譚燕芝+唐文娟+毛章勇

摘要：當(dāng)前我國(guó)正處于經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)的關(guān)鍵階段，消費(fèi)成為促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的主要?jiǎng)恿?，消費(fèi)金融的發(fā)展則是擴(kuò)大內(nèi)需的重要途徑。消費(fèi)金融公司作為消費(fèi)金融市場(chǎng)的主要供給主體，風(fēng)險(xiǎn)防控是消費(fèi)金融公司發(fā)展的關(guān)鍵，在經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型背景下，明確消費(fèi)金融促進(jìn)消費(fèi)轉(zhuǎn)型升級(jí)的機(jī)理，剖析消費(fèi)金融公司的發(fā)展現(xiàn)狀和消費(fèi)金融公司面臨的風(fēng)險(xiǎn)來(lái)源，進(jìn)而從利用大數(shù)據(jù)分析識(shí)別信用良好的客戶(hù)，建立消費(fèi)貸款利率的風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)機(jī)制，建立信用評(píng)分系統(tǒng)與自動(dòng)化審批程序，加強(qiáng)貸款賬戶(hù)的監(jiān)管，建立基于產(chǎn)品、客戶(hù)與經(jīng)濟(jì)周期的風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別能力，培養(yǎng)具有風(fēng)險(xiǎn)防控能力的專(zhuān)業(yè)金融人才以及充分發(fā)揮銀監(jiān)會(huì)的監(jiān)管作用等七大方面著力，可有效防范我國(guó)消費(fèi)金融公司的風(fēng)險(xiǎn)。

關(guān)鍵詞：消費(fèi)金融；經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型；消費(fèi)金融公司；風(fēng)險(xiǎn)防控

中圖分類(lèi)號(hào)：F830.2文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A文章編號(hào)：1003-0751（2017）11-0025-06

在處于“經(jīng)濟(jì)增速換擋期、結(jié)構(gòu)調(diào)整陣痛期、前期政策消化期”的經(jīng)濟(jì)新常態(tài)階段，我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式要實(shí)現(xiàn)由主要依靠投資和出口拉動(dòng)，向依靠消費(fèi)、投資、出口協(xié)調(diào)拉動(dòng)的經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型。消費(fèi)金融發(fā)展則是促進(jìn)消費(fèi)升級(jí)、拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的一種重要手段。我國(guó)消費(fèi)金融公司作為消費(fèi)金融市場(chǎng)的供給主體，雖發(fā)展時(shí)間不長(zhǎng)，但呈現(xiàn)出良好的發(fā)展態(tài)勢(shì)。研究我國(guó)消費(fèi)金融公司的風(fēng)險(xiǎn)防控問(wèn)題，對(duì)推動(dòng)我國(guó)消費(fèi)金融發(fā)展、進(jìn)一步實(shí)現(xiàn)消費(fèi)拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型的目標(biāo)具有重要意義。

一、消費(fèi)金融促進(jìn)消費(fèi)轉(zhuǎn)型升級(jí)的機(jī)理分析

消費(fèi)已經(jīng)成為我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)過(guò)程中的主要?jiǎng)恿?，但最終消費(fèi)率相較于發(fā)達(dá)國(guó)家而言還有較大差距，經(jīng)濟(jì)的可持續(xù)發(fā)展迫切需要消費(fèi)轉(zhuǎn)型升級(jí)。金融作為有效資源配置的工具，在消費(fèi)領(lǐng)域與居民消費(fèi)相結(jié)合，可以有效刺激促進(jìn)消費(fèi)轉(zhuǎn)型升級(jí)，形成更多的消費(fèi)熱點(diǎn)。消費(fèi)金融可以定義為向社會(huì)各階層消費(fèi)者提供的與消費(fèi)相關(guān)的金融產(chǎn)品與服務(wù)。常見(jiàn)的消費(fèi)金融產(chǎn)品是消費(fèi)貸款，消費(fèi)金融通過(guò)這些金融產(chǎn)品提升居民消費(fèi)的量與質(zhì)，在量上，消費(fèi)金融提升消費(fèi)者的消費(fèi)量，帶來(lái)消費(fèi)需求量的提高；在質(zhì)上，消費(fèi)金融改善消費(fèi)者的消費(fèi)結(jié)構(gòu)，刺激消費(fèi)者進(jìn)入更高層次消費(fèi)領(lǐng)域。目前，我國(guó)的消費(fèi)金融產(chǎn)品已經(jīng)形成涵蓋消費(fèi)者衣食住行等多個(gè)方面的體系，對(duì)提升居民的消費(fèi)能力產(chǎn)生了深遠(yuǎn)的影響。依據(jù)金融功能觀，消費(fèi)金融促進(jìn)消費(fèi)轉(zhuǎn)型升級(jí)可以從以下方面進(jìn)行解析：

1.消費(fèi)金融增強(qiáng)消費(fèi)者平滑消費(fèi)的機(jī)制

消費(fèi)者的消費(fèi)能力是消費(fèi)行為產(chǎn)生的基礎(chǔ)，消費(fèi)能力取決于多方面的因素，包括消費(fèi)者當(dāng)期收入、

