呂德明

【摘要】本文以北化集團研發(fā)戰(zhàn)略、生產戰(zhàn)略、市場營銷戰(zhàn)略、財務戰(zhàn)略、人力資源戰(zhàn)略為分析對象，從財務風險預警視角進行分析，通過設置相關定量、定性財務預警指標，對集團各項戰(zhàn)略進行管控，期望對其他企業(yè)集團財務風險控制有所啟發(fā)。

【關鍵詞】企業(yè)戰(zhàn)略；財務風險；內部控制；預警指標

【中圖分類號】F275

集團職能戰(zhàn)略下的財務風險預警，是從集團戰(zhàn)略管理角度出發(fā)，從日常經營管理風險控制轉向長期的戰(zhàn)略管理層面的風險控制，采用價值鏈分析方法梳理企業(yè)可能存在的財務風險，并研究風險預警的方法，從而預防和降低企業(yè)財務風險。

一、北化集團財務風險預警的設想

北化集團是一家具有60多年歷史的國有獨資大型企業(yè)，針對國家京津冀一體化的戰(zhàn)略調整和北京市戰(zhàn)略轉型的要求，制定了集團“十三五”發(fā)展戰(zhàn)略。為了防范戰(zhàn)略風險，保障集團戰(zhàn)略的順利實施，根據(jù)集團細分戰(zhàn)略的職能戰(zhàn)略和集團財務管理實際情況，制定了符合集團實際情況并以集團職能戰(zhàn)略為導向的財務風險預警設想。

在研究集團財務風險的同時，既要關注集團內部風險和外部風險，又要關注集團財務指標風險和非財務指標風險，并從價值鏈角度，以集團細分的5項職能戰(zhàn)略中的研發(fā)戰(zhàn)略、生產戰(zhàn)略、市場營銷戰(zhàn)略、財務戰(zhàn)略和人力資源戰(zhàn)略為分析對象，梳理職能戰(zhàn)略實施中可能存在的財務風險，并研究預警的方法，為集團財務風險預警提供參考。

二、集團財務風險預警的方法

（一）確定集團財務預警定量指標的方法

以每一職能戰(zhàn)略相關的評價指標為依托，確定定量指標和標準。指標標準根據(jù)集團各行業(yè)不同，參考各行業(yè)近三年實際情況和歷史最好指標以及國內外近幾年同行業(yè)相關指標實際情況，并根據(jù)企業(yè)規(guī)模、市場、盈虧點、技術支撐以及人才支撐等風險制定。定量指標包括財務指標和非財務指標。

（二）確定集團財務預警定性指標的方法

以每一職能戰(zhàn)略相關的風險分析和評估為依托，確定定性指標和標準，主要采取調查分析和管理評分等方法。

三、基于北化集團職能戰(zhàn)略下的財務風險預警

（一）集團研發(fā)戰(zhàn)略

1.集團研發(fā)戰(zhàn)略主要風險分析

（1）研發(fā)需求風險分析。集團制定研發(fā)戰(zhàn)略時，是否充分考慮本行業(yè)的發(fā)展趨勢、行業(yè)內競爭對手情況等。存在的風險：可能導致企業(yè)研發(fā)失敗，資源浪費。

（2）研發(fā)項目組織風險分析。集團內部參與研發(fā)的部門及人員協(xié)調不力。存在的風險：可能影響集團研發(fā)的進度和質量，產生損失。

（3）研發(fā)技術風險分析。集團確定的研發(fā)技術不成熟、不先進，性能達不到標準。存在的風險：可能導致集團研發(fā)成本加大，研發(fā)失敗。

（4）研發(fā)成果轉化風險分析。集團應用研發(fā)成果轉化不足，保護措施不力。存在的風險：可能導致集團利益受損。

2.集團研發(fā)戰(zhàn)略的財務風險預警指標確定

（1）集團研發(fā)需求風險預警指標

定量指標：市場需求不確定率（當期需求量-目標需求量）/目標需求量×100%；

市場競爭程度（市場實際占有率-目標市場占有率）/目標市場占有率×100%。

定性指標：研發(fā)項目對競爭對手、市場容量、客戶需求分析不足，需要預警。

（2）集團研發(fā)項目組織風險預警指標

定量指標：員工離職率、部門目標未實現(xiàn)率。

定性指標：參與研發(fā)的部門權責不明，人員職責不清，配合不力，需要預警。

（3）集團研發(fā)技術風險預警指標

定量指標：技術標準程度（實際技術評級標準-預定技術評級標準）/預定技術評級標準×100%。

定性指標：研發(fā)項目技術不達標，需要預警。

（4）集團研發(fā)成果轉化風險預警指標

定量指標：新產品收入、新產品收入比率。

定性指標：研發(fā)項目未達到產品預期銷售目標，需要預警。

（二）集團生產戰(zhàn)略

1.集團生產戰(zhàn)略主要風險分析

（1）政策風險分析。國家政策的出臺或發(fā)生變化，可能導致企業(yè)無法正常生產。存在的風險：停產或生產成本增加。

（2）生產管理風險分析。集團對企業(yè)生產管理不到位，可能導致生產組織系統(tǒng)運行不正常。存在的風險：導致所屬企業(yè)生產成本控制不到位，成本上升等。

