冷方良

摘 要 隨著我國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展，我國(guó)金融行業(yè)的利潤(rùn)水平在逐年攀升，利潤(rùn)水平大幅度高于其他行業(yè)。然而，制造業(yè)的利潤(rùn)水平卻逐年降低，這就會(huì)導(dǎo)致人們認(rèn)為金融行業(yè)侵占了制造業(yè)的利潤(rùn)，因此加大我國(guó)金融行業(yè)利潤(rùn)增長(zhǎng)對(duì)制造業(yè)影響的研究是十分必要的。本文從金融業(yè)與制造業(yè)之間的發(fā)展關(guān)系出發(fā)，分析了金融行業(yè)利潤(rùn)增長(zhǎng)對(duì)制造業(yè)的影響的數(shù)據(jù)，并提出了幾點(diǎn)解決金融行業(yè)利潤(rùn)增長(zhǎng)影響制造企業(yè)的對(duì)策，目的在于有效解決金融業(yè)侵占制造業(yè)利潤(rùn)的問(wèn)題，促進(jìn)制造企業(yè)得到健康、穩(wěn)定的發(fā)展。

關(guān)鍵詞 金融行業(yè) 利潤(rùn)增長(zhǎng) 制造業(yè) 影響

一、金融業(yè)與制造業(yè)之間的發(fā)展關(guān)系

從實(shí)際情況來(lái)看，金融業(yè)對(duì)制造行業(yè)的發(fā)展有著兩方面的作用：一方面，從國(guó)家金融政策和金融市場(chǎng)方面來(lái)看，金融業(yè)是推動(dòng)制造業(yè)發(fā)展的主要?jiǎng)恿χ?；另一方面，由于金融業(yè)有著較強(qiáng)的操作能力和信息優(yōu)勢(shì)，很容易出現(xiàn)侵吞制造企業(yè)利潤(rùn)的現(xiàn)象。金融業(yè)與制造業(yè)之間的發(fā)展關(guān)系體現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：

第一，金融業(yè)促進(jìn)了制造業(yè)的發(fā)展。1969年，Goldsmith最早提出了金融業(yè)是可以與實(shí)體經(jīng)濟(jì)共同發(fā)展的，同時(shí)在一定程度上促進(jìn)了實(shí)體經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展。1993年，King and Levine認(rèn)為，金融業(yè)可以預(yù)測(cè)出實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展趨勢(shì)。一種觀點(diǎn)認(rèn)為，隨著現(xiàn)代企業(yè)制度和會(huì)計(jì)制度的建立，金融行業(yè)的發(fā)展可以降低制造行業(yè)內(nèi)部融資和外部融資的成本，加快制造業(yè)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)；另一種觀點(diǎn)認(rèn)為，外部投資者的行為會(huì)影響到制造業(yè)的外部融資方式，金融業(yè)的發(fā)展會(huì)增強(qiáng)制造業(yè)的外部融資能力，促進(jìn)制造業(yè)的快速發(fā)展。

第二，金融業(yè)阻礙了制造業(yè)提高經(jīng)濟(jì)效益。在1952年，Robinson最早提出了金融業(yè)對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)并不能起到促進(jìn)的作用，認(rèn)為與實(shí)體經(jīng)濟(jì)的關(guān)系是相互分離的。2001年，翟強(qiáng)認(rèn)為金融業(yè)的專業(yè)化發(fā)展和經(jīng)濟(jì)功能的日益分工會(huì)導(dǎo)致金融業(yè)與制造業(yè)的相互分離，這樣的分離會(huì)阻礙制造業(yè)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。一方面，金融行業(yè)的發(fā)展會(huì)給制造業(yè)的發(fā)展帶來(lái)動(dòng)蕩，延緩制造行業(yè)的發(fā)展；另一方面，由于受到主客觀因素的影響，金融機(jī)構(gòu)會(huì)出現(xiàn)一些問(wèn)題，因此就會(huì)給制造業(yè)帶來(lái)很多不穩(wěn)定性的發(fā)展因素。

