龐春飛

【摘 要】普遍的融資難使得企業(yè)發(fā)展受到很大的制約，進(jìn)而阻礙社會(huì)的發(fā)展進(jìn)步。融資難的問(wèn)題在于中小企業(yè)尤其明顯。本文通過(guò)對(duì)銀行以及企業(yè)的動(dòng)態(tài)博弈模型的分析，進(jìn)而指出了當(dāng)前企業(yè)融資難的主要原因，并以此為基礎(chǔ)提出了一些有針對(duì)性的解決對(duì)策，以期幫助企業(yè)走出融資困境。

【關(guān)鍵詞】博弈論； 企業(yè)融資；解決對(duì)策

隨著改革開(kāi)放的發(fā)展，我國(guó)的企業(yè)如雨后春筍般不斷的增加，尤其是中小企業(yè)的數(shù)量更是可觀，為我國(guó)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展貢獻(xiàn)頗多。但是，隨著企業(yè)的日益壯大發(fā)展，一些制肘因素也越來(lái)越多，其中，融資問(wèn)題成為制約企業(yè)進(jìn)一步發(fā)展的最大障礙，融資難主要表現(xiàn)為資金匱乏、信貸支持少以及直接融資渠道狹窄等。在新的歷史時(shí)期，我國(guó)的經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域進(jìn)入了“新常態(tài)”，經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)在不斷的調(diào)整。企業(yè)如何在新的經(jīng)濟(jì)環(huán)境中更好的發(fā)展，融資問(wèn)題就成為不可跳過(guò)的一環(huán)。那么，當(dāng)前企業(yè)融資難的主要成因是什么？我們又可以通過(guò)那些途徑有效的解決呢？

一、銀行信貸行為的動(dòng)態(tài)博弈分析

企業(yè)最主要的外源性融資渠道就是通過(guò)對(duì)銀行的貸款，銀行與企業(yè)之間的信貸行為的博弈，雙方是分先后、依此進(jìn)行選擇的，它是一個(gè)動(dòng)態(tài)的過(guò)程。如果我們假定信貸市場(chǎng)具有完全信息，政府也可以為信貸提供支持，企業(yè)進(jìn)行擔(dān)保抵押的手續(xù)也十分的便捷，而且沒(méi)有任何的費(fèi)用；當(dāng)企業(yè)賴(lài)賬時(shí)，相關(guān)的司法部門(mén)會(huì)立即進(jìn)行解決，費(fèi)用十分的低，幾乎可以忽視。在這樣的情況下，銀企之間的博弈可以分為以下4種情況，如下圖所示：

首先，銀行不對(duì)企業(yè)進(jìn)行貸款，雙方收益都是零；其次，當(dāng)銀行對(duì)企業(yè)進(jìn)行貸款，而企業(yè)拒絕還款時(shí)，企業(yè)選擇追究責(zé)任，銀行的利益得到維護(hù)，而企業(yè)的利益則遭受損害，而如果銀行選擇忍受，則銀行遭受損失，企業(yè)收獲利益，但這兩種情況都會(huì)使企業(yè)的名譽(yù)遭受損失，在以后的融資中處于十分不利的地位；最后，銀行對(duì)企業(yè)貸款，而企業(yè)也按時(shí)的還款，雙方都獲益，這是最均衡的銀企博弈狀態(tài)。

但是，在實(shí)際的生活中，由于信息不對(duì)稱(chēng)，使得上述的假設(shè)很難實(shí)現(xiàn)，貸款的抵押和擔(dān)保問(wèn)題達(dá)不到要求。而且二者之間一旦扯皮，問(wèn)題便很難立即解決，司法部門(mén)不但需要收高額費(fèi)用，而且效率也很低。如果銀行在進(jìn)行追究時(shí)需要付出很高的費(fèi)用，銀行的收益變少，而企業(yè)的在銀行的追究下的收益比還款還大，因而便傾向于賴(lài)賬，而銀行為了自己能夠減少損失，必然會(huì)采取減少貸款甚至不貸款的行為，進(jìn)而回到雙方均無(wú)收益的狀態(tài)。

通過(guò)上述的分析可以看出，信息的不對(duì)稱(chēng)使得銀行取消對(duì)企業(yè)的貸款以降低自己的利益受損，這就使得一些優(yōu)秀的企業(yè)的到不到信貸融資，進(jìn)而也就是的信貸資金的配置無(wú)法優(yōu)化長(zhǎng)此以往造成銀行對(duì)企業(yè)的信貸萎縮。但是，如果能夠擁有良好的信貸支持系統(tǒng)或者高效的司法制度，就可以降低銀企的交易成本，獲得雙贏。由此，想要解決企業(yè)的融資難問(wèn)題，加強(qiáng)銀企之間的溝通，降低銀企交易成本是關(guān)鍵。

