(湖南商學(xué)院 經(jīng)濟(jì)與貿(mào)易學(xué)院，湖南 長(zhǎng)沙 410205)

生豬產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格波動(dòng)的傳導(dǎo)機(jī)制

張敏劉鳳根周馭艦

(湖南商學(xué)院經(jīng)濟(jì)與貿(mào)易學(xué)院，湖南長(zhǎng)沙410205)

運(yùn)用SVAR模型對(duì)我國生豬產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格波動(dòng)的正向傳導(dǎo)機(jī)制進(jìn)行經(jīng)驗(yàn)分析，通過狀態(tài)空間模型實(shí)證分析豬肉價(jià)格對(duì)飼料價(jià)格、仔豬價(jià)格和生豬價(jià)格的敏感性。實(shí)證結(jié)果顯示，當(dāng)期飼料價(jià)格對(duì)其他三個(gè)環(huán)節(jié)的價(jià)格變化具有顯著影響，當(dāng)期仔豬價(jià)格和當(dāng)期生豬價(jià)格并不會(huì)顯著影響當(dāng)期豬肉平均價(jià)格。豬肉平均價(jià)格水平受自身影響最大，且隨著滯后期數(shù)的增加，影響逐漸降低，但受飼料、仔豬和生豬價(jià)格的影響，會(huì)隨著滯后期數(shù)的增加而增大；豬肉平均價(jià)格對(duì)仔豬和生豬價(jià)格的敏感度較小，對(duì)飼料價(jià)格的敏感度較高。

生豬產(chǎn)業(yè)鏈；傳導(dǎo)機(jī)制；SVAR模型；狀態(tài)空間模型

一、文獻(xiàn)綜述

生豬產(chǎn)業(yè)具有比其他農(nóng)產(chǎn)品更加復(fù)雜的產(chǎn)業(yè)鏈結(jié)構(gòu)，除了仔豬繁育、飼料供應(yīng)、生豬養(yǎng)殖、屠宰加工四個(gè)與豬肉直接相關(guān)的中間核心環(huán)節(jié)外，生豬產(chǎn)業(yè)鏈還應(yīng)包括上游的飼料生產(chǎn)和加工、飼料設(shè)備的生產(chǎn)、獸藥的生產(chǎn)以及下游的屠宰設(shè)備生產(chǎn)及肉制品加工等環(huán)節(jié)(寧攸涼等，2012)[1]。近年來，我國豬肉產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格波動(dòng)異常劇烈并呈現(xiàn)出平均每隔2.5-3.5年就會(huì)產(chǎn)生一次“大漲大跌”的周期性。我國“豬周期”的典型循環(huán)邏輯是：豬肉價(jià)格上漲(下跌)——能繁母豬存欄量大增(驟降)——仔豬和生豬供給增加(減少)——豬肉價(jià)格下跌(上漲)——能繁母豬大量淘汰(增加)——仔豬和生豬供給減少(增加)——豬肉價(jià)格上漲(下跌)，凸顯我國生豬產(chǎn)業(yè)鏈的脆弱性，來自食品安全、動(dòng)物疫病，自然災(zāi)害等因素對(duì)生豬產(chǎn)業(yè)鏈上游、中游和下游任何一個(gè)環(huán)節(jié)的外生沖擊，極易造成整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格波動(dòng)，并最終形成生豬供求的失衡。因此，準(zhǔn)確把握生豬產(chǎn)業(yè)鏈關(guān)鍵環(huán)節(jié)價(jià)格在生豬價(jià)格傳導(dǎo)中的作用及生豬產(chǎn)業(yè)價(jià)格波動(dòng)的傳導(dǎo)機(jī)制，是正確認(rèn)識(shí)我國生豬周期并制定切實(shí)可行的價(jià)格穩(wěn)定政策的關(guān)鍵。

