(華東交通大學(xué) 江西 南昌 330000)

水上運(yùn)輸行業(yè)長(zhǎng)期股權(quán)投資核算
——來(lái)自中遠(yuǎn)海特的案例

吳昧

(華東交通大學(xué)江西南昌330000)

長(zhǎng)期股權(quán)投資對(duì)于企業(yè)的擴(kuò)大發(fā)展至關(guān)重要，本文針對(duì)水上運(yùn)輸行業(yè)的中遠(yuǎn)海特100%收購(gòu)廣州遠(yuǎn)洋的的投資案例出發(fā)，主要說(shuō)明此次收購(gòu)的特點(diǎn)和同一控制下企業(yè)合并的所使用的的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則和有關(guān)法律法規(guī)、會(huì)計(jì)處理以及對(duì)于此次收購(gòu)的思考，最后闡述此次收購(gòu)對(duì)于中遠(yuǎn)海特，乃至廣州遠(yuǎn)洋的好處。

中遠(yuǎn)海特；長(zhǎng)期股權(quán)投資

一、中遠(yuǎn)海特收購(gòu)廣州遠(yuǎn)洋案例

(一)案例介紹。12月5日，中遠(yuǎn)海特股份有限公司(下稱“中遠(yuǎn)海特”)董事會(huì)通過(guò)決議，以自有資金收購(gòu)中國(guó)遠(yuǎn)洋運(yùn)輸(集團(tuán))總公司(下稱“中遠(yuǎn)集團(tuán)”)持有的廣州遠(yuǎn)洋運(yùn)輸有限公司(下稱“廣州遠(yuǎn)洋”)100%股權(quán)，收購(gòu)價(jià)格為10.95億元人民幣。

據(jù)悉，中遠(yuǎn)海特此次收購(gòu)廣州遠(yuǎn)洋船舶類資產(chǎn)共有26艘船舶，總載重噸為48.6萬(wàn)噸，其中木材船13艘，總載重噸為39.5萬(wàn)噸，平均船齡為8年；瀝青船11艘，總載重噸為7.2萬(wàn)噸，平均船齡為5年。本次收購(gòu)后，中遠(yuǎn)海特的特種船隊(duì)規(guī)模由69艘大幅提升到95艘，運(yùn)力規(guī)模由155.9萬(wàn)載重噸提升到204.5萬(wàn)載重噸。

(二)案例分析。同一控制下的企業(yè)合并是指參與合并的企業(yè)在合并前后均受同一方或者相同多方的控制，并且控制是非暫時(shí)的。所謂的同一方是指能夠參與合并各方在合并前后均受最終控制的投資者，通常是指企業(yè)集團(tuán)的母公司。同一控制下的企業(yè)合并一般發(fā)生于企業(yè)的集團(tuán)內(nèi)部，如集團(tuán)內(nèi)母公司子公司之間、子公司與子公司之間等。因?yàn)樵擃惤灰缀喜谋举|(zhì)上是集團(tuán)內(nèi)部企業(yè)之間的資產(chǎn)或權(quán)益的轉(zhuǎn)移，不涉及集團(tuán)外的情況。

該案例就是屬于同一控制下企業(yè)合并形成的長(zhǎng)期股權(quán)投資，中遠(yuǎn)海特、廣州遠(yuǎn)洋兩個(gè)公司合并前后都受到同一集團(tuán)中遠(yuǎn)集團(tuán)的控制，且中遠(yuǎn)海特能夠?qū)?duì)廣州遠(yuǎn)洋實(shí)施控制，廣州遠(yuǎn)洋是中遠(yuǎn)海特的子公司。

(三)準(zhǔn)則依據(jù)。同一控制下的企業(yè)合并取得的股權(quán)投資，合并方以支付現(xiàn)金、轉(zhuǎn)讓非現(xiàn)金資產(chǎn)承擔(dān)債務(wù)方式合并對(duì)價(jià)的，應(yīng)當(dāng)在合并日按照取得被合并所有者權(quán)益賬面價(jià)值的份額作為長(zhǎng)期股權(quán)投資的初始投資成本。長(zhǎng)期股權(quán)投資的初始投資成本與支付的現(xiàn)金、轉(zhuǎn)讓的非現(xiàn)金資產(chǎn)及所承擔(dān)債務(wù)賬面價(jià)值之間的差額，應(yīng)當(dāng)調(diào)整資本公積；資本公積余額不足沖減的，調(diào)整留存收益。

(四)會(huì)計(jì)處理

所有者權(quán)益簡(jiǎn)表 元

中遠(yuǎn)海特在合并日的會(huì)計(jì)處理：

借：長(zhǎng)期股權(quán)投資 1 260 000 000

貸：銀行存款 1 095 000 000

資本公積 165 000 000

進(jìn)行上述處理后，中遠(yuǎn)海特在合并日編制合并資產(chǎn)負(fù)債表，對(duì)于企業(yè)合并前廣州遠(yuǎn)洋企業(yè)實(shí)現(xiàn)的留存收益中歸屬于合并方的部分應(yīng)自資本公積(資本溢價(jià)或股本溢價(jià))轉(zhuǎn)入留存收益。本案例中，中遠(yuǎn)海特確認(rèn)對(duì)廣州遠(yuǎn)洋的長(zhǎng)期股權(quán)投資以后，其資本公積的賬面余額為195 000 000元。在合并工作底稿中，應(yīng)編制以下調(diào)整分錄：