二、基于博弈論探析企業(yè)融資問(wèn)題的解決對(duì)策

1.外部環(huán)境方面

（1）建立健全社會(huì)信用的法律環(huán)境。要想建立企業(yè)的信用制度，最關(guān)鍵就是依靠法律支持，因此應(yīng)盡快的制定并執(zhí)行社會(huì)信用法規(guī)。社會(huì)信用的立法短期內(nèi)是不可能進(jìn)行完備的，它需要一個(gè)過(guò)程，因而在短期內(nèi)可以采用行政管理規(guī)定的形式對(duì)社會(huì)信用進(jìn)行規(guī)范，然后再根據(jù)實(shí)踐的情況不斷的進(jìn)行完善，等到適宜時(shí)以法律的形式出臺(tái)。

（2）完善中小企業(yè)的信用擔(dān)保體系。對(duì)于世界各國(guó)來(lái)說(shuō)，對(duì)一些企業(yè)進(jìn)行扶持的通常做法就是對(duì)商業(yè)銀行的企業(yè)貸款進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)貼，這是一種十分有效的政策引導(dǎo)方式。它對(duì)于銀企關(guān)系的重塑、金融風(fēng)險(xiǎn)的化解以及信用觀念的強(qiáng)化十分重要。與此同時(shí)，在現(xiàn)有的擔(dān)保制度中，建立和規(guī)范協(xié)作銀行制度，明確的劃分單板機(jī)構(gòu)與協(xié)作銀行的關(guān)系以及防線(xiàn)分?jǐn)偙壤?，使銀行能夠強(qiáng)化對(duì)相關(guān)貸款項(xiàng)目的的考察、評(píng)估，同時(shí)要加強(qiáng)擔(dān)保業(yè)內(nèi)的信息透明。

（3）建立企業(yè)資信管理制度。企業(yè)要對(duì)合作客戶(hù)進(jìn)行評(píng)估，從商業(yè)行為以及信譽(yù)兩個(gè)方面繼續(xù)擰，而金融機(jī)構(gòu)也要對(duì)企業(yè)進(jìn)行評(píng)估，綜合考評(píng)，劃分信用等級(jí)，與不同的資信等級(jí)相對(duì)應(yīng)。健全客戶(hù)的信息庫(kù)，為企業(yè)信用擔(dān)保提供支持，及時(shí)的將信用評(píng)價(jià)結(jié)果提供至稅務(wù)、海關(guān)等部門(mén)。

（4）建立失信約束懲罰機(jī)制。通過(guò)失信約束懲罰機(jī)制的建立，使信用不好者受到懲罰，拒之在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的大門(mén)外。

2.內(nèi)部環(huán)境方面

（1）完善企業(yè)制度。改革企業(yè)的產(chǎn)權(quán)關(guān)系，建立現(xiàn)代企業(yè)制度，使權(quán)力、義務(wù)以及責(zé)任能夠?qū)ΨQ(chēng)。必須建立起符合市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展機(jī)制，不但的強(qiáng)化自身的核心競(jìng)爭(zhēng)力，根據(jù)自身的實(shí)際情況，制定出是以的管理方式。

（2）加強(qiáng)財(cái)務(wù)管理。企業(yè)要對(duì)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的各個(gè)環(huán)節(jié)進(jìn)行預(yù)算管理，減少資金占用的情況，進(jìn)而能夠如期的償還銀行的貸款，樹(shù)立起良好的信譽(yù)形象。加強(qiáng)對(duì)企業(yè)的應(yīng)付應(yīng)收賬款的管理，減少企業(yè)間的相互拖欠情況。與此同時(shí)，編制企業(yè)的年度財(cái)務(wù)預(yù)算，反映企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況。

（3）建立以信為本的企業(yè)文化。對(duì)于一個(gè)企業(yè)來(lái)說(shuō)，企業(yè)文化至關(guān)重要，守信是一個(gè)企業(yè)長(zhǎng)久發(fā)展的重要法寶。正所謂人無(wú)信則不立，企業(yè)沒(méi)有信用就無(wú)法在激勵(lì)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中站穩(wěn)腳跟，取得優(yōu)勢(shì)。因此，企業(yè)要加強(qiáng)自身的職業(yè)道德教育，塑造出誠(chéng)實(shí)守信的企業(yè)形象。

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