趙海龍　祁雪　陳子默　周娜

摘要：當(dāng)前離岸金融市場普遍存在著信用風(fēng)險(xiǎn)、利率與匯率風(fēng)險(xiǎn)、法律風(fēng)險(xiǎn)等問題，需要國家相關(guān)管理部門通過建立合適的管理模式，提升市場準(zhǔn)入門檻來對(duì)離岸金融市場開展相應(yīng)的監(jiān)管，保證我國離岸金融市場可以正常有序發(fā)展。現(xiàn)文章主要針對(duì)離岸金融市場的風(fēng)險(xiǎn)及監(jiān)管進(jìn)行研究，以期為離岸金融市場的發(fā)展提供一定的借鑒與參考。

關(guān)鍵詞：離岸金融市場；風(fēng)險(xiǎn)防范；監(jiān)管手段

離岸金融市場是國家金融市場發(fā)展到一定階段的必然產(chǎn)物，同時(shí)也是金融自由化、國際化的結(jié)果。離岸金融已經(jīng)成為現(xiàn)代金融行業(yè)中重要的構(gòu)成部分，在國際金融發(fā)展中占據(jù)著舉足輕重的位置。然而離岸金融市場也存在著一定的負(fù)面影響，其加強(qiáng)了金融風(fēng)險(xiǎn)，提升了金融控制管理的難度。基于此，需要對(duì)離岸金融市場的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行分析，并且提出相應(yīng)的監(jiān)管策略。

1.離岸金融市場的風(fēng)險(xiǎn)

1.1信用風(fēng)險(xiǎn)

信用風(fēng)險(xiǎn)主要是指交易對(duì)方違約、犯罪或無法履行合約義務(wù)給離岸金融業(yè)務(wù)債權(quán)人所造成的經(jīng)濟(jì)損失風(fēng)險(xiǎn)。一般的信用風(fēng)險(xiǎn)主要源自于離岸銀行的貸款工作，而現(xiàn)代意義中的信用風(fēng)險(xiǎn)則包括教育對(duì)手信用水平、履行合約能力的變化而導(dǎo)致資產(chǎn)價(jià)格下降從而造成的風(fēng)險(xiǎn)。交易對(duì)方的經(jīng)營水平、道德水準(zhǔn)、經(jīng)營環(huán)境等都會(huì)影響信用風(fēng)險(xiǎn)。離岸銀行十分容易形成信貸資金風(fēng)險(xiǎn)。目前我國離岸銀行開展離岸業(yè)務(wù)的時(shí)間有限，主要業(yè)務(wù)內(nèi)容以存款、貸款為主。而離岸銀行存貸業(yè)務(wù)的特征呈現(xiàn)為“兩頭在外”，要進(jìn)行全面的調(diào)查成本難度較大。難以深入地把握交易對(duì)象的信用情況以及產(chǎn)業(yè)自信情況，對(duì)于貸款客戶的實(shí)際情況、負(fù)債情況存在一定的困難，所以往往會(huì)導(dǎo)致在借貸過程中形成信息部隊(duì)稱的情況，進(jìn)而導(dǎo)致信用風(fēng)險(xiǎn)。

1.2利率與匯率風(fēng)險(xiǎn)

假如離岸資金與國內(nèi)資金在利率方面存在較大差異的時(shí)候，在無法有效控制滲透的情況下會(huì)導(dǎo)致資金出現(xiàn)大規(guī)模套利轉(zhuǎn)移。假如離岸利率相對(duì)于國內(nèi)利率要高，則會(huì)導(dǎo)致國內(nèi)資金外流；假如國內(nèi)利率相對(duì)于離岸利率更高，則會(huì)導(dǎo)致離岸資金流入國內(nèi)。不論上述哪一種情況出現(xiàn)都會(huì)給當(dāng)前我國尚未完全成熟的利率管理體制帶來負(fù)面影響。當(dāng)前我國依然執(zhí)行著較為樣的外匯管制體系，假如離岸賬戶與在岸賬戶的管理上沒有獨(dú)立隔離，則會(huì)導(dǎo)致有限的外匯資源通過離岸賬戶出逃，對(duì)國家的外匯管理造成巨大的影響。

1.3法律風(fēng)險(xiǎn)

