【摘要】：私募股權(quán)基金是一種金融安排，也屬于股本投資的一種，私募股權(quán)基金也已經(jīng)成為全球市場(chǎng)的重要金融市場(chǎng)，通過發(fā)行基金的融資方式籌集資金并對(duì)企業(yè)進(jìn)行投資用于企業(yè)的經(jīng)營(yíng)與發(fā)展，這也對(duì)企業(yè)自身的可持續(xù)性發(fā)展創(chuàng)造了非常好的機(jī)遇。

【關(guān)鍵詞】：私募股權(quán)基金；金融；投資

1 引言

私募股權(quán)基金在我國(guó)起步比較晚，發(fā)展也比較緩慢，一方面是因?yàn)槲覈?guó)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)不健全，另一方面是因?yàn)樗侥脊蓹?quán)基金方面的法律制度不健全。目前，我國(guó)的私募股權(quán)基金還沒有得到實(shí)質(zhì)性的發(fā)展，在2007年和2008年的期間，我國(guó)的私募股權(quán)達(dá)到了鼎盛時(shí)期。

2 我國(guó)私募股權(quán)基金的發(fā)展現(xiàn)狀

（1）資金募集數(shù)量

依據(jù)清科研究中心所提供的數(shù)據(jù)可知，2016年全年一共有448個(gè)不同的私募股權(quán)基金順利的募集了資金，比2015年的349支和去年同一時(shí)間相比上漲了28.4%。其中對(duì)外公布投資資金數(shù)額的423個(gè)基金一共募集到了631.29億美元的資金，達(dá)到歷史的新高，所募集到的基金和去年同期相比上漲了28.4%。平均單支基金規(guī)模有所上升?，F(xiàn)階段，2016年實(shí)施的自自由化行政監(jiān)管體制的成立，同樣在某種程度上影響到了大部分的國(guó)內(nèi)外上市公司的資金的相關(guān)交易變動(dòng)；而2016年也構(gòu)建成功了一批形式較為完備的政府間合作基金。

（2）基金募集類型

2016年取得的全新募集的基金大多數(shù)仍然是成長(zhǎng)種類的基金，其數(shù)目一共有235支，其所募集的資金總額可達(dá)386.17億美元，依次為總額的52.5%和61.2%。并購數(shù)量達(dá)到了68支，歸集到位的合計(jì)數(shù)額為66.50億美元，與2015年同期對(duì)比而言，獲得募集的基金的數(shù)量增多了49支，資金數(shù)額增長(zhǎng)了44.43億美元，有著非常明顯的數(shù)量改變。基礎(chǔ)設(shè)施層面的基金在2016年獲得了較好的發(fā)展，一共有10支基金成功募集到了資金，其間9支基金的所募集的資金總量為50.27億美元。

3 股權(quán)私募基金發(fā)展存在的問題

3.1 資金來源相對(duì)狹窄

與其它國(guó)家的私募股權(quán)基金的資金來源對(duì)比而言，我們國(guó)家的私募基金的資金大都源自于政府機(jī)關(guān)、企業(yè)以及私人等等。但是美國(guó)國(guó)內(nèi)的私募股權(quán)投資基金的主要資金大都源自于機(jī)構(gòu)的主要投資人員，涵蓋捐贈(zèng)基金、養(yǎng)老基金、基金的基金、銀行以及保險(xiǎn)公司等金融機(jī)構(gòu)。這些機(jī)構(gòu)不僅有大量的資金，還有豐富的投資經(jīng)驗(yàn)、理性的投資理念，可以成為私募股權(quán)投資基金長(zhǎng)期穩(wěn)定的資金來源。多樣化且成熟的機(jī)構(gòu)投資者使得私募股權(quán)基金能夠獲得長(zhǎng)期性的發(fā)展。

3.2 退出渠道不完善

退出機(jī)制是市場(chǎng)的關(guān)鍵構(gòu)成要素，其相關(guān)事務(wù)處理的協(xié)調(diào)度將會(huì)直接決定投資的積極性和活躍程度。在我們國(guó)家，產(chǎn)權(quán)交易市場(chǎng)的區(qū)域性因素在一定程度上約束了產(chǎn)權(quán)的流通，對(duì)于目標(biāo)企業(yè)市場(chǎng)價(jià)值的展示造成了非常大的消極影響。并且，貫通場(chǎng)內(nèi)外以及創(chuàng)業(yè)板至主板市場(chǎng)的轉(zhuǎn)板機(jī)制依舊處于發(fā)展初始階段的不成熟時(shí)期；而并購市場(chǎng)作為另一重要的退出渠道，目前在提高并購審核效率、完善資本市場(chǎng)基礎(chǔ)制度環(huán)境、擴(kuò)大并購融資等方面仍有較大的提升空間。

3.3 專業(yè)人才缺乏

現(xiàn)階段我國(guó)的私募股權(quán)投資基金中一部分的中小投資部門依舊沒有足夠數(shù)量的優(yōu)秀的具有專業(yè)技術(shù)的人才，關(guān)于相關(guān)行業(yè)以及企業(yè)的進(jìn)一步完善依舊沒有足夠明確的評(píng)判尺度，因此其中部分私募股權(quán)投資基金僅僅是立足于投資一部分在較短的時(shí)間內(nèi)將上市的企業(yè)，如果出現(xiàn)被投資企業(yè)上市取得成功，這其中價(jià)格的差額在一定程度上會(huì)使得私募股權(quán)投資基金部門更有意愿進(jìn)行相關(guān)的投資，同時(shí)也在一定程度上強(qiáng)化了私募股權(quán)投資領(lǐng)域關(guān)于標(biāo)的企業(yè)秩序紊亂的價(jià)格機(jī)制失衡的情況。

