在全球金融危機背景下，世界各國都紛紛制訂了相應的經濟政策以最大程度地降低金融危機給本國經濟發(fā)展帶來的不利影響。三大貨幣政策作為政府宏觀調控市場經濟最常使用到的手段，其作用價值均是通過利率傳導機制得以實現的。對于商業(yè)銀行而言，利率市場化不僅能夠更加真實地反映出資金供求關系，還能使資金的流動管理更加趨于合理化，進一步提升市場上資金需求的利率彈性。然而，就目前而言，我國尚未完全實現利率的市場化，因此，部分風險管理不到位的商業(yè)銀行一旦失去利率保護，則很有可能會被市場淘汰。因此，商業(yè)銀行要想在當今激烈的市場競爭環(huán)境下生存下來，有必要尋求新的定價基礎以取代法定利率，這就需要銀行采取有效的利率調控機制。

一、利率傳導機制的基本概念

利率傳導機制最早由英國著名經濟學家凱恩斯于1936年提出，隨后希克斯、漢森等人在其理論基礎上展開了進一步的深入研究，提出了IS—LM模型。該模型詳細地闡述了貨幣政策的傳導機制是通過利率變化實現的。換言之，市場經濟中的貨幣量發(fā)生變化時將會直接導致利率浮動，從而影響到消費者和商家的借貸成本，使得社會投資需求發(fā)生相應的變化，最終導致國家經濟生產總值發(fā)生變化，這是利率傳導機制理論內容的核心所在。在西方經濟學理論中，利率傳導機制內容主要包含利率和投資兩個變量，兩者之間存在反向變動關系，即利率下降時投資增多，而利率升高時則投資減少。根據凱恩斯觀點，我們將利率傳導機制表示為：

其中，M為貨幣量，i為利率水平，I、Y為別為社會投資和經濟總產出。據國內外已有的研究成果來看，該利率傳導機制無論是對于國外經濟還是國內經濟發(fā)展基本適用。鑒于儲蓄在我國國民經濟中的重要性和特殊性，我們可以將上述傳導機制作適當的變化，表示為：

其中，S表示社會儲蓄，E則表示人們的整體消費水平。

二、商業(yè)銀行在利率傳導機制中的作用探討

（一）有利于促進利率傳導機制的優(yōu)化

利率傳導機制是落實貨幣政策的重要渠道，換言之，貨幣政策在經濟發(fā)展中起到的作用都是間接體現的，這就使得貨幣政策從最初制定到最后的實施中間存在一定的時滯性，尤其是對于一些利率市場化尚不成熟的國家來說，這種時滯性將會更加明顯。與西方發(fā)達國家相比，我國的利率傳導機制還存在諸多不完善之處，政府有必要積極采取措施不斷優(yōu)化利率傳導機制，使其在我國的國民經濟發(fā)展中充分發(fā)揮作用。在實際優(yōu)化過程中，商業(yè)銀行占有十分重要的地位，不僅是解決利率傳導失靈、優(yōu)化形成機制等的關鍵性環(huán)節(jié)，還能通過銀行貸款推動社會投資需求的增長，從而達到完善利率傳導機制框架的目的。

（二）有利于推動利率市場化發(fā)展

從本質上來看，利率的市場化改革是優(yōu)化利率傳導機制的重要內容之一。所謂的利率市場化是指由市場來決定利率的最終形成，即利率水平取決于市場資金的實際供求情況。隨著市場經濟的不斷深入發(fā)展，實行利率市場化不僅有利于商業(yè)銀行自身的發(fā)展，對于促進利率傳導機制的優(yōu)化而言同樣有著十分重要的意義。從商業(yè)銀行角度來看，利率市場化改革為其優(yōu)化客戶結構、合理構建定價機制、促進銀行中間業(yè)務的創(chuàng)新發(fā)展等提供了必要的前提條件。盡管近幾年來我國對利率市場化改革予以了高度重視，但就目前整體的發(fā)展情形來看，與市場經濟發(fā)展的實際需求還存在較大的差距。與此同時，由于長久以來的政策慣性等多方面因素，我國利率市場化改革工作仍是由國家和央行引導發(fā)展的，但這并不意味著商業(yè)銀行在此過程中完全處于被動狀態(tài)，而是應當努力提升自身的經營管理水平，積極配合國家相關政策以共同推動利率市場化發(fā)展。此外，商業(yè)銀行還應充分利用自身的條件優(yōu)勢以及在社會經濟中所處的重要地位不斷促使利率市場化改革的縱向發(fā)展。

（三）有利于利率政策的貫徹落實

現階段，國有商業(yè)銀行占據了我國金融領域的絕大部分，這就決定了無論是現在，還是將來，商業(yè)銀行在我國貨幣政策的貫徹落實過程中都將起到十分重要的作用。然而，就目前來看，我國銀行體系現有的運行機制一定程度上制約了商業(yè)銀行執(zhí)行利率政策的功能發(fā)揮，具體體現為：

一是商業(yè)銀行盈利模式單一，收益主要來源于存貸款利差。目前，我國商業(yè)銀行的收入大多依賴于利差，這就使得央行在制訂利率政策時不得不考慮保持合理的利差水平，保證銀行具備消化風險的能力，從而影響到利率政策的實際作用效果。

二是長期的利率管制使得商業(yè)銀行過于依賴央行標準。許多商業(yè)銀行不愿意承擔利率風險，因此往往是參照央行的利率標準來制訂相應的利率，由于缺乏足夠的風險應對能力，導致潛在的金融風險增大。

三是商業(yè)銀行業(yè)務流動性不足、內部監(jiān)督管理機制薄弱、法人治理結構不合理等問題，對商業(yè)銀行及時貫徹落實利率政策起到了一定的阻礙作用。

因此，在當前的形勢背景下，我國商業(yè)銀行應不斷加強自身改革，優(yōu)化內部治理結構，積極配合國家金融體制的改革工作，為利率政策的貫徹落實提供良好的實施環(huán)境。

三、結語

綜上所述，商業(yè)銀行作為國家實施貨幣政策的主要渠道，對市場利率傳導機制有著十分重要的影響，具體體現在優(yōu)化利率傳導機制、推動利率市場化發(fā)展以及執(zhí)行利率政策等諸多方面。在經濟全球化背景下，商業(yè)銀行應當認真貫徹落實每一項利率政策，確保利率傳導機制的作用得到最大程度發(fā)揮，盡可能地降低金融危機帶來的負面影響，從而有效保障我國國民經濟的持續(xù)穩(wěn)定增長。