公司為樣本，實(shí)證研究表明，管理者樂觀預(yù)期會(huì)強(qiáng)化成本粘性，石善沖（2017）細(xì)化到制造業(yè)樣本，支撐了樂觀預(yù)期的影響機(jī)理。并且，盈余管理動(dòng)機(jī)對(duì)成本粘性的影響在悲觀預(yù)期下要強(qiáng)于樂觀預(yù)期，伴隨悲觀預(yù)期程度的加深，再加上盈利目標(biāo)激勵(lì)，企業(yè)成本粘性會(huì)逐漸弱化，甚至出現(xiàn)反粘性（陳宏明，2015；聶建平，2015）。管理者過(guò)度自信與成本粘性呈顯著正相關(guān)，債務(wù)約束較強(qiáng)（梁上坤，2015）、激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)（韓靜等，2016）及董事會(huì)治理（戴子禮，2016），會(huì)削弱管理者過(guò)度自信與成本粘性的正相關(guān)關(guān)系；然而，政治關(guān)聯(lián)與過(guò)度自信的交叉互動(dòng)會(huì)正向擴(kuò)大對(duì)成本粘性的影響，即過(guò)度自信且具備政治資源的高管將促使成本粘性水平提升（張澤南，2016）。此外，考慮管理者的利益動(dòng)機(jī)，安婷婷（2014）通過(guò)實(shí)證回歸方法，驗(yàn)證了管理者存在自利動(dòng)機(jī)會(huì)增強(qiáng)企業(yè)成本粘性。

綜上所述，管理者樂觀預(yù)期、過(guò)度自信與自利性動(dòng)機(jī)均會(huì)強(qiáng)化成本粘性，這其中一些環(huán)境調(diào)節(jié)因素會(huì)影響成本粘性的顯著程度。

4.資本市場(chǎng)與成本粘性。在我國(guó)資本市場(chǎng)情境下，控制了環(huán)境的不確定性、公司特征、行業(yè)、盈利預(yù)測(cè)相關(guān)因素后，從分析師盈余預(yù)測(cè)準(zhǔn)確度、分歧度以及分析師關(guān)注度三個(gè)方面研究發(fā)現(xiàn)，企業(yè)成本粘性越大，分析師之間的意見分歧會(huì)越大，同時(shí)，上市公司成本粘性與分析師關(guān)注度之間沒有顯著關(guān)系（唐虹，2012）。通過(guò)成本習(xí)性和盈利預(yù)測(cè)的牽線，可為管理會(huì)計(jì)和財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)交叉研究提供參考（王旋，2015）。粘性越高，分析師盈余預(yù)測(cè)準(zhǔn)確度越低，資本市場(chǎng)反應(yīng)與分析師盈余預(yù)測(cè)誤差的變動(dòng)方向一致，且資本市場(chǎng)更易察覺到成本粘性對(duì)證券分析師盈余預(yù)測(cè)準(zhǔn)確度的影響；另外，當(dāng)出現(xiàn)負(fù)向盈余驚喜時(shí)，資本市場(chǎng)更容易意識(shí)到成本粘性顯著度對(duì)分析師盈利預(yù)測(cè)準(zhǔn)確性的影響（劉紅，2016）。

以市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)為切入點(diǎn)，總體上市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)程度與成本粘性水平負(fù)相關(guān)，差異化戰(zhàn)略會(huì)增強(qiáng)成本粘性，而低成本戰(zhàn)略會(huì)削弱成本粘性（王貞萍，2013）。實(shí)證研究表明，管理層權(quán)力集中度越高，企業(yè)成本粘性越強(qiáng)，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)程度可以弱化管理層權(quán)力和成本粘性的顯著正相關(guān)關(guān)系（郭葆春等，2017）。

王雄元、高開娟（2017）驗(yàn)證了供應(yīng)鏈上企業(yè)間的“合作效應(yīng)”和“敲竹杠效應(yīng)”，為成本習(xí)性研究提供了經(jīng)驗(yàn)證據(jù)，并發(fā)現(xiàn)客戶通過(guò)“合作效應(yīng)”降低成本粘性。進(jìn)一步分析發(fā)現(xiàn)，客戶“合作效應(yīng)”僅在需求不確定性較高或競(jìng)爭(zhēng)激烈的樣本中存在，“敲竹杠效應(yīng)”在關(guān)系專用性投資高的樣本客戶中存在。

