劉慶亮

摘要：財務(wù)監(jiān)督是經(jīng)濟(jì)監(jiān)督的重要組成部分，是經(jīng)濟(jì)監(jiān)督中最直接、可測量的一種監(jiān)督形式，是財務(wù)治理體系內(nèi)的重要環(huán)節(jié)。隨著我國社會主義市場經(jīng)濟(jì)體制的確立和公司治理關(guān)系的日益復(fù)雜，財務(wù)監(jiān)督的重點(diǎn)體現(xiàn)為出資者為保護(hù)股東權(quán)益通過一定方式對經(jīng)營者的監(jiān)察活動。本文梳理了上市公司財務(wù)監(jiān)督的有關(guān)問題，分析了其主要原因，為加強(qiáng)上市公司財務(wù)監(jiān)督和有關(guān)問題的解決提供借鑒。

關(guān)鍵詞：上市公司 財務(wù)監(jiān)督 問題 原因

近年來，上市公司在國民經(jīng)濟(jì)中占據(jù)的地位和發(fā)揮的作用越來越強(qiáng)。然而，上市公司財務(wù)監(jiān)督運(yùn)行中存在的問題，造成了現(xiàn)有監(jiān)督作用發(fā)揮不夠充分，所有者財務(wù)監(jiān)督和經(jīng)營者財務(wù)監(jiān)督的主體作用需要進(jìn)一步強(qiáng)化。

一、中小股東財務(wù)監(jiān)督主體作用有待完善

從出資者財務(wù)監(jiān)督看，中小股東對監(jiān)督內(nèi)容的獲取主要依賴上市公司披露的有關(guān)財務(wù)信息，相關(guān)內(nèi)容的及時性和全面性還不能對其實(shí)施有效財務(wù)監(jiān)督提供足夠的保障，加上小股東自身業(yè)務(wù)知識和監(jiān)督能力的不足，需要更多地依靠控股單位和投資機(jī)構(gòu)等財務(wù)監(jiān)督活動的開展。中小股東財務(wù)監(jiān)督效力較弱，造成了出資者財務(wù)監(jiān)督主體的部分缺位。因此，中小股東的監(jiān)督能力和渠道受限，是造成財務(wù)監(jiān)督主體部分缺位的重要原因，其監(jiān)督主體作用有待進(jìn)一步發(fā)揮。

二、財務(wù)監(jiān)督職權(quán)需要進(jìn)一步科學(xué)劃分

財務(wù)監(jiān)督體系中各監(jiān)督主體的職權(quán)劃分應(yīng)按照委托代理關(guān)系形成有機(jī)聯(lián)系、相互協(xié)調(diào)、彼此作用、相互制衡的機(jī)制。當(dāng)前，一些上市公司所依據(jù)的財務(wù)監(jiān)督制度之間不同程度地存在功能定位不清晰的情況。一部分上市公司股東大會、董事會、監(jiān)事會等主體的財務(wù)監(jiān)督職權(quán)在內(nèi)部管理制度劃分上還沒有比較完善的操作細(xì)則，對公司經(jīng)營活動進(jìn)行監(jiān)督的內(nèi)容有時存在重疊的情況，使得監(jiān)督體系非常復(fù)雜，也影響了財務(wù)監(jiān)督效率的提升。

三、第三方財務(wù)監(jiān)督的局限性

第三方財務(wù)監(jiān)督是以第三方中介機(jī)構(gòu)為主體對上市公司實(shí)施的財務(wù)監(jiān)督。如會計師審計的主要職責(zé)是對公司財務(wù)報表的公允性和合法性發(fā)表獨(dú)立的意見，監(jiān)督內(nèi)容一般包括財務(wù)報表、經(jīng)營活動合規(guī)性等。注冊會計師由于其具有獨(dú)立第三方的身份，其審計結(jié)果具有較強(qiáng)的說服力和鑒證性，能夠?yàn)閺V大財務(wù)信息使用者提供有效的監(jiān)督依據(jù)。但審計行為具有特定的發(fā)表意見和出具報告目標(biāo)，在有效兼顧對企業(yè)經(jīng)濟(jì)活動和財務(wù)收支的財務(wù)監(jiān)督職能上還受到監(jiān)督時間和監(jiān)督過程的限制。

四、從公司治理角度分析上市公司財務(wù)監(jiān)督問題的原因

一是公司基本治理問題的存在。分析上述監(jiān)督問題的原因，除了法律制度不健全等外部環(huán)境外，還反映出公司內(nèi)部治理的基本問題沒有從根本上有效解決。公司代理問題的存在，在經(jīng)營規(guī)模和組織體系日益擴(kuò)大的情況下，所有權(quán)與經(jīng)營權(quán)的分離狀況，組織層級的分工授權(quán)體系，都可能對財務(wù)監(jiān)督主體有效實(shí)施監(jiān)督活動帶來較大的難度，影響經(jīng)營活動財務(wù)監(jiān)督的效果。

二是公司衍生治理問題的存在。上市公司內(nèi)部治理基本問題的存在，在公司治理的實(shí)際運(yùn)行中產(chǎn)生了相應(yīng)的衍生問題。一方面是二級代理問題，在基本代理問題存在的情況下，進(jìn)一步加大了監(jiān)督成本，增加了監(jiān)督難度；另一方面是多元化目標(biāo)降低公司治理效率的問題。上市公司經(jīng)營目標(biāo)的多元化是公司承擔(dān)社會責(zé)任、兼顧利益相關(guān)者利益的必然要求。主動的、科學(xué)有序的多元化經(jīng)營目標(biāo)，有助于公司建立良好的社會聲譽(yù)，促進(jìn)公司未來的長期發(fā)展，實(shí)現(xiàn)公司經(jīng)濟(jì)價值和社會價值的進(jìn)一步增長。但多元化目標(biāo)如果得不到科學(xué)管理和規(guī)范實(shí)施，很可能會造成上市公司的代理成本上升、治理效果不高。

信息的對稱性在現(xiàn)有公司治理框架下起到了影響公司治理效率的關(guān)鍵作用。公司的股權(quán)信息、組織信息、目標(biāo)信息、決策過程信息、經(jīng)營行為信息、經(jīng)營績效信息都可以從公司財務(wù)信息中得以反應(yīng)和體現(xiàn)，加強(qiáng)公司財務(wù)監(jiān)督機(jī)制的建設(shè)，使委托方、代理方和利益相關(guān)者掌握充分的企業(yè)信息，不僅能降低代理成本，提升公司經(jīng)營績效，而且能夠促進(jìn)各方治理主體更好地發(fā)揮自身職能，形成有效的財務(wù)監(jiān)督體系。

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（作者單位：新興際華集團(tuán)有限公司）