學(xué)術(shù)界主要從橫向和縱向兩個(gè)層面展開對(duì)生豬產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格傳導(dǎo)問題的研究。橫向?qū)用婵矗鶕?jù)一價(jià)定理，在不存在交易成本及信息不對(duì)稱的情況下，如果不同市場(chǎng)間存在套利空間，價(jià)格傳導(dǎo)必然會(huì)產(chǎn)生。由于母豬繁殖和生豬養(yǎng)殖自身存在一定的時(shí)滯性，豬肉的儲(chǔ)存成本相對(duì)較高和生豬市場(chǎng)結(jié)構(gòu)復(fù)雜，實(shí)際運(yùn)輸成本、市場(chǎng)結(jié)構(gòu)和信息成本成為影響生豬價(jià)格橫向傳導(dǎo)最主要的因素(Fafchamps，1992)[2]。很多學(xué)者認(rèn)為，生豬產(chǎn)業(yè)鏈在不同市場(chǎng)間的價(jià)格傳導(dǎo)具有不同特征。虞祎等(2009)通過均衡轉(zhuǎn)移模型發(fā)現(xiàn)豬肉市場(chǎng)在城鄉(xiāng)市場(chǎng)間的傳導(dǎo)非常顯著[3]。譚瑩等(2017)對(duì)國內(nèi)不同區(qū)域的價(jià)格波動(dòng)研究發(fā)現(xiàn)，我國豬肉價(jià)格波動(dòng)存在空間趨同性，豬肉價(jià)格的省際空間傳導(dǎo)效應(yīng)和聯(lián)動(dòng)效應(yīng)明顯[4]。隨著國際農(nóng)產(chǎn)品市場(chǎng)的逐漸開放，國際豬肉價(jià)格對(duì)國內(nèi)豬肉市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)傳導(dǎo)的溢出效應(yīng)(何偉，2015；譚瑩，2016)[5][6]。

生豬產(chǎn)業(yè)鏈的縱向傳導(dǎo)是當(dāng)前學(xué)術(shù)界的主要研究方向，從實(shí)證方法上看，主要有以下幾類：一是非對(duì)稱誤差修正模型。于愛芝等(2013)[7]、董曉霞(2015)[8]、何劍和孫魯云(2016)[9]等運(yùn)用非對(duì)稱誤差修正模型對(duì)豬肉價(jià)格和生豬價(jià)格的關(guān)系進(jìn)行研究，認(rèn)為生豬價(jià)格上漲沖擊的波動(dòng)幅度大于下跌沖擊的波動(dòng)幅度。王晶晶(2014)[10]、郭利京(2014)[11]通過非對(duì)稱誤差修正模型發(fā)現(xiàn)，生豬價(jià)格對(duì)豬肉價(jià)格下跌的沖擊比豬肉價(jià)格上漲具有明顯的滯后性。潘方卉和李翠霞(2015)運(yùn)用平滑遷移誤差修正模型獲得的結(jié)論是，生豬價(jià)格和豬肉價(jià)格增長(zhǎng)率存在順產(chǎn)業(yè)鏈上的“正的非對(duì)稱性”和逆產(chǎn)業(yè)鏈上的“負(fù)的非對(duì)稱性”[12]。楊志波(2013)[13]、王靜怡等(2015)[14]運(yùn)用向量誤差修正模型的研究發(fā)現(xiàn)我國生豬價(jià)格的傳遞方向是下游向上游，屬于典型的需求拉動(dòng)型。二是VAR或SVAR模型。劉清泉(2012)認(rèn)為，我國生豬產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格系統(tǒng)存在顯著的不對(duì)稱長(zhǎng)期均衡關(guān)系，并且育肥豬配合飼料和仔豬價(jià)格的短期調(diào)節(jié)速度存在差異；生豬自身和仔豬價(jià)格的沖擊對(duì)生豬價(jià)格波動(dòng)產(chǎn)生重要影響，并引起豬肉價(jià)格的波動(dòng)[15]。明輝(2013)利用VAR研究結(jié)果表明，去皮帶骨豬肉自身的價(jià)格、待宰豬肉的價(jià)格和仔豬價(jià)格的波動(dòng)對(duì)去皮帶骨豬肉價(jià)格的推動(dòng)作用均比較明顯[16]。三是GARCH模型。馮明(2013)通過GARCH模型的研究發(fā)現(xiàn)，豬肉價(jià)格波動(dòng)還存在顯著的非對(duì)稱性，即正向沖擊引發(fā)的價(jià)格波動(dòng)要顯著大于負(fù)向沖擊引發(fā)的價(jià)格波動(dòng)[17]。趙瑾等(2017)運(yùn)用EGARCH得出的結(jié)論是我國豬肉價(jià)格對(duì)外界沖擊的非對(duì)稱性波動(dòng)特征，養(yǎng)殖主體結(jié)構(gòu)、養(yǎng)殖者從眾行為以及市場(chǎng)交易機(jī)制缺陷是導(dǎo)致豬肉價(jià)格產(chǎn)生非對(duì)稱波動(dòng)主要原因[18]。

