周振楠

摘要：中小企業(yè)在創(chuàng)造就業(yè)機(jī)會(huì)，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)的可持續(xù)發(fā)展，增加國家的稅收方面扮演著舉足輕重的角色。中小企業(yè)對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展起到至關(guān)重要作用，然而在我國中小企業(yè)的發(fā)展過程中卻遭遇了融資困難的問題。文章通過分析中小企業(yè)的融資現(xiàn)狀以及金融機(jī)構(gòu)和政府對(duì)其融資的影響得出結(jié)論我國中小企業(yè)要想解決融資問題首先需要提升自身的實(shí)力給予外界足夠的信心，其次金融機(jī)構(gòu)也應(yīng)該給予大力的支持，與此同時(shí)政府對(duì)融資條件的創(chuàng)造也同樣必不可少。

關(guān)鍵詞：中小企業(yè)；融資困境；融資方式；對(duì)策

中小企業(yè)在構(gòu)建市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)主體以及促進(jìn)中國社會(huì)繁榮發(fā)展中起到了重要的作用，中小企業(yè)的發(fā)展備受矚目。在2016年，有兩個(gè)詞不斷被人們所提及，一是“經(jīng)濟(jì)下行”，二是“互聯(lián)網(wǎng)+”，在這樣的大環(huán)境之下，中小企業(yè)的融資就顯然是機(jī)會(huì)與挑戰(zhàn)并存。本文通過對(duì)中小企業(yè)自身、金融機(jī)構(gòu)以及政府這三方面的分析，分別提出了解決的意見，也對(duì)“互聯(lián)網(wǎng)+”時(shí)代的到來對(duì)中小企業(yè)的影響做出了展望，為我國的中小企業(yè)解決融資問題提供了借鑒。

一、中小企業(yè)融資的相關(guān)概念

中小企業(yè)融資是指外界金融機(jī)構(gòu)針對(duì)中小企業(yè)而推出的定制化融資解決方案，由現(xiàn)有的企業(yè)進(jìn)行資金的籌集并且完成對(duì)項(xiàng)目的投資建設(shè)，無論這個(gè)項(xiàng)目建造完成之前或者之后，都不會(huì)出現(xiàn)新的獨(dú)立法人。資金籌集完成后債務(wù)方是公司而不是這個(gè)項(xiàng)目，但是貸款和其他籌集到的所有資金實(shí)際上都是用于對(duì)這個(gè)項(xiàng)目的投資的。在償還債務(wù)時(shí)，使用公司的現(xiàn)有資產(chǎn)和現(xiàn)金流量都是可以的，與此同時(shí)公司的現(xiàn)有資產(chǎn)和現(xiàn)金流量還應(yīng)用于對(duì)項(xiàng)目的擔(dān)保，最后即使是這個(gè)項(xiàng)目失敗了金融機(jī)構(gòu)也可以對(duì)債務(wù)進(jìn)行追償，所以對(duì)于金融機(jī)構(gòu)而言風(fēng)險(xiǎn)并不大。

二、我國中小企業(yè)融資的現(xiàn)狀

企業(yè)的融資通常被分為內(nèi)源融資和外源融資兩種方式。內(nèi)源融資是指企業(yè)經(jīng)營活動(dòng)中所產(chǎn)生的資金，即企業(yè)內(nèi)部融通的資金，它的主要構(gòu)成部分是留存收益和各項(xiàng)折舊，是企業(yè)不斷地將自己的儲(chǔ)蓄轉(zhuǎn)化成為投資的過程。內(nèi)源融資是每一個(gè)中小企業(yè)進(jìn)行融資時(shí)都會(huì)采用的融資方式，但是內(nèi)源融資也有他自身的缺點(diǎn)，就是無法滿足中小企業(yè)的需求。外源融資是指企業(yè)通過一定的辦法向企業(yè)以外的一些經(jīng)濟(jì)主體去籌集資金，外源融資分成了股權(quán)融資和債權(quán)融資。在進(jìn)行外源融資時(shí)，中小企業(yè)的所有人會(huì)根據(jù)節(jié)約成本的原則先向銀行進(jìn)行借款，其次是發(fā)行債券，最后才會(huì)選擇進(jìn)行股權(quán)融資。在中小企業(yè)的融資結(jié)構(gòu)當(dāng)中，60%是內(nèi)源融資，銀行貸款占11%。

