劉蕙 羅達(dá)燊

[摘 要] 從汽車金融的內(nèi)涵、作用出發(fā)，分析我國汽車金融業(yè)存在著融資渠道單一，盈利模式傳統(tǒng)，購車占比偏低，消費(fèi)者接受度低，風(fēng)險(xiǎn)水平高，缺乏創(chuàng)新能力，缺乏完善而健全的風(fēng)險(xiǎn)控制及運(yùn)行機(jī)制等問題。我國汽車金融業(yè)發(fā)展，應(yīng)該拓展汽車金融服務(wù)的融資方式，鼓勵相關(guān)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)模式創(chuàng)新，完善相關(guān)法律制度，加強(qiáng)與多方機(jī)構(gòu)合作以及加強(qiáng)信貸風(fēng)險(xiǎn)管理體系建設(shè)。

[關(guān)鍵詞] 汽車金融；融資；模式；發(fā)展

[中圖分類號] F832.44 [文獻(xiàn)標(biāo)識碼] A [文章編號] 1009-6043（2018）11-0143-03

Abstract： Starting from the connotation and function of automobile finance， this paper analyzes the problems existing in China's automobile finance industry， such as single financing channel， traditional profit model， low proportion of car purchase， low consumer acceptance， high risk level， lack of innovation ability， lack of perfect and sound risk control and operation mechanism. To develop China's auto finance industry， the financing mode of auto finance service should be expanded， innovation of related product structure mode should be encouraged， relevant legal system should be improved， multi-party organization cooperation should be strengthened， and the construction of credit risk management system should be enhanced.

Key words： automobile finance， financing， mode， development

一、概況

（一）內(nèi)涵

凡是汽車在生產(chǎn)、流通和消費(fèi)過程中涉及的資金融通活動均屬于汽車金融，它可以依據(jù)消費(fèi)者需求選擇車型和靈活選擇支付方式，是汽車業(yè)和金融業(yè)融合的結(jié)果，主要產(chǎn)品有汽車消費(fèi)信貸、租賃和保險(xiǎn)等。

（二）作用

1.宏觀方面。一是有利于調(diào)節(jié)國民經(jīng)濟(jì)供需不平衡。隨著消費(fèi)升級和國家政策向消費(fèi)金融引導(dǎo)，汽車等大額耐用高度消費(fèi)品需求大大提升，汽車金融為汽車消費(fèi)提供了新途徑，降低了貸款的門檻，為消費(fèi)升級提供了可能。二是對國民經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生乘數(shù)效應(yīng)。汽車金融不僅直接刺激汽車產(chǎn)業(yè)，而且?guī)赢a(chǎn)業(yè)鏈上下游產(chǎn)業(yè)發(fā)展，例如汽車工業(yè)、保險(xiǎn)業(yè)和法律咨詢等相關(guān)的服務(wù)行業(yè)發(fā)展，發(fā)揮乘數(shù)效應(yīng)，促進(jìn)國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展。三是對擴(kuò)大勞動力就業(yè)發(fā)揮積極作用。汽車金融相關(guān)聯(lián)服務(wù)行業(yè)基本都屬于勞動密集性行業(yè)，如汽車修理、運(yùn)輸業(yè)、銷售、管理部門以及汽車使用部門，都可以接納安置大量勞動力，促進(jìn)就業(yè)，拉動經(jīng)濟(jì)。

2.微觀方面。一是對汽車制造商的作用。汽車金融不僅可以為汽車制造商及其相關(guān)產(chǎn)業(yè)提高銷量的同時(shí)，還可以為其提供資金支持和金融服務(wù)，以促進(jìn)生產(chǎn)銷售，加快資金流動，緩解制造商的資金流動短缺的難題。二是對經(jīng)銷商的作用。通過提供庫存融資和對客戶提供消費(fèi)信貸，促使零售和批發(fā)資金分離，提高經(jīng)銷商的風(fēng)控和資金管理能力，刺激消費(fèi)，提高經(jīng)銷商的營業(yè)額。三是對消費(fèi)者的作用。汽車金融為消費(fèi)者提供與汽車買賣、維修、租賃相關(guān)的融資和保險(xiǎn)等業(yè)務(wù)，擴(kuò)大消費(fèi)貸款途徑，擺脫貸款難的困境，促使消費(fèi)升級，產(chǎn)生提前消費(fèi)。降低消費(fèi)者資金運(yùn)用的機(jī)會成本，拓展了相關(guān)金融服務(wù)的市場需求。