從以上文獻(xiàn)可以看出，學(xué)術(shù)界主要運(yùn)用非對(duì)稱誤差修正模型對(duì)生豬和豬肉價(jià)格的傳導(dǎo)進(jìn)行了廣泛研究，并一致認(rèn)為我國生豬產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格傳導(dǎo)存在顯著非對(duì)稱性。其中存在的主要缺陷是：一是研究方法相對(duì)單一，主要運(yùn)用非對(duì)稱誤差修正模型，而運(yùn)用VAR等其他方法的研究卻相對(duì)缺乏；二是主要對(duì)生豬價(jià)格和豬肉價(jià)格展開研究，對(duì)飼料價(jià)格、仔豬價(jià)格、生豬價(jià)格和豬肉價(jià)格更長(zhǎng)產(chǎn)業(yè)鏈環(huán)節(jié)價(jià)格進(jìn)行系統(tǒng)分析的研究很少；三是并未對(duì)各種價(jià)格之間的敏感性進(jìn)行分析。鑒于此，筆者運(yùn)用1994-2017年我國飼料價(jià)格、仔豬價(jià)格、生豬價(jià)格和豬肉價(jià)格的月度數(shù)據(jù)，運(yùn)用SVAR模型重點(diǎn)研究了飼料價(jià)格、仔豬價(jià)格、生豬價(jià)格對(duì)豬肉價(jià)格的正向傳導(dǎo)機(jī)制，并運(yùn)用狀態(tài)空間模型對(duì)豬肉價(jià)格關(guān)于前面三種價(jià)格沖擊的敏感性進(jìn)行了分析。

二、數(shù)據(jù)說明與模型選擇

根據(jù)伍旭(2011)[19]的測(cè)算，生豬價(jià)格的供給彈性明顯大于需求彈性，學(xué)術(shù)界所指的“豬周期”實(shí)際上是生豬生產(chǎn)周期，生豬產(chǎn)業(yè)鏈中游環(huán)節(jié)的仔豬、生豬和豬肉三種價(jià)格在整個(gè)生豬產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格體系中處于核心地位，而飼料價(jià)格與這三種價(jià)格關(guān)系密切，在我國幾次生豬價(jià)格巨幅波動(dòng)中是重要的引致因素。因此，筆者選取飼料價(jià)格、仔豬價(jià)格、生豬價(jià)格和豬肉價(jià)格進(jìn)行研究。其中，仔豬價(jià)格為可供出售飼養(yǎng)的豬仔價(jià)格，生豬價(jià)格為待宰活豬的價(jià)格，而豬肉價(jià)格則為經(jīng)屠宰加工、運(yùn)輸后的去皮帶骨豬肉平均價(jià)格。四種價(jià)格數(shù)據(jù)均來源于中國畜牧業(yè)信息網(wǎng)4.0版，數(shù)據(jù)區(qū)間為1994年6月-2017年4月，飼料價(jià)格、仔豬價(jià)格、生豬價(jià)格和豬肉價(jià)格分別記為feed、piglet、pig、pork，為消除通貨膨脹因素的影響，筆者以1994年為基期對(duì)數(shù)據(jù)進(jìn)行調(diào)整，并對(duì)各變量取對(duì)數(shù)處理。