三、我國中小企業(yè)融資困境的原因分析

首先，中小企業(yè)的信用狀況不佳、沒有足夠的資本投入、缺乏健全的財(cái)務(wù)制度，這是從企業(yè)自身視角出發(fā)所存在的問題。從金融機(jī)構(gòu)視角來看，商業(yè)銀行對(duì)中小企業(yè)存在先入為主的誤解。他們不愿意在中小企業(yè)身上追加放貸成本去做詳細(xì)的信用評(píng)級(jí)，久而久之就會(huì)造成行業(yè)內(nèi)部對(duì)中小企業(yè)防范意識(shí)過高不愿意借款的現(xiàn)象。另外，商業(yè)銀行應(yīng)對(duì)借款的流程過于復(fù)雜。在商業(yè)銀行的內(nèi)部有著一套應(yīng)對(duì)外界貸款的流程，這樣的流程太過固定、不靈活。中小企業(yè)的貸款通常周期短、資金量比大型企業(yè)要少，所以相比較而言放貸給中小企業(yè)會(huì)拉升銀行的放貸成本，為了避免這樣的現(xiàn)象提高自身的效益，商業(yè)銀行更愿意將錢借給大型企業(yè)以獲得更高的貸款收益。而中小企業(yè)要想從金融市場(chǎng)進(jìn)行融資，更是基本不可能，我國金融市場(chǎng)對(duì)申請(qǐng)公司的要求較高，中小企業(yè)很難達(dá)到其要求，如表1所示。

四、我國中小企業(yè)走出融資困境的方式分析

經(jīng)過上述的分析，中小企業(yè)的融資困境一般是由企業(yè)、金融機(jī)構(gòu)以及政府這三方構(gòu)成的，那么解決我國的中小企業(yè)融資問題，也應(yīng)當(dāng)從這個(gè)三方面去著手才能夠達(dá)到預(yù)期的效果。

（一）中小企業(yè)需要提升自身實(shí)力

1. 中小企業(yè)應(yīng)當(dāng)堅(jiān)持技術(shù)創(chuàng)新

中小企業(yè)要想存活，就必須要高舉創(chuàng)新大旗。企業(yè)通過一系列的技術(shù)創(chuàng)新可以形成自己的企業(yè)文化，一個(gè)有技術(shù)、有專利的企業(yè)才能夠在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中把握主動(dòng)權(quán)?？蛻粼谫徺I商品的時(shí)候，企業(yè)可以通過專利買斷和專利受讓的方式來取得大額的周轉(zhuǎn)資金，一個(gè)產(chǎn)品的發(fā)明專利對(duì)企業(yè)來說意味著上百萬甚至更多的資金。在一定的周期內(nèi)進(jìn)行專利受讓所收到的受讓費(fèi)可以讓企業(yè)在短期內(nèi)獲得大量的流動(dòng)資金，在獲得資金后企業(yè)可以利用這筆資金當(dāng)中的一部分繼續(xù)進(jìn)行技術(shù)的發(fā)明與創(chuàng)新，如果企業(yè)可以形成這樣一種良性循環(huán)，那么企業(yè)的資金周轉(zhuǎn)將不再是一個(gè)困擾。

2. 中小企業(yè)要提升自己的信用等級(jí)

中小企業(yè)的信用等級(jí)很重要。中小企業(yè)想要做到以信取貸必須做到以下兩點(diǎn)。一是建立健全企業(yè)內(nèi)部的財(cái)務(wù)核算制度。財(cái)務(wù)核算可以說是一個(gè)企業(yè)的門面，企業(yè)想要成功的在金融機(jī)構(gòu)取得貸款，就要在降低自己的融資成本的同時(shí)盡可能地去降低金融機(jī)構(gòu)的放貸成本，如何去為金融機(jī)構(gòu)解決放貸的成本？做好會(huì)計(jì)核算工作最為關(guān)鍵。二是企業(yè)的管理者要提升自身的素質(zhì)，這些素質(zhì)包括自己的契約精神和法律意識(shí)。管理者需要將融資得來的資金投入到原先約定的項(xiàng)目當(dāng)中去，不能背著債權(quán)人將資金投進(jìn)高收益但是也高風(fēng)險(xiǎn)的項(xiàng)目中。與此同時(shí)，管理者需要具有完備的法律意識(shí)，不能夠?yàn)榱颂嵘约旱男庞玫燃?jí)去唆使他人做假賬或者搞“兩本賬”。

