吳舜宇

[摘要]當(dāng)前，《公司法》已逐步形成了一項(xiàng)十分重要和關(guān)鍵的法律體系，但在該制度具體的實(shí)施中，仍存在諸多主要改進(jìn)的地方，中小股東的權(quán)益常會(huì)受大股東的侵害是其中一項(xiàng)最主要的問(wèn)題。如何化解大股東與中小股東之間的沖突和矛盾，保證中小股東的權(quán)益已成為了公司進(jìn)步發(fā)展的重要內(nèi)容。本文主要從保護(hù)中小股東權(quán)益的意義出發(fā)，分析《公司法》在保護(hù)其權(quán)益方面所存在的問(wèn)題，進(jìn)一步提出完善建議。以此為今后保護(hù)中小股東權(quán)益方面工作給予一定的依據(jù)和參考。

[關(guān)鍵詞]公司法；中小股東；權(quán)益

隨著國(guó)內(nèi)呢經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展以及市場(chǎng)型經(jīng)濟(jì)的深入變革，我國(guó)關(guān)于公司的管理法律法規(guī)也在進(jìn)一步完善。國(guó)內(nèi)公司管理制度最為正規(guī)的上市企業(yè)數(shù)量一直在增加，然而，由于公司的法人制度不夠完善造成的問(wèn)題也很多，理論和現(xiàn)實(shí)間存在較大的矛盾。當(dāng)前，由于國(guó)內(nèi)公司的法人制度不夠完善所導(dǎo)致的矛盾主要是：經(jīng)常侵害中小股東權(quán)益。即使我國(guó)在不斷地修訂和完善《公司法》，這使得在中小股東權(quán)益保護(hù)方面成效顯著，但是并未實(shí)現(xiàn)中小股東權(quán)益的根本保護(hù)，仍然存在諸多的問(wèn)題。

一、中小股東的概念

中小股東作為股東概念的組成部分，是指手中持有該公司一定股份的自然人或是單位法人。其特點(diǎn)主要表現(xiàn)為“中”與“小”，即其持有股份比較少，同其相對(duì)應(yīng)的為大股東和控股股東。兩者之間的差別在于出資額，中小股東不能直接參加公司的管理和決策，其對(duì)公司影響力是有限的，處于明顯的弱勢(shì)地位。然而，通常情況下，其數(shù)量卻遠(yuǎn)比大股東多。而中小股東的權(quán)益保護(hù)是指當(dāng)公司內(nèi)由于持股份額處在劣勢(shì)地位的中小股東和大股東之間發(fā)生利益沖突時(shí)，怎樣在遵循《公司法》規(guī)定的股份平等原則下，在不影響公平和正義的法律基本準(zhǔn)則下，調(diào)和兩者間利益關(guān)系的企業(yè)運(yùn)行機(jī)制與法律制度。因此，中小股東權(quán)益保護(hù)是當(dāng)代公司管理的一項(xiàng)重要內(nèi)容。

二、中小股東權(quán)益保護(hù)的意義

（一）保證公司的運(yùn)作和規(guī)模

中小股東投資是維持公司正常運(yùn)作的重要保障，如果沒(méi)有中小股東，那么公司的存在就失去了意義，而股東數(shù)量的多少也是衡量一個(gè)公司規(guī)模的重要指標(biāo)。正是因?yàn)橹行」蓶|的存在，公司制度才能夠得到發(fā)展，損害了中小股東的權(quán)益，也就意味著失去了中小股東的信任，整個(gè)社會(huì)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展都會(huì)因此受到嚴(yán)重削弱。不重視對(duì)中小股東權(quán)益的保護(hù)，中小股東投資的積極性就會(huì)受到打擊，本來(lái)有可能將閑置的資金投入到股市中的人們也會(huì)打消念頭，這將會(huì)動(dòng)搖股份公司運(yùn)作與發(fā)展的根基。

（二）繁榮國(guó)內(nèi)資本經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)

在公司發(fā)展的過(guò)程當(dāng)中有一大部分的資金來(lái)自中小型股東，且公司是資本經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)構(gòu)成的關(guān)鍵要素，這促使中小型股東也成了資本經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)的重要構(gòu)成要素，其對(duì)資本經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)繁榮發(fā)展有著重要的作用。研究表明：保護(hù)中小型股東權(quán)益對(duì)于經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)有著十分積極的作用，只有使中小型股東權(quán)益得到充分保證，才能保證市場(chǎng)穩(wěn)健發(fā)展。加強(qiáng)保護(hù)中小型股東的權(quán)益，能夠不斷地激起中小型股東在資本市場(chǎng)的投資熱情，從而有助于上市企業(yè)獲取更多投資支持，而今滿(mǎn)足企業(yè)健康快速發(fā)展需要，繁榮國(guó)內(nèi)資本經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)。