預(yù)期收入與整個(gè)生命周期的收入等綜合產(chǎn)生的決策，消費(fèi)行為必須在這些收入形成的預(yù)算集內(nèi)產(chǎn)生。一旦消費(fèi)者的收入因失業(yè)等因素而大幅下降時(shí)，消費(fèi)能力也只能同步下降，但從生命周期消費(fèi)理論來(lái)看，消費(fèi)者會(huì)根據(jù)未來(lái)收入預(yù)期規(guī)劃整個(gè)生命周期的消費(fèi)，實(shí)現(xiàn)最優(yōu)配置。這就意味著從未來(lái)收入的預(yù)期來(lái)看，消費(fèi)者的消費(fèi)波動(dòng)應(yīng)該是較為平滑的，邊際消費(fèi)傾向從長(zhǎng)期來(lái)看比較穩(wěn)定。消費(fèi)金融的跨期資源配置能力則可以極大幫助消費(fèi)者的消費(fèi)平滑，由于部分消費(fèi)者基于失業(yè)等因素產(chǎn)生的收入波動(dòng)是暫時(shí)的，借助未來(lái)收入帶來(lái)的償付能力，消費(fèi)者利用消費(fèi)金融產(chǎn)品獲得即期的融資能力，確保當(dāng)前的消費(fèi)水平不致出現(xiàn)大幅波動(dòng)，從而保證了消費(fèi)者的生活質(zhì)量以及促進(jìn)消費(fèi)轉(zhuǎn)型升級(jí)。

2.消費(fèi)金融提升消費(fèi)者支付能力的機(jī)制

從消費(fèi)者的資本積累周期來(lái)看，在消費(fèi)者的初始階段資本積累較少，難以實(shí)現(xiàn)大額度即期支出。金融的投資融資連接功能，可以幫助消費(fèi)者實(shí)現(xiàn)大額支出，利用社會(huì)閑置資金構(gòu)成消費(fèi)金融的投資方，此外，包括銀行貸款、母公司資金傳輸?shù)刃纬上M(fèi)金融的負(fù)債方，通過(guò)消費(fèi)金融產(chǎn)品將這些金融資源引導(dǎo)向消費(fèi)者，實(shí)現(xiàn)金融的有效資源配置與提升消費(fèi)者的支付能力。類(lèi)似于住房、汽車(chē)等大額消費(fèi)品，消費(fèi)金融推出相應(yīng)的住房貸款與汽車(chē)消費(fèi)貸款等產(chǎn)品，幫助消費(fèi)者在資本積累的初始階段實(shí)現(xiàn)大額消費(fèi)品的消費(fèi)，在提升消費(fèi)者支付能力的同時(shí)促進(jìn)消費(fèi)轉(zhuǎn)型升級(jí)。

3.消費(fèi)金融便捷消費(fèi)者金融服務(wù)的機(jī)制

消費(fèi)金融可以為消費(fèi)者提供更便捷的金融服務(wù)。首先，高效的支付結(jié)算效率可促進(jìn)消費(fèi)者實(shí)現(xiàn)新的消費(fèi)需求。消費(fèi)金融可與銷(xiāo)售商簽約，利用POS機(jī)、電子現(xiàn)金等方式實(shí)現(xiàn)無(wú)現(xiàn)金交易，再由銀行統(tǒng)一結(jié)算，提高支付結(jié)算效率，更好滿(mǎn)足銷(xiāo)售商與消費(fèi)者需求。其次，跨時(shí)空的消費(fèi)方式可產(chǎn)生更多的消費(fèi)領(lǐng)域和消費(fèi)熱點(diǎn)。消費(fèi)金融可提供互聯(lián)網(wǎng)支付、移動(dòng)支付等方式，實(shí)現(xiàn)消費(fèi)者跨時(shí)間、跨空間的消費(fèi)，消除了銷(xiāo)售商與消費(fèi)者的地理距離，產(chǎn)生更多的消費(fèi)領(lǐng)域和消費(fèi)熱點(diǎn)。支付方式與消費(fèi)行為上的創(chuàng)新可提高消費(fèi)者的消費(fèi)需求，改變消費(fèi)者的消費(fèi)習(xí)慣，提高消費(fèi)結(jié)構(gòu)中短期耐用消費(fèi)品的占比。