二、金融行業(yè)利潤(rùn)增長(zhǎng)對(duì)制造業(yè)影響的數(shù)據(jù)分析

第一，設(shè)立VAR體系進(jìn)行分析。在對(duì)金融行業(yè)利潤(rùn)增長(zhǎng)對(duì)制造業(yè)的影響的實(shí)際研究過(guò)程中，需要采用一些實(shí)際的數(shù)據(jù)來(lái)進(jìn)行分析。例如，要通過(guò)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)元素的變化來(lái)對(duì)相關(guān)影響因素進(jìn)行科學(xué)的衡量，同時(shí)為了提高衡量的科學(xué)性，也要采用不同的公式進(jìn)行計(jì)算。VAR方法（Value at Risk，簡(jiǎn)稱VAR），稱為風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值模型，也稱受險(xiǎn)價(jià)值方法、在險(xiǎn)價(jià)值方法，常用于金融機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)管理，于1993年提出。VAR方法主要應(yīng)用在風(fēng)險(xiǎn)控制、評(píng)估業(yè)績(jī)、對(duì)風(fēng)險(xiǎn)性資本進(jìn)行估算等方面，制造企業(yè)需要按照金融行業(yè)的實(shí)際利潤(rùn)增長(zhǎng)空間，充分考慮現(xiàn)階段的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)情況，來(lái)構(gòu)建VAR體系模型。在構(gòu)建VAR體系的過(guò)程中，要對(duì)金融行業(yè)和制造行業(yè)進(jìn)行深入的了解，認(rèn)真分析兩個(gè)行業(yè)經(jīng)濟(jì)利潤(rùn)之間的關(guān)系，同時(shí)還要保證構(gòu)建的信息體系與現(xiàn)階段市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顩r相適應(yīng)，這樣才能科學(xué)合理地?fù)Q算勞動(dòng)就業(yè)分配等信息。

第二，對(duì)影響因素的源頭和數(shù)據(jù)進(jìn)行分析。構(gòu)建VAR體系的過(guò)程中還必須分析專業(yè)性的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，及時(shí)找出影響因素的源頭和內(nèi)容，這樣才能提高研究的合理性和科學(xué)性。首先，要深入市場(chǎng)當(dāng)中，市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展趨勢(shì)信息；其次，要對(duì)制造業(yè)在受到金融行業(yè)利潤(rùn)影響下的凈利潤(rùn)進(jìn)行分析；再次，要分析和搜集影響金融行業(yè)凈利潤(rùn)的因素，從分析、處理、對(duì)比三個(gè)方面來(lái)搜集數(shù)據(jù)，有利于提高數(shù)據(jù)分析的科學(xué)合理性。

三、解決金融行業(yè)利潤(rùn)增長(zhǎng)影響制造企業(yè)的對(duì)策

從整體角度來(lái)說(shuō)，針對(duì)金融行業(yè)利潤(rùn)增長(zhǎng)對(duì)制造業(yè)的影響可以采用以下對(duì)策：

第一，采用差異性的市場(chǎng)利率。固定的銀行高額度貸款利率會(huì)加大制造業(yè)的外部籌資成本，制造業(yè)可以通過(guò)浮動(dòng)利率來(lái)獲得市場(chǎng)資金支持，實(shí)現(xiàn)社會(huì)資金的優(yōu)化配置。國(guó)家應(yīng)該對(duì)一些新興的具備較強(qiáng)發(fā)展?jié)摿Φ闹圃鞓I(yè)采用較低的利率進(jìn)行貸款，對(duì)于一些市場(chǎng)飽和以及不具備較強(qiáng)發(fā)展?jié)摿Φ闹圃炱髽I(yè)應(yīng)該減少貸款，采用差異性的利率減少制造企業(yè)進(jìn)行外部融資的風(fēng)險(xiǎn)，提高資金的使用效率。

第二，給予技術(shù)支持。一些制造企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中存在生產(chǎn)水平不高的問(wèn)題，導(dǎo)致了獲利能力較差，在金融機(jī)構(gòu)當(dāng)中的信用等級(jí)就會(huì)不高，因此制造企業(yè)必須通過(guò)引進(jìn)先進(jìn)的技術(shù)來(lái)增強(qiáng)自身的獲利能力，這樣才能吸引大量的投資資金，增強(qiáng)自身的融資能力，保證制造企業(yè)資金鏈的完整性。