二、我國汽車金融業(yè)存在的問題分析

（一）融資渠道單一

我國的汽車金融融資渠道主要以向母公司和銀行借款為主。首先，金融機(jī)構(gòu)的理財(cái)產(chǎn)品及存款以短期為主，汽車貸款以中長期居多，存在短期資金被長期占用，資金期限錯配問題。當(dāng)經(jīng)濟(jì)形勢出現(xiàn)下行趨勢時(shí)，消費(fèi)者消費(fèi)受到抑制，銀行也會相應(yīng)減少對汽車金融機(jī)構(gòu)的貸款。其次，應(yīng)收賬款缺乏可行性。我國汽車金融公司的規(guī)模都偏小，開展汽車金融融資條件不成熟。并且我國沒有成熟的應(yīng)收賬款出售和回購的交易市場，無法全面展開應(yīng)收賬款融資。

（二）盈利模式較為傳統(tǒng)

汽車金融盈利模式，就是指在與汽車有關(guān)的業(yè)務(wù)系統(tǒng)中各個(gè)利益方利用各種資源和方法創(chuàng)造贏利點(diǎn)?；居Ｊ街饕ǎ浩囦N售、維護(hù)修理和保險(xiǎn)代理盈利模式。傳統(tǒng)的汽車金融盈利模式，指以汽車經(jīng)銷商為中介，提供購車貸款及售后服務(wù)的金融服務(wù)模式，主要包括：銀行貸款、汽車金融公司信貸、信用卡分期購車三種模式。消費(fèi)者最熟悉且樂于接受的是銀行貸款模式，這種模式消費(fèi)者依然在銀行獲得汽車金融貸款，汽車金融公司以銀行金融產(chǎn)品的分銷渠道獲取業(yè)務(wù)提成。而汽車金融貸款手續(xù)簡便、門檻低。其優(yōu)點(diǎn)在于汽車金融公司精耕汽車領(lǐng)域，可以依據(jù)客戶不同需求，創(chuàng)新金融產(chǎn)品及服務(wù)，多樣化垂直布局更加豐富的汽車品牌。缺點(diǎn)是由于汽車金融公司的不規(guī)范性，客戶可能會與市場上一些缺乏信譽(yù)的汽車金融公司進(jìn)行合作，不能更好地保障客戶的利益。

（三）汽車金融購車占比偏低

目前我國汽車消費(fèi)金融購車占比約40%左右，約為歐美的一半左右，存在較大差距和市場增長潛力（見下表）。究其原因，首先，在消費(fèi)者認(rèn)知中銀行是官方的貸款渠道，消費(fèi)者尤其是中老年消費(fèi)者對汽車金融公司融資方式的不了解，不敢貿(mào)然尋求新的途徑貸款。其次即便知道，消費(fèi)者也對汽車金融公司新的貸款流程束縛手腳，打消嘗試融資新途徑的念頭。

金融購車比重表

數(shù)據(jù)來源：美國，歐洲，日本，中國汽車流通協(xié)會官網(wǎng)

（四）消費(fèi)者對汽車金融的接受度低

由于消費(fèi)者不了解汽車金融公司信貸產(chǎn)品，多數(shù)消費(fèi)者仍然會選擇銀行貸款購車，商業(yè)銀行還是消費(fèi)者的首選。不到40%消費(fèi)者選擇汽車金融公司相關(guān)信貸產(chǎn)品購車，多數(shù)是因?yàn)槭芷浼瘓F(tuán)母公司品牌的號召力鼓動以及想獲取汽車金融產(chǎn)品營銷優(yōu)惠，而不是從習(xí)慣和觀念上認(rèn)同這種融資方式。但是隨著汽車金融公司運(yùn)行時(shí)間增加以及服務(wù)升級，消費(fèi)者逐步嘗到汽車金融公司服務(wù)的甜頭，逐步開始接受了融資方式。

