孫瑩

摘 要 現(xiàn)階段，社會經(jīng)濟發(fā)展結(jié)構(gòu)逐步完善，社會經(jīng)濟結(jié)構(gòu)創(chuàng)新優(yōu)化。一方面，我國經(jīng)濟發(fā)展的基本結(jié)構(gòu)具有更全面的資源發(fā)展保障，多種資源發(fā)展結(jié)構(gòu)逐步完善，從而為現(xiàn)代社會經(jīng)濟資源的開發(fā)帶來了新的經(jīng)濟發(fā)展市場；另一方面，社會企業(yè)經(jīng)營發(fā)展經(jīng)濟規(guī)劃管理格局逐步完善，并提出相應(yīng)的經(jīng)濟規(guī)劃發(fā)展渠道，做好企業(yè)經(jīng)營管理的風(fēng)險控制，是提升企業(yè)經(jīng)營資金流動活力的有效渠道，推進現(xiàn)代企業(yè)經(jīng)營發(fā)展在新時期具有更廣闊的資源應(yīng)用渠道。

關(guān)鍵詞 企業(yè)資金管理 風(fēng)險 控制措施

企業(yè)資金風(fēng)險貫穿企業(yè)財務(wù)活動的全過程，是企業(yè)運轉(zhuǎn)經(jīng)營過程中風(fēng)險的集中體現(xiàn)。企業(yè)資金風(fēng)險是社會市場活動中的必然產(chǎn)物，具有較大的復(fù)雜性與客觀性，按照企業(yè)所進行的財務(wù)活動可將資金風(fēng)險劃分為投資風(fēng)險、籌資風(fēng)險、資金回收風(fēng)險和收益分配風(fēng)險四大類。資金風(fēng)險受到企業(yè)內(nèi)部經(jīng)營管理的影響，與外界社會市場的變動、經(jīng)營環(huán)境的變化等息息相關(guān)。因此，無論企業(yè)規(guī)模有多大、后備資金力量有多強，都不可能完全消除資金風(fēng)險。企業(yè)只能采取各種預(yù)測、分析手段，制定有效的風(fēng)險控制方案等，對資金風(fēng)險進行防范控制，以減少資金風(fēng)險出現(xiàn)時帶來的變動與損失。

一、企業(yè)經(jīng)濟管理與風(fēng)險管理問題概述

企業(yè)經(jīng)濟管理是指企業(yè)生產(chǎn)、經(jīng)營、投資、利潤等與經(jīng)濟相關(guān)聯(lián)的所有經(jīng)濟操作行為，主要包括現(xiàn)金、銀行存款、倉庫存貨、應(yīng)收賬款等，現(xiàn)代企業(yè)的經(jīng)濟管理分配上，一般按照企業(yè)經(jīng)營的基本金融形式進行綜合劃分，包括流動資金和流動資產(chǎn)兩部分。其中，流動資產(chǎn)主要是針對社會發(fā)展中的資源發(fā)展的固定投資以及企業(yè)經(jīng)營的主要部分，而流動資金是企業(yè)發(fā)展中，經(jīng)營利益和經(jīng)營中的備用資金。風(fēng)險管理是指企業(yè)在經(jīng)營發(fā)展的過程中，對經(jīng)濟投資中可能存在的經(jīng)濟運行隱患進行初步評估分析，并提出相應(yīng)的應(yīng)對措施，從而為企業(yè)經(jīng)濟發(fā)展帶來更有利的保障，減少企業(yè)經(jīng)營中承擔(dān)的經(jīng)濟破產(chǎn)的風(fēng)險，企業(yè)經(jīng)濟管理實施風(fēng)險管理，結(jié)合現(xiàn)代企業(yè)經(jīng)營的主要結(jié)構(gòu)，重新進行企業(yè)的資產(chǎn)投資，能夠保障企業(yè)經(jīng)營中的資源規(guī)劃結(jié)構(gòu)更合理，從而引導(dǎo)現(xiàn)代企業(yè)的經(jīng)濟投資適應(yīng)社會主義市場經(jīng)濟發(fā)展的必然需求。

二、企業(yè)資金風(fēng)險的主要內(nèi)容

經(jīng)濟學(xué)領(lǐng)域的專家學(xué)者對于資金風(fēng)險的定義與理解各不相同，但也只是具體細節(jié)上的差異。大致來說，在企業(yè)經(jīng)營管理活動中產(chǎn)生的資金風(fēng)險可歸納為四類，即投資風(fēng)險、籌資風(fēng)險、資金回收風(fēng)險以及收益分配風(fēng)險。