4.消費(fèi)金融構(gòu)建良好消費(fèi)金融市場(chǎng)的機(jī)制

消費(fèi)金融可以構(gòu)建一個(gè)良好的消費(fèi)金融市場(chǎng)，保證消費(fèi)金融資金流通與良好的外部環(huán)境，促進(jìn)消費(fèi)轉(zhuǎn)型升級(jí)。首先，在消費(fèi)金融上，發(fā)放消費(fèi)貸款與提供金融服務(wù)還需要保證資金的流通，消費(fèi)金融產(chǎn)品在市場(chǎng)上能自由流動(dòng)是消費(fèi)金融可持續(xù)發(fā)展的保證，也是發(fā)揮消費(fèi)金融長(zhǎng)效機(jī)制的保障。只有消費(fèi)貸款與金融服務(wù)的資本金來(lái)源于消費(fèi)金融，消費(fèi)貸款的回收與再利用才能確保消費(fèi)金融更穩(wěn)定的發(fā)展，居民才能獲得持續(xù)性的消費(fèi)信貸，提升居民的長(zhǎng)期消費(fèi)能力。其次，外部環(huán)境同樣是影響消費(fèi)金融長(zhǎng)效機(jī)制發(fā)揮的重要因素，保持良好的外部環(huán)境，讓消費(fèi)金融穩(wěn)健發(fā)展，有助于提高消費(fèi)者的長(zhǎng)期購(gòu)買(mǎi)能力。從經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)理論看，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)短期取決于需求，長(zhǎng)期取決于供給，實(shí)現(xiàn)消費(fèi)金融的可持續(xù)發(fā)展可保障穩(wěn)定的消費(fèi)金融供給，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。

二、經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型進(jìn)程中消費(fèi)金融公司的加速發(fā)展

1.消費(fèi)成為拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的主要?jiǎng)恿?/p>

目前，我國(guó)經(jīng)濟(jì)步入新常態(tài)階段，在投資增長(zhǎng)乏力、產(chǎn)能過(guò)剩較為嚴(yán)重、出口貿(mào)易陷入停滯的大背景下，消費(fèi)成為經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定增長(zhǎng)的動(dòng)力。如圖1所示，2016年我國(guó)社會(huì)消費(fèi)品零售總額達(dá)到332316億元，同比增長(zhǎng)了10.4%，且社會(huì)消費(fèi)品零售總額與GDP的比值逐年上升，從2012年的39.7%增加至2016年的44.7%①。消費(fèi)對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)穩(wěn)步提升，2014—2016年消費(fèi)支出對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)率分別達(dá)到51.6%、66.4%和64.6%②。endprint

圖12005—2016年中國(guó)社會(huì)消費(fèi)品零售總額及增長(zhǎng)率

數(shù)據(jù)來(lái)源：國(guó)家統(tǒng)計(jì)局。

從國(guó)際比較上來(lái)看，我國(guó)的消費(fèi)支出在整個(gè)經(jīng)濟(jì)中的比重與發(fā)達(dá)國(guó)家相比還有較大的差距。我國(guó)消費(fèi)潛力并未得到全面、徹底的釋放，消費(fèi)水平還比較低。2012年我國(guó)最終消費(fèi)率首次超過(guò)50%，而美國(guó)同期最終消費(fèi)率保持在80%以上，見(jiàn)圖2。

2016年我國(guó)人均GDP達(dá)到了55412.5元，城鄉(xiāng)居民人均可支配收入水平不斷提高，城鄉(xiāng)居民人均可支配收入分別達(dá)到了33616元、12363元。但全國(guó)居民恩格爾系數(shù)仍為30.1%③，距歐美國(guó)家20%左右尚存一定距離。同時(shí)，國(guó)民收入和就業(yè)的穩(wěn)定增長(zhǎng)帶動(dòng)了中國(guó)中產(chǎn)階層的崛起，使得消費(fèi)群體不斷擴(kuò)容。2015年中國(guó)中產(chǎn)階層人口為1.09億人，到2026年，這一數(shù)量將達(dá)到6億④。這說(shuō)明我國(guó)居民消費(fèi)潛力還有很大提升空間。加快促進(jìn)消費(fèi)轉(zhuǎn)型升級(jí)，持續(xù)提升居民消費(fèi)需求迫在眉睫。國(guó)外發(fā)展經(jīng)驗(yàn)表明，消費(fèi)金融的創(chuàng)新與發(fā)展能夠極大帶動(dòng)國(guó)內(nèi)消費(fèi)需求增長(zhǎng)。以美國(guó)為例，20世紀(jì)90年代，美國(guó)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)主要得益于消費(fèi)金融的迅猛發(fā)展。這期間美國(guó)人均年消費(fèi)增長(zhǎng)3.8個(gè)百分點(diǎn)，10年累計(jì)增長(zhǎng)34.5個(gè)百分點(diǎn)。在中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展進(jìn)入新常態(tài)的背景下，消費(fèi)金融是促進(jìn)消費(fèi)升級(jí)、拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的一種重要手段。

數(shù)據(jù)來(lái)源：根據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)整理。

2.中國(guó)消費(fèi)信貸結(jié)構(gòu)發(fā)生改變

根據(jù)中國(guó)人民銀行的統(tǒng)計(jì)，從1997年到2015年，我國(guó)消費(fèi)信貸余額由172億元增長(zhǎng)到19萬(wàn)億元，增長(zhǎng)幅度高達(dá)1104倍。在消費(fèi)信貸總額中，盡管住房消費(fèi)貸款的比重一直維持在80%以上，但汽車(chē)消費(fèi)貸款、助學(xué)貸款、旅游貸款等獲得了較快的增長(zhǎng)。從貸款期限結(jié)構(gòu)來(lái)看，中長(zhǎng)期消費(fèi)性貸款增長(zhǎng)率總體上呈現(xiàn)下降趨勢(shì)，短期消費(fèi)性貸款呈現(xiàn)上升趨勢(shì)，見(jiàn)圖3。