（五）汽車金融公司的風(fēng)險(xiǎn)水平高

汽車金融風(fēng)險(xiǎn)在于，一是汽車金融產(chǎn)業(yè)鏈長，涵蓋從汽車及其零配件生產(chǎn)、銷售、融資到保險(xiǎn)所涉及的所有行業(yè)，服務(wù)形式范圍復(fù)雜多樣，既包括新車又包括二手車；二是市場不成熟，行業(yè)行為不標(biāo)準(zhǔn)規(guī)范；三是各種帶包裝的欺騙行為難以識別。汽車金融服務(wù)機(jī)構(gòu)自身對本行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)估算認(rèn)識不足，不惜降低放貸條件吸引客戶，這樣在緩和貸款難的同時(shí)，也容易埋下壞賬、呆賬的隱患，加劇行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)。

（六）缺乏創(chuàng)新能力

產(chǎn)品雷同，目前只能提供汽車貸款服務(wù)，品種單一，無法有效的分散風(fēng)險(xiǎn)，一旦發(fā)生違約事故，受影響產(chǎn)品覆蓋面廣，容易引發(fā)流動風(fēng)險(xiǎn)，嚴(yán)重波及公司及行業(yè)。

（七）缺乏完善而健全的風(fēng)險(xiǎn)控制及運(yùn)行機(jī)制

目前采用的貸款審核和放貸分崗運(yùn)行機(jī)制，雖然增加了不同部門間的約束監(jiān)督效能，能較好控制風(fēng)險(xiǎn)，但是降低了工作效率和增加了不同部門之間的隔離，需要通過健全風(fēng)險(xiǎn)控制及運(yùn)行機(jī)制完善改進(jìn)。

三、我國汽車金融業(yè)的發(fā)展建議

（一）拓展汽車金融服務(wù)的融資方式

1.實(shí)行資產(chǎn)證券化

資產(chǎn)證券化可以通過外部融資來調(diào)整汽車金融公司的資本結(jié)構(gòu)、改良資產(chǎn)質(zhì)量、增加資產(chǎn)流動性、縮短授信期限、產(chǎn)生信用增級、降低融資成本、分散風(fēng)險(xiǎn)。但是資產(chǎn)證券化僅適合在金融市場發(fā)達(dá)、金融基礎(chǔ)設(shè)施較完備的地區(qū)小范圍、小規(guī)模地開展業(yè)務(wù)試點(diǎn)，資產(chǎn)證券化的產(chǎn)品需要推敲，嚴(yán)格把控風(fēng)險(xiǎn)。

2.發(fā)行融資債券和商業(yè)票

政府要積極鼓勵信用好、資產(chǎn)質(zhì)量高的汽車金融機(jī)構(gòu)以質(zhì)押短期應(yīng)收賬款的方式將商業(yè)票據(jù)出售給機(jī)構(gòu)投資者，發(fā)行融資性商業(yè)票據(jù)；以質(zhì)押長期應(yīng)收賬款的方式向銀行等機(jī)構(gòu)投資者發(fā)行公司債融資，并借鑒國外經(jīng)驗(yàn)將他們作為重要融資渠道。

（二）鼓勵相關(guān)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)模式創(chuàng)新

我國汽車金融服務(wù)產(chǎn)品單一，創(chuàng)新力不足。我國金融管理當(dāng)局應(yīng)從政策、資金、平臺、技術(shù)多渠道大力鼓勵汽車金融產(chǎn)品結(jié)構(gòu)模式的創(chuàng)新，汽車金融公司首先積極開拓汽車金融貸款主體，擴(kuò)大產(chǎn)業(yè)鏈；其次積極發(fā)展多種形式的汽車融資租賃業(yè)務(wù)，完善產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，開發(fā)滿足市場需求的產(chǎn)品，增強(qiáng)國際競爭力。

（三）完善相關(guān)法律制度

1.完善信貸風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移機(jī)制

建議在原有的擔(dān)保法條文上，増加有關(guān)汽車金融的內(nèi)容，完善相關(guān)信貸風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移機(jī)制，填補(bǔ)個(gè)人消費(fèi)信貸相關(guān)法規(guī)空白，推動第三方擔(dān)保機(jī)構(gòu)建設(shè)，使汽車消費(fèi)信貸擔(dān)保有法可依。