綜上所述，假設(shè)企業(yè)外部環(huán)境、內(nèi)部特征、行業(yè)等因素一定，以分析師為切入點(diǎn)，成本粘性與分析師盈利預(yù)測(cè)呈負(fù)相關(guān)關(guān)系，尤其在負(fù)向盈余驚喜時(shí)，資本市場(chǎng)更易意識(shí)到兩者的互動(dòng)關(guān)系；此外，在資本市場(chǎng)中，成本領(lǐng)先競(jìng)爭(zhēng)戰(zhàn)略和良好的財(cái)務(wù)治理均能降低成本粘性；而最新研究驗(yàn)證了“客戶體驗(yàn)合作”效應(yīng)對(duì)成本粘性的削弱作用。目前的研究局限于資本市場(chǎng)的表層分析，在內(nèi)外部資本市場(chǎng)效率與質(zhì)量等方面仍有延伸空間。

5.企業(yè)戰(zhàn)略與成本粘性。一般差異化戰(zhàn)略的成本粘性要高于選擇低成本戰(zhàn)略的成本粘性，且管理者樂觀預(yù)期時(shí)，這種影響程度更高（王貞萍，2013；周兵等，2016）。由于代理問(wèn)題及對(duì)未來(lái)的過(guò)度樂觀預(yù)期，管理者會(huì)選擇與同行有較大差異的戰(zhàn)略，從而引起經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的大幅波動(dòng)，導(dǎo)致嚴(yán)重的成本粘性問(wèn)題，而女性高管對(duì)這一關(guān)系具有負(fù)向的調(diào)節(jié)作用，且女性高管數(shù)量越多、職位越高，負(fù)向調(diào)節(jié)效應(yīng)越顯著（車嘉麗,2016）。政治關(guān)聯(lián)則可以幫助企業(yè)獲取核心資源，如政策扶持、銀行信貸等，降低戰(zhàn)略實(shí)施的不確定性，使企業(yè)成本粘性更弱（段然、韋宇飛，2017）。

綜上所述，企業(yè)戰(zhàn)略差異度與成本粘性呈顯著正相關(guān)關(guān)系，而考慮到我國(guó)國(guó)情，具有政治資源的企業(yè)的戰(zhàn)略選擇與實(shí)施，對(duì)成本粘性的影響趨于穩(wěn)定。但是，政府職能的逐漸轉(zhuǎn)變對(duì)于原來(lái)依賴政治資源的企業(yè)成本粘性無(wú)疑是一份挑戰(zhàn)。

（三）成本粘性的經(jīng)濟(jì)后果

蘇文兵等（2012）的研究表明，基于成本粘性的盈利預(yù)測(cè)模型的預(yù)測(cè)精準(zhǔn)度顯著高于其他模型，大大提高了會(huì)計(jì)信息的決策有用性。當(dāng)企業(yè)存在成本粘性特質(zhì)時(shí)，企業(yè)收入呈負(fù)增長(zhǎng)，人民幣升值幅度較快，成本粘性加劇，企業(yè)自由現(xiàn)金流下降趨勢(shì)更加顯著（章貴橋，2015）。何莉華（2015）以制造業(yè)為樣本，實(shí)證分析表明，成本粘性與短期績(jī)效負(fù)相關(guān)，與長(zhǎng)期績(jī)效正相關(guān)，且與本期績(jī)效的關(guān)系不顯著，與下期績(jī)效呈倒U型關(guān)系。另外，成本粘性可以借助不同的途徑調(diào)節(jié)，劉慶（2015）從營(yíng)業(yè)成本、期間費(fèi)用和稅收三個(gè)角度設(shè)計(jì)成本粘性率，通過(guò)回歸分析和敏感性分析發(fā)現(xiàn)，企業(yè)成本粘性與會(huì)計(jì)穩(wěn)健性具有顯著的正相關(guān)關(guān)系。后續(xù)研究也表明，成本粘性的確會(huì)影響盈余穩(wěn)健性的估計(jì)結(jié)果，通過(guò)控制成本粘性的相關(guān)變量（如會(huì)計(jì)政策變更），可增加盈余穩(wěn)健性度量的準(zhǔn)確性（步丹璐，2016）。

在產(chǎn)權(quán)異質(zhì)的企業(yè)中，由于治理場(chǎng)景不同，民營(yíng)企業(yè)高管任期越長(zhǎng)，透明度越高，成本粘性越會(huì)降低高管薪酬對(duì)業(yè)績(jī)敏感性的負(fù)向作用（謝獲寶，2017）。而且成本粘性對(duì)企業(yè)研發(fā)投入有積極影響，股權(quán)結(jié)構(gòu)和管理者特征對(duì)上述關(guān)系具有調(diào)節(jié)作用，環(huán)境動(dòng)態(tài)性對(duì)成本粘性與研發(fā)投入之間的關(guān)系具有權(quán)變影響（胡華夏，2017）。