（一）投資風(fēng)險

投資風(fēng)險是指企業(yè)在經(jīng)營過程中損失或損失本金的風(fēng)險，即未來投資收益的不確定性。企業(yè)投資受投資規(guī)模、投資對象、市場變化等因素的影響，可能帶來效益，或無法實現(xiàn)預(yù)期收益或投資失敗。例如，房地產(chǎn)企業(yè)的投資可能出現(xiàn)股票被持有，債券不能按時償還債務(wù)，房地產(chǎn)行業(yè)發(fā)展走下坡路和其他投資風(fēng)險，最終導(dǎo)致企業(yè)資金鏈斷裂可能影響投資，進而影響資金使用效率和效益。因此，投資者要充分了解投資政策和資金風(fēng)險，根據(jù)自己的投資目標和風(fēng)險偏好選擇相應(yīng)的金融工具。

（二）融資風(fēng)險

融資活動是企業(yè)擴大生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模、提高經(jīng)濟效益的重要手段。在正常情況下，企業(yè)將利用融資來進一步發(fā)展，實現(xiàn)更多的經(jīng)濟效益。但在當(dāng)前的市場經(jīng)濟條件下，市場是瞬息萬變的，企業(yè)之間的競爭越來越激烈，稍有不慎就可能出現(xiàn)決策失誤、管理不善，導(dǎo)致募集資金使用效益具有很大的不確定性，引發(fā)融資風(fēng)險。

（三）資金回收風(fēng)險

企業(yè)資金回收風(fēng)險受到企業(yè)內(nèi)部環(huán)境與外部環(huán)境的雙重影響。企業(yè)內(nèi)部環(huán)境影響主要指的是企業(yè)管理經(jīng)營、決策水平的高低，企業(yè)可采取有組織、有計劃地制定相應(yīng)的風(fēng)險控制管理對策，來調(diào)整、控制這種內(nèi)部風(fēng)險影響因素，削弱資金回收風(fēng)險帶來的影響。外部環(huán)境影響主要指的是企業(yè)所處的外圍經(jīng)濟環(huán)境、國家宏觀經(jīng)濟政策以及財政金融政策等影響。

（四）收益分配風(fēng)險

收益分配風(fēng)險的特點與籌資風(fēng)險類似，從某種角度來看也可認為是籌資風(fēng)險的一個分支。不同的是籌資風(fēng)險多來自企業(yè)外部的籌資風(fēng)險，如企業(yè)債務(wù)籌資的風(fēng)險等，而收益分配風(fēng)險則主要是來源于企業(yè)進行內(nèi)部籌資的風(fēng)險。

三、現(xiàn)代企業(yè)經(jīng)營管理中存在的不足

（一）企業(yè)經(jīng)營的資金規(guī)劃盲目性大

經(jīng)濟管理是企業(yè)經(jīng)營發(fā)展的主要動力，實現(xiàn)現(xiàn)代企業(yè)經(jīng)營中的資本管理格局逐步優(yōu)化，并逐步推進現(xiàn)代企業(yè)經(jīng)營發(fā)展的基本結(jié)構(gòu)逐步擴展，必須做好現(xiàn)代企業(yè)經(jīng)營的經(jīng)濟規(guī)劃管理。例如，表1為某企業(yè)經(jīng)濟管理表，依據(jù)表中數(shù)據(jù)來看，該企業(yè)的經(jīng)濟管理中，流動資產(chǎn)分配比為70%，固定資產(chǎn)分配比為20%，企業(yè)經(jīng)濟投資風(fēng)險預(yù)測能力為55%。從企業(yè)的經(jīng)濟管理結(jié)構(gòu)來看，該企業(yè)經(jīng)濟管理的流動資產(chǎn)的分配比重較大，資金結(jié)構(gòu)來源上，通常采用企業(yè)融資的形式，為企業(yè)經(jīng)營投資帶來更大的經(jīng)濟發(fā)展保障。但由于企業(yè)經(jīng)營的固定經(jīng)營投資成本與企業(yè)流動資金之間的均衡性較低，盲目的企業(yè)經(jīng)營外部融資容易加大企業(yè)的經(jīng)營壓力，經(jīng)營投資缺乏合理的經(jīng)營規(guī)劃，企業(yè)的經(jīng)濟投資大，但經(jīng)營市場有限，容易出現(xiàn)企業(yè)投資大，收益小的問題，增加了現(xiàn)代企業(yè)經(jīng)營發(fā)展中的資本經(jīng)營管理風(fēng)險。