首先運(yùn)用SVAR模型實(shí)證分析飼料價(jià)格、仔豬價(jià)格、生豬價(jià)格和豬肉價(jià)格的正向影響關(guān)系，并運(yùn)用VAR模型實(shí)證分析滯后期價(jià)格的影響；在此基礎(chǔ)上，運(yùn)用脈沖響應(yīng)函數(shù)和方差分解厘清不同價(jià)格相互影響的動(dòng)態(tài)傳導(dǎo)機(jī)制，并運(yùn)用格蘭杰因果關(guān)系檢驗(yàn)對(duì)其存在的因果關(guān)系進(jìn)行驗(yàn)證，最后運(yùn)用狀態(tài)空間模型的卡爾曼濾波對(duì)沖擊的敏感度進(jìn)行分析，建立的VAR和SVAR模型分別設(shè)定為：

(1)

(2)

(3)

A矩陣為下三角矩陣，非對(duì)角線元素反映各內(nèi)生變量的同期因果關(guān)系，主要分析四種價(jià)格之間的影響機(jī)制，因此設(shè)定α21,α31,α32,α41,α42,α43分別表示當(dāng)期仔豬價(jià)格受當(dāng)期飼料價(jià)格的影響，當(dāng)期生豬價(jià)格受當(dāng)期飼料又受當(dāng)期仔豬價(jià)格的影響，當(dāng)期豬肉價(jià)格同時(shí)受當(dāng)期飼料價(jià)格、仔豬價(jià)格和生豬價(jià)格的影響?？刂破渌绊懸蛩貫?，B矩陣為對(duì)角矩陣，對(duì)角線元素表示內(nèi)生變量的隨機(jī)干擾性對(duì)系統(tǒng)的影響，分別表示飼料價(jià)格、仔豬價(jià)格波動(dòng)、生豬價(jià)格對(duì)豬肉價(jià)格的影響。

三、實(shí)證結(jié)果分析

1.變量平穩(wěn)性檢驗(yàn)

為了避免可能出現(xiàn)的偽回歸問題，進(jìn)行實(shí)證分析之前需要對(duì)各變量進(jìn)行平穩(wěn)性檢驗(yàn)[20]。采用最常見的ADF單位根檢驗(yàn)方法，分別對(duì)四種價(jià)格序列及一階差分序列進(jìn)行單位根檢驗(yàn)，檢驗(yàn)結(jié)果如表1所示。

表1 各變量單位根檢驗(yàn)結(jié)果

變量ADF統(tǒng)計(jì)量檢驗(yàn)形式1%臨界值5%臨界值結(jié)論piglet-297687(c，t，2)-400412-343222不平穩(wěn)Δ(piglet)-804323(0，0，1)-400413-343222平穩(wěn)pig-542889(c，t，11)-400631-343328平穩(wěn)Δpig()-874312(0，0，1)-400413-343222平穩(wěn)pork-363586(c，t，1)-400390-343211平穩(wěn)Δpork()-8471011(0，0，1)-400390-343211平穩(wěn)feedΔfeed()-362633-837629(c，t，1)(0，0，1)-400390-400390-343211-343211平穩(wěn)平穩(wěn)

從表1可以看出，無論是在1%還是5%的顯著水平下，原序列中僅仔豬價(jià)格存在單位根，為非平穩(wěn)數(shù)據(jù)，但一階差分后，各變量均在在1%的顯著性水平下都是平穩(wěn)的，不存在單位根。因此，可建立SVAR/VAR模型進(jìn)行參數(shù)估計(jì)。

