李慧東

摘 要：當前，互聯(lián)網(wǎng)金融持續(xù)出現(xiàn)信用風險現(xiàn)象，對其發(fā)展造成了不良影響。從互聯(lián)網(wǎng)金融整體來看，其之所以持續(xù)出現(xiàn)信用風險，主要是由于信用風險管理缺位?；ヂ?lián)網(wǎng)金融本身具有高度的開放性，其中交易關(guān)聯(lián)性較強，一旦出現(xiàn)信用風險，危害相當嚴重，所以必須建立起合理有效的信用風險管理體系。本文分析互聯(lián)網(wǎng)金融市場信用風險管理中的難點，以及具體原因，并提出相關(guān)建議，研究我國互聯(lián)網(wǎng)金融市場信用風險管理體系。

關(guān)鍵詞：金融形式；互聯(lián)網(wǎng)金融；管理體系；信用風險

一、研究背景

互聯(lián)網(wǎng)金融作為新型金融形式，其市場業(yè)務(wù)包括P2P網(wǎng)貸、在線理財、眾籌融資和第三方支付等。從2011年開始，我國人民銀行批準了第三方支付，互聯(lián)網(wǎng)金融市場進入高速發(fā)展階段，越來越規(guī)?；?。尤其在2013年以后，互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)進入互聯(lián)網(wǎng)金融市場，其規(guī)模進一步擴大，光2013年就有8.96萬億人民幣的互聯(lián)網(wǎng)支付，有超過千億人民幣規(guī)模的P2P網(wǎng)貸。不僅規(guī)模擴大，互聯(lián)網(wǎng)金融市場的參與主體也越來越多，到2013年年底，就有兩百多家獲得第三方支付資格的公司，P2P網(wǎng)貸平臺多達六百多家，增幅驚人，并且有超過百家的眾籌融資平臺?；ヂ?lián)網(wǎng)金融市場不斷暴漲，自然而然會暴露出問題。由于信用風險管理缺位，我國互聯(lián)網(wǎng)金融市場出現(xiàn)了許多違約事件。這些違約事件導(dǎo)致互聯(lián)網(wǎng)金融市場發(fā)展受限，面臨著巨大的風險性，甚至有可能波及整個金融市場。所以，我國互聯(lián)網(wǎng)金融市場必須構(gòu)建信用風險管理體系。

二、互聯(lián)網(wǎng)金融市場信用風險管理中的難點

互聯(lián)網(wǎng)金融改變的不是金融本身，而是傳統(tǒng)金融方式，其核心不是互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)，而是金融。無論是傳統(tǒng)金融產(chǎn)品，還是互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品，它們都是信用的風險定價，其管理關(guān)鍵經(jīng)過探究，正是信用風險的管理。因為互聯(lián)網(wǎng)金融是以互聯(lián)網(wǎng)為背景的金融，所以具有互聯(lián)網(wǎng)的特征，比起傳統(tǒng)金融更加復(fù)雜、難以操控，其市場信用風險也同樣復(fù)雜、難以掌控。當前，互聯(lián)網(wǎng)金融市場信用風險管理中的難點主要在互聯(lián)網(wǎng)應(yīng)對方案缺位、風控手段缺乏、交易過程失控和制度設(shè)計缺失等四方面，具體如下。

（一）互聯(lián)網(wǎng)應(yīng)對方案缺位

互聯(lián)網(wǎng)應(yīng)對方案缺位主要表現(xiàn)在兩方面。一是在互聯(lián)網(wǎng)的大背景下，金融市場面對著不成熟的機密技術(shù)、電子身份識別技術(shù)，以及不健全的網(wǎng)絡(luò)監(jiān)管，開放的網(wǎng)絡(luò)通訊系統(tǒng)，還有電腦黑客等威脅因素，有巨大的安全隱患。如果互聯(lián)網(wǎng)金融遭受到大規(guī)模攻擊或發(fā)生嚴重的系統(tǒng)故障，有可能會導(dǎo)致交易記錄損失和金融材料泄露。二是我國互聯(lián)網(wǎng)金融所用的許多硬件系統(tǒng)是國外研發(fā)的，自主研發(fā)性較低，有安全威脅。對于這兩方面的互聯(lián)網(wǎng)應(yīng)對方案缺位，至今尚未建立合理有效的應(yīng)對方案。

