大數(shù)據(jù)背景下上市公司信息披露行為與路徑框架研究

張向欽

大數(shù)據(jù)是“云計算”時代企業(yè)新一輪技術(shù)革新的主導(dǎo)內(nèi)容，也將會對上市公司在信息披露過程中的社會責(zé)任問題產(chǎn)生較大影響。在大數(shù)據(jù)環(huán)境下，上市公司信息的披露行為需要進行新的改變，以適應(yīng)新環(huán)境對信息披露的新要求；同時，上市公司在產(chǎn)生、傳播以及保存信息等方面均會凸現(xiàn)出新的特性。信息披露將會更為貼切企業(yè)行為的本身，“信息言論”與“企業(yè)行徑”之間時空差距將會逐步縮短，“言論”表達“行徑”的途徑也將會日趨多元化。本文從信息披露的格局、基礎(chǔ)以及路徑等角度入手，分析了數(shù)字信息變革對上市公司信息披露社會責(zé)任的影響，以期幫助上市公司更好地應(yīng)對大數(shù)據(jù)時代對信息披露的各種挑戰(zhàn)。

大數(shù)據(jù)背景 信息披露 路徑 社會責(zé)任

一 、引言

隨著資本的不斷積累，已經(jīng)滿足了上市公司對資金的需求，使得企業(yè)依賴多重資源的共存耦合。徐光華（2011）對企業(yè)共生財務(wù)戰(zhàn)略及其實現(xiàn)路徑的問題進行了探析，通過研究提出了企業(yè)運作的新范式。長期以來，諸多企業(yè)均致力于建構(gòu)一個社會責(zé)任擔(dān)當者的形象。企業(yè)在信息披露過程中能夠肩負起一定的社會責(zé)任，同時還以特別的方式讓受眾接收到此類的信息，才可以“確立起良好的企業(yè)形象”，于是企業(yè)信息披露的社會責(zé)任問題便走入到公眾視野中。人們開始廣泛關(guān)注政府與企業(yè)發(fā)布的具有影響力的文件法規(guī)，還包括一些食品安全問題、安全生產(chǎn)問題與突發(fā)性自然災(zāi)害問題等。這之中以三鹿“毒奶粉”、山西“黑勞工”、512萬科“捐款們”等事件最盛。2009年中國企業(yè)社會責(zé)任研討大會中，披露出國內(nèi)諸多奶粉中摻雜“三聚氰胺”的問題，涉事企業(yè)包含三鹿、完達山等15家大型企業(yè)，并將此類企業(yè)界定成社會責(zé)任“缺失”的典型，公開批評它們在社會責(zé)任方面的缺失，此次大會將企業(yè)信息披露及企業(yè)社會責(zé)任問題推向受眾日常關(guān)注的焦點之中。

但是，鑒于內(nèi)容與形式上的差異性，企業(yè)信息披露中的社會責(zé)任問題與傳統(tǒng)財務(wù)信息披露的內(nèi)容與方式有較大的不同，當前國內(nèi)上市公司在信息披露的社會責(zé)任報告上存在有一定的問題，具體體現(xiàn)在以下五個方面：一是信息披露中有關(guān)社會責(zé)任的信息總體比重偏低；二是所披露內(nèi)容不具完整性與獨立性，且披露方式也不具規(guī)范性，信息也不具可比性；三是社會責(zé)任信息披露的主要問題集中在歷史方面；四是缺乏普用性，幾乎沒有對公開披露的社會信息進行鑒證；五是社會責(zé)任相關(guān)信息披露體系不夠完備。此類問題在當下經(jīng)濟環(huán)境中，可以憑借強化監(jiān)管、完善法規(guī)等手段去解決，但很難得到一個比較有效的解決方案。究其原因在于上市公司社會責(zé)任信息披露有自身的特性。當下盛行的“大數(shù)據(jù)”突破了市場化的局限，其在日常生活中還得以廣泛運用，由此可以對上市公司社會責(zé)任信息披露作出一個完整的論述。

