財(cái)務(wù)報表中巨額商譽(yù)文獻(xiàn)研究

文/王欣然，包頭財(cái)經(jīng)信息職業(yè)學(xué)校

隨著經(jīng)濟(jì)全球化，資本市場國際化以及我國加入世貿(mào)組織，本土企業(yè)間的并購及跨國企業(yè)并購數(shù)量急劇上升，商譽(yù)正在大量產(chǎn)生，并且在資產(chǎn)負(fù)債表中占有越來越重要的位置，企業(yè)擁有巨額商譽(yù)的現(xiàn)象越來越普遍。對商譽(yù)相關(guān)文獻(xiàn)進(jìn)行研究，可以為下一步商譽(yù)的研究指明方向。

商譽(yù)；后續(xù)計(jì)量；風(fēng)險

1 商譽(yù)的基本理論研究

商譽(yù)內(nèi)涵，被認(rèn)為是一個企業(yè)所擁有或控制的可以為企業(yè)帶來未來超額經(jīng)濟(jì)利益的一項(xiàng)特殊的無形資產(chǎn)（方榮義，1995）；商譽(yù)的理論支撐是企業(yè)獲取超額盈利的能力，因此在對商譽(yù)進(jìn)行衡量的時候，應(yīng)當(dāng)對企業(yè)的超額盈利能力進(jìn)行衡量，并將有沒有此項(xiàng)能力作為定性衡量的標(biāo)準(zhǔn)，能力的大小作為定量衡量的標(biāo)準(zhǔn)（閻徳玉19 97)。

葛家澍教授在《當(dāng)前財(cái)務(wù)會計(jì)的幾個問題》表示了對商譽(yù)的內(nèi)涵是與企業(yè)的超額盈利能力這一觀點(diǎn)的認(rèn)同，他在書中將商譽(yù)描述為可以為企業(yè)帶來超額盈利能力的資源，并且對商譽(yù)的性質(zhì)及確認(rèn)進(jìn)行了論述。

對于商譽(yù)的內(nèi)涵除了超額盈利能力外，也可以將其理解為企業(yè)核心能力的一種外在表現(xiàn)形式，是企業(yè)核心的競爭力（董必榮2003)。但是也有學(xué)者認(rèn)為商譽(yù)與企業(yè)能力具有相互依存性，商譽(yù)的內(nèi)在為企業(yè)能力，而企業(yè)能力的外在為商譽(yù)，應(yīng)將企業(yè)能力作為衡量商譽(yù)的標(biāo)準(zhǔn)（李玉菊2010)。

2 商譽(yù)的確認(rèn)及計(jì)量相關(guān)研究

部分學(xué)者對商譽(yù)問題的既有文獻(xiàn)中的商譽(yù)的確認(rèn)問題進(jìn)行了深度的分析，認(rèn)為商譽(yù)確認(rèn)時應(yīng)該將構(gòu)成干凈化，并探討了商譽(yù)是否應(yīng)該在財(cái)務(wù)報表上確認(rèn)為一項(xiàng)資產(chǎn)，以及如何進(jìn)行初始確認(rèn)及后續(xù)計(jì)量等問題（杜興強(qiáng)，杜穎潔，周澤將2011)。通過引入美國學(xué)者奧爾森的剩余收益模型，對現(xiàn)行披露商譽(yù)的“雜質(zhì)”問題和價值相關(guān)性問題作了經(jīng)驗(yàn)研究，發(fā)現(xiàn)現(xiàn)行披露的商譽(yù)具有正的價值相關(guān)性，但是也存在著不屬于“超額盈利能力”的“雜質(zhì)”（鐘翰2012)。

對于商譽(yù)的計(jì)量，楊汝梅先生早在1936年就詳細(xì)的論述了商譽(yù)計(jì)量的范圍、特征、性質(zhì)以及形成因素；許家林詳細(xì)介紹了楊汝梅先生的著作《無形資產(chǎn)論》中的具有寶貴價值的學(xué)術(shù)觀點(diǎn)以及基本結(jié)構(gòu)，并對此書在會計(jì)研究界的里程碑意義以及對世界無形資產(chǎn)以及商譽(yù)的會計(jì)研究的重要意義進(jìn)行了說明。之后他結(jié)合我國商譽(yù)會計(jì)研究的實(shí)際對國際上商譽(yù)會計(jì)的準(zhǔn)則進(jìn)行了對比分析，對商譽(yù)會計(jì)的研究提出了一系列需要做進(jìn)一步研究的問題，并做出了研究展望。有學(xué)者專門對商譽(yù)相關(guān)文獻(xiàn)中對商譽(yù)的內(nèi)容及內(nèi)涵的變化進(jìn)行回溯總結(jié)，清晰完整的展現(xiàn)了商譽(yù)起源至今的發(fā)展歷程（姜傳志、劉秀麗2009)。