從圖3中我們可以看出：第一，中長(zhǎng)期商業(yè)銀行消費(fèi)信貸在居民信貸中的占比仍然較高，占比高達(dá)79.6%，但呈現(xiàn)逐步穩(wěn)定的趨勢(shì)，2013年以來(lái)逐步趨向于80%，這說(shuō)明居民在進(jìn)行以住房消費(fèi)、汽車(chē)消費(fèi)為主的中長(zhǎng)期消費(fèi)時(shí)，中長(zhǎng)期商業(yè)銀行消費(fèi)信貸有效緩解了有效需求不足的問(wèn)題。第二，短期商業(yè)銀行消費(fèi)信貸在居民商業(yè)銀行消費(fèi)信貸中的占比穩(wěn)步上升，從2007年的不足10%逐步上升到2016年的20%，達(dá)到44178.51億元，這也意味著以年輕人為主體的信用消費(fèi)逐漸成為主流消費(fèi)方式，住房、汽車(chē)等大型消費(fèi)不再是年輕消費(fèi)者考慮的唯一申請(qǐng)商業(yè)銀行消費(fèi)信貸的項(xiàng)目，年輕人對(duì)家電、數(shù)碼產(chǎn)品、旅游甚至服飾、食品等短期消費(fèi)也傾向于通過(guò)消費(fèi)信貸平滑個(gè)人消費(fèi)。第三，相較于中長(zhǎng)期消費(fèi)信貸而言，短期消費(fèi)信貸的規(guī)模仍然較小，與發(fā)達(dá)國(guó)家相比，我國(guó)短期消費(fèi)信貸仍然有較大釋放空間。

3.消費(fèi)金融公司逐漸起步并加速發(fā)展

消費(fèi)金融作為刺激消費(fèi)、穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的重要金融配套服務(wù)，在國(guó)家政策層面得到積極鼓勵(lì)和大力支持。自銀監(jiān)會(huì)于2009年發(fā)布《消費(fèi)金融公司試點(diǎn)管理辦法》條例后，我國(guó)陸續(xù)在上海、北京、成都和天津成立了消費(fèi)金融公司；2013年國(guó)務(wù)院強(qiáng)調(diào)要助推消費(fèi)升級(jí)，提出鼓勵(lì)民間資本設(shè)立消費(fèi)金融公司；2015年國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議決定下放消費(fèi)金融公司審批權(quán)，將原在16個(gè)城市開(kāi)展的消費(fèi)金融公司試點(diǎn)擴(kuò)大至全國(guó)；2016年政府工作報(bào)告中再次提及“在全國(guó)開(kāi)展消費(fèi)金融公司試點(diǎn)，鼓勵(lì)金融機(jī)構(gòu)創(chuàng)新消費(fèi)信貸產(chǎn)品”。隨著消費(fèi)金融公司試點(diǎn)的不斷深化和監(jiān)管部門(mén)的持續(xù)引導(dǎo)，消費(fèi)金融公司逐步探索出有別于傳統(tǒng)商業(yè)銀行的業(yè)務(wù)模式和功能定位，有效地釋放了消費(fèi)潛力。截至2016年12月，持牌消費(fèi)金融公司達(dá)到22家，其中銀行系占據(jù)20家。

消費(fèi)金融公司試點(diǎn)運(yùn)營(yíng)八年來(lái)，主要發(fā)起人及股東由首批的以銀行系為主逐步拓展到家電制造企業(yè)、零售百貨企業(yè)、運(yùn)營(yíng)商和電子商務(wù)企業(yè)等。消費(fèi)金融公司行業(yè)基本客戶(hù)定位為傳統(tǒng)金融體系較少覆蓋的中低收入群體，通過(guò)提供額度小、門(mén)檻低的金融產(chǎn)品，提升中低收入者的消費(fèi)能力。截至2016年9月末，消費(fèi)金融公司行業(yè)資產(chǎn)總額為1077.23億元，貸款余額970.29億元。消費(fèi)金融公司行業(yè)自運(yùn)行以來(lái)累計(jì)發(fā)放貸款2084.36億元，服務(wù)客戶(hù)已突破2141萬(wàn)人⑤。隨著我國(guó)居民消費(fèi)結(jié)構(gòu)的轉(zhuǎn)型升級(jí)，消費(fèi)金融公司進(jìn)入個(gè)人消費(fèi)金融市場(chǎng)加劇了市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，在豐富金融體系、金融產(chǎn)品以及提高居民生活水平方面發(fā)揮了重要作用。消費(fèi)金融公司行業(yè)緊抓新常態(tài)下擴(kuò)大內(nèi)需、促進(jìn)消費(fèi)的歷史發(fā)展機(jī)遇，堅(jiān)持“小額、分散”的特色功能定位，圍繞釋放消費(fèi)潛力、促進(jìn)消費(fèi)升級(jí)、踐行普惠金融等目標(biāo)導(dǎo)向，助力發(fā)揮消費(fèi)對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的促進(jìn)作用。消費(fèi)金融公司目前仍處于起步階段，在其加速發(fā)展的過(guò)程中必然伴隨著較大的風(fēng)險(xiǎn)。消費(fèi)金融公司相比于商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)體系不夠完善，且商業(yè)銀行的風(fēng)控措施不適用于消費(fèi)金融公司。消費(fèi)金融公司的產(chǎn)品創(chuàng)新程度高，客戶(hù)群體低端的特點(diǎn)也會(huì)給消費(fèi)金融公司帶來(lái)更大的風(fēng)險(xiǎn)。因此，對(duì)消費(fèi)金融公司的風(fēng)險(xiǎn)來(lái)源進(jìn)行深入探討從而提出合理可行的風(fēng)險(xiǎn)防范對(duì)策至關(guān)重要。