二 、上市公司信息披露中社會責(zé)任問題披露的現(xiàn)狀及局限

（一）上市公司信息披露中社會責(zé)任問題披露的現(xiàn)狀

首先，社會責(zé)任信息觀念需要加強，信息披露主動性需要提升。當下，國內(nèi)上市公司中社會責(zé)任觀念普遍不高，且有限的信息披露僅僅停留在傳統(tǒng)的會計報表中，缺少相應(yīng)的會計項目；此外，較之于西方發(fā)達國家，國內(nèi)上市公司信息披露主動性不高?，F(xiàn)階段國內(nèi)上市公司信息披露中，與國內(nèi)年報準則規(guī)定有關(guān)的強制性指標信息的披露狀況偏好，比如，企業(yè)股東與公司員工等信息指標均有相應(yīng)的會計科目進行了系統(tǒng)的記錄，但是國家相關(guān)法律法規(guī)并未對上市公司設(shè)定具體的信息指標，上市公司信息披露的主動性需要進一步提升。

其次，信息披露中社會責(zé)任信息的內(nèi)容亟需擴展。當下上市公司社會責(zé)任信息披露態(tài)勢為諸多公司把精力花費在環(huán)境與經(jīng)濟責(zé)任上。但在社會責(zé)任披露方面卻少有關(guān)注，幾乎沒有上市公司對其自身社會責(zé)任內(nèi)容進行全面披露。

再次，社會責(zé)任會計計量單位有待貨幣化。早在1975年西歐國家就建議企業(yè)每年披露“社會資產(chǎn)負債表”。目前，國內(nèi)大多數(shù)企業(yè)依舊選用大篇幅的文字敘述模式概括企業(yè)社會責(zé)任中的相關(guān)因子，并沒有利用具體的會計處理模式對此問題進行量化，社會責(zé)任信息披露的問題依舊沒有被納入到企業(yè)會計信息披露系統(tǒng)中。致使信息使用者不能有效區(qū)分信息的可靠性。盡管有些企業(yè)采用了貨幣計量方式，但僅僅是對一些社會公益、捐贈以及污染質(zhì)量等事件的簡單記錄。

第四，社會責(zé)任信息披露報告獨立性不高。目前還沒有企業(yè)設(shè)立獨立的會計科目去記錄相應(yīng)的社會責(zé)任。由于沒有明確法律規(guī)定，在事件處理過程中，上市公司對于企業(yè)發(fā)生的社會責(zé)任項目常規(guī)做法是將其納入到企業(yè)某個傳統(tǒng)的會計科目中去。比如說排污費用，企業(yè)會依照環(huán)保部門所規(guī)定的內(nèi)容去繳納相應(yīng)的排污費用，并將其直接計入到企業(yè)的管理費用當中；依照規(guī)定承擔(dān)相應(yīng)的社會責(zé)任會得到政府部門的政策扶持及資金支持，便計入到企業(yè)的營業(yè)外收入中。上述做法造成的直接結(jié)果就是，盡管企業(yè)承擔(dān)起一定的社會責(zé)任，但在信息披露中卻沒有真正體現(xiàn)出來。

（二）上市公司信息披露中社會責(zé)任問題披露的局限

從上市公司社會責(zé)任信息自身來講，除了信息數(shù)量比較少之外，在信息披露層面也存在有一定的問題。一方面，從信息載體上來看，上市公司信息披露中關(guān)于社會責(zé)任的模塊主要是依靠公司年度報表，而鮮有涉及到其它信息披露載體。從實踐層面來看，企業(yè)信息披露的載體對利益相關(guān)者具有一定的影響。企業(yè)社會責(zé)任信息單純地在資本市場中流轉(zhuǎn)，究其原因在于信息的載體局限于企業(yè)的信息報告。另一方面，從信息披露形式上來看，由于受到信息載體的限制，“圖片+文字”的信息披露形式便成了企業(yè)信息披露的主流。究其原因在于鑒證描述性的圖文信息的方法比較困難，這也在一定程度上制約著上市公司社會責(zé)任信息在利益相關(guān)者那里所發(fā)揮的效用。