我國離岸金融市場正處于發(fā)展的初級(jí)階段，規(guī)范輔助其健康發(fā)展的相關(guān)規(guī)定與法律條文還有所欠缺，進(jìn)而給一些別有用心的人以可乘之機(jī)，顯著增加了離岸金融市場風(fēng)險(xiǎn)的形成。法律條文的欠缺以及相關(guān)規(guī)定的不完善所帶來的風(fēng)險(xiǎn)主要表現(xiàn)為：第一，為別有用心的腐敗分子提供侵吞國有財(cái)產(chǎn)的途徑，主張資本外逃規(guī)模擴(kuò)大。當(dāng)前我國很多企業(yè)都是實(shí)行所有權(quán)與經(jīng)營權(quán)分離的情況，所以存在一定的代理風(fēng)險(xiǎn)。掌控經(jīng)營權(quán)的經(jīng)理人很有可能對(duì)股東資產(chǎn)進(jìn)行侵占，而受眾握有控股權(quán)的大股東則還存在侵犯其他股東權(quán)益的情況。而離岸金融中心法律監(jiān)管制度的欠缺則正好為這種侵占行為提供了順暢的資產(chǎn)轉(zhuǎn)移途徑。不法分子可以通過關(guān)聯(lián)交易來掏空上市公司的資產(chǎn)，通過隱藏公司股權(quán)收購方的身份來低成本的侵占股權(quán)。

2.離岸金融市場的監(jiān)管

2.1選擇合適的管理模式

當(dāng)前全球近百個(gè)離岸金融中心所使用的管理模式主要有內(nèi)外一體型、內(nèi)外分離型、分離滲透型以及簿記型四種形式。各個(gè)國家會(huì)根據(jù)自身金融行業(yè)發(fā)展情況以及金融監(jiān)管水平來選擇合適的模式。當(dāng)前我國仍然執(zhí)行著嚴(yán)格的外匯管制，資本項(xiàng)目無法實(shí)現(xiàn)自由兌換。金融監(jiān)管水平有待提升，金融風(fēng)險(xiǎn)防范能力相對(duì)薄弱，不適合使用內(nèi)外一體式的管理模式。為了保證金融市場穩(wěn)定點(diǎn)秩序，我國可以采用絕對(duì)分離的離岸金融業(yè)務(wù)，以保證貨幣政策的獨(dú)立性。這種模式還有助于預(yù)防離岸短期資金對(duì)在岸市場的影響。

2.2提升市場準(zhǔn)入門檻

建立離岸金融機(jī)構(gòu)嚴(yán)格的設(shè)立與審批制度。國家相關(guān)管理激斗需要對(duì)申請(qǐng)開設(shè)離岸金融業(yè)務(wù)、設(shè)立離岸銀行的機(jī)構(gòu)開展嚴(yán)格的審批。根據(jù)申請(qǐng)人的申請(qǐng)需求、資信情況以及資本狀態(tài)來發(fā)放全面牌照。離岸牌照等，嚴(yán)格規(guī)定開展的業(yè)務(wù)范圍與類型，對(duì)持有不同類別牌照的離岸銀行進(jìn)行分類管理。明確提出離岸銀行需要以分行建制，總行將成為機(jī)構(gòu)的最后償還人，全面承認(rèn)離岸業(yè)務(wù)開展的風(fēng)險(xiǎn)，從而避免離岸分行由于經(jīng)營不善倒閉而對(duì)所屬國家金融市場的影響。在對(duì)外資銀行進(jìn)行資格審核的時(shí)候需要尤其注重其總行實(shí)力是否雄厚，商業(yè)信譽(yù)是否良好、經(jīng)營水平是否穩(wěn)定等，從而進(jìn)行最終的判斷。

結(jié)束語

總的來說，離岸金融市場的運(yùn)營管理要全面意識(shí)到風(fēng)險(xiǎn)的存在，離岸金融機(jī)構(gòu)不僅僅要積極地提升自身風(fēng)險(xiǎn)抵御能力，建立起完善的風(fēng)險(xiǎn)管理制度，并且國家相關(guān)監(jiān)管部門要時(shí)刻對(duì)離岸金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行嚴(yán)格的監(jiān)督審查，開展有效的風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管，加快法律規(guī)范制定的腳步，根據(jù)國內(nèi)國際金融環(huán)節(jié)來不斷調(diào)整、優(yōu)化對(duì)離岸金融行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理的手段，進(jìn)而最終使得離岸金融市場可以規(guī)范發(fā)展。

參考文獻(xiàn)：

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作者簡介：

趙海龍（1995- ），男，青海海東，漢族，青海民族大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院2015級(jí)本科在讀，研究方向：金融保險(xiǎn)；

祁雪（1996- ），女，青海海東，漢族，西安郵電大學(xué)經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院2015級(jí)本科在讀，研究方向：會(huì)計(jì)；

陳子默（1997- ），男，陜西漢中，漢族，青海民族大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院2015級(jí)本科在讀，研究方向：經(jīng)濟(jì)與金融；

周娜（1996- ），女，青海海東，漢族，華北理工大學(xué)工商管理學(xué)院2014級(jí)本科在讀，研究方向：工商管理。endprint