三、經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型進(jìn)程中我國(guó)消費(fèi)金融公司的風(fēng)險(xiǎn)來(lái)源

設(shè)立專(zhuān)業(yè)的消費(fèi)金融公司，為商業(yè)銀行無(wú)法惠及的個(gè)人客戶(hù)提供新的可供選擇的金融服務(wù)，滿(mǎn)足不同群體消費(fèi)者不同層次的需求，提高消費(fèi)者的生活水平，也是構(gòu)建社會(huì)主義和諧社會(huì)的具體措施之一。設(shè)立專(zhuān)業(yè)的消費(fèi)金融公司，對(duì)于豐富我國(guó)金融機(jī)構(gòu)類(lèi)型、細(xì)分金融市場(chǎng)、促進(jìn)金融產(chǎn)品創(chuàng)新，同時(shí)進(jìn)一步提高金融業(yè)的服務(wù)水平具有重要的意義。我國(guó)消費(fèi)金融公司充分利用其單筆授信額度小、審批速度快、服務(wù)方式靈活、貸款周期短等獨(dú)特優(yōu)勢(shì)，有利于推動(dòng)我國(guó)消費(fèi)金融市場(chǎng)的發(fā)展，進(jìn)而刺激居民消費(fèi)、拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。伴隨著消費(fèi)金融公司資產(chǎn)規(guī)模的擴(kuò)大和盈利能力的增強(qiáng)，消費(fèi)金融公司的不良貸款率也急劇上升，截至2016年9月，我國(guó)消費(fèi)金融公司的平均不良貸款率達(dá)到4.11%，遠(yuǎn)超商業(yè)銀行的1.76%，而2015年、2014年的不良貸款率分別為2.85%、1.56%。2014年9月至2015年9月，消費(fèi)金融公司的不良貸款率增加了1.26個(gè)百分點(diǎn)，增幅高達(dá)44%。⑥分析我國(guó)消費(fèi)金融公司的主要風(fēng)險(xiǎn)來(lái)源主要有以下三項(xiàng)：endprint

1.消費(fèi)金融公司“無(wú)抵押、無(wú)擔(dān)保”的業(yè)務(wù)特點(diǎn)帶來(lái)了消費(fèi)者的信用信息甄別風(fēng)險(xiǎn)

我國(guó)消費(fèi)金融公司對(duì)個(gè)人信用信息的來(lái)源主要有人民銀行征信系統(tǒng)數(shù)據(jù)、持牌個(gè)人征信機(jī)構(gòu)以及客戶(hù)購(gòu)物體驗(yàn)的消費(fèi)數(shù)據(jù)。消費(fèi)金融公司作為非銀行金融機(jī)構(gòu)可以接入人民銀行征信系統(tǒng)數(shù)據(jù)庫(kù)中，根據(jù)征信信息來(lái)識(shí)別客戶(hù)的信用授信貸款，但由于我國(guó)消費(fèi)金融公司基本定位為傳統(tǒng)金融體系較少覆蓋的中低收入群體，客戶(hù)平均年齡小，月收入低，工作崗位不穩(wěn)定，工作流動(dòng)性較大，這類(lèi)貸款客戶(hù)群體的客戶(hù)信用信息在征信體系中往往不夠全面，或在征信系統(tǒng)中由于沒(méi)有銀行授信記錄缺乏信用信息，且我國(guó)目前個(gè)人征信市場(chǎng)的市場(chǎng)化和信息化程度較低，征信體系建設(shè)尚在初級(jí)階段，持牌的個(gè)人征信機(jī)構(gòu)數(shù)量少，個(gè)人征信信息未得到充分收集和有效整理，征信產(chǎn)品供給不足。大量客戶(hù)的購(gòu)物消費(fèi)數(shù)據(jù)雖能構(gòu)建信用評(píng)價(jià)體系，但不足以充分反映其信用狀況。交易雙方信息不對(duì)稱(chēng)導(dǎo)致借款人道德風(fēng)險(xiǎn)的增加，消費(fèi)者信用意識(shí)還沒(méi)能完全建立起來(lái)，消費(fèi)者對(duì)于其貸款違約沒(méi)有形成充分的認(rèn)識(shí)，消費(fèi)金融公司的發(fā)展面臨信用危機(jī)的挑戰(zhàn)。