從上市公司社會責(zé)任信息的效用反饋上來講，資本市場選擇性地對上市公司社會責(zé)任信息做出反饋。就上市公司社會責(zé)任信息來說，資本市場能夠明顯地反應(yīng)出企業(yè)的資本成本，但在股票價格的反應(yīng)不佳。一方面，上市公司社會責(zé)任信息的合理披露在一定程度上解決了企業(yè)信息的不對稱性，與此同時也降低了企業(yè)的資本成本，但由于社會責(zé)任信息的披露并不能直接顯示出企業(yè)的運營績效，因此其僅僅是上市公司增加資本價值的手段。另一方面，上市公司社會責(zé)任信息的特性也加劇了資本市場反饋的選擇性。當上市公司社會責(zé)任信息得不到充分展現(xiàn)時，投資者便沒有足夠的信息去判定企業(yè)的價值，但由于上市公司社會責(zé)任直接關(guān)乎到企業(yè)管理層的道德水平，所以說即便是較少的信息也能夠凸顯出企業(yè)管理層的道德水平，在一定程度上增加了信息的對稱性。再者，盡管西方發(fā)達國家已經(jīng)研究了企業(yè)會計報表可以提供有價值性的信息，也能夠幫助投資者獲取更多的有益信息，但傳統(tǒng)環(huán)境中此信息是很難被追溯的。

綜上所述，不難發(fā)現(xiàn)，在現(xiàn)有情形中，上市公司社會責(zé)任信息披露主要路徑是企業(yè)報告，而企業(yè)報告的對象為資本市場，所以說上市公司社會責(zé)任問題的范圍就被轄制住了，同時信息自身的表現(xiàn)形式與內(nèi)容也在一定程度上降低了報告的社會效用。

三、 大數(shù)據(jù)背景下上市公司社會責(zé)任信息的特點

大數(shù)據(jù)背景下，上市公司社會責(zé)任信息具有以下幾個特點：

第一，融合化。上市公司的運營行徑實際上是一個連續(xù)不斷產(chǎn)出信息的進程，而企業(yè)信息中的社會責(zé)任問題僅僅是其中某些片段信息的一部分，因此，上市公司社會責(zé)任信息具有一定的間斷性。然而，筆者認為，拋開上市公司中的某些特定的社會責(zé)任行徑，比如說捐贈行為，其余的社會責(zé)任信息具備一定的連續(xù)性。在傳統(tǒng)的社會背景環(huán)境中，此類離散性信息難以融合在一起，不能為利益相關(guān)者提供有價值的完備信息，但是在大數(shù)據(jù)環(huán)境中，新的數(shù)字信息技術(shù)可以將離散性信息融合在一起，相互關(guān)聯(lián)，進而形成一個比較完整的新型信息體系。

第二，多元化。因為上市公司社會責(zé)任是一個走在市場體制之外的行徑，故而很難用價格衡量上市公司的諸多社會責(zé)任行徑，這就使得上市公司的社會責(zé)任信息在披露過程中呈現(xiàn)出多元化特性。在傳統(tǒng)條件下，多元化的信息很難出現(xiàn)在一個完整的信息報告中，因此，過去企業(yè)無法提供出比較完備的信息。然而在大數(shù)據(jù)背景下，基于多元性的信息載體與形式，在一定程度上可以幫助提升企業(yè)社會責(zé)任信息的價值。

第三，可追溯化。上市公司的會計數(shù)據(jù)之所以在公司的運營流程中占據(jù)著重要的地位，在于完善的企業(yè)內(nèi)部控制體系及外部強制管理機制的需要。與之相反，上市公司的社會責(zé)任信息，因為企業(yè)內(nèi)部欠缺完善的、體統(tǒng)的監(jiān)管機制，在傳統(tǒng)條件下就不能確保上市公司社會責(zé)任信息的披露質(zhì)量與可追溯性。但是在大數(shù)據(jù)背景下，不同的信息均可以被納入到不同的體系中去，且各體系之間的信息交叉點使得上市公司的社會責(zé)任信息具有可追溯化的特性。傳統(tǒng)背景中的上市公司社會責(zé)任信息在大數(shù)據(jù)環(huán)境下將被賦予全新的意義。