2.完善消費(fèi)信貸法律制度

我國目前還沒有適合消費(fèi)信貸發(fā)展的征信法律制度，對個(gè)人消費(fèi)貸款對象、條件、金額、期限、利率、風(fēng)險(xiǎn)預(yù)測、貸款監(jiān)管等方面尚未做出相關(guān)規(guī)定。我國相關(guān)法律部口應(yīng)健全消費(fèi)信貸信用保障機(jī)制，完善法律法規(guī)體系建設(shè)，明確賞罰制度，同時(shí)相關(guān)部口應(yīng)予以配合，共同推動消費(fèi)信貸發(fā)展。

3.加強(qiáng)消費(fèi)者立法保護(hù)

金融服務(wù)是商事交易，應(yīng)該給予參與交易的全體消費(fèi)者、金融機(jī)構(gòu)、金融服務(wù)人員平等公正的保護(hù)，尤其是通過立法對消費(fèi)者加強(qiáng)保護(hù)。

（四）加強(qiáng)與多方機(jī)構(gòu)合作

1.加強(qiáng)與商業(yè)銀行的合作

商業(yè)銀行和汽車金融公司擁有的資源和渠道不同，各具優(yōu)勢。汽車金融公司擁有專業(yè)化優(yōu)勢，可以為客戶提供滿意度更高的金融產(chǎn)品，但是資金沒有商業(yè)銀行雄厚，服務(wù)網(wǎng)點(diǎn)也遠(yuǎn)沒有商業(yè)銀行那么多。因此，兩者的合作可以優(yōu)勢互補(bǔ)，達(dá)到雙贏。

2.加強(qiáng)與汽車經(jīng)銷商的合作

汽車經(jīng)銷商是連接汽車制造商和消費(fèi)者的最重要渠道。在汽車流通領(lǐng)域，它們具有較強(qiáng)的渠道優(yōu)勢，兩者加強(qiáng)合作一方面汽車經(jīng)銷商可以幫助汽車金融公司增大汽車銷售量，增加汽車金融曝光機(jī)會，衍生新的業(yè)務(wù)品種，另一方面汽車經(jīng)銷商作為資金提供者，會刺激消費(fèi)者提前消費(fèi)的沖動，提高汽車經(jīng)銷商的業(yè)務(wù)量，兩者互利互惠。

3.加強(qiáng)與保險(xiǎn)公司的合作

目前，我國保險(xiǎn)業(yè)占比最大的是財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)，汽車金融保險(xiǎn)屬于新生事物。汽車金融公司應(yīng)當(dāng)有效利用商業(yè)保險(xiǎn)的優(yōu)勢，整合其他資源，擴(kuò)展保險(xiǎn)業(yè)務(wù)，來降低分擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，完善整體金融支持結(jié)構(gòu)。

（五）加強(qiáng)信貸風(fēng)險(xiǎn)管理體系建設(shè)

1.加快信用體系建設(shè)

首先，多渠道獲取信用記錄，合理利用大數(shù)據(jù)增強(qiáng)信息的可靠性。在原有信用信息主要依靠銀行等傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)內(nèi)部同時(shí)，拓展到金融體系外部征信機(jī)構(gòu)信息，包括社會有關(guān)機(jī)構(gòu)，電子消費(fèi)平臺以及社交平臺的信用信息及征信評分，加快信用體系建設(shè)，完善信用評級制度建設(shè)。

2.重視征信服務(wù)的發(fā)展

在保留舊的征信體系權(quán)威性基礎(chǔ)的同時(shí)，大力發(fā)展第三方征信機(jī)構(gòu)，適當(dāng)引入國外的外國征信機(jī)構(gòu)，在政府的引導(dǎo)下，加強(qiáng)合作，展開公平有序競爭，共同推動征信業(yè)發(fā)展。

總之，汽車金融作為汽車產(chǎn)業(yè)與金融產(chǎn)業(yè)的重要驅(qū)動力，我國的汽車金融行業(yè)雖然存在不少問題，但是還具有常駐發(fā)展和改善提高的空間。

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