2.消費(fèi)金融公司容易產(chǎn)生不良貸款

我國(guó)消費(fèi)金融公司由于產(chǎn)品特性需要不斷創(chuàng)新推出更多的無(wú)抵押無(wú)擔(dān)保產(chǎn)品，業(yè)務(wù)品種多，額度、利率靈活，因此也采取較為靈活的風(fēng)險(xiǎn)度量模型，屬于高風(fēng)險(xiǎn)高收益的業(yè)務(wù)。根據(jù)銀監(jiān)會(huì)公布的數(shù)據(jù)，2016年全國(guó)消費(fèi)金融工資不良貸款率超過(guò)4%，遠(yuǎn)高于銀行不良貸款率平均水平。銀行系消費(fèi)金融公司依托銀行的風(fēng)控體系，但銀行的業(yè)務(wù)產(chǎn)品與消費(fèi)金融公司的業(yè)務(wù)產(chǎn)品相比具有較大差別，且兩者目的就是錯(cuò)位競(jìng)爭(zhēng)，銀行的風(fēng)險(xiǎn)體系不一定適合消費(fèi)金融公司。對(duì)于非銀行系的消費(fèi)金融公司來(lái)說(shuō)，由于缺乏金融風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)驗(yàn)與金融人才，風(fēng)險(xiǎn)管理意識(shí)較低，可能會(huì)產(chǎn)生更高的風(fēng)險(xiǎn)。大規(guī)模的消費(fèi)金融業(yè)務(wù)高度依賴(lài)打分卡等內(nèi)嵌模型的批量自動(dòng)化審批機(jī)制，容易發(fā)生客戶(hù)違約和集體性違約等風(fēng)險(xiǎn)，造成較高的不良貸款率。此外，由于消費(fèi)金融公司設(shè)立不久，剛開(kāi)始向全國(guó)開(kāi)放，其催收流程與貸款違約處罰措施尚不明確，在沒(méi)有法律的保障下，給貸款追繳工作造成一定的阻礙，不良貸款的收回也將面臨較大的挑戰(zhàn)，給消費(fèi)金融公司造成較大的風(fēng)險(xiǎn)。

3.消費(fèi)金融公司存在同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)風(fēng)險(xiǎn)

我國(guó)消費(fèi)金融公司的客戶(hù)群體應(yīng)定位為商業(yè)銀行較少覆蓋的中低收入階層，而現(xiàn)成立的消費(fèi)金融公司以銀行系消費(fèi)公司為主導(dǎo)，一方面，其產(chǎn)品的定位和服務(wù)有母銀行的影子，其經(jīng)營(yíng)思路沒(méi)有區(qū)別于傳統(tǒng)商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)模式的框架，產(chǎn)品服務(wù)呈現(xiàn)出客戶(hù)收入高、貸款規(guī)模大和額度高等特征，未能較好地服務(wù)其目標(biāo)群體。另一方面，應(yīng)借鑒和利用母銀行公司積累的資源和構(gòu)建的風(fēng)控模型，在關(guān)注消費(fèi)金融與母銀行現(xiàn)有業(yè)務(wù)融合的基礎(chǔ)上，結(jié)合自身的優(yōu)勢(shì)，根據(jù)市場(chǎng)化原則，為各類(lèi)消費(fèi)者提供具有差異化、個(gè)性化的產(chǎn)品和服務(wù)的同時(shí)，處理好高風(fēng)險(xiǎn)高收益產(chǎn)品與低風(fēng)險(xiǎn)低收益金融業(yè)務(wù)的經(jīng)營(yíng)，處理好傳統(tǒng)與創(chuàng)新產(chǎn)品的關(guān)系，規(guī)避韓國(guó)信用卡危機(jī)和美國(guó)次貸危機(jī)式的風(fēng)險(xiǎn)。特別是近年來(lái)電商、P2P網(wǎng)貸公司新興金融業(yè)等互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)消費(fèi)金融的快速發(fā)展，這類(lèi)機(jī)構(gòu)發(fā)放的消費(fèi)信用貸款與消費(fèi)金融公司的業(yè)務(wù)同質(zhì)性極強(qiáng)，同業(yè)間存在替代效應(yīng)。