我國(guó)上市公司成本粘性具有戰(zhàn)略效應(yīng)，且對(duì)未來(lái)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力有重要影響，為管理層的長(zhǎng)遠(yuǎn)考慮提供了借鑒思路；在區(qū)分不同競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng)的情況下，發(fā)現(xiàn)寡頭壟斷市場(chǎng)企業(yè)的成本粘性和時(shí)滯性均顯著強(qiáng)于獨(dú)占?jí)艛嗍袌?chǎng)企業(yè)，進(jìn)而從經(jīng)濟(jì)決策視角拓展了成本粘性的經(jīng)濟(jì)后果研究（劉晉、趙麗萍，2015）。上升到對(duì)管理會(huì)計(jì)學(xué)科的影響，有研究分析了成本粘性對(duì)本量利分析、預(yù)決策分析、規(guī)劃與控制分析和業(yè)績(jī)考核評(píng)價(jià)方面的影響（潘廣偉，2016）。

四、國(guó)內(nèi)研究評(píng)價(jià)

相較于國(guó)外研究，國(guó)內(nèi)學(xué)者主要基于契約觀、效率觀、機(jī)會(huì)主義觀等理論對(duì)企業(yè)成本粘性進(jìn)行研究，已取得了一定成果。在成本粘性驅(qū)動(dòng)因素方面，主要圍繞宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境（經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率、勞動(dòng)力市場(chǎng)）及微觀公司治理層結(jié)構(gòu)和特征，從戰(zhàn)略視角、公司治理層特征與行為、勞動(dòng)關(guān)系與薪酬激勵(lì)視角展開研究，并有少量延伸至對(duì)企業(yè)現(xiàn)金流、盈余穩(wěn)健性和創(chuàng)新投入等經(jīng)濟(jì)后果的研究。但是每項(xiàng)研究只是選取個(gè)別因素展開分析，未成體系，經(jīng)過(guò)抽絲剝繭后發(fā)現(xiàn)，成本粘性驅(qū)動(dòng)性研究多歸根于管理者行為視角?；趯?shí)證研究數(shù)據(jù)獲取便利性和研究效果的直觀性，成本粘性存在性從總體上市公司樣本、分行業(yè)到具體公司案例；但其研究多通過(guò)定量分析其影響因素的數(shù)量和導(dǎo)向性等表層問(wèn)題，缺乏對(duì)其深層次動(dòng)機(jī)的剖析；樣本行業(yè)通常選取制造業(yè)，結(jié)果存在差異，因素分析行業(yè)異質(zhì)性較強(qiáng)；經(jīng)濟(jì)后果研究集中體現(xiàn)在對(duì)企業(yè)長(zhǎng)短期績(jī)效、盈余管理的相關(guān)性方面?，F(xiàn)有國(guó)內(nèi)研究對(duì)后續(xù)進(jìn)展具有借鑒意義，但其未考慮到實(shí)踐進(jìn)程中不確定因子的作用，規(guī)律性和指導(dǎo)性路徑分析有待挖掘，成本粘性除對(duì)管理會(huì)計(jì)與財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)的融合作用外，未來(lái)在與其他技術(shù)性質(zhì)等多學(xué)科領(lǐng)域的交叉研究頗具研究前景。應(yīng)厘清企業(yè)成本粘性的實(shí)質(zhì)，促使企業(yè)相關(guān)性資源從優(yōu)配置，服務(wù)于其成本管理，促進(jìn)企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展。

五、研究展望

在適應(yīng)全球化潮流的同時(shí)結(jié)合本土化地緣與經(jīng)濟(jì)特征，我國(guó)推出的“一帶一路”戰(zhàn)略為企業(yè)成本粘性研究提供了更多的不確定場(chǎng)景與要素；供給側(cè)改革也為企業(yè)成本結(jié)構(gòu)變革提供了研究視角；在互聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)的背景下，區(qū)塊鏈的出現(xiàn)從動(dòng)態(tài)且靈活的技術(shù)層面，為解析成本粘性驅(qū)動(dòng)因素注入了生機(jī)與活力?；诖耍髽I(yè)成本粘性研究展望具體如下：