2.SVAR/VAR模型分析

表2 生豬產(chǎn)業(yè)鏈當(dāng)期價(jià)格相互傳導(dǎo)的SVAR模型估計(jì)結(jié)果

表2是生豬產(chǎn)業(yè)鏈當(dāng)期價(jià)格之間的相互影響的估計(jì)結(jié)果，從結(jié)果中可以看出，α21在1%的顯著水平下顯著，說明飼料價(jià)格當(dāng)期波動(dòng)會(huì)顯著影響當(dāng)期仔豬的市場(chǎng)價(jià)格，由于飼養(yǎng)成本的上升，仔豬的市場(chǎng)價(jià)格會(huì)反映飼料價(jià)格上漲的部分，飼料價(jià)格是整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格機(jī)制的重要基礎(chǔ)。α31表示飼料價(jià)格對(duì)生豬價(jià)格的影響，在1%的顯著水平下也是顯著的，同樣說明飼料價(jià)格在生豬價(jià)格決定機(jī)制中的重要作用；α32表示仔豬價(jià)格對(duì)生豬價(jià)格的影響，檢驗(yàn)結(jié)果表明，在1%的顯著水平下同樣顯著，說明雖然從仔豬到生豬，中間存在著養(yǎng)殖和屠宰等環(huán)節(jié)，但仔豬價(jià)格的高低仍是決定生豬價(jià)格的重要因素。α41為飼料價(jià)格對(duì)豬肉平均市場(chǎng)價(jià)格的影響，估計(jì)結(jié)果也較為顯著，也進(jìn)一步解釋了飼料作為生豬養(yǎng)殖的主要成本組成部分，是生豬產(chǎn)業(yè)鏈的基礎(chǔ)，無論對(duì)于哪個(gè)環(huán)節(jié)都起著重要的影響作用。α421和α43分別表示仔豬價(jià)格和生豬價(jià)格對(duì)豬肉平均市場(chǎng)價(jià)格的影響，從估計(jì)結(jié)果看，仔豬價(jià)格和生豬價(jià)格對(duì)豬肉平均市場(chǎng)價(jià)格影響都不明顯，說明仔豬價(jià)格僅會(huì)影響待宰活豬的價(jià)格，但從待宰活豬到豬肉出售之間存在的屠宰、加工和運(yùn)輸?shù)容^多的中間環(huán)節(jié)，且這些環(huán)節(jié)只會(huì)增加豬肉的成本和市場(chǎng)價(jià)格，并不會(huì)顯著影響其價(jià)格走勢(shì)?？傊?，飼料價(jià)格是整個(gè)生豬產(chǎn)業(yè)鏈的基礎(chǔ)，對(duì)豬肉價(jià)格的各個(gè)環(huán)節(jié)都起著重要作用，仔豬價(jià)格會(huì)顯著影響生豬價(jià)格，但仔豬價(jià)格和生豬價(jià)格并不會(huì)顯著影響當(dāng)期豬肉平均價(jià)格。

表3 生豬產(chǎn)業(yè)鏈滯后期價(jià)格相互傳導(dǎo)的VAR模型滯后階數(shù)選擇

表3為生豬產(chǎn)業(yè)鏈不同價(jià)格相互影響的VAR模型滯后階數(shù)的選擇結(jié)果，根據(jù)滯后階數(shù)的選擇準(zhǔn)則并結(jié)合數(shù)據(jù)的特點(diǎn)(月度數(shù)據(jù))，選擇滯后12期進(jìn)行建立VAR模型。

3. 脈沖響應(yīng)與方差分解

脈沖響應(yīng)函數(shù)可以用來分析一個(gè)變量對(duì)其他變量影響的動(dòng)態(tài)路徑，方差分解主要揭示了一個(gè)變量對(duì)其他變量沖擊隨滯后階數(shù)增加的動(dòng)態(tài)貢獻(xiàn)度狀況。圖1和表4分別是平均豬肉價(jià)格受飼料價(jià)格、仔豬價(jià)格和生豬價(jià)格沖擊的脈沖響應(yīng)和方差分解表。

