中國(guó)人民大學(xué)重陽(yáng)金融研究院《專家解讀<條碼支付規(guī)范>》（12月28日）

中國(guó)人民銀行發(fā)布《關(guān)于印發(fā)<條碼支付業(yè)務(wù)規(guī)范（試行>）的通知》配套印發(fā)安全技術(shù)規(guī)范和受理終端技術(shù)規(guī)范。備受關(guān)注的條碼（二維碼）支付，終于有了明確的制度規(guī)范。

由于門檻較低、成本低廉、支付便捷，條碼支付受到了商戶、消費(fèi)者和銀行、支付機(jī)構(gòu)的青睞。然而，快速發(fā)展中的條碼支付市場(chǎng)仍然存在著不少問(wèn)題：

從技術(shù)層面看，二維碼通過(guò)幾何圖形來(lái)記錄數(shù)據(jù)和儲(chǔ)存信息，這樣的功能也可能攜帶非法鏈接或代碼。在互聯(lián)網(wǎng)環(huán)境下以圖形化方式傳輸，容易受到攻擊、傳播木馬和病毒，造成用戶資金損失和信息泄露。

從市場(chǎng)層面看，由于條碼支付在零售支付領(lǐng)域擁有巨大發(fā)展空間，部分支付機(jī)構(gòu)在拓展業(yè)務(wù)時(shí)，通過(guò)不當(dāng)?shù)慕徊嫜a(bǔ)貼、不計(jì)成本的低價(jià)傾銷等手段，導(dǎo)致行業(yè)無(wú)序發(fā)展和不公平競(jìng)爭(zhēng)，不但擾亂了市場(chǎng)秩序，也影響支付市場(chǎng)長(zhǎng)遠(yuǎn)健康發(fā)展。

因此，央行在這樣的時(shí)候果斷出手，在充分調(diào)研、研討的基礎(chǔ)上，出臺(tái)關(guān)于條碼支付完整的業(yè)務(wù)規(guī)范和技術(shù)規(guī)范。其本意是為條碼支付建章立制，明確其小額、便民的定位，既鼓勵(lì)創(chuàng)新又加強(qiáng)管理，從而更好地保護(hù)消費(fèi)者合法權(quán)益，促進(jìn)市場(chǎng)健康可持續(xù)發(fā)展。

中國(guó)高端酒類市場(chǎng)發(fā)展前景看好

美國(guó)全國(guó)廣播公司《中國(guó)飲酒習(xí)慣改變，給酒商創(chuàng)新機(jī)》（12月28日）

隨著越來(lái)越多的中國(guó)消費(fèi)者飲酒品味提升，高端酒類產(chǎn)品需求不斷擴(kuò)大，中國(guó)高端酒業(yè)市場(chǎng)發(fā)展前景看好。未來(lái)，更多的葡萄酒和精釀啤酒生產(chǎn)商將從該趨勢(shì)中獲益。

從市場(chǎng)調(diào)研機(jī)構(gòu)歐睿國(guó)際（Euromonitor）今年五月發(fā)布的數(shù)據(jù)來(lái)看，2016年，葡萄酒銷售量較2015年增長(zhǎng)5.3%，中國(guó)消費(fèi)者對(duì)紅酒青睞度依然有增無(wú)減。

然而，同期其他類型酒產(chǎn)品銷售量下跌3%。其中，啤酒的總銷量較上年下降了4%。盡管如此，精釀啤酒在大城市的歡迎度不斷提升，尤其在富裕的中產(chǎn)階級(jí)間頗受歡迎。世界最大啤酒生產(chǎn)商百威英博就是該趨勢(shì)的得利者，由于專注中國(guó)高端市場(chǎng)，該公司在中國(guó)第三季度收入增長(zhǎng)4.6%。

除紅酒和精釀啤酒以外，白酒在中國(guó)酒類消費(fèi)市場(chǎng)的需求也十分之高。今年年初，著名咨詢公司BrandFinance在研究報(bào)告中指出，白酒是世界上最有價(jià)值的烈酒品種，占有37.5%的市場(chǎng)份額;香港上市的著名白酒品牌貴州茅臺(tái)已超過(guò)威士忌之家制造商帝亞吉?dú)W成為世界最具價(jià)值的烈酒公司。