（二）風控手段缺乏

互聯(lián)網(wǎng)金融市場的網(wǎng)絡(luò)節(jié)點交互聯(lián)動，其由多邊信用協(xié)同建立，如果一處發(fā)生錯誤，整個網(wǎng)絡(luò)都會被波及。當前，仍舊沒有有效的風控手段，其主要表現(xiàn)在兩方面。一方面是海量的互聯(lián)網(wǎng)信息，陳舊的信用風險分析方法變得無法再適應(yīng)。再者其具有無序性、廣泛性、無限性等特點，信用交易數(shù)據(jù)儲存于SQL Server、Oracle、Access等數(shù)據(jù)庫里，當進行信用風險分析時，非常容易因為無用的信息太多，導(dǎo)致信用風險分析的工作巨大，且效率低下。另一方面是，關(guān)于信用風險的識別手段過于單一化。傳統(tǒng)的金融機構(gòu)和央行征信系統(tǒng)關(guān)聯(lián)，但互聯(lián)網(wǎng)金融公司卻沒有與之關(guān)聯(lián)，同時沒有形成信用信息共享機制。如今，互聯(lián)網(wǎng)金融公司的信用風險審核、識別手段非常單一，過程全憑各自審核的策略和技術(shù)。而其平臺的脆弱性和技術(shù)風險都會對金融網(wǎng)絡(luò)造成無法估計的影響。

（三）交易過程失控

互聯(lián)網(wǎng)金融的交易信息，全都在電子世界中處理，這使得交易過程充斥著不確定性，有很大的市場信息不對稱風險。關(guān)于信用風險評價要素，在對交易目的、信用違約記錄和主體身份識別方面的評價沒有形成有效的驗證方案。不言而喻，這無疑使得互聯(lián)網(wǎng)金融的信用風險加大。目前已有許多起卷款潛逃的事件發(fā)生，原因比如無系統(tǒng)核查P2P網(wǎng)貸平臺風險準備金的不足和違規(guī)方面問題，沒有在第三方辦理大額資金匯劃時使用安全校驗工具等?；ヂ?lián)網(wǎng)金融進行交易，最初要在第三方平臺開賬戶，這樣才能實現(xiàn)資金在互聯(lián)網(wǎng)運行。資金在互聯(lián)網(wǎng)上滯留，缺乏有效的監(jiān)管和擔保，資金越多則其信用風險越大。

（四）制度設(shè)計缺失

互聯(lián)網(wǎng)金融制度設(shè)計方面，有不小的缺失，沒有相對應(yīng)的法律法規(guī)。在我國，對應(yīng)傳統(tǒng)金融的有《保險法》《證券法》和《銀行法》，但這些法律法規(guī)并不能完全適應(yīng)互聯(lián)網(wǎng)金融的特點，比如資本杠桿率和資本充足率這些應(yīng)對傳統(tǒng)金融信用風險的規(guī)定，則不適應(yīng)互聯(lián)網(wǎng)金融。又如眾籌融資和P2P網(wǎng)貸，在傳統(tǒng)的金融法律法規(guī)中找不到相對應(yīng)的條例。還有第三方支付方面，盡管有支付業(yè)務(wù)相對的管理體系，但虛擬信用卡、二維碼支付這些新出來的第三方支付方式，嚴重缺乏政策管理。當互聯(lián)網(wǎng)金融市場出現(xiàn)問題時，相關(guān)制度缺失，受害者便不能依照法律法規(guī)來維護自身的權(quán)益。在如今，保監(jiān)會監(jiān)管互聯(lián)網(wǎng)保險，證監(jiān)會監(jiān)管互聯(lián)網(wǎng)基金理財，央行監(jiān)管第三方支付，整個互聯(lián)網(wǎng)金融市場在分業(yè)監(jiān)管之中，卻無適合的協(xié)調(diào)互動機制?；ヂ?lián)網(wǎng)企業(yè)的職能較多，實現(xiàn)了跨界經(jīng)營，包括基金理財、保險、擔保、信貸、支付等多個方面，其各業(yè)務(wù)有所不同，又有大量的關(guān)聯(lián)。各監(jiān)管部門只管自己部門的職責，對于相關(guān)聯(lián)的地方便丟手不管，造成監(jiān)管真空。而網(wǎng)絡(luò)貨幣、眾籌融資和P2P網(wǎng)貸等新業(yè)態(tài)沒有明確的監(jiān)管主體，其信用風險管理則只是空話。

三、我國互聯(lián)網(wǎng)金融市場信用風險產(chǎn)生的具體原因

互聯(lián)網(wǎng)金融快速發(fā)展，涉及的方面越來越廣，其信用風險方面的問題也越來越突出。新興金融方式和傳統(tǒng)金融有很大的不同，其參與主體的類型和數(shù)量都在劇增，有強大的生命力和競爭力。互聯(lián)網(wǎng)金融市場日益復(fù)雜多樣，其業(yè)務(wù)和參與主體千差萬別，其產(chǎn)生的信用事件也多樣復(fù)雜化，從而引發(fā)了互聯(lián)網(wǎng)金融市場信用風險。