從圖1中可以看出，豬肉平均價(jià)格受自身價(jià)格的沖擊最明顯，基本保持在0.04左右之間，且在第14期達(dá)到最大水平，隨后沖擊逐漸降低，但下降速度緩慢，在第25期時(shí)逐漸收斂，說明豬肉平均價(jià)格波動(dòng)具有明顯的周期性和連續(xù)性；豬肉平均價(jià)格受仔豬價(jià)格的沖擊也較大，也基本在第15期達(dá)到最大值，在第20期后沖擊變得不明顯，即仔豬的一個(gè)完整飼養(yǎng)周期中其價(jià)格的波動(dòng)會(huì)明顯影響豬肉平均市場(chǎng)價(jià)格的波動(dòng)；生豬價(jià)格對(duì)豬肉平均價(jià)格的沖擊約為0.05，在前15期沖擊系數(shù)基本保持平穩(wěn)，15期之后沖擊系數(shù)明顯降低且不明顯，同樣由于從生豬到豬肉較多中間環(huán)節(jié)的存在，生豬的價(jià)格對(duì)豬肉的平均價(jià)格影響較弱；對(duì)豬肉平均價(jià)格沖擊最小的為飼料價(jià)格，沖擊系數(shù)僅為0.005左右，說明作為產(chǎn)業(yè)鏈最上游對(duì)下游最終產(chǎn)品的價(jià)格影響有限，飼料價(jià)格并不是決定豬肉平均市場(chǎng)價(jià)格的重要因素。從整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格傳導(dǎo)機(jī)制看，距離產(chǎn)業(yè)鏈最終產(chǎn)品越近的環(huán)節(jié)影響越大，距離產(chǎn)業(yè)鏈最終產(chǎn)品越遠(yuǎn)的環(huán)節(jié)沖擊越小。

圖1 豬肉平均價(jià)格受飼料價(jià)格、仔豬價(jià)格和生豬價(jià)格沖擊的脈沖響應(yīng)

PeriodSEPORKPIGLETSPIGFEED10028852100000000000000000000000000020050119900970717863947888795022774430067732810459827027191566934058196040080277767173328525071874777168238850090037748909425485952029516226530660097085755812122036771915820305691670102867759728620039131762436439886580110298769202719150011571341545132290117484756321017912711500286757376210012562274809721856211147546885793901101322497195770193999115158261094404120141087688117919763851583004133817813015115965960322405605162545415379541401615856266119344250917101231679507150171899595988862488541673057174217016018075655895079331999162760818496851701883785317477125593915305731896010180193652508275014267571457354203313919019870649091881591446138652621128412002035614717535177460113229372184927

從表4的方差分解結(jié)果也可看出，豬肉平均價(jià)格的沖擊中，受自身沖擊的影響最大，且在第8期達(dá)到極值76.92%，說明豬肉平均價(jià)格波動(dòng)主要受前期價(jià)格高低的影響；受飼料價(jià)格、仔豬價(jià)格和生豬價(jià)格的影響具有一致性，都是隨著滯后期數(shù)的增加，沖擊越來越大，其中，雖然飼料價(jià)格對(duì)豬肉平均價(jià)格的沖擊較小，但影響周期較長(zhǎng)，20期以后沖擊仍在增加，生豬價(jià)格對(duì)豬肉平均價(jià)格的沖擊在14期達(dá)到17.1%以后逐漸降低，仔豬價(jià)格對(duì)豬肉平均價(jià)格的沖擊在20期也達(dá)到17.7%。說明隨著滯后期的增加，豬肉平均價(jià)格受自身的沖擊在逐漸降低，受其他環(huán)節(jié)的影響在逐漸增加。從沖擊的數(shù)值大小看，距離下游產(chǎn)業(yè)鏈越近，價(jià)格影響的因素越強(qiáng)，這與SVAR/VAR實(shí)證分析的結(jié)果一致。

4. 格蘭杰因果關(guān)系檢驗(yàn)