（二）固定投資比重過大

企業(yè)經(jīng)濟管理中，經(jīng)營資本與現(xiàn)代企業(yè)的經(jīng)營管理的資本結(jié)構(gòu)分配上，缺乏合理的經(jīng)營保障，從而使企業(yè)的經(jīng)濟管理流動資產(chǎn)與固定資產(chǎn)的分析存在經(jīng)營結(jié)構(gòu)的投資比重較大，固定資產(chǎn)的比重增加，企業(yè)的流動資產(chǎn)所占的比重較低，這一經(jīng)濟管理方式容易產(chǎn)生較為緊湊的經(jīng)營管理上的經(jīng)濟運行緊湊。例如，中小企業(yè)的經(jīng)濟資本的結(jié)構(gòu)靈活性較低，如果小企業(yè)的經(jīng)濟管理中出現(xiàn)企業(yè)固定經(jīng)濟投資比重過大，容易發(fā)生現(xiàn)代企業(yè)經(jīng)營的經(jīng)濟運算資本結(jié)構(gòu)上的緊張。一旦經(jīng)濟管理的資本投資存在貨物滯留的問題，企業(yè)經(jīng)營則會出現(xiàn)小企業(yè)的流動資金緊張，企業(yè)經(jīng)營岌岌可危。

（三）經(jīng)濟預(yù)算管理能力低

企業(yè)經(jīng)營管理存在的問題在于企業(yè)的經(jīng)濟管理預(yù)算能力較低，經(jīng)濟分析與資本管理的經(jīng)濟結(jié)構(gòu)缺乏合理有效的經(jīng)營保障。例如，企業(yè)經(jīng)營的流動資產(chǎn)與企業(yè)長期債務(wù)償還比重之間的分析準確性較低，企業(yè)將長期處于經(jīng)濟運作結(jié)構(gòu)緊張，靈活性低的狀態(tài)，企業(yè)將經(jīng)營收益的大部分資產(chǎn)用于企業(yè)長期和短期債務(wù)的償還上，獲得小部分的經(jīng)營收益，逐步形成這種惡性循環(huán)，企業(yè)經(jīng)營的收益波性較大，擴大經(jīng)營規(guī)模的可能性較小。endprint

（四）缺乏健全完善的資金管理制度

由于目前大部分企業(yè)內(nèi)部管理者缺乏資金管理理念，大部分企業(yè)都缺乏完善的資金管理制度。首先完善的資金管理制度是保證企業(yè)實現(xiàn)資金管理的基礎(chǔ)，而目前的情況是絕大部分企業(yè)自身缺乏一整套健全完善的制度體系，企業(yè)的資金管理工作無處著手，從而導(dǎo)致企業(yè)的資金管理比較混亂，這不利于企業(yè)開展資金管理工作。

四、現(xiàn)代化企業(yè)強化資金風(fēng)險防控管理的措施

（一）制定合理的經(jīng)濟管理投資結(jié)構(gòu)

企業(yè)經(jīng)濟管理的風(fēng)險控制發(fā)揮作用，制定合理的經(jīng)濟風(fēng)險管理投資結(jié)構(gòu)，實現(xiàn)現(xiàn)代企業(yè)經(jīng)營的資金應(yīng)用與外部資金之間相互均衡。例如，某企業(yè)為了提升企業(yè)經(jīng)濟管理的實際作用，合理實施現(xiàn)代企業(yè)經(jīng)營的資本規(guī)劃，將200萬元作為企業(yè)經(jīng)營的固定經(jīng)濟投資，實施企業(yè)外部流動資金，在固定資產(chǎn)的基礎(chǔ)上，多出固定資產(chǎn)的1.5倍，即企業(yè)的流動資產(chǎn)為300萬元，企業(yè)外部融資的最高上限值確定，為企業(yè)內(nèi)外經(jīng)濟的經(jīng)營發(fā)展帶來了經(jīng)濟發(fā)展的新規(guī)劃。另一方面，企業(yè)經(jīng)濟管理的風(fēng)險控制也要做好企業(yè)內(nèi)部財務(wù)管理的合理規(guī)劃，企業(yè)經(jīng)濟管理實現(xiàn)財務(wù)管理—第三方委托人—銀行三方的經(jīng)濟資產(chǎn)的風(fēng)險承擔(dān)相互均衡，建立完善的資產(chǎn)規(guī)劃結(jié)構(gòu)，實現(xiàn)現(xiàn)代企業(yè)經(jīng)營的風(fēng)險與整體資產(chǎn)之間形成合理的資產(chǎn)管理保障，從而為現(xiàn)代企業(yè)的經(jīng)濟管理帶來更有利的經(jīng)濟資產(chǎn)發(fā)展保障。