具體來(lái)說(shuō)，針對(duì)金融行業(yè)利潤(rùn)增長(zhǎng)對(duì)制造業(yè)影響可以采用以下對(duì)策：

第一，銀行要加大對(duì)制造業(yè)的融資支持力度。一是銀行要給予制造業(yè)一定的政策支持，如采用貸款優(yōu)惠稅率等。一般來(lái)說(shuō)，制造行業(yè)有活力，因此比較容易獲得銀行貸款，如果制造行業(yè)享受貸款優(yōu)惠稅率，金融業(yè)就會(huì)將侵占制造業(yè)的利潤(rùn)返還到制造業(yè)當(dāng)中去。二是對(duì)中小制造企業(yè)也要給予融資支持。國(guó)家相關(guān)部門要鼓勵(lì)中小銀行給予中小企業(yè)融資支持，在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)中，由于中小企業(yè)的資金和生產(chǎn)規(guī)模都有限，財(cái)務(wù)經(jīng)營(yíng)信息不能及時(shí)地報(bào)送到銀行，因此在銀行等金融機(jī)構(gòu)中，中小制造企業(yè)的信用等級(jí)較低，同時(shí)中小企業(yè)在銀行貸款的金額也較少，中小制造企業(yè)需要支付較高的融資成本，這就會(huì)影響中小制造企業(yè)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展。因此銀行需要適當(dāng)減少中小制造企業(yè)貸款的審批環(huán)節(jié)，可以直接向中小制造企業(yè)獲得貸款相關(guān)資料，有利于中小制造企業(yè)及時(shí)獲得銀行資金支持。三是設(shè)立政策性的銀行對(duì)高風(fēng)險(xiǎn)制造企業(yè)給予支持。一些高科技的制造企業(yè)由于在經(jīng)營(yíng)上存在較大的風(fēng)險(xiǎn)，也就很難獲得銀行的貸款，因此可以設(shè)置專門的政策性銀行，通過(guò)債權(quán)和股權(quán)的方式給予制造企業(yè)資金支持，分擔(dān)高科技制造企業(yè)部分經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。

第二，建立多層次的資本服務(wù)體系。在資本市場(chǎng)上，為了有效解決投資者信息與制造企業(yè)信息不對(duì)稱的問(wèn)題，首先要解決制造企業(yè)融資困難的問(wèn)題，其中要在制造企業(yè)內(nèi)部建立起完善的信息披露制度，要保證制造企業(yè)信息披露的對(duì)稱性，這樣才能有效地規(guī)避制造企業(yè)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。從實(shí)際情況來(lái)看，除了加快完善創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)、發(fā)展主板以外，還需要為制造企業(yè)創(chuàng)造出良好的融資平臺(tái)，這樣制造企業(yè)在融資過(guò)程中就不會(huì)受到金融機(jī)構(gòu)的約束，有利于改善制造企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)。同時(shí)，要按照制造企業(yè)的不同風(fēng)險(xiǎn)類型，設(shè)立一些風(fēng)險(xiǎn)偏好不同的投資公司。

第三，保險(xiǎn)業(yè)要加大對(duì)制造企業(yè)的支持。從實(shí)際情況來(lái)看，現(xiàn)階段中小制造企業(yè)的參保率較低，并且要承擔(dān)較高的社會(huì)保險(xiǎn)費(fèi)用，因此要完善企業(yè)保險(xiǎn)制度。首先要適當(dāng)?shù)亟档椭圃炱髽I(yè)的繳費(fèi)率，對(duì)于一些發(fā)展前景較好，但是現(xiàn)階段存在困難的制造企業(yè)給予一定的社會(huì)保險(xiǎn)補(bǔ)貼；其次建立社會(huì)保障機(jī)構(gòu)，為了做好對(duì)制造企業(yè)保險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)的管理工作，可以建立一些代理機(jī)構(gòu)來(lái)對(duì)制造企業(yè)的保險(xiǎn)進(jìn)行規(guī)范化的管理。

四、結(jié)語(yǔ)

在經(jīng)歷了金融危機(jī)后，為了拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，我國(guó)實(shí)施了一系列的經(jīng)濟(jì)手段，在實(shí)施這些手段后出現(xiàn)了金融行業(yè)利潤(rùn)較高、制造業(yè)利潤(rùn)發(fā)展空間不斷下降的局面。因此，就需要加強(qiáng)金融業(yè)利潤(rùn)增長(zhǎng)對(duì)制造業(yè)影響的研究，這樣才能充分利用金融業(yè)的快速發(fā)展來(lái)帶動(dòng)制造業(yè)的發(fā)展，達(dá)到兩個(gè)行業(yè)共同發(fā)展的經(jīng)營(yíng)目標(biāo)。

（作者單位為新沂市農(nóng)村商業(yè)銀行）

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