（三）經(jīng)濟(jì)社會(huì)持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展的需要

我國(guó)公司內(nèi)的中小股東很大一部分由工薪階層構(gòu)成，近年來(lái)隨著我國(guó)證券市場(chǎng)的火爆發(fā)展，越來(lái)越多的工薪階層為了提高自己的額外收入開(kāi)始大膽的嘗試?yán)碡?cái)和投資。眾所周知，在證券市場(chǎng)進(jìn)行投資會(huì)面臨巨大的財(cái)產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)，如果中小股東的投資損失是由市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)導(dǎo)致的，那么可以接受這種現(xiàn)實(shí)，但是如果其投資損失是由某種人為因素造成的，是以犧牲中小股東的合法權(quán)益為代價(jià)而造成的，那么他們的投資積極性會(huì)受到嚴(yán)重的挫傷，甚至?xí)?duì)社會(huì)穩(wěn)定帶來(lái)巨大的負(fù)面影響。因此，中小股東權(quán)益的保護(hù)是經(jīng)濟(jì)社會(huì)持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展的需要。

三、《公司法》在保護(hù)中小股東權(quán)益方面存在問(wèn)題

（一）累積投票制度存在缺陷

累積投票作為一種表決制度，企業(yè)在重大事項(xiàng)決策時(shí)更多采取股東大會(huì)進(jìn)行投票來(lái)進(jìn)行投票表決。例如在董事會(huì)選舉問(wèn)題上，若參與選舉的人數(shù)多，單個(gè)董事則能通過(guò)比較少的票數(shù)當(dāng)選；相反，如果參與表決的人少，中小股東通常會(huì)面臨被動(dòng)情況，這直接致使累積投票作用無(wú)法正常發(fā)揮。當(dāng)前，該制度大多用于有限責(zé)任公司，對(duì)于股份有限公司的作用很小，幾乎無(wú)法影響表決的結(jié)果，且該制度累一般會(huì)采取代理投票形式進(jìn)行，這樣會(huì)使投票的整個(gè)過(guò)程變得復(fù)雜，且會(huì)造成董事會(huì)內(nèi)部成員相互拉幫結(jié)伙，將損害董事會(huì)經(jīng)營(yíng)的效率。另外，在《公司法》中有規(guī)定：股東在股東大會(huì)上表決重大事項(xiàng)時(shí)按照出資份額進(jìn)行表決，但其中不包含一些公司內(nèi)部章程對(duì)表決權(quán)另做規(guī)定的企業(yè)。這給予了一些不喜歡累積投票制度的大型股東較大的方便，其完全可以依照自己的意愿設(shè)定滿(mǎn)足自身利益的相關(guān)制度，這將使累積投票制度作用大大降低。

（二）訴訟制度存在缺陷

訴訟制度是為有效維護(hù)中小股東權(quán)益保護(hù)而設(shè)定的一種維權(quán)手段，當(dāng)中小股東認(rèn)為其權(quán)益受到侵害時(shí)，可通過(guò)訴訟爭(zhēng)取權(quán)益。在現(xiàn)行《公司法》中，訴訟主要表現(xiàn)為兩大方式：一種是直接訴訟，另一種是代理訴訟。其中，直接訴訟是中小股東在權(quán)益受到損害時(shí)最常用的訴訟方式，中小股東通過(guò)訴訟申請(qǐng)董事會(huì)決議無(wú)效或是撤銷(xiāo)，但這種訴訟存在不足之處，即使董事會(huì)決議無(wú)效或是被撤銷(xiāo)，中小股東并不能挽回其損失。

（三）知情權(quán)的規(guī)定存在缺陷

中小股東知情權(quán)未能獲得合理的保護(hù)。首先，對(duì)股東查閱權(quán)條件的規(guī)定不具體，大大影響中小型股東對(duì)公司內(nèi)信息的獲取，致使其消息閉塞，對(duì)公司的經(jīng)營(yíng)狀況和財(cái)務(wù)狀況不夠了解，不能使自身的權(quán)利得到及時(shí)的保護(hù)。此外，對(duì)于信息的披露也存在一定的缺陷，上市企業(yè)的大股東一般通過(guò)自身?yè)?dān)任公司董事或者操控公司董事會(huì)對(duì)公司發(fā)布信息進(jìn)行限制，也可能散布一些虛假消息蒙騙中小型股東，這種行為會(huì)導(dǎo)致中小型股東的利益受?chē)?yán)重?fù)p害。