四、我國(guó)消費(fèi)金融公司的風(fēng)險(xiǎn)防控對(duì)策建議

隨著消費(fèi)金融市場(chǎng)的發(fā)展，未來(lái)消費(fèi)金融公司將出現(xiàn)爆發(fā)式增長(zhǎng)。風(fēng)險(xiǎn)控制是消費(fèi)金融公司發(fā)展的關(guān)鍵，風(fēng)控做不好，壞賬率就高，消費(fèi)金融公司就可能出現(xiàn)生存危機(jī)。消費(fèi)金融公司在發(fā)展進(jìn)程中需要著重關(guān)注風(fēng)險(xiǎn)防控問(wèn)題。相對(duì)于其他消費(fèi)金融供給方主體，我國(guó)消費(fèi)金融公司運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的不確定性與風(fēng)險(xiǎn)性更高，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警與防控有更高的要求，其風(fēng)險(xiǎn)防控更要從內(nèi)部控制和外部監(jiān)管上予以加強(qiáng)。

1.利用大數(shù)據(jù)分析識(shí)別信用良好的客戶(hù)

大數(shù)據(jù)征信技術(shù)通過(guò)有效整合、貫通碎片化信息，實(shí)現(xiàn)信息的互通。在大數(shù)據(jù)的背景下，消費(fèi)金融公司可以通過(guò)電子系統(tǒng)、信息技術(shù)開(kāi)發(fā)APP與智能監(jiān)控系統(tǒng)，或者與阿里巴巴、騰訊等大數(shù)據(jù)結(jié)構(gòu)合作，利用其廣泛的大數(shù)據(jù)實(shí)現(xiàn)對(duì)消費(fèi)者行為的抓取、整合，通過(guò)對(duì)大量數(shù)據(jù)的比對(duì)、分析與甄別，實(shí)時(shí)分析消費(fèi)者的行為細(xì)節(jié)。并通過(guò)實(shí)時(shí)動(dòng)態(tài)監(jiān)測(cè)和風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別機(jī)制，主動(dòng)識(shí)別其中的異常行為，收集其異常行為數(shù)據(jù)，實(shí)時(shí)分析與判斷。對(duì)于具有不良傾向的貸款可以及時(shí)采取措施，防止貸款出現(xiàn)損失，提升消費(fèi)金融公司量化風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估能力，極大降低消費(fèi)金融公司的信用和欺詐風(fēng)險(xiǎn)。

2.消費(fèi)金融公司應(yīng)當(dāng)建立消費(fèi)貸款利率的風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)機(jī)制

消費(fèi)金融公司不能吸收存款，只能通過(guò)金融市場(chǎng)籌措資金的特征，確定其利潤(rùn)來(lái)源高度依賴(lài)市場(chǎng)利率水平。消費(fèi)金融公司在進(jìn)行消費(fèi)信貸產(chǎn)品和服務(wù)風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)時(shí)，既要考慮資金成本、風(fēng)險(xiǎn)成本、資本回報(bào)要求及市場(chǎng)價(jià)格等因素，確保定價(jià)能夠全面覆蓋風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)，又要考慮消費(fèi)者的消費(fèi)承受能力，運(yùn)用科學(xué)的定價(jià)體系制定合理消費(fèi)貸款的利率水平，實(shí)行差別化的定價(jià)，提升消費(fèi)金融公司的贏利能力，避免片面追求市場(chǎng)規(guī)模的惡性定價(jià)導(dǎo)致的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。

3.消費(fèi)金融公司應(yīng)建立信用評(píng)分系統(tǒng)與自動(dòng)化審批程序

信用評(píng)分系統(tǒng)可在行業(yè)通用的準(zhǔn)則上，結(jié)合自身特殊要求采用相應(yīng)的評(píng)分標(biāo)準(zhǔn)，建立客戶(hù)的動(dòng)態(tài)評(píng)分機(jī)制，有效地甄別消費(fèi)客戶(hù)的貸款資格。申請(qǐng)消費(fèi)貸款的客戶(hù)，消費(fèi)金融公司需要詳細(xì)記錄其貸款情況信息，根據(jù)建立的客戶(hù)信用評(píng)分系統(tǒng)，對(duì)申請(qǐng)貸款的客戶(hù)進(jìn)行信用評(píng)分，按期歸還貸款的客戶(hù)可以實(shí)行一定的彈性利率政策，給予相應(yīng)的貸款利率優(yōu)惠。對(duì)于逾期歸還貸款的客戶(hù)，視其情況給予貸款利率上浮直至拒絕貸款。根據(jù)信用評(píng)分系統(tǒng)可以對(duì)貸款客戶(hù)進(jìn)行快速自動(dòng)化的審批，簡(jiǎn)化貸款程序，對(duì)于不同風(fēng)險(xiǎn)級(jí)別的客戶(hù)采取不同的審批程序。