預(yù)測(cè)今年美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)勢(shì)頭

美國(guó)布魯金斯學(xué)會(huì)《2018年美國(guó)經(jīng)濟(jì)展望》（12月26日）

回首2017年，美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)平緩。扣除通脹后三季度增長(zhǎng)率為3.2%，四季度維持在2.5%至3%之間;失業(yè)率從2016年底的4.7%下降至4.1%。2017年，美國(guó)私營(yíng)部門新增了200萬(wàn)個(gè)就業(yè)崗位，政府雇傭略有減少;通貨膨脹率低;股市上漲19%;利息率有所提高但相較歷史水平仍然偏低;消費(fèi)性開(kāi)銷和商業(yè)投資仍在加速。預(yù)測(cè)2018年，美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)勢(shì)頭強(qiáng)勁，具體表現(xiàn)為：

稅收政策方面。大幅減稅以及預(yù)計(jì)中的聯(lián)邦支出增長(zhǎng)都將提振未來(lái)一年的美國(guó)經(jīng)濟(jì)，但一定程度取決于企業(yè)和富人如何節(jié)稅。

就業(yè)方面。經(jīng)濟(jì)學(xué)家們預(yù)測(cè)2018年美國(guó)失業(yè)率將顯著降至3.5%，勞動(dòng)力市場(chǎng)短缺可能會(huì)推高工資水平。

住房方面。次貸危機(jī)后十年，美國(guó)樓市正重新恢復(fù)元?dú)狻，F(xiàn)有住房銷售勢(shì)頭強(qiáng)勁，全國(guó)房?jī)r(jià)在過(guò)去一年上漲約6%，一度高于經(jīng)濟(jì)衰退前峰值。未來(lái)一年，稅收減免將有利于減緩房?jī)r(jià)快速攀升，尤其是在高收入和高房?jī)r(jià)地區(qū)。

總體來(lái)說(shuō)，未來(lái)一年美國(guó)經(jīng)濟(jì)前景樂(lè)觀。但必須注意的是，通貨膨脹或?qū)?dǎo)致美聯(lián)儲(chǔ)加息速度超出預(yù)期，從而出現(xiàn)經(jīng)濟(jì)放緩和金融市場(chǎng)不穩(wěn)的局面。此外，特朗普的冒失行為也有可能導(dǎo)致全球供應(yīng)鏈中斷或投資中止。

解讀中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議三大信號(hào)

李揚(yáng)國(guó)家金融與發(fā)展實(shí)驗(yàn)室理事長(zhǎng)

2017年7月份召開(kāi)的全國(guó)金融工作會(huì)議、10月份召開(kāi)的黨的十九大和剛剛閉幕的中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議都是具有歷史意義的重要會(huì)議，這些會(huì)議都傳遞出許多政策信號(hào)，做出了很多具有中長(zhǎng)期意義的戰(zhàn)略部署。

第一，堅(jiān)定不移去杠桿。會(huì)議《公報(bào)》明確地表述了：“今后3年要重點(diǎn)抓好決勝全面建成小康社會(huì)的防范化解重大風(fēng)險(xiǎn)、精準(zhǔn)脫貧、污染防治三大攻堅(jiān)戰(zhàn)”，其實(shí)是重申了十九大報(bào)告的部署，而且相比十九大的闡述，防范化解重大風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)一步引申、指出了重點(diǎn)是防控金融風(fēng)險(xiǎn)。而金融風(fēng)險(xiǎn)的源頭在高杠桿，因此，去杠桿仍是頭等任務(wù)。

第二，供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革深化：破、立、降。會(huì)議指出，要圍繞推動(dòng)高質(zhì)量發(fā)展，深化供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革。這次會(huì)議非常明確地提出深化要素市場(chǎng)化配置改革，把今后的供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革用三個(gè)字加以概括，即，“破”“立”“降”：破除無(wú)效供給，重要抓手在于處置“僵尸”企業(yè);立科技企業(yè)，培養(yǎng)一批具有創(chuàng)新能力的排頭兵企業(yè)，尤其強(qiáng)調(diào)了軍民融合;降低企業(yè)的成本。

第三，完善促進(jìn)房地產(chǎn)市場(chǎng)平穩(wěn)健康發(fā)展的長(zhǎng)效機(jī)制。會(huì)議提出，加快建立多主體供應(yīng)、多渠道保障、租購(gòu)并舉的住房制度。經(jīng)過(guò)二十多年盲目的發(fā)展和調(diào)控后，中國(guó)的房地產(chǎn)市場(chǎng)終于看到了長(zhǎng)效機(jī)制，這包括：一是建立多主體供應(yīng)，即不只是讓那些開(kāi)發(fā)商供應(yīng);二是多渠道保障，不全壓在政府頭上，也不全壓在市場(chǎng)上。三是租購(gòu)并舉。（12月28日）