（3）生產工人風險分析。集團對生產工人培訓不到位或生產工人缺失，可能導致企業(yè)生產效率低下。存在的風險：生產成本增加。

（4）物料供應風險分析。所屬企業(yè)物料供應不及時或占用過多，可能導致停產或資金占用。存在的風險：資金占用過高，成本升高或停產損失。

2.集團生產戰(zhàn)略的財務風險預警指標確定

（1）政策風險預警指標

定量指標：由于國家政策變化導致的停工次數(shù)、停工時間。

定性指標：企業(yè)相關風險防范預案不健全，需要預警。

（2）集團生產管理風險預警指標

定量指標：產品合格率、產品單耗、成本費用利潤率、報廢率、返修率。

定性指標：企業(yè)生產管理薄弱，質量問題突出，生產成本控制不到位，需要預警。

（3）生產工人風險預警指標

定量指標：員工流失率、員工保持率、員工生產效率、培訓受眾率。

定性指標：生產工人配置不合理，操作不熟練，需要預警。

（4）物料供應風險預警指標

定量指標：最佳生產供貨時間、最佳存貨時間、原材料周轉天數(shù)、原材料檢驗合格率。

定性指標：物料供應不及時，影響正常生產，或存貨占用過量導致資金占用過大，影響資金周轉，需要預警。

（三）集團市場營銷戰(zhàn)略endprint

1.集團市場營銷戰(zhàn)略主要風險分析

（1）營銷渠道風險。市場需求變化導致存貨積壓或不足、零售商、批發(fā)商出現(xiàn)違約等。存在的風險：可能導致產品積壓，資金周轉困難，貨款無法按期收回，以及由于存貨不足，導致客戶流失等。

（2）經銷商和客戶的風險。經銷商和客戶違約、出現(xiàn)信用缺失。存在的風險：可能導致企業(yè)無法按期收回貨款。

（3）營銷政策和策略風險。采取的營銷政策和策略不當、執(zhí)行力缺失。存在的風險：可能導致銷售不暢，產品積壓。

（4）營銷人員風險。營銷人員素質低下、職業(yè)道德缺失。存在的風險：可能導致企業(yè)利益受損。

2.集團市場營銷戰(zhàn)略的財務風險預警指標確定

（1）營銷渠道風險預警指標

定量指標：經銷商銷售額、經銷商銷售額比例、產成品積壓率、存貨周轉率。

定性指標：經銷商的銷售額占比過大，需要預警。

（2）經銷商和客戶的風險預警指標

定量指標：應收賬款賬期、應收賬款周轉率、賒銷比率、客戶投訴率。

定性指標：客戶信用缺失，賒銷額過大，需要預警。

（3）營銷政策和策略風險預警指標

定量指標：市場份額、存貨周轉率、客戶保有率、客戶獲得率、客戶利潤率。

定性指標：企業(yè)市場營銷政策和策略不符合市場規(guī)則，產品銷售出現(xiàn)問題，需要預警。

（4）營銷人員風險預警指標

定量指標：營銷人員離職率、商業(yè)秘密泄露導致的資產損失率。

定性指標：營銷人員配置不合理，泄露企業(yè)商業(yè)秘密，需要預警。

（四）集團財務戰(zhàn)略

根據(jù)集團現(xiàn)狀，財務戰(zhàn)略重點研究融資戰(zhàn)略、投資戰(zhàn)略和營運資金戰(zhàn)略。

1.融資戰(zhàn)略

集團“十三五”發(fā)展戰(zhàn)略，重點確定的財務戰(zhàn)略是債務融資戰(zhàn)略，本文重點分析和研究集團債務融資風險和預警指標。

（1）集團債務融資主要財務風險分析

①集團經營風險對融資風險分析。由于經營上的原因，導致集團收益不確定。存在的風險：可能影響集團債務償付。

②集團預期現(xiàn)金流對融資風險分析。經營中可能會出現(xiàn)集團盈利狀況良好，但預期的現(xiàn)金流不足現(xiàn)象。存在的風險：影響集團用現(xiàn)金償付到期債務本息。

