楊正榮，席小喬

（中國人民銀行 慶陽市中心支行，甘肅 慶陽 745000）

空間溢出視角下金融產(chǎn)業(yè)集聚對區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展的影響研究
——基于甘肅省數(shù)據(jù)的實(shí)證分析

楊正榮，席小喬

（中國人民銀行 慶陽市中心支行，甘肅 慶陽 745000）

隨著全球經(jīng)濟(jì)一體化進(jìn)程的不斷推進(jìn)，金融資源的運(yùn)作廣度和速度都得到了大幅提升，金融產(chǎn)業(yè)集聚模式也應(yīng)運(yùn)而生。而甘肅省作為我國西北地區(qū)的主要省份之一，經(jīng)濟(jì)發(fā)展始終相對落后。對此，文章以甘肅省作為研究對象，著重分析金融產(chǎn)業(yè)集聚的空間溢出效應(yīng)對區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展的內(nèi)在作用，旨在為促進(jìn)甘肅省經(jīng)濟(jì)的協(xié)調(diào)發(fā)展提出相關(guān)對策建議。

金融產(chǎn)業(yè)集聚；區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展；空間溢出效應(yīng)；甘肅

一、甘肅省基本情況

甘肅省位于我國西北內(nèi)陸地區(qū)，東臨陜西省，南瞰四川省和青海省，西達(dá)新疆維吾爾自治區(qū)，北扼寧夏回族自治區(qū)和內(nèi)蒙古自治區(qū)；東西蜿蜒1 600多公里，轄12個地級市、2個自治州，是我國東西跨度較大的省份；全省總?cè)丝诩s2 763.65萬人[1]。

（一）經(jīng)濟(jì)發(fā)展現(xiàn)狀

據(jù)2017年6月末統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，甘肅省全省GDP達(dá)2 993.02億元，較上年同期增長了5.0%。其中，第一產(chǎn)業(yè)、第二產(chǎn)業(yè)和第三產(chǎn)業(yè)的產(chǎn)值分別增加了224.95億元、1 177.25億元和1 590.82億元，同比分別上漲了4.8%、1.9%和7.5%。但從全國整體發(fā)展情況來看，甘肅省GDP依舊墊底，情況并不樂觀。

（二）金融業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀及存在問題

目前，甘肅省共有132家銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)，5 028個營業(yè)網(wǎng)點(diǎn)；有證券公司和期貨公司各1家，其中證券公司下屬分公司11家，營業(yè)部86家，期貨公司下屬營業(yè)部8家。截止2017年上半年，甘肅省金融機(jī)構(gòu)本外幣各項(xiàng)存款余額18 253.9億元，較上年同期增長了4.5%；本外幣各項(xiàng)貸款余額17 130.7億元，較上年同期增長了14.5%?？陀^地看，甘肅省金融產(chǎn)業(yè)主要還存在三方面的問題。第一，資本市場發(fā)展不均衡。據(jù)2016年統(tǒng)計(jì)資料顯示，甘肅省金融機(jī)構(gòu)人民幣各項(xiàng)存貸款余額兩項(xiàng)指標(biāo)中，蘭州市均占據(jù)了50%左右，而嘉峪關(guān)、甘南等市州占比均不足2%。第二，融資渠道相對單一。目前，甘肅省的各類企業(yè)、組織、社會團(tuán)體融資主要還是依賴于銀行貸款，與其他省份相比，一些新型現(xiàn)代化的融資渠道如股權(quán)投資、產(chǎn)權(quán)交易、融資擔(dān)保等平臺相對缺乏。此外，農(nóng)村地區(qū)由于金融機(jī)構(gòu)偏少，農(nóng)村信用聯(lián)社基本寡頭壟斷融資。第三，金融組織結(jié)構(gòu)體系不完善。甘肅省金融體系仍以銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)為主導(dǎo)，證券、保險等金融機(jī)構(gòu)相對缺乏。此外，雖然甘肅省目前也形成了國有商業(yè)銀行、股份制商業(yè)銀行、信用合作社和民間融資機(jī)構(gòu)等多層次結(jié)構(gòu)，但由于傳統(tǒng)金融理念所致，其他金融機(jī)構(gòu)的影響遠(yuǎn)不如四大國有銀行。