四、中小股東權(quán)益保護(hù)法律制度的完善建議

（一）累積投票制度的完善endprint

累積投票制度是種有效的投票表決制度，但是我國(guó)的《公司法》當(dāng)中對(duì)其有關(guān)規(guī)定比較少，致使該制度適用范圍的規(guī)定較單一。所以加強(qiáng)完善《公司法》累積投票制度。在該制度的設(shè)計(jì)中要考慮兩方面，首先中小股東的權(quán)益趨同是該制度作用得以發(fā)揮的前提，而有限責(zé)任公司對(duì)于利益趨同有著十分關(guān)鍵的影響，但當(dāng)前國(guó)內(nèi)《公司法》規(guī)定該制度僅適用在股份有限公司，缺乏一定的開(kāi)放性，使得股份有限公司中的中小型股東僅關(guān)心股票增值情況，并不關(guān)心公司運(yùn)營(yíng)，很難達(dá)到中小股東在利益上趨同：另外股份有限公司的運(yùn)營(yíng)中都可能和中小型股東的利益發(fā)生沖突，但是不能因?yàn)橥晟圃撝贫榷^(guò)于重視中小型股東權(quán)益進(jìn)而損害企業(yè)自身利益?；诖?，就立法趨勢(shì)來(lái)看，完善該制度可以激發(fā)中小型股東參加公司運(yùn)營(yíng)與董事精選的熱情，本文認(rèn)為我國(guó)的《公司法》應(yīng)強(qiáng)行規(guī)定各大類(lèi)企業(yè)在重大事項(xiàng)表決時(shí)使用該制度，不準(zhǔn)許企業(yè)章程及股東會(huì)議隨意排除該項(xiàng)制度。

（二）股東派生訴訟制度的完善

在股東派生訴訟制度的確定過(guò)程中，雖然《公司法》已經(jīng)添加股東派生訴訟制度，但其還存在一定的局限。筆者認(rèn)為，應(yīng)主要通過(guò)兩大方面進(jìn)行完善：首先，詳細(xì)規(guī)定訴訟對(duì)象范圍，強(qiáng)化對(duì)中小股東的權(quán)益保護(hù)。其次，完善股東派生訴訟擔(dān)保制度，遏制部分股東惡意濫用訴訟權(quán)，維護(hù)公司正常運(yùn)營(yíng)以及利益實(shí)現(xiàn)。另外，對(duì)擔(dān)保問(wèn)題，立法可通過(guò)一個(gè)變量標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行調(diào)整，這樣既可避免惡意訴訟對(duì)被告造成損失，又可保障經(jīng)濟(jì)實(shí)力較弱的中小股東能夠進(jìn)行派生訴訟申請(qǐng)。

（三）股東知情權(quán)的完善

完善股東知情權(quán)必須做到以下兩方面內(nèi)容，首先，建立起檢查人選任請(qǐng)求權(quán)。在公司經(jīng)營(yíng)和管理的過(guò)程中及有可能會(huì)存在人為或是非人為損害股東合法權(quán)益，如果股東有充分正當(dāng)?shù)睦碛蓳?dān)心在企業(yè)運(yùn)作當(dāng)中存在違法或違背行業(yè)規(guī)則，背離公司章程的某項(xiàng)重大事項(xiàng)，且以危害企業(yè)利益及股東的權(quán)益的時(shí)，股東可以行使檢查人選任請(qǐng)求權(quán)，向法院提交申請(qǐng)，要求其委派調(diào)查人對(duì)企業(yè)業(yè)務(wù)及財(cái)務(wù)情況進(jìn)行檢查。若要完善該權(quán)利可參考日本公司法內(nèi)有關(guān)規(guī)定：當(dāng)股東對(duì)于企業(yè)發(fā)生違法的重大事項(xiàng)或是對(duì)企業(yè)各個(gè)發(fā)展規(guī)劃產(chǎn)生質(zhì)疑時(shí)，可以由中小股東向法院提起檢查申請(qǐng)。該制度本質(zhì)上是非訴訟救濟(jì)形式，更可以保證中小型股東的知情權(quán)。另外，要完善股東的質(zhì)詢(xún)權(quán)。國(guó)內(nèi)現(xiàn)行的《公司法》規(guī)定：當(dāng)股東發(fā)現(xiàn)企業(yè)管理和決策等有問(wèn)題或是企業(yè)高管行為違背職業(yè)道德規(guī)范、行業(yè)內(nèi)規(guī)范及公司條例時(shí)，可質(zhì)疑并使其進(jìn)行改正。法律基于股東該權(quán)利并沒(méi)有在條文中詳細(xì)明確地指出該權(quán)利的行方法、程序以及時(shí)間等，所以，本文認(rèn)為在未來(lái)，若對(duì)《公司法》進(jìn)行修改應(yīng)對(duì)其進(jìn)行完善。

五、結(jié)語(yǔ)

我國(guó)對(duì)于中小股東權(quán)益法律保護(hù)問(wèn)題的存在，致使中小股東合法權(quán)益經(jīng)常處于權(quán)利無(wú)法救濟(jì)狀態(tài)。目前我國(guó)企業(yè)中小股東所遭遇的被侵權(quán)現(xiàn)象較為普遍，因此需要《公司法》進(jìn)一步完善，以保證中小股東的權(quán)益不管是在實(shí)體上還是在程序上都得到保障。此外，還應(yīng)以證券法學(xué)等相關(guān)學(xué)科的研究與發(fā)展現(xiàn)狀為借鑒，并為《公司法》的后續(xù)修訂提供立法依據(jù)與立法參照，以實(shí)現(xiàn)為國(guó)內(nèi)公司的健康發(fā)展提供法律保護(hù)。endprint