（一）基于地緣戰(zhàn)略下的企業(yè)成本粘性分析

“一帶一路”背景下，鑒于絲路經(jīng)濟(jì)體跨越國(guó)別體制、宗教文化、地理距離等具有地緣特色，作為“絲路”建設(shè)過(guò)程中的企業(yè)主體，企業(yè)管理者在進(jìn)行資源配置決策時(shí)理應(yīng)充分考慮以上要素，在特定的“絲路”地緣戰(zhàn)略下，國(guó)家對(duì)其的政策傾向及提供的經(jīng)濟(jì)環(huán)境優(yōu)惠與規(guī)章保障，均為企業(yè)成本粘性驅(qū)動(dòng)因素研究增添了活力。反過(guò)來(lái)，通過(guò)“絲路帶”企業(yè)成本粘性的分析與實(shí)踐，提升企業(yè)在“絲路帶”界內(nèi)的市場(chǎng)影響力，有利于企業(yè)的長(zhǎng)期績(jī)效積累，促進(jìn)其可持續(xù)發(fā)展。此外，在信任視角下，可以合作創(chuàng)建“泛亞歐財(cái)務(wù)共享”場(chǎng)景平臺(tái)，削減代理成本，實(shí)現(xiàn)企業(yè)全局成本數(shù)據(jù)真實(shí)、完整和可比，通過(guò)經(jīng)濟(jì)合作與交流，促進(jìn)觀念、技術(shù)的創(chuàng)新。在這條大動(dòng)脈上，資金流、技術(shù)流、人流和信息流的自由合理流動(dòng)，使得商品、資源、成果共享，并使“絲路帶”企業(yè)實(shí)現(xiàn)“1+1大于2”的效果，促使企業(yè)生產(chǎn)要素有序流動(dòng)、資源高效配置和區(qū)域市場(chǎng)深度融合，為企業(yè)成本粘性研究提供了一個(gè)良好的研究契機(jī)和場(chǎng)景平臺(tái)。

（二）資源效率與成本粘性互動(dòng)視角

總結(jié)成本粘性的驅(qū)動(dòng)因素發(fā)現(xiàn)，行為經(jīng)濟(jì)學(xué)占據(jù)重要地位，鑒于所有者與經(jīng)理層、大股東與中小股東之間的雙重代理關(guān)系，代理成本占據(jù)重要位置，還要考慮代理關(guān)系下公司內(nèi)部人控制的隱患。借鑒區(qū)塊鏈的核心思維，建立良性代理系統(tǒng)，同時(shí)通過(guò)削弱外部監(jiān)督與內(nèi)部人控制，節(jié)約該節(jié)點(diǎn)成本投入，提高資源效率，也可以降低我國(guó)經(jīng)濟(jì)生態(tài)環(huán)境下比較嚴(yán)重的信任危機(jī)，使得企業(yè)成本粘性控制在一個(gè)適度優(yōu)化的水平，實(shí)現(xiàn)各方利益主體的和諧共贏。

結(jié)合企業(yè)自身良性發(fā)展、生態(tài)資源環(huán)境與社會(huì)責(zé)任的現(xiàn)實(shí)需求，在供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的背景下，抓住混合所有制改革中“股權(quán)多元化”的紅利，逐漸破除產(chǎn)權(quán)異質(zhì)性帶來(lái)的資源約束與配置不均衡；通過(guò)建立公司內(nèi)外部制衡機(jī)制，從根源上完善公司治理結(jié)構(gòu)、提高管理者資源分配的素質(zhì)與能力，從本質(zhì)上提升資源效率，追求企業(yè)成本粘性適度均衡點(diǎn)，實(shí)現(xiàn)我國(guó)視域下經(jīng)濟(jì)生態(tài)平衡。從價(jià)值鏈視角全局把控企業(yè)成本粘性，關(guān)注供需兩側(cè)聯(lián)動(dòng)，避免由于當(dāng)前價(jià)格在上下游行業(yè)之間的傳導(dǎo)不暢。如上游產(chǎn)品價(jià)格過(guò)快上漲給其帶來(lái)了效益，但下游行業(yè)成本顯著提升不利于企業(yè)的協(xié)同發(fā)展，因此，應(yīng)實(shí)現(xiàn)成本信息有效供給與消費(fèi)需求的流暢切換。綜上，結(jié)構(gòu)性深化改革與技術(shù)深度挖掘?yàn)槲⒂^企業(yè)“資源效率與成本粘性的互動(dòng)性研究”提供了研究視角。

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