發(fā)展租賃房需要防范政策一刀切

朱海斌摩根大通中國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家

在十九大報(bào)告中，關(guān)于住房政策的表述提出要“加快建立多主體供給、多渠道保障、租購(gòu)并舉的住房制度”。根據(jù)中國(guó)目前情況，增加租賃房供應(yīng)渠道可能有以下幾種：

一是以政府為主導(dǎo)的保障性租賃房（公租房）。二是發(fā)展以機(jī)構(gòu)和企業(yè)為主體的穩(wěn)定收益型的租賃房。三是以現(xiàn)有空置房為基礎(chǔ)的私人租賃市場(chǎng)。四是以農(nóng)村土地改革為重點(diǎn)的集體用地用途轉(zhuǎn)變后的租賃房。采取哪種渠道對(duì)未來(lái)租賃房市場(chǎng)和整個(gè)樓市的格局，以及對(duì)未來(lái)幾年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的前景，都將產(chǎn)生較大的影響。

但是，在提倡發(fā)展租賃房的背景下，需防范政策一刀切的錯(cuò)誤，即通過(guò)行政性命令、層層指標(biāo)下達(dá)的形式要求各個(gè)城市都加大租賃房市場(chǎng)供應(yīng)。住房市場(chǎng)的情況在各個(gè)城市間千差萬(wàn)別，整體而言一二線城市住房供應(yīng)不足，房?jī)r(jià)相對(duì)于居民平均收入過(guò)高，對(duì)于保障性住房、租賃性住房的需求更大。相比之下，許多三四線城市由于房?jī)r(jià)相對(duì)更合理，商品房供應(yīng)基本可以滿足居民的居住需求，大規(guī)模建設(shè)保障房和租賃房沒(méi)有必然的需求。因此，保障房和租賃房的建設(shè)應(yīng)該配套目前因城施策的樓市調(diào)控思路，在房?jī)r(jià)過(guò)高、住房供應(yīng)不足的地區(qū)多管齊下，盡快加大供應(yīng)，實(shí)現(xiàn)多主體供給、多渠道保障，而在房?jī)r(jià)相對(duì)合理的地區(qū)更多地依靠市場(chǎng)化的住房供應(yīng)體系。（12月27日）

推進(jìn)我國(guó)經(jīng)濟(jì)新時(shí)代發(fā)展五大政策建議

連平交通銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家

我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展進(jìn)入了新時(shí)代，面臨新問(wèn)題和新矛盾。要實(shí)現(xiàn)新時(shí)代的新目標(biāo)，不能繼續(xù)簡(jiǎn)單地追求經(jīng)濟(jì)增速，而要更多注重經(jīng)濟(jì)質(zhì)量的提升和經(jīng)濟(jì)效益的增長(zhǎng)，推進(jìn)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型和增長(zhǎng)動(dòng)能轉(zhuǎn)換。對(duì)此，有以下幾點(diǎn)政策建議。

一是推動(dòng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式的轉(zhuǎn)變。十九大報(bào)告明確指出，經(jīng)濟(jì)要由高速增長(zhǎng)的階段轉(zhuǎn)向高質(zhì)量發(fā)展的階段，要形成質(zhì)量第一、效益優(yōu)先的現(xiàn)代化經(jīng)濟(jì)體系。這就意味著未來(lái)發(fā)展方式必須擺脫粗放型方式，朝著集約型方向發(fā)展。二是促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)新動(dòng)能形成。要促進(jìn)消費(fèi)的個(gè)性化、差異化、多樣化發(fā)展，推進(jìn)消費(fèi)領(lǐng)域改革，從減稅、降低成本、鼓勵(lì)創(chuàng)新、加快物流發(fā)展等各方面保障新型消費(fèi)供給。三是持續(xù)優(yōu)化經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)。我國(guó)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)不合理的問(wèn)題持續(xù)存在，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、增長(zhǎng)動(dòng)能結(jié)構(gòu)、服務(wù)業(yè)結(jié)構(gòu)、制造業(yè)結(jié)構(gòu)、城鄉(xiāng)結(jié)構(gòu)、融資結(jié)構(gòu)等很多方面存在著不合理、欠優(yōu)化問(wèn)題。四是健全貨幣政策和宏觀審慎政策雙支柱調(diào)控框架。在維持穩(wěn)健中性的貨幣政策調(diào)控的同時(shí)，要通過(guò)宏觀審慎原則對(duì)金融順周期性和跨市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)傳染對(duì)癥下藥。（12月28日）endprint