（一）沒有實物擔保和抵押endprint

互聯(lián)網(wǎng)金融市場依托于互聯(lián)網(wǎng)平臺，方式為虛擬貨幣交易，沒有實物擔保和抵押的條件。在互聯(lián)網(wǎng)金融市場中，沒有實物的擔保和抵押，有可能會在交易后期出現(xiàn)問題，比如擔保和抵押沒有達到貸款的標準，因此形成信用風險。

（二）沒有完善的征信體系

征信體系在互聯(lián)網(wǎng)金融市場中不能忽視?；ヂ?lián)網(wǎng)金融的信貸業(yè)務(wù)，一般是個人小額貸款客戶，對象繁雜、數(shù)量多，相關(guān)信用評估的工作效率無疑很低。沒有完善的征信體系，非常容易造成貸款中斷或流失現(xiàn)象，相關(guān)互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)虧損。

（三）信用道德感缺失

互聯(lián)網(wǎng)金融市場的信貸業(yè)務(wù)以個人貸款為主，對象繁多，信貸信息不對稱的現(xiàn)象難免會出現(xiàn)。借款人的信貸業(yè)務(wù)信息與具體信息不對稱，這必然會使互聯(lián)網(wǎng)金融市場的信用風險增加?？傊?，信用道德感缺失，影響互聯(lián)網(wǎng)金融市場的發(fā)展。

四、相關(guān)建議

（一）完善相關(guān)法律法規(guī)，明確監(jiān)管框架

構(gòu)建我國互聯(lián)網(wǎng)金融市場信用風險管理體系，要完善相關(guān)法律法規(guī)，明確監(jiān)管框架。這要求約束其參與主體，在金融交易的過程中加大對風險的控制，有效跟蹤互聯(lián)網(wǎng)滯留資金，加快相關(guān)立法速度，并建立溝通協(xié)調(diào)機制，以此有效地解決監(jiān)管真空的問題。還要發(fā)揮出行業(yè)協(xié)會的組織功能，從而根據(jù)創(chuàng)新業(yè)務(wù)特點，實現(xiàn)行業(yè)標準設(shè)定搶在相關(guān)法律法規(guī)出臺前，讓相關(guān)業(yè)務(wù)發(fā)展規(guī)范化，最終在促進新業(yè)務(wù)發(fā)展的同時，盡量降低風險的影響。

（二）建立合理有效的信用風險管理手段

構(gòu)建我國互聯(lián)網(wǎng)金融市場信用風險管理體系，要建立合理有效的信用風險管理手段。這要求加快建設(shè)征信系統(tǒng)，豐富其信用數(shù)據(jù)庫。要做到這些，首先要共享數(shù)據(jù)庫信息，加快征信信息的更新速度，為評價個人和企業(yè)信用提供有效數(shù)據(jù)。除此之外，還要建立投訴平臺，收集信用違約數(shù)據(jù)。豐富信用數(shù)據(jù)庫，需要大規(guī)模采集互聯(lián)網(wǎng)金融平臺上的各種信用信息，增加覆蓋面，完善互聯(lián)網(wǎng)金融數(shù)據(jù)庫。建立合理有效的信用風險管理手段，也要提高公眾的自我保護意識和風險防范意識。

（三）建立互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)安全標準

構(gòu)建我國互聯(lián)網(wǎng)金融市場信用風險管理體系，要建立互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)安全標準。關(guān)于建立互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)安全標準，這要求從根本層面針對當前的互聯(lián)網(wǎng)金融市場現(xiàn)狀，建立技術(shù)標準體系，與國際安全規(guī)范及標準接軌，進一步整合相關(guān)技術(shù)標準，從而實現(xiàn)互聯(lián)網(wǎng)金融協(xié)調(diào)發(fā)展，構(gòu)建出合理有效的互聯(lián)網(wǎng)金融市場信用風險管理體系。與此同時，我國要積極提升互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)安全技術(shù)水平，爭取防火墻、數(shù)據(jù)加密等安全技術(shù)有較大突破，不要過于依賴國外技術(shù)。

五、結(jié)語

由于互聯(lián)網(wǎng)金融市場持續(xù)出現(xiàn)信用風險，所以有必要構(gòu)建出合理的互聯(lián)網(wǎng)金融市場信用風險管理體系，從而讓互聯(lián)網(wǎng)金融市場保持較好的發(fā)展勢頭?；ヂ?lián)網(wǎng)金融市場信用風險管理中主要有四方面難點，依次為：互聯(lián)網(wǎng)應(yīng)對方案缺位、風控手段缺乏、交易過程失控和制度設(shè)計缺失等。其信用風險產(chǎn)生的原因，分別為沒有實物擔保和抵押、沒有完善的征信體系和信用道德感缺失。要構(gòu)建出合理的互聯(lián)網(wǎng)金融市場信用風險管理體系，必須完善相關(guān)法律法規(guī)，明確監(jiān)管框架；建立合理有效的信用風險管理手段；建立互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)安全標準等。

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