借：資本公積 150 000 000

貸：盈余公積 30 000 000

未分配利潤(rùn) 120 000 000

合并所有者權(quán)益表簡(jiǎn)表 元

二、不同人士對(duì)于此次收購(gòu)的看法

瑞銀證券：我們認(rèn)為公司此次在航運(yùn)低點(diǎn)再度逆勢(shì)互補(bǔ)，提高風(fēng)險(xiǎn)抵御力。

長(zhǎng)江證券：此次的收購(gòu)是公司一貫以來(lái)低點(diǎn)擴(kuò)張戰(zhàn)略的延伸，在航運(yùn)業(yè)低迷、傳統(tǒng)航運(yùn)企業(yè)出售資產(chǎn)以求維持現(xiàn)金流的大背景下，中遠(yuǎn)海特的出手顯得尤為沉穩(wěn)和富有經(jīng)驗(yàn)。

國(guó)企證券：管理和經(jīng)營(yíng)的臺(tái)灣中船型拓展，就能進(jìn)一步滿足客戶提出多元化運(yùn)輸需求，有利于獲取物流運(yùn)輸服務(wù)要求較高、較復(fù)雜的大型項(xiàng)目貨。

三、水上運(yùn)輸行業(yè)長(zhǎng)期股權(quán)投資有關(guān)思考

本次收購(gòu)?fù)瓿珊螅羞h(yuǎn)海特的特種船隊(duì)規(guī)模將由69艘大幅提升到95艘，運(yùn)力規(guī)模由155.9萬(wàn)載重噸提升到204.5萬(wàn)載重噸。隨著特種船隊(duì)版圖的擴(kuò)大，特種船型將更加全面、豐富，中遠(yuǎn)海特綜合競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力將得到進(jìn)一步增強(qiáng)。隨著部分老舊船舶逐漸退役，中遠(yuǎn)海特將通過(guò)此次收購(gòu)的難得機(jī)遇，以較低成本擴(kuò)張船隊(duì)規(guī)模，促進(jìn)公司船隊(duì)結(jié)構(gòu)優(yōu)化，從而進(jìn)一步增強(qiáng)核心競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，為迎接航運(yùn)業(yè)新一輪增長(zhǎng)奠定了堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。

同時(shí)，木材船隊(duì)和瀝青船隊(duì)經(jīng)過(guò)廣州遠(yuǎn)洋近十年的“孵化”，目前已進(jìn)入成熟期，客戶資源、業(yè)務(wù)覆蓋、船隊(duì)管理等十分穩(wěn)定，具備較高的市場(chǎng)占有率、較強(qiáng)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力和發(fā)展?jié)摿?。廣州遠(yuǎn)洋的木材船船隊(duì)按照運(yùn)力位列全球木材船運(yùn)輸市場(chǎng)第五名，瀝青船船隊(duì)按照運(yùn)力位列全球?yàn)r青船運(yùn)輸市場(chǎng)第一名。收購(gòu)這些優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，一方面進(jìn)一步拓展了中遠(yuǎn)海特的運(yùn)力規(guī)模、經(jīng)營(yíng)范圍和航線覆蓋，充分?jǐn)U展了航運(yùn)業(yè)務(wù)價(jià)值鏈，使中遠(yuǎn)海特為全球客戶提供高品質(zhì)、多元化特種船運(yùn)輸服務(wù)的能力顯著提高，并與公司現(xiàn)有船型形成協(xié)同效應(yīng)，提升了公司整體的競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力；另一方面，由于瀝青船運(yùn)輸屬于弱周期市場(chǎng)，有利于中遠(yuǎn)海特增強(qiáng)抵御市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的能力，減小航運(yùn)周期影響，緩和盈利波動(dòng)。

對(duì)于此次中遠(yuǎn)海特收購(gòu)廣州遠(yuǎn)洋100%股權(quán)，形成長(zhǎng)期股權(quán)投資，對(duì)于中遠(yuǎn)海特的好處可能不僅僅上述講述的內(nèi)容，具體的優(yōu)點(diǎn)可以在2012年后中遠(yuǎn)海特的利潤(rùn)表中的數(shù)據(jù)可以看出。中遠(yuǎn)海特作為遠(yuǎn)洋集團(tuán)的特種部隊(duì)，具有強(qiáng)勁的發(fā)展后勁，未來(lái)發(fā)展前景巨大。

同時(shí)，在合并的過(guò)程中使用的是同一控制下的企業(yè)合并，都是屬于中遠(yuǎn)集團(tuán)旗下的企業(yè)，可謂是對(duì)于中遠(yuǎn)海特和廣州遠(yuǎn)洋來(lái)說(shuō)是雙贏的局面。對(duì)于同一控制下的企業(yè)合同的學(xué)習(xí)中也是受益很多，按照歸屬于母公司的可辨認(rèn)凈資產(chǎn)的賬面價(jià)值的份額來(lái)確定合并成本，也是很值得我們?nèi)W(xué)習(xí)。

[1]夏新.中遠(yuǎn)航運(yùn)特種船運(yùn)輸前景[J].中國(guó)遠(yuǎn)洋船務(wù)，2013.01

[2]龍巍.中遠(yuǎn)航運(yùn)收購(gòu)廣州遠(yuǎn)洋100%股[J].中國(guó)水運(yùn)報(bào)，2012,12.

吳昧(1991.8-)，女，漢族，安徽安慶人，學(xué)生，碩士在讀，華東交通大學(xué)，財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)。