四 、大數(shù)據(jù)背景下上市公司信息披露的路徑

就上市公司來說，大數(shù)據(jù)時代是企業(yè)發(fā)展的新環(huán)境，上市公司的各個方面均會受到或多或少的影響。在大數(shù)據(jù)背景下，信息披露與信息源頭更為貼近，再加上披露途徑的日益多元化，一些被披露出來的企業(yè)信息將逐步轉(zhuǎn)變成架在上市企業(yè)與社會關(guān)聯(lián)體之間的“橋梁”。在大數(shù)據(jù)背景下，上市公司社會責(zé)任信息的披露是一個連續(xù)的信息集合，企業(yè)社會責(zé)任信息的產(chǎn)生、存儲與傳播，使得上市公司需要預(yù)先做好處理社會責(zé)任信息的準備。

（一）大數(shù)據(jù)環(huán)境下的上市公司社會責(zé)任信息的采集與存儲

從邏輯上來講，大數(shù)據(jù)背景下的上市公司社會責(zé)任信息將會更為切合本身，且多元化也將更為豐富，此類特征也將在其信息披露的進程中得以凸顯。隨著大數(shù)據(jù)環(huán)境的快速升級，數(shù)據(jù)信息的采集點日漸豐富，大數(shù)據(jù)背景下可以搜集到比以往更為充裕的數(shù)據(jù)化信息。大數(shù)據(jù)時代背景不單豐富了人們自主化發(fā)送的信息途徑，更為特別的是，某些被動化行徑也會得到數(shù)據(jù)化處理。大數(shù)據(jù)環(huán)境中囊括了Internet、移動終端、移動設(shè)備、視頻監(jiān)管等途徑，進而會帶來大量結(jié)構(gòu)化與非結(jié)構(gòu)化的信息數(shù)據(jù)，并且無時無刻不在快速滲入到上市公司日常監(jiān)管活動的各個角落。上述大數(shù)據(jù)的搜集工作將會在資本市場、產(chǎn)品市場、勞動力資源市場與其他各類社會環(huán)境中產(chǎn)生，進而會組成一個信息數(shù)據(jù)化的有機整體。

大數(shù)據(jù)背景下上市公司社會責(zé)任信息的存儲有異于傳統(tǒng)環(huán)境。傳統(tǒng)市場背景中，在提取信息數(shù)據(jù)技術(shù)方面比較落后，使得上市公司的社會責(zé)任信息披露方式也比較落后。由于信息提取技術(shù)受到傳統(tǒng)環(huán)境的制約，社會責(zé)任信息不是在時空的阻隔中丟失，就是被淹沒在大量的企業(yè)運營信息中，只剩些許的信息被提取到相應(yīng)的報告之中。在大數(shù)據(jù)背景下，整個社會的運行均會產(chǎn)生信息數(shù)據(jù)，也會對數(shù)據(jù)進行存儲，所以存儲的數(shù)據(jù)也是具有多樣性與離散性的特征。對于上市公司而言，在大數(shù)據(jù)背景下，有背企業(yè)社會責(zé)任原則的“保密”工作就會顯得更為困難。

（二）大數(shù)據(jù)環(huán)境下企業(yè)社會責(zé)任信息披露路徑特征

在大數(shù)據(jù)時期，上市企業(yè)社會責(zé)任信息出現(xiàn)了多樣化發(fā)展形式，這就要求在披露路徑需要有所改進。一是信息披露載體的多元化；二是企業(yè)信息受體的多元化。此兩方面的多元化會影響到上市公司社會責(zé)任信息的披露路徑。

一方面，上市公司社會責(zé)任從單純的以“資本市場”為導(dǎo)向逐步轉(zhuǎn)為以“大眾群體”為導(dǎo)向。在大數(shù)據(jù)以前，上市公司社會責(zé)任的行為指向是社會關(guān)系中的利益相關(guān)者，但是由于其信息披露形式是相應(yīng)的企業(yè)報告，所以說上市公司社會責(zé)任行徑的對象僅是資本市場。而在大數(shù)據(jù)背景下，信息指向逐步被擴展到了市場上的各類相關(guān)全體，隨著信息接收對象的增多，在一定程度上能夠強化上市公司實現(xiàn)社會責(zé)任的意愿。