4 推動(dòng)我國(guó)股權(quán)私募基金發(fā)展的對(duì)策建議

4.1 拓展資金渠道的來源

在現(xiàn)階段私募股權(quán)領(lǐng)域逐漸趨于完善的基礎(chǔ)上，建議更深一層面的拓寬相關(guān)的投資基金的融資渠道，更加深入的創(chuàng)建起一個(gè)能夠涵蓋境外資金與金融組織等諸多金融事務(wù)處理以及相關(guān)交易領(lǐng)域的多元化的資金結(jié)構(gòu)框架，進(jìn)一步完善我國(guó)的不同階段的資本市場(chǎng)結(jié)構(gòu)框架，以此來進(jìn)一步為我們國(guó)家的國(guó)民經(jīng)濟(jì)的發(fā)展更加好的服務(wù)。在私募股權(quán)基金形成的最初階段，政府部門所具有的資金是最為重要的資金支持，在市場(chǎng)不斷發(fā)展的中期階段，社?；鹗侵匾馁Y金基礎(chǔ)，然而在成熟階段，商業(yè)銀行資金、保險(xiǎn)資金以及捐助基金等其它相關(guān)的資金是重要的基金來源。中國(guó)應(yīng)當(dāng)向發(fā)達(dá)國(guó)家學(xué)習(xí)，允許那些運(yùn)作相對(duì)規(guī)范的投資銀行進(jìn)入到私募股權(quán)投資業(yè)。

4.2 健全退出機(jī)制

各種不同形式的退出方式是私募股權(quán)資本市場(chǎng)進(jìn)一步取得完善與優(yōu)化的本質(zhì)要點(diǎn)，所以現(xiàn)階段的關(guān)鍵之處在于進(jìn)一步強(qiáng)化相應(yīng)的不同層次的資本市場(chǎng)構(gòu)建，同時(shí)強(qiáng)化相關(guān)股票的注冊(cè)模式，全方位的拓寬場(chǎng)外交易以及創(chuàng)業(yè)板的共同構(gòu)建，以此在最終構(gòu)建好完備的資本監(jiān)管格局。我國(guó)在中關(guān)村股權(quán)轉(zhuǎn)讓體系的前提下進(jìn)一步強(qiáng)化了全國(guó)中小型規(guī)模的企業(yè)股權(quán)轉(zhuǎn)讓格局的構(gòu)建，使得我國(guó)的不同領(lǐng)域的股權(quán)市場(chǎng)構(gòu)建取得了前景樂觀的轉(zhuǎn)機(jī)，現(xiàn)階段，在“新三板”上掛牌的企業(yè)目前為止已經(jīng)超過了兩千家，市場(chǎng)的經(jīng)營(yíng)范圍得到了很大程度的完善與改進(jìn)，然而因?yàn)楝F(xiàn)階段的相關(guān)交易體制的制約以及相關(guān)交易規(guī)則制約所致，現(xiàn)階段的市場(chǎng)的融合度以及積極性以及處于較為不完備的狀態(tài)，依舊有待于強(qiáng)化市場(chǎng)的完善與改進(jìn)。

4.3 加大股權(quán)私募基金專業(yè)人才的培育力度

優(yōu)秀的人才對(duì)一個(gè)行業(yè)的持續(xù)發(fā)展具有十分關(guān)鍵的作用，資本市場(chǎng)務(wù)必需要具有優(yōu)秀專業(yè)知識(shí)的人才為其貢獻(xiàn)力量，務(wù)必需要明確到投資基金行業(yè)是人才以及資本聚集度較高的領(lǐng)域。在當(dāng)前所處的時(shí)代中，其中之一，務(wù)必需要在國(guó)家的各個(gè)不同領(lǐng)域，根據(jù)上漲的教育資金投入量，培養(yǎng)更多的具有相關(guān)股權(quán)投資基金專業(yè)技能的人才團(tuán)隊(duì)，另一層面，積極引領(lǐng)以及倡導(dǎo)創(chuàng)業(yè)相對(duì)較好的公司融入到此項(xiàng)投資層面之中，經(jīng)過成功人士本身所具有的營(yíng)銷經(jīng)驗(yàn)以及相關(guān)的專業(yè)技能，幫助更多的創(chuàng)業(yè)者。在未來私募股權(quán)投資基金的投資常態(tài)將是以自身專業(yè)性，在并購、資源整合等方面有專業(yè)人才隊(duì)伍，投資企業(yè)后，為企業(yè)帶來增值服務(wù)，提高企業(yè)價(jià)值。

5 結(jié)論

私募股權(quán)投資基金是是現(xiàn)階段資本市場(chǎng)上一個(gè)十分關(guān)鍵的構(gòu)成要素，它的飛速進(jìn)步對(duì)于相關(guān)的經(jīng)濟(jì)格局的進(jìn)一步完善具有很直觀的實(shí)際意義，改進(jìn)相關(guān)的產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)體系，優(yōu)化規(guī)范相關(guān)市場(chǎng)格局。并且由于現(xiàn)階段我國(guó)的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)格局在一定程度上取得了進(jìn)一步的完善，私募股權(quán)投資基金日后的進(jìn)步與完善的空間平臺(tái)在一定程度上較為廣闊，它即將發(fā)展為進(jìn)一步完善相關(guān)公司治理體系、優(yōu)化公司經(jīng)營(yíng)效益、全面計(jì)劃資源控制所具備的后備力量。

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