（二）資金投資融通管理

現(xiàn)代企業(yè)經(jīng)營發(fā)展的融資管理的實施，實現(xiàn)現(xiàn)代企業(yè)流動資金和固定資產(chǎn)的規(guī)劃比重。一方面，企業(yè)獲得經(jīng)濟收益的前提，企業(yè)負債資產(chǎn)結(jié)構(gòu)具有完善的資產(chǎn)規(guī)劃新結(jié)構(gòu)。例如，企業(yè)經(jīng)營中長期債務(wù)與短期債務(wù)的分配規(guī)劃，應(yīng)該將長期債務(wù)規(guī)劃到現(xiàn)代企業(yè)經(jīng)營的籌集資金中。由于長期債務(wù)資產(chǎn)的分配結(jié)構(gòu)更完善，企業(yè)經(jīng)營中資本的風(fēng)險性較大，做好企業(yè)的長期債務(wù)的資產(chǎn)分配，避免企業(yè)債務(wù)的積壓，保障企業(yè)的外部融資資產(chǎn)的流動性增加。例如，某企業(yè)進行長期債務(wù)規(guī)劃中，將長期債務(wù)的規(guī)劃按照15%的固定資金的比重進行分配，為企業(yè)的債務(wù)償還帶來了更有力的經(jīng)濟發(fā)展保障。其次，短期資產(chǎn)的分配也是企業(yè)流動資產(chǎn)中的主要部分，基于現(xiàn)代企業(yè)經(jīng)營的基本結(jié)構(gòu)，實現(xiàn)現(xiàn)代企業(yè)經(jīng)營短期債務(wù)償還可以隨著企業(yè)的經(jīng)營收益的多少進行靈活調(diào)節(jié)，避免企業(yè)經(jīng)營收益低，但短期償債的比重大，對企業(yè)的經(jīng)濟收益帶來負面影響的經(jīng)濟管理風(fēng)險。

（三）啟動全面的風(fēng)險預(yù)測

經(jīng)濟管理的風(fēng)險防范，全面啟動企業(yè)的經(jīng)濟風(fēng)險預(yù)測能力，實施現(xiàn)代企業(yè)經(jīng)營的經(jīng)濟投資的合理分配。例如，某企業(yè)實施經(jīng)濟投資的風(fēng)險預(yù)測，包括企業(yè)經(jīng)營收益風(fēng)險評估、經(jīng)營資產(chǎn)投資風(fēng)險預(yù)測以及銀行債務(wù)利息的風(fēng)險預(yù)測，為企業(yè)的經(jīng)濟管理帶來更有力的經(jīng)濟規(guī)劃保障，避免企業(yè)經(jīng)濟經(jīng)營中的資金應(yīng)用遲緩的情況發(fā)生。另一方面，經(jīng)濟管理的風(fēng)險預(yù)測也要實現(xiàn)現(xiàn)代企業(yè)經(jīng)營的流動資金與固定資金分配的風(fēng)險評估。例如，某企業(yè)對流動資產(chǎn)的風(fēng)險預(yù)測變動空間在10%～12%之間，企業(yè)經(jīng)營中一旦流動資產(chǎn)的運行風(fēng)險超出這一范圍，要及時采取風(fēng)險應(yīng)對措施，發(fā)揮企業(yè)的經(jīng)濟管理的風(fēng)險預(yù)測的實際作用。

五、結(jié)語

由于企業(yè)運營管理中資金風(fēng)險具有較大的不確定性，資金風(fēng)險也有自身的客觀性，這種不確定性與客觀性給企業(yè)發(fā)展帶來極大的機遇與挑戰(zhàn)。企業(yè)應(yīng)充分利用風(fēng)險帶來的機遇，制定科學(xué)有效的資金風(fēng)險防控管理方案，做好長期或短期的發(fā)展規(guī)劃，有效規(guī)避資金風(fēng)險的出現(xiàn)或降低資金風(fēng)險帶來的影響，促進企業(yè)穩(wěn)定、可持續(xù)地發(fā)展。

（作者單位為神華寧夏煤業(yè)集團有限責(zé)任公司）

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