③集團負債規(guī)模對融資風險分析。集團負債規(guī)模不合理，負債率過高。存在的風險：可能導致企業(yè)喪失償債能力，甚至破產。

④集團債務利率對融資風險分析。在負債規(guī)模一定的情況下，高債務利率，導致財務成本加大。存在的風險：影響償付到期債務本息。

⑤集團負債結構對融資風險分析。集團長短期負債的相對比重不合理，流動比率和速動比率過低。存在的風險：影響償付到期債務本息。

（2）集團債務融資的財務風險預警指標確定

①集團經營風險預警指標

定量指標：主營業(yè)務利潤率、凈資產收益率、流動資產周轉率、總資產周轉率、銷售增長率、總資產增長率。

定性指標：企業(yè)經營管理不善，導致無法實現(xiàn)預期收益，需要預警。

②集團預期現(xiàn)金流風險預警指標

定量指標：現(xiàn)金比率、現(xiàn)金到期債務比、現(xiàn)金流動負債比、現(xiàn)金負債總額比

定性指標：企業(yè)預期現(xiàn)金流不足，無法償還到期債務，需要預警。

③集團負債規(guī)模風險預警指標

定量指標：資產負債率、產權比率、流動比率、速動比率。

定性指標：負債的規(guī)模與企業(yè)實際需求不匹配，需要預警。

④集團債務利率風險預警指標

定量指標：已獲利息倍數(shù)、財務費用率、現(xiàn)金利息倍數(shù)。

定性指標：債務利息負擔超出企業(yè)承受能力，需要預警。

⑤集團負債結構風險預警指標

定量指標：負債結構比。

定性指標：負債的期限結構與企業(yè)實際需求不匹配，需要預警。

2.投資戰(zhàn)略

集團“十三五”發(fā)展戰(zhàn)略，依據(jù)國家京津冀一體化戰(zhàn)略，重點確定了京外布局的項目投資，本文重點分析和研究集團項目投資的風險和預警指標。

（1）集團項目投資主要財務風險分析

①政策與環(huán)境風險分析。政策風險主要是由于國家、行業(yè)、主管部門的政策、法規(guī)、規(guī)劃或標準發(fā)生變化給項目帶來問題。環(huán)境風險主要是由于項目實施所涉及的自然環(huán)境、政治環(huán)境、經濟環(huán)境、地域文化以及環(huán)保要求發(fā)生變化給項目帶來問題。存在的風險：項目投資損失或失敗。

②集團決策風險分析。集團投資決策未經科學論證或論證不充分，可能導致投資決策失誤。存在的風險：投資失敗。

③集團項目投資實施階段風險分析。一是實施風險：一方面由于前期設計、論證等失誤，造成項目的實施與實際情況偏離，從而引起設計變更、項目內容變更；另一方面是項目招標暗箱操作，存在商業(yè)賄賂，中標人實際難以承擔項目。二是費用風險：由于控制不利，項目出現(xiàn)超支或資金短缺。三是進度風險：由于控制不利，項目出現(xiàn)實施的某些環(huán)節(jié)或整個項目的時間延誤。存在的風險：出現(xiàn)投資損失或不確定性風險。

④集團項目投資完成階段風險分析。一是項目驗收風險，項目竣工驗收不規(guī)范，把關不嚴；二是項目收益風險，投資項目不能獲得預期收益。存在的風險：可能導致項目交付使用后存在重大安全隱患和無法達到預期收益目標的風險。