4.消費(fèi)金融公司應(yīng)加強(qiáng)貸款賬戶(hù)的監(jiān)管，并建立貸款回收制度

消費(fèi)金融公司要建立好風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)與風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制，設(shè)置好風(fēng)險(xiǎn)紅線(xiàn)，建立好風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)制度，對(duì)貸款賬戶(hù)進(jìn)行有效監(jiān)管。當(dāng)客戶(hù)貸款情況開(kāi)始出現(xiàn)問(wèn)題時(shí)，及時(shí)將客戶(hù)的風(fēng)險(xiǎn)級(jí)別調(diào)整至相應(yīng)的級(jí)別，采取對(duì)應(yīng)的措施，及時(shí)識(shí)別潛在高風(fēng)險(xiǎn)客戶(hù)，不符合目標(biāo)客戶(hù)的貸款堅(jiān)決不能發(fā)放。同時(shí)，消費(fèi)金融公司要加強(qiáng)貸款催收能力，對(duì)于客戶(hù)貸款逾期的不同情況，差異化采取貸款催收措施，在貸款逾期的一定期限內(nèi)可以采取靈活措施，保留客戶(hù)一定流動(dòng)性，以減少貸款損失，確保貸款安全，并注重貸后管理，將消費(fèi)金融公司面臨的風(fēng)險(xiǎn)降低。endprint

5.消費(fèi)金融公司應(yīng)提升風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別能力

由于消費(fèi)信貸對(duì)經(jīng)濟(jì)周期較為敏感，在經(jīng)濟(jì)向上增長(zhǎng)的時(shí)候，消費(fèi)信貸顯著增長(zhǎng)；經(jīng)濟(jì)下降衰退時(shí)，消費(fèi)信貸同樣萎縮，這代表著消費(fèi)者對(duì)當(dāng)前經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的心理狀態(tài)。因此，消費(fèi)信貸產(chǎn)品與經(jīng)濟(jì)周期的關(guān)系，需要消費(fèi)金融公司形成對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)的敏銳嗅覺(jué)，識(shí)別當(dāng)前經(jīng)濟(jì)形勢(shì)，及時(shí)變更消費(fèi)信貸產(chǎn)品戰(zhàn)略，基于對(duì)經(jīng)濟(jì)周期與客戶(hù)消費(fèi)者行為的判斷，及時(shí)識(shí)別經(jīng)濟(jì)形勢(shì)帶來(lái)的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。

6.消費(fèi)金融公司應(yīng)培養(yǎng)具有風(fēng)險(xiǎn)防控能力的專(zhuān)業(yè)金融人才

相對(duì)于傳統(tǒng)的金融機(jī)構(gòu)，消費(fèi)金融公司對(duì)其員工的信貸風(fēng)險(xiǎn)控制能力要求更高。因此，要加大引進(jìn)專(zhuān)業(yè)基礎(chǔ)知識(shí)扎實(shí)、知識(shí)結(jié)構(gòu)清晰的消費(fèi)金融從業(yè)人員，定期進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)防控的業(yè)務(wù)培訓(xùn)，強(qiáng)化信貸人員的風(fēng)險(xiǎn)防控意識(shí)，培養(yǎng)貸前調(diào)查、貸中審查、貸后檢查風(fēng)險(xiǎn)防控的能力，盡量減少不必要的操作風(fēng)險(xiǎn)。并合理設(shè)計(jì)和運(yùn)用考核激勵(lì)機(jī)制，建立業(yè)務(wù)能力的考核和人員淘汰機(jī)制。

7.充分發(fā)揮銀監(jiān)會(huì)對(duì)消費(fèi)金融公司的監(jiān)管作用

消費(fèi)金融公司承擔(dān)的整體風(fēng)險(xiǎn)高，金融監(jiān)管當(dāng)局如何對(duì)消費(fèi)金融公司進(jìn)行有效適度監(jiān)管？一方面，銀監(jiān)會(huì)應(yīng)在監(jiān)管力度上做加法，嚴(yán)格按照定期《消費(fèi)金融公司試點(diǎn)管理辦法》的監(jiān)管指標(biāo)，對(duì)消費(fèi)金融公司的資本充足率、資產(chǎn)損失準(zhǔn)備充足率等各方面數(shù)據(jù)進(jìn)行分析，定期對(duì)消費(fèi)金融公司進(jìn)行合規(guī)性檢查和有效性評(píng)估。對(duì)違規(guī)的情況及時(shí)進(jìn)行防范和處理，嚴(yán)防各種風(fēng)險(xiǎn)，保證消費(fèi)金融公司的正常運(yùn)營(yíng)和消費(fèi)金融市場(chǎng)的穩(wěn)定。另一方面，在監(jiān)管量上做減法，在消費(fèi)金融公司的監(jiān)管指標(biāo)達(dá)到相關(guān)要求的前提下，不干涉和限制其日常運(yùn)行。

注釋

①未央網(wǎng)：《2017年消費(fèi)金融行業(yè)發(fā)展報(bào)告》2017年6月15日。②③國(guó)家統(tǒng)計(jì)局：《中華人民共和國(guó)2016年國(guó)民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展統(tǒng)計(jì)公報(bào)》，2017年2月28日。④王陽(yáng)：《助力經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)，消費(fèi)金融大有可為》，《博鰲論壇》2016年7月1日。⑤⑥毛宇舟：《半年內(nèi)6家消費(fèi)金融公司獲批行業(yè)不良貸款率一年增長(zhǎng)44%》，《證券日?qǐng)?bào)》2017年1月24日。

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