3. 中小企業(yè)應(yīng)當(dāng)拓寬直接融資渠道

因?yàn)橹行∑髽I(yè)的經(jīng)營并不穩(wěn)定，能夠用于抵押的資產(chǎn)不多，通過抵押等間接的融資手段很難從根本上解決中小企業(yè)融資困難的問題，所以必須從根本上去拓寬中小企業(yè)的直接融資渠道，才能給中小企業(yè)提供長期穩(wěn)定的有一定風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)性的融資渠道。同時(shí)，資本市場(chǎng)具有一種杠桿放大的效應(yīng)，以這樣的方式進(jìn)入資本市場(chǎng)之后，形成一種以資本市場(chǎng)為紐帶的中小企業(yè)金融支持體系，積極去創(chuàng)造新的融資方式，拓寬融資渠道，營造良好的融資環(huán)境。

（二）金融機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)給予大力支持

1. 調(diào)整信用評(píng)級(jí)指標(biāo)比重

在中小企業(yè)融資時(shí)，中小企業(yè)的信用評(píng)定機(jī)制過于復(fù)雜，貸款門檻過高，這使得很多的中小企業(yè)遭遇了融資困難的問題。目前，我國的眾多商業(yè)銀行對(duì)企業(yè)進(jìn)行信用評(píng)級(jí)的過程當(dāng)中，企業(yè)的經(jīng)營規(guī)模占據(jù)了較大的比重，這無疑會(huì)把許多的中小企業(yè)擋在門檻之外，所以應(yīng)當(dāng)適當(dāng)?shù)娜趸@一指標(biāo)在評(píng)定過程中的比重，更加注重對(duì)企業(yè)的成長潛力等方面的考察以消除原先對(duì)中小企業(yè)的信用歧視。endprint

2. 提高貸款項(xiàng)目的應(yīng)對(duì)效率

省內(nèi)的國有的商業(yè)銀行可以借鑒“中國銀行”的信貸工廠模式，由省一級(jí)的分行向各個(gè)二級(jí)分行和中小企業(yè)較為集中的地區(qū)支行派遣中小企業(yè)貸款的專業(yè)審批人員，對(duì)中小企業(yè)貸款的問題單獨(dú)立項(xiàng)，審批人員在自己的權(quán)限之內(nèi)對(duì)本地的中小企業(yè)申請(qǐng)貸款項(xiàng)目進(jìn)行最終的審批，保證做出應(yīng)對(duì)的時(shí)效性。

3. 保持應(yīng)對(duì)機(jī)制的系統(tǒng)性

中小企業(yè)貸款的特點(diǎn)是筆數(shù)多但是數(shù)額較之大型企業(yè)更少，所以金融機(jī)構(gòu)如果刻板地按照面對(duì)大中型企業(yè)時(shí)的信用評(píng)級(jí)方法對(duì)中小企業(yè)進(jìn)行評(píng)級(jí)，到最后只會(huì)增加其放貸成本，所以金融機(jī)構(gòu)可以利用數(shù)據(jù)分析建立持久的信用分析體系，對(duì)企業(yè)的各項(xiàng)評(píng)級(jí)數(shù)據(jù)進(jìn)行定期的更新以便日后借款時(shí)使用。此外銀行等金融機(jī)構(gòu)的貸款抵押率應(yīng)該有一定的彈性，抵押率可以根據(jù)該企業(yè)這一段時(shí)期內(nèi)的銷量、企業(yè)所處的地區(qū)（長三角地區(qū)或者西北地區(qū)）以及所處的經(jīng)濟(jì)周期作出調(diào)整。