另一方面，由于“受眾”的增多，使得上市公司復(fù)合化交叉的社會責(zé)任信息的真實披露具有可行性。在傳統(tǒng)條件下，難以區(qū)分開那些非價格化的社會責(zé)任行為的真實性。在大數(shù)據(jù)背景中，某種行為可能會以多種維度及多元化形式存儲及披露，復(fù)核交叉中的信息具有一致性，其可以幫助受眾對象推斷信息的真?zhèn)?。比如，某上市公司的?nèi)部培訓(xùn)工作，在傳統(tǒng)條件下，第三方監(jiān)管部門只有通過訪談或者是查看一些書面證據(jù)來證實此行徑的真實性，但因為這些是公司的內(nèi)部行徑，所以此證據(jù)不具較強的獨立性。但是在大數(shù)據(jù)背景下，可以經(jīng)過調(diào)用受訓(xùn)人員當時工作電腦的運行狀態(tài)，也可以參考錄像監(jiān)控信息進行交叉認定企業(yè)培訓(xùn)工作的真?zhèn)涡?。同時，多重信息交叉可以整合一些零散的數(shù)據(jù)信息，使之成為可用的信息，上述培訓(xùn)工作中，從電腦上來講是不具意義的，僅僅是一個數(shù)據(jù)存儲媒體，但是通過交叉之后便可以確立起一個可靠的培訓(xùn)信息體系，而與此相近的培訓(xùn)信息可以將時間與空間連接在一起，為受眾對象提供便利的信息接收空間。在這過程中，大數(shù)據(jù)不但是在“量”上的支持，同時也是信息“質(zhì)”的改變的后備力量。

最后，大數(shù)據(jù)背景下上市公司多元化的信息披露路徑，將促使企業(yè)優(yōu)化自身的社會行為。大數(shù)據(jù)時代之前，上市公司履行社會責(zé)任的目的是希望得到相應(yīng)的經(jīng)濟補償，且企業(yè)社會責(zé)任與經(jīng)濟補償是否具有沖突一直是學(xué)術(shù)界探究的焦點話題。從上市公司的角度看，由于信息披露路徑的局限性，上市公司只會披露那些容易把握的社會責(zé)任信息，不難發(fā)現(xiàn)，在傳統(tǒng)條件下，那些可以“廣告”或者是可以用“價格恒定”的社會責(zé)任行徑，很容易招來企業(yè)的青睞。然而在大數(shù)據(jù)背景下，企業(yè)信息披露路徑的多樣性，各類社會責(zé)任行徑均有披露的機會，此將有利于上市公司重新評估各類企業(yè)社會責(zé)任行為的作用，據(jù)此再選擇更為有利的社會責(zé)任執(zhí)行戰(zhàn)略。

五 、小結(jié)

大數(shù)據(jù)是改變社會下一輪運作形態(tài)的主導(dǎo)，其定然會深刻影響到上市公司信息披露過程。本文構(gòu)造了以上市公司信息披露中社會責(zé)任問題披露的現(xiàn)狀、局限以及路徑為導(dǎo)向的研究架構(gòu)，并以此為據(jù)分析、探究了在大數(shù)據(jù)背景中上市公司信息披露中的社會責(zé)任問題，希望由此促使企業(yè)在實踐更好地應(yīng)對即將到來的新一輪信息變革。此外，經(jīng)過上述研究不難發(fā)現(xiàn)，與其說上市公司信息披露責(zé)任在大數(shù)據(jù)背景中遇到新的挑戰(zhàn)，還不如說是獲得新的發(fā)展契機，這是因為在傳統(tǒng)信息環(huán)境中上市公司信息披露所遇到的困窘均可以在大數(shù)據(jù)環(huán)境中得以解決，上市公司信息披露責(zé)任也將會由此產(chǎn)生更為重要的影響。

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作者單位：鄭州大學(xué)西亞斯國際學(xué)院商學(xué)院