格蘭杰因果關(guān)系檢驗(yàn)，主要是檢驗(yàn)變量之間是否存在引起與被引起的關(guān)系，筆者著重分析生豬產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格之間是否相互影響，因此，在進(jìn)行格蘭杰因果關(guān)系檢驗(yàn)時(shí)，分別對(duì)上中下游不同類型生豬價(jià)格之間的因果關(guān)系進(jìn)行檢驗(yàn)，檢驗(yàn)結(jié)果如表5所示。

表5 生豬產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格之間因果關(guān)系檢驗(yàn)結(jié)果

從表5格蘭杰因果關(guān)系的檢驗(yàn)結(jié)果可以看出，飼料價(jià)格并不是仔豬、生豬和豬肉平均價(jià)格波動(dòng)的格蘭杰原因，反之，豬肉價(jià)格、仔豬價(jià)格和生豬價(jià)格分別在5%、5%和1%的顯著水平下會(huì)引起飼料價(jià)格的波動(dòng)，說明飼料價(jià)格的高低受生豬產(chǎn)業(yè)鏈中其他環(huán)節(jié)的影響，但各個(gè)環(huán)節(jié)價(jià)格的波動(dòng)受飼料價(jià)格的影響較小。仔豬價(jià)格分別在5%和1%的顯著水平下是豬肉價(jià)格和生豬價(jià)格的格蘭杰原因，但豬肉價(jià)格和生豬價(jià)格并不是仔豬價(jià)格波動(dòng)的格蘭杰原因，即產(chǎn)業(yè)鏈的上游價(jià)格是下游產(chǎn)品價(jià)格的格蘭杰原因，但下游價(jià)格并不是上游價(jià)格的格蘭杰原因。

5. 敏感度分析

狀態(tài)空間模型可將反映生豬產(chǎn)業(yè)鏈下游的豬肉平均市場(chǎng)價(jià)格受飼料價(jià)格、仔豬價(jià)格和生豬價(jià)格影響的動(dòng)態(tài)關(guān)系，即豬肉平均價(jià)格水平對(duì)其他環(huán)節(jié)價(jià)格水平的敏感度，由于逐一研究豬肉平均價(jià)格受其他環(huán)節(jié)價(jià)格的影響，因此僅從動(dòng)態(tài)角度分析各敏感性因子隨時(shí)間趨勢(shì)波動(dòng)大小。

圖2為豬肉平均價(jià)格受飼料價(jià)格、仔豬價(jià)格和生豬價(jià)格影響的動(dòng)態(tài)關(guān)系敏感度趨勢(shì)圖?？傮w來看，豬肉平均價(jià)格受三種產(chǎn)業(yè)鏈環(huán)節(jié)價(jià)格影響的敏感度較為穩(wěn)定，尤其是受仔豬和生豬價(jià)格的影響，開始時(shí)較為劇烈，隨后逐漸穩(wěn)定在0附近，說明豬肉平均價(jià)格水平對(duì)仔豬價(jià)格和生豬價(jià)格的反應(yīng)速度較為敏銳，兩種價(jià)格波動(dòng)能夠有效傳導(dǎo)到豬肉平均市場(chǎng)價(jià)格上，并不存在明顯滯后性；但從豬肉平均價(jià)格受飼料價(jià)格影響的敏感度看，與另外兩種價(jià)格的敏感度存在較大差異，其敏感度一直保持在5%左右的水平，說明雖然飼料價(jià)格對(duì)豬肉平均市場(chǎng)價(jià)格的影響系數(shù)較小，但對(duì)其價(jià)格較為敏感，且受其影響的周期也較長(zhǎng)，飼料作為生豬產(chǎn)業(yè)鏈的重要消耗資料，其價(jià)格的變化對(duì)整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈環(huán)節(jié)有著持續(xù)、較為敏感的影響。