（三）政府為融資創(chuàng)造有利條件

1. 創(chuàng)建良好的政策環(huán)境

為了提升中小企業(yè)的融資能力，政府應(yīng)當(dāng)出臺(tái)一系列的促進(jìn)中小企業(yè)發(fā)展的法律法規(guī)，完善與中小企業(yè)相關(guān)的稅收、資源分配的相關(guān)政策。對(duì)于一些高新技術(shù)的新生企業(yè)要適當(dāng)?shù)挠枰哉叩姆龀?，同時(shí)淡化“重大輕小”的觀念，促進(jìn)中小企業(yè)與大中型企業(yè)的合作共存。在實(shí)行這些制度時(shí)要增強(qiáng)透明度，有專門人員進(jìn)行監(jiān)督審查，不能出現(xiàn)地方政府恣意妄為的現(xiàn)象。

2. 建立健全中小企業(yè)信用擔(dān)保制度

要想建立健全中小企業(yè)的信用擔(dān)保制度，需要政府與金融機(jī)構(gòu)的共同努力。政府應(yīng)當(dāng)出臺(tái)信用擔(dān)保行業(yè)的相關(guān)法律法規(guī)，填補(bǔ)信用擔(dān)保行業(yè)的市場(chǎng)準(zhǔn)入、監(jiān)督管理、風(fēng)險(xiǎn)處置和市場(chǎng)退出等法律規(guī)范的空白。

3. 支持專業(yè)融資人才的培養(yǎng)與就業(yè)工作

僅有政府出臺(tái)的支持性的法律法規(guī)還不夠，還應(yīng)當(dāng)加強(qiáng)對(duì)于人才的培養(yǎng)。有足夠的人才深入到企業(yè)當(dāng)中去才能夠真正地形成政府與企業(yè)之間的紐帶，貫徹落實(shí)各項(xiàng)有利于中小企業(yè)融資的政策。

4. 拓展中小企業(yè)的融資渠道

政府可以借鑒溫州等金融改革試點(diǎn)的以往經(jīng)驗(yàn)，出臺(tái)規(guī)范民間借貸方法的一些條例，構(gòu)建有融資需求的中小企業(yè)與民間具有投資意向的投資者之間的橋梁。支持條件已經(jīng)比較成熟的地區(qū)先行建立民間借貸服務(wù)試點(diǎn)，等到時(shí)機(jī)成熟、有了足夠的經(jīng)驗(yàn)之后再來進(jìn)行大面積的推廣工作，建立全省范圍內(nèi)的陽光、透明的民間融資平臺(tái)，從根本上拓寬中小企業(yè)的融資途徑。

五、結(jié)語

對(duì)于我國中小企業(yè)融資問題的解決，需要從企業(yè)自身、金融機(jī)構(gòu)和政府三方面去共同著手。首先，企業(yè)需要提升自身的實(shí)力，在增加人才引進(jìn)、加大技術(shù)方面的投入走創(chuàng)新道路的同時(shí)增強(qiáng)管理人員的素質(zhì)并且完善財(cái)務(wù)制度，以此來慢慢提升自己的信用等級(jí)，拓寬自身融資道路、降低自身的融資難度。其次，金融機(jī)構(gòu)需要針對(duì)中小企業(yè)適當(dāng)推出一些金融制度或者產(chǎn)品，簡(jiǎn)化、調(diào)整企業(yè)貸款的程序以及各項(xiàng)指標(biāo)所占的比重，這不僅是惠及我國中小企業(yè)的措施，更會(huì)降低金融機(jī)構(gòu)對(duì)中小企業(yè)提供融資的成本，從而提升金融機(jī)構(gòu)自身的收益水平，達(dá)到雙贏的效果。最后，政府需要為中小企業(yè)創(chuàng)造寬松的適合中小企業(yè)自身發(fā)展的政策環(huán)境、提出適當(dāng)?shù)男庞脫?dān)保制度，同時(shí)加大對(duì)于中小企業(yè)融資方向的人才的培養(yǎng)力度，然后確保這些人才可以和中小企業(yè)進(jìn)行有效的對(duì)接。在三方的共同努力下，中小企業(yè)融資困難的現(xiàn)象有望逐漸改善，中小企業(yè)也將會(huì)在國家發(fā)展中扮演越來越重要的角色，推動(dòng)著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。

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（作者單位：南京信息工程大學(xué)）endprint