周穎

中國銀行業(yè)的發(fā)端

周穎

“山西票號業(yè)曾一度執(zhí)中國金融界之牛耳，并影響了中國金融業(yè)近一個世紀?！敝袊枷爰?、文學家梁啟超這樣評價山西票號。

中國第一家票號于道光三年（1823年）誕生于山西省平遙縣，前身是由平遙縣西達蒲村的李家開設的“西裕成”顏料莊。嘉慶末年，由于社會商品經(jīng)濟的發(fā)展，埠際間貨幣流通量大增，而過去的起鏢運銀很不安全，已不能適應新形勢的需要。1823年，財東接受北京分號掌柜雷履泰的建議，一次性投入約30萬兩白銀，把顏料莊改為票號，取名“日升昌”。

日升昌憑借誠信篤義的經(jīng)營原則、科學完善的管理體制、敏銳的經(jīng)營策略、舉賢任能的用人之道，開辟了整個中國金融業(yè)。當時在日升昌之后，中國出現(xiàn)了51家票號，其中山西省有43家，而山西省平遙縣城就有22家?？梢哉f當時整個中國的金融中心就在平遙。

首任大掌柜雷履泰

日升昌首任大掌柜雷履泰的家族也是一個經(jīng)商世家，不過在他很小的時候就沒落了。他被少東家李大全看中舉薦到了自家顏料莊分號當伙計，僅半年時間他就做到了分號經(jīng)理，后來調回平遙總號當大掌柜，能力有目共睹。在他53歲的時候，提議李東家將顏料莊改成票號，他領號25年，78歲離號，79歲逝世。在他70壽誕的時候，李家攜平遙眾商贈匾“拔乎其萃”，高度贊譽了他對整個票號作出的巨大貢獻。

使用形式多元的股份制

日升昌大膽創(chuàng)新，于清乾隆、嘉慶之際，逐漸形成了股份制的經(jīng)營模式，亦稱股俸制?！俺鲑Y者為銀股，出力者為身股”。銀股以銀子入股，持有者擁有商號的所有權，可以繼承和轉讓，要對票號的盈虧承擔責任。身股又稱頂身股，以人力入股，是對票號中資歷高、貢獻大和業(yè)務能力強的人員的獎勵，是一種利潤分紅的激勵制度，身股是日升昌在人力管理方面的創(chuàng)新之舉。“人銀俸股，東伙同心”，由于股份制把人與財緊密地結合在一起，有力地調動了員工的積極性，使東家和伙計的利益融于一體，成為利益的共享者和風險的承擔者。

確立責權明確的兩權分離制

受地域等因素影響，所有者很難對經(jīng)營者進行直接約束，日升昌票號的組織結構為東家、掌柜和伙計三種，奉行“用人不疑，疑人不用”的信條。他們擇優(yōu)聘請掌柜，將票號的財務、經(jīng)營及人事聘用全權交給他們。日升昌還規(guī)定，“財東只能在決算分紅時行使權利，平時不得以商號名義在外活動，只有掌柜才能對外代表商號”。掌柜每年年終匯集營業(yè)報告表，造具清冊，向財東報告。每三年為一個賬期，與財東決算一次。以日升昌為代表的晉商票號，嚴格實行了所有權和經(jīng)營權徹底分開的兩權分離制度。這種大規(guī)模的放權，讓掌柜們獲得巨大責任感的同時，也擁有了巨大的榮譽感。掌柜們自然會“受人之托，忠人之事”，竭盡全力管理票號。

實行嚴格的防范金融風險制

一是“預提護本”制的實行。為防御風險，日升昌實行了“預提護本”制。在賬期分紅時，從紅利中提留一定的比例，預防未來可能發(fā)生的倒賬損失。除“預提護本”外，晉商還實行了倍本、厚成、公座厚利等制度，用來擴充資本規(guī)模和企業(yè)實力。“倍本”是在賬期分紅時，按股東份額比例，所提留的一部分紅利?！昂癯伞奔醋屬~面資產(chǎn)價值遠遠低于實際價值。如此一來，這些留下來的賬款、商品或其他財產(chǎn)只能是未來的盈利因素，而絕不會成為虧損因素，這種結賬方式使絕大部分資金都變?yōu)榉e累資金?！肮窭笔窃趩T工身股和財東銀股的紅利未分配之前就提取一部分利潤，類似于現(xiàn)在的公益金、公積金。