二、理論分析

（一）金融產(chǎn)業(yè)集聚

金融產(chǎn)業(yè)集聚這一概念最初衍生于產(chǎn)業(yè)集聚。產(chǎn)業(yè)集聚是指在一個核心產(chǎn)業(yè)的主導(dǎo)下，大量相同、相關(guān)企業(yè)和機(jī)構(gòu)在此空間上集聚，從而形成具有規(guī)模競爭優(yōu)勢的產(chǎn)業(yè)集群現(xiàn)象。馬歇爾作為產(chǎn)業(yè)集群研究的奠基人，其認(rèn)為產(chǎn)業(yè)集聚主要有三個優(yōu)勢：一是形成一個專業(yè)化的供應(yīng)商團(tuán)隊(duì)，可相互提供信息等特殊生產(chǎn)要素；二是提供一個公共的人力資本市場，可促進(jìn)勞動、知識等共享；三是有利于特殊的非正式信息擴(kuò)散，形成知識外溢。而金融產(chǎn)業(yè)集聚作為產(chǎn)業(yè)集聚的衍生概念，不但具有產(chǎn)業(yè)集聚的特點(diǎn)，還具有金融本身所有的特質(zhì)[2]。因此我們可以將金融產(chǎn)業(yè)集聚概括為：金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)、金融服務(wù)機(jī)構(gòu)、金融企業(yè)以及相關(guān)企業(yè)等在特定區(qū)域集中，通過相互之間的高頻率金融活動和高效率金融交易來實(shí)現(xiàn)規(guī)模產(chǎn)值與高效收益的，并與外界大型企業(yè)組織團(tuán)體有著密切往來的特殊產(chǎn)業(yè)現(xiàn)象。

（二）空間溢出機(jī)制分析

金融資源即關(guān)系金融產(chǎn)業(yè)發(fā)展的各類要素的總稱，其主要包括資產(chǎn)、金融組織、勞動力、信息資訊以及產(chǎn)品等[3]。從空間溢出視角來看，金融產(chǎn)業(yè)集聚將處于不同發(fā)展階段的相同或不同金融機(jī)構(gòu)集中于同一區(qū)域，使得信息、人才與技術(shù)等金融資源高度集中，產(chǎn)生典型的信息共享、技術(shù)外溢和知識學(xué)習(xí)效應(yīng)，從而大幅降低了信息的整合和獲取成本、人才的租用成本以及專業(yè)技術(shù)知識的學(xué)習(xí)成本，增大了金融價值鏈的利潤空間。此外，金融機(jī)構(gòu)還可依據(jù)集群的發(fā)展現(xiàn)狀，創(chuàng)造更具適應(yīng)性的金融產(chǎn)品，以滿足集群內(nèi)部以及外圍關(guān)聯(lián)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展需求，與此同時也增大了機(jī)構(gòu)的獲利空間[4]。因此，基于空間溢出視角來講，金融產(chǎn)業(yè)集聚極為有利于金融業(yè)的繁榮，進(jìn)而對區(qū)域經(jīng)濟(jì)的發(fā)展具有正向促進(jìn)作用。

三、實(shí)證分析

通過前文從理論方面就金融產(chǎn)業(yè)集聚對區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展促進(jìn)關(guān)系的分析，為進(jìn)一步驗(yàn)證，下文將以甘肅省為例，通過Eviews統(tǒng)計(jì)方法對金融產(chǎn)業(yè)集聚與區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展之間關(guān)系進(jìn)行相關(guān)性分析。

（一）變量選取與模型建立

1.變量選取。在被解釋變量選取上，為反映甘肅省經(jīng)濟(jì)發(fā)展情況，本文選取甘肅省人均GDP作為代表性指標(biāo)，用PGDPt來表示。

在解釋變量選取上，選用區(qū)位熵指數(shù)作為核心解釋變量來衡量金融產(chǎn)業(yè)集聚度。區(qū)位熵主要用來衡量特定區(qū)域中的特定產(chǎn)業(yè)所占份額與整個經(jīng)濟(jì)中該產(chǎn)業(yè)所占份額存在的比例關(guān)系[5]。若該比值越大則表示產(chǎn)業(yè)在測算區(qū)內(nèi)的集聚程度越高；反之，若該比值越小則說明產(chǎn)業(yè)在測算區(qū)內(nèi)處于邊緣化狀態(tài)。其計(jì)算公式如下：

為適用于本文研究，其中Qt表示甘肅省第t年度金融產(chǎn)業(yè)集聚區(qū)位熵值；Q1t表示甘肅省第t年度金融業(yè)生產(chǎn)總值；Q2t表示甘肅省第t年度生產(chǎn)總值；Q3t表示全國第t年度金融業(yè)生產(chǎn)總值；Q4t表示第t年度國內(nèi)生產(chǎn)總值。同理，Qt值與甘肅省金融產(chǎn)業(yè)集聚程度成正相關(guān)關(guān)系。

此外本文還選取甘肅省金融規(guī)模、金融運(yùn)行效率和政府支持力度作為控制變量。其中金融規(guī)模主要以金融機(jī)構(gòu)人民幣存款余額來代替，用St表示；金融運(yùn)行效率以金融機(jī)構(gòu)存貸款比代替，其值越小代表金融運(yùn)行效率越高，用Et表示；政府的支持力度用固定資產(chǎn)投資比It來表示，其計(jì)算方法為金融業(yè)固定資產(chǎn)投資額與全社會固定資產(chǎn)額比值。