圖2豬肉平均價(jià)格受飼料價(jià)格、仔豬價(jià)格和生豬價(jià)格影響的敏感度

四、結(jié)論

運(yùn)用1994年6月-2017年4月我國飼料價(jià)格、仔豬價(jià)格、生豬價(jià)格和豬肉價(jià)格的月度數(shù)據(jù)，通過SVAR模型對(duì)我國生豬價(jià)格產(chǎn)業(yè)鏈正向傳導(dǎo)機(jī)制進(jìn)行了經(jīng)驗(yàn)分析，并運(yùn)用狀態(tài)空間模型對(duì)豬肉價(jià)格對(duì)其他三種價(jià)格沖擊的敏感性進(jìn)行了研究。得到的結(jié)論如下：第一，從當(dāng)期影響看，當(dāng)期飼料價(jià)格對(duì)其他三個(gè)環(huán)節(jié)的價(jià)格變化具有顯著影響，說明飼料價(jià)格是整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格決定機(jī)制的基礎(chǔ)，當(dāng)期仔豬價(jià)格會(huì)顯著影響當(dāng)期生豬價(jià)格，但由于有屠宰環(huán)節(jié)和加工環(huán)節(jié)的存在，當(dāng)期仔豬價(jià)格和當(dāng)期生豬價(jià)格并不會(huì)顯著影響當(dāng)期豬肉平均價(jià)格。第二，從VAR模型的脈沖響應(yīng)看，豬肉平均價(jià)格水平受自身的影響最大，且隨著滯后期數(shù)的增加，影響逐漸降低，但受飼料、仔豬和生豬價(jià)格的影響會(huì)隨著滯后期數(shù)的增加而增大。第三，從格蘭杰因果關(guān)系的結(jié)果看，飼料價(jià)格是其他三種價(jià)格的格蘭杰原因，但其他三個(gè)環(huán)節(jié)的價(jià)格并不是飼料價(jià)格的格蘭杰原因，且產(chǎn)業(yè)鏈上端價(jià)格會(huì)顯著影響產(chǎn)業(yè)鏈下端的價(jià)格水平。第四，從影響豬肉平均價(jià)格的敏感度看，豬肉平均價(jià)格受仔豬和生豬價(jià)格的敏感度較小，受飼料價(jià)格的敏感度較高，且基本保持在5%左右，持續(xù)影響的周期較長(zhǎng)。

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ResearchontheTransmissionMechanismofPriceVolatilityofHogIndustryChain

ZHANG Min LIU Feng-gen ZHOU Yu-jian

(SchoolofEconomics，HunanUniversityofCommerce，Changsha410205)

This paper uses the SVAR model to analyze the positive conduction mechanism of the price fluctuation of hog industry chain in China and uses the state space model to analyze the sensitivity of pork price to feed price， piglet price and hog price. The empirical results show that when the feed price in current period has a significant impact on the other three prices， while piglet price and hog prices in current period will not significantly affect the average price of pork in the current period. The average price level of pork is affected by itself， and with the increase of lag periods， the influence decreases， but the price of feed， piglet and hog will increase with the lag periods. The average price of pork is less sensitive to the price of piglets and pigs， but it is more sensitive to the price of feed.

hog industry chain; transmission chain; SVAR; state space model

10.16546/j.cnki.cn43-1510/f.2017.06.010

F326.3

A

2095-1361(2017)06-0085-07

2017-11-09

國家社科基金一般項(xiàng)目“生豬價(jià)格波動(dòng)的非線性動(dòng)態(tài)特征及平抑機(jī)制研究”(項(xiàng)目編號(hào)：11BJY117)

張敏(1977- )，女，湖南花垣人，湖南商學(xué)院經(jīng)濟(jì)與貿(mào)易學(xué)院講師，湖南大學(xué)經(jīng)濟(jì)與貿(mào)易學(xué)院博士研究生，研究方向：宏觀經(jīng)濟(jì)波動(dòng)及其計(jì)量分析；劉鳳根(1969- )，男，江西南城人，湖南商學(xué)院財(cái)政與金融學(xué)院副教授，碩士研究生導(dǎo)師，研究方向：宏觀經(jīng)濟(jì)波動(dòng)與金融市場(chǎng)計(jì)量分析

(編輯：余華；校對(duì)：周亮)