二是密押制度的建立。票號用以匯兌款項的主要憑據(jù)是匯票，晉商的票號遍布全國各地，匯票的使用量非常大。票號實行“認票不認人”的制度，因此匯票的防偽性極其重要。日升昌票號創(chuàng)造性地使用漢字來代表數(shù)字，這種密押制度可謂是匠心獨運。用“謹防假票冒取，勿忘細視書章”12個字，對應每年的12個月份。用“堪笑世情薄，天道最公平，昧心圖自利，陰謀害他人，善惡總有報，到頭必分明”30個字，對應的是每個月的30天。用“趙氏連城璧，由來天下傳”10個字，對應的是銀兩的數(shù)目?！皣鴮毩魍ā保瑢氖倾y兩的數(shù)字單位“萬千百兩”。如在6月20日為某票號匯銀4000兩，它的密碼就是“取人城寶通”。更重要的是，這些密押也不是一成不變，用過一段時間，再行變更，若有人想要破譯或者偽造，更是難上加難。除此之外，匯票的防偽措施還包括隱含在匯票里的水印、印章，還有匯票書寫的固定筆跡，層層構筑起了匯票的“防火墻”。通過以上防偽措施的實行，日升昌票號在一個多世紀的經(jīng)營過程中從未發(fā)生過一起誤領、冒領事件。

票號在近代的興衰

鴉片戰(zhàn)爭之后，中國被迫開關，接受廣泛的國際貿(mào)易。為便利大宗交易，各種專營貿(mào)易進出口的洋行便說服并推動外國銀行接受中國票號發(fā)行的莊票。同時，外國銀行也在莊票基礎上給予中國票號以抵押或信用貸款。票號與外國銀行之間的金融往來逐漸成為主要業(yè)務，使得原來僅僅依賴票號的格局有所調整。在當時的半封閉經(jīng)濟格局下，外資銀行、本土的票號和錢莊構成了三足鼎立的金融局面，這種格局在晚清持續(xù)了50多年。

伴隨著近代流通貨幣的迅速標準化，西班牙銀元、墨西哥鷹洋等銀元以及莊票和銀行鈔票的廣泛流通，原始意義的票號匯兌生意早已消亡，信貸服務成為主業(yè)。而從事信貸業(yè)務，票號顯然無法與20世紀初期大量興起的外資銀行競爭。

清帝國的最后十年，是山西票號的“黃金時代”。1900年，北京爆發(fā)“庚子國變”，慈禧太后攜光緒西逃至山西境內，平遙票號率先得到密報，設法將慈禧一行迎入?yún)f(xié)同慶票號大掌柜趙德溥的家中留宿一夜，還獻上了30萬兩白銀作為孝敬。慈禧大為感動，下令各省將京餉改由山西票號來解運。后來，清廷與各國簽下《辛丑條約》，慈禧將規(guī)定的賠款本息共10億兩白銀交票號匯兌，各省每年把應交賠款解付給票號，再由票號匯給匯豐銀行。

公款匯兌業(yè)務的開拓以及票號開辦的準入壟斷，讓晉商的勢力和財富得到幾何級的增長，各家票號都賺得盆滿缽滿。日升昌最興盛的時候，各地設30多個分號，年營業(yè)額達2000萬兩，每股可分得年紅利1.7萬兩，按總股本60余股計算，年盈利超過百萬兩。

然而，山西票號在官方層面也面臨著更大的競爭對手。首先，官商建立了壟斷的商業(yè)銀行如戶部銀行、交通銀行等將過去票號承辦的跨域匯兌和官款存放業(yè)務悉數(shù)收回。其次，山西票號一度輝煌的歷史也滯阻了它向現(xiàn)代股份銀行制度的改變，使得中國通商銀行、浙江興業(yè)銀行等一大批新興本土銀行脫穎而出。再次，山西票號曾依賴于給各地政府財政和軍需提供信貸支持，在戰(zhàn)亂特別是辛亥革命中損失慘重，最終逐漸走向了衰亡。

余秋雨在《抱愧山西》中這樣描述日升昌：“就是這樣一座小小院落，開中國民族銀行業(yè)之先河，并一度操縱十九世紀整個清王朝的經(jīng)濟命脈?！北M管日升昌小小的院落無法與現(xiàn)代銀行的摩天大樓相比，日升昌僅有的分號也無法與當代覆蓋全國的金融網(wǎng)點相比，但我們可以從日升昌看到當代銀行的影子。雖然它在百余年的風雨飄搖中有過成功的輝煌，但同時也經(jīng)歷了失敗的無奈，最終整個票號行業(yè)輝煌了100多年，遺憾地退出了歷史舞臺。