2.模型建立。為驗(yàn)證金融產(chǎn)業(yè)集聚與區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展之間相關(guān)性，本文選用柯布-道格拉斯生產(chǎn)函數(shù)（Y=AKαLβ）為基本模型并進(jìn)行擴(kuò)展優(yōu)化，將生產(chǎn)函數(shù)兩邊同時取對數(shù)，一方面使得變量前系數(shù)代表彈性，有利于更直觀地進(jìn)行描述分析，另一方面也消除了異方差對模型的影響：

（二）數(shù)據(jù)獲取

本文通過《中國統(tǒng)計(jì)年鑒》、《甘肅省統(tǒng)計(jì)年鑒》及甘肅省縣域經(jīng)濟(jì)金融數(shù)據(jù)庫，搜集整理了甘肅省2007—2016年相關(guān)數(shù)據(jù)，以便后續(xù)使用E-views進(jìn)行實(shí)證分析。統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)如表1所示。

表1 2007—2016年甘肅省金融產(chǎn)業(yè)集聚主要統(tǒng)計(jì)指標(biāo)

（三）實(shí)證檢驗(yàn)

1.ADF檢驗(yàn)。在運(yùn)用Eviews對各個變量分別進(jìn)行單位根檢驗(yàn)后發(fā)現(xiàn)，lnPGDPt、lnQt、lnSt、lnEt以及l(fā)nIt在二階差分時P值均小于0.05，因此說明統(tǒng)計(jì)變量均具有平穩(wěn)性。檢驗(yàn)結(jié)果如表2所示。

表2 ADF檢驗(yàn)結(jié)果

2.協(xié)整檢驗(yàn)。ADF檢驗(yàn)雖然說明變量具有平穩(wěn)，但仍不足以說明模型具有平穩(wěn)性，因此我們還需對模型進(jìn)行協(xié)整檢驗(yàn)。通過對模型的參數(shù)估計(jì)結(jié)果提取殘差序列RESID，然后對RESID進(jìn)行ADF檢驗(yàn)發(fā)現(xiàn)，模型亦具有平穩(wěn)性，即變量之間存在協(xié)整關(guān)系。檢驗(yàn)結(jié)果如表3所示。

表3 RESID的ADF檢驗(yàn)結(jié)果

3.Granger因果關(guān)系檢驗(yàn)。為進(jìn)一步說明解釋變量與被解釋變量之間變化的邏輯關(guān)系，我們對模型進(jìn)行了Granger因果關(guān)系檢驗(yàn)，通過檢驗(yàn)發(fā)現(xiàn)lnQt、lnSt、lnEt以及 lnIt均為引起 lnPGDPt變化的Granger原因，而 lnPGDPt則不是引起 lnQt、lnSt、lnEt以及l(fā)nIt變化的Granger原因。檢驗(yàn)結(jié)果如表4所示。

表4 Granger因果關(guān)系檢驗(yàn)結(jié)果

（四)回歸結(jié)果分析

通過Eviews對模型的參數(shù)估計(jì)及檢驗(yàn)，得到以下回歸方程：

從整體來看，模型的擬合優(yōu)度良好，調(diào)整后可決系數(shù)為0.97；模型的F值為96.25，F(xiàn)統(tǒng)計(jì)量顯著性水平小于0.05，說明多元線性回歸模型總體上是顯著的；DW在2附近，回歸模型誤差項(xiàng)不存在自相關(guān)。

具體來看，lnQt、lnSt、lnEt以及 lnIt系數(shù)分別為1.19、0.73、0.68 和 0.74，說明金融產(chǎn)業(yè)集聚度、金融規(guī)模、金融運(yùn)行效率以及政府支持力度對區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展都具有正向促進(jìn)作用，但金融產(chǎn)業(yè)集聚度的促進(jìn)作用最為突出。

四、對策建議

通過對金融產(chǎn)業(yè)集聚與甘肅省經(jīng)濟(jì)發(fā)展關(guān)系的理論分析與實(shí)證檢驗(yàn)，并結(jié)合當(dāng)前甘肅省金融業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀，現(xiàn)提出以下四點(diǎn)政策建議。

（一）加大政府扶持力度，推進(jìn)金融中心建設(shè)

通過實(shí)證檢驗(yàn)得出，金融產(chǎn)業(yè)集聚度系數(shù)高達(dá)1.19，政府支持力度系數(shù)為0.74，因此我們認(rèn)為有必要將加大政府支持與建設(shè)金融中心放在金融發(fā)展的首位，以便以更為有效的手段促進(jìn)甘肅省經(jīng)濟(jì)發(fā)展。政府應(yīng)通過加大對金融產(chǎn)業(yè)的基礎(chǔ)建設(shè)投資，加大對金融人才的關(guān)注度，增加對金融業(yè)科學(xué)技術(shù)的資金投入等方式加大對金融產(chǎn)業(yè)的扶持力度，降低金融業(yè)的生存壓力。另外，政府還應(yīng)根據(jù)地方發(fā)展實(shí)際，推動區(qū)域金融中心的建設(shè)，以形成金融產(chǎn)業(yè)集聚模式，優(yōu)化資源配置，平衡區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展差距。