歷史上商譽(yù)的后續(xù)計(jì)量采用固定年限的系統(tǒng)攤銷法，隨著研究的進(jìn)一步深化，發(fā)現(xiàn)商譽(yù)作為一項(xiàng)有別于其他資產(chǎn)的特殊的資產(chǎn)，其價值的變化并不是直線型的。商譽(yù)的價值的變化受到多種因素的影響，因此要想更準(zhǔn)確的對商譽(yù)的價值進(jìn)行后續(xù)計(jì)量采用減值測試的方法更為合適（張琴和李曉玉2007)。新的會計(jì)準(zhǔn)則中要求商譽(yù)使用減值測試的方式進(jìn)行后續(xù)計(jì)量，使用減值測試的優(yōu)勢是能過將造成商譽(yù)減值以及維持商譽(yù)價值的相關(guān)信息進(jìn)行說明，但是缺陷是沒有將時間價值對商譽(yù)的影響考慮在內(nèi)，如果將這種影響去除可以更真實(shí)的體現(xiàn)商譽(yù)的減值變化的信息（梁胎昌2006)。在新會計(jì)準(zhǔn)則頒布之后，部分專家認(rèn)為應(yīng)將定期價值評估與新準(zhǔn)則規(guī)定的減值測試相結(jié)合（徐文麗和張敏2008)。

3 商譽(yù)對上市公司的影響研究

商譽(yù)對上市公司的經(jīng)營產(chǎn)生一定的影響，在對澳大利亞上市公司進(jìn)行研究后發(fā)現(xiàn)資本市場的投資者對商譽(yù)的資本化信息給與高度關(guān)注，并且商譽(yù)能夠?qū)ζ髽I(yè)價值產(chǎn)生較大影響(Godfrey and Kohl 2001)；通過股價、凈資產(chǎn)收益率和每股收益三個衡量企業(yè)價值的指標(biāo)進(jìn)行實(shí)證研究，也得出商譽(yù)與這三項(xiàng)指標(biāo)存在顯著的正相關(guān)關(guān)系（王超2009)；通過實(shí)證研究對合并商譽(yù)與企業(yè)盈利能力及股價的正相關(guān)關(guān)系進(jìn)行了檢驗(yàn)，并結(jié)合研究結(jié)果說明了財(cái)務(wù)報表中所披露的商譽(yù)信息含量較高，能夠?qū)⑸套u(yù)的超額盈利額能力的本質(zhì)體現(xiàn)出來（胡燕，張新妍，紀(jì)若雷2012)。

包勇（2009)通過對1997年至2007年發(fā)生非同一控制下的企業(yè)合并且產(chǎn)生商譽(yù)的上市公司進(jìn)行實(shí)證研究，發(fā)現(xiàn)商譽(yù)對企業(yè)的獲利能力以及股票價格均產(chǎn)生積極影響，并且這種影響隨著時間的推移會越來越顯著；企業(yè)合并產(chǎn)生的商譽(yù)能夠?qū)ζ髽I(yè)的盈利額能力產(chǎn)生積極影響，并且這種影響是隨著企業(yè)業(yè)務(wù)整合以及經(jīng)營運(yùn)作發(fā)揮效用的，因此短期內(nèi)影響較小，但就長期來看商譽(yù)能夠提升企業(yè)的盈利能力（林麗娟，宋曉滿和樂婢華2010)。

但是有部分學(xué)者通過實(shí)證研究的方式對并購商譽(yù)對企業(yè)業(yè)績的影響進(jìn)行了研究，結(jié)論顯示商譽(yù)成本對企業(yè)的獲利能力產(chǎn)生滯后的消極影響，雖然在產(chǎn)生巨額商譽(yù)的當(dāng)期企業(yè)的獲利能力能夠有一定的提升，但是在未來的年度內(nèi)企業(yè)的獲利能力呈現(xiàn)下降的態(tài)勢，這種態(tài)勢在市場集中度不高的行業(yè)中尤為明顯（鄭海英，劉正陽，馮衛(wèi)東2014）。

除了對企業(yè)的盈利能力的影響外，湯湘希和唐文強(qiáng)（2009)對商譽(yù)處理的經(jīng)濟(jì)后果進(jìn)行研究，通過以2007年除中小板以外的1331家上市公司作為實(shí)證研究的樣本，對這些上市公司包括確認(rèn)、初始計(jì)量、后續(xù)計(jì)量以及披露在內(nèi)的商譽(yù)的整體情況進(jìn)行研究。研究結(jié)果顯示商譽(yù)在改善企業(yè)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)、降低企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率的同時，對上市公司再融資提供有利條件，并通過對數(shù)據(jù)的分析發(fā)現(xiàn)我國上市公司的商譽(yù)確認(rèn)量呈現(xiàn)上升的態(tài)勢。

我國對商譽(yù)的研究起步較晚，現(xiàn)階段對于商譽(yù)的研究，大多是針對商譽(yù)的產(chǎn)生、確認(rèn)、計(jì)量以及商譽(yù)對企業(yè)盈利的影響展開的。很少有從商譽(yù)作為一項(xiàng)資產(chǎn)當(dāng)它沒有發(fā)揮一項(xiàng)資產(chǎn)應(yīng)當(dāng)發(fā)揮的作用時可能會對企業(yè)帶來的潛在風(fēng)險的角度來進(jìn)行研究，更鮮有對商譽(yù)帶來的潛在風(fēng)險進(jìn)行防范的措施。希望未來增加一些巨額商譽(yù)對企業(yè)的增值能力以及風(fēng)險狀況產(chǎn)生的影響進(jìn)行分析。

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