（二）打破市場準(zhǔn)入壁壘，完善金融體系結(jié)構(gòu)

雖然甘肅省如今已發(fā)展成為擁有銀行業(yè)、證券業(yè)和保險業(yè)等多類型的金融組織體系，但金融體系結(jié)構(gòu)依然不盡合理。因此，甘肅省應(yīng)保持開放的發(fā)展理念，打破政策壁壘，降低市場準(zhǔn)入門檻，合理吸引外來金融機(jī)構(gòu)與上市公司投資建廠，進(jìn)一步加快中小金融機(jī)構(gòu)的建設(shè)，鼓勵和支持非銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)的發(fā)展，積極開展民營銀行試點(diǎn)，不斷完善股票、債券等多層次資本要素市場，著力打造多層次、高效率、一體化的金融產(chǎn)業(yè)集聚體系，保證金融資源、人力資本、物質(zhì)資本、信息技術(shù)等要素在甘肅省內(nèi)更加自由順暢地流動，有效促進(jìn)甘肅經(jīng)濟(jì)發(fā)展。

（三）擴(kuò)大金融機(jī)構(gòu)規(guī)模，提高金融運(yùn)行效率

通過計(jì)量模型的實(shí)證結(jié)果可以看出，金融規(guī)模與金融運(yùn)行效率指標(biāo)對區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展都有著顯著的空間相關(guān)性。因此，監(jiān)管部門要積極引導(dǎo)地方金融機(jī)構(gòu)有效合理的信貸投放活動；加強(qiáng)銀行與政府、企業(yè)的對接力度；加大金融創(chuàng)新力度，推進(jìn)金融供給側(cè)的改革，助力經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整；加大對企業(yè)的政策扶持，促進(jìn)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的繁榮，盡力滿足企業(yè)資金需求；與周邊區(qū)域之間積極進(jìn)行合作與共享。從而使金融集聚的空間溢出效應(yīng)最大化，帶動區(qū)域經(jīng)濟(jì)快速協(xié)調(diào)發(fā)展。

（四）健全法制監(jiān)管機(jī)制，優(yōu)化金融市場環(huán)境

政府部門應(yīng)當(dāng)運(yùn)用經(jīng)濟(jì)、法律以及行政手段，加強(qiáng)對金融市場的監(jiān)督管理，規(guī)范市場行為，確保市場正當(dāng)競爭，防范金融產(chǎn)業(yè)風(fēng)險，維護(hù)市場穩(wěn)定。此外，金融產(chǎn)業(yè)集聚的形成不但需要一個健全的法制環(huán)境，還需要一個良好的市場環(huán)境，因此政府部門還應(yīng)制定和落實(shí)各類地方性優(yōu)惠政策，加強(qiáng)對金融市場的調(diào)控，積極推動金融資源的集聚，逐步建立金融產(chǎn)業(yè)與其相關(guān)產(chǎn)業(yè)之間的信息共享機(jī)制，優(yōu)化金融市場環(huán)境。

[1]馮小燕，2012.甘肅省灌區(qū)水利普查成果及農(nóng)業(yè)用水分析研究[J].甘肅水利水電技術(shù)（4）：6-8.

[2]王雷.金融產(chǎn)業(yè)集聚促進(jìn)區(qū)域經(jīng)濟(jì)增長效應(yīng)研究——以甘肅為例[D].蘭州商學(xué)院，2010：1-49.

[3]閆彥明，2006.金融資源集聚與擴(kuò)散的機(jī)理和模式分析——上海建設(shè)國際金融中心的路徑選擇[J].上海經(jīng)濟(jì)研究（9）：38-46.

[4]劉婷婷，吳東立，劉鐘欽，2012.區(qū)域經(jīng)濟(jì)增長基礎(chǔ)上金融集聚效應(yīng)研究[J].沈陽農(nóng)業(yè)大學(xué)學(xué)報（社會科學(xué)版）（1）：45-49.

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F127.42

A

1004-2768（2017）11-0057-03

2017-09-29

楊正榮（1970-），男，甘肅慶陽人，中國人民銀行慶陽市中心支行經(jīng)濟(jì)師，研究方向：金融理論與實(shí)務(wù)；席小喬（1993-），男，甘肅慶陽人，中國人民銀行慶陽市中心支行經(jīng)濟(jì)師。

A 校對：L）