（2）集團項目投資的財務風險預警指標確定

①政策與環(huán)境風險預警指標

定性指標：集團投資領導小組組織專家分析政策與環(huán)境對項目的影響程度，確定風險警示。

②集團項目決策風險預警指標

定量指標：投資回收期、內含報酬率、凈現(xiàn)值。

定性指標：項目投資是否正確履行了必要的決策程序。endprint

③實施風險預警指標

定性指標：項目的設計或內容發(fā)生變更，招標制度執(zhí)行不到位，需要預警。

④項目實施費用風險預警指標

定量指標：成本差異（項目已完成部分的實際成本和預算成本的差值）、成本表現(xiàn)指數(shù)（實際完成預算成本與計劃完成預算成本的比值）。

定性指標：項目支出超出預算進度，需要預警。

⑤項目進度風險預警指標

定量指標：分包工程完成率、關鍵工序完成率、項目進度完成率。

定性指標：項目未完成計劃進度，需要預警。

⑥項目驗收風險預警指標

定性指標：項目未按照驗收標準驗收，未進行竣工決算審計，需要預警。

⑦項目收益風險預警指標

定量指標：項目凈利潤、投入產出比率。

定性指標：項目實際收益未達到預期收益，需要預警。

3.營運資金戰(zhàn)略

根據(jù)集團財務戰(zhàn)略，本文重點分析和研究營運資金管理中的現(xiàn)金管理、應收賬款管理和存貨管理的財務風險預警。

（1）集團現(xiàn)金管理的財務風險預警

①集團現(xiàn)金管理的財務風險分析

a.制度風險分析。集團資金管理制度存在缺陷或監(jiān)督不力。存在的風險：可能導致資金被挪用或侵占。

b.客戶信用政策風險分析。集團制定的客戶信用政策不合理，出現(xiàn)現(xiàn)金流入不能滿足需要。存在的風險：可能導致資金支付風險。

c.資金管理風險分析。集團在整體資金協(xié)調和調度方面不合理。存在的風險：可能導致企業(yè)陷入財務困境。

d.經營風險分析。集團經營管理不到位，出現(xiàn)內部控制失控。存在的風險：可能導致資金流失。

e.管理人員風險分析。集團可能出現(xiàn)相關管理人員素質較低、職業(yè)道德缺失現(xiàn)象。存在的風險：可能導致資金被挪用或侵占。

②集團現(xiàn)金管理財務風險預警指標確定

a.制度風險預警指標。

定性指標：資金管理的內控制度不健全，需要預警。

b.客戶信用政策風險預警指標。

定量指標：銷售收現(xiàn)比（經營活動現(xiàn)金凈流量/銷售收入）、應收賬款周轉率、最高信用額度、最長信用期。

定性指標：客戶信用政策與企業(yè)現(xiàn)金流需求不匹配，客戶信用缺失，需要預警。

c.資金管理風險預警指標。

定量指標：現(xiàn)金置存標準、經營現(xiàn)金比率、經營活動凈現(xiàn)金流量比率。

定性指標：資金管理人員配置不合理，培訓不足，需要預警。

d.企業(yè)經營風險預警指標。

定量指標：主營業(yè)務利潤率、凈資產收益率、流動資產周轉率、總資產周轉率、資產負債率。

定性指標：企業(yè)經營管理不善，無法實現(xiàn)預期收益，需要預警。

e.管理人員風險預警指標。

定量指標：關鍵崗位人員離職率、商業(yè)秘密泄露導致的資產損失率。

定性指標：管理人員配置不合理，違規(guī)操作，需要預警。

（2）集團應收賬款管理的財務風險預警

①集團應收賬款管理的財務風險分析

a.客戶信用管理風險分析。集團客戶信用制度不合理，客戶管理制度不完善。存在的風險：可能導致貨款無法按期收回。

b.賒銷管理風險分析。集團賒銷管理制度和內部控制制度不完善。存在的風險：可能導致賒銷金額過大或賒銷時間過長，形成應收賬款風險。

c.制度風險分析。集團應收賬款管理制度和內控制度不完善。存在的風險：可能導致應收賬款管理責任落實不到位，形成應收賬款風險。

d.內控管理風險。主要是內控執(zhí)行出現(xiàn)缺陷，表現(xiàn)在賒銷業(yè)務未簽訂銷售合同、收貨方的簽收手續(xù)不齊全以及應收賬款沒有對賬函等。存在的風險：應收賬款收回風險。

②集團應收賬款管理財務風險預警指標確定

a.客戶信用管理風險預警指標。

定量指標：最高信用額度、最長信用期、銷售收現(xiàn)比。

定性指標：客戶信用評價不完善，信用調查不到位，需要預警。

b.賒銷管理風險預警指標。

定量指標：應收賬款賬期、應收賬款周轉率、賒銷比率、實際壞賬損失率。

定性指標：企業(yè)賒銷審批權限和審批程序不完善，客戶資質與賒銷不匹配，需要預警。

c.制度風險預警指標。

定性指標：企業(yè)應收賬款管理制度不健全，需要預警。

d.內控管理風險預警指標。

定量指標：應收賬款對賬函證率、銷售合同簽訂率。

定性指標：企業(yè)內控制度執(zhí)行不到位，缺失重要業(yè)務憑證，需要預警。

（3）集團存貨管理的財務風險預警

①集團存貨管理的財務風險分析

a.自然損耗風險分析。存貨出現(xiàn)存貯時間過長，超過保質期等現(xiàn)象。存在的風險：可能導致存貨性能發(fā)生改變，甚至報廢損失。

b.資金占用風險分析。產品技術進步、更新?lián)Q代存貨價值貶值，以及存貨存儲過量，資金占用過大。存在的風險：可能造成存貨價值減少和資金周轉困難。

c.生產價格風險分析。出現(xiàn)市場原材料價格波動、且原材料存貨不足。存在的風險：可能造成企業(yè)生產成本增加。

d.銷售價格風險分析。產品價格制定不當。存在的風險：可能造成產品積壓或供不應求。

e.缺貨風險分析。由于存貨缺貨，造成存貨供應中斷。存在的風險：可能造成停工、延期交貨。

②集團存貨管理財務風險預警指標確定

a.自然損耗風險預警指標。

定量標準：不良存貨比率、存貨賬齡。

定性指標：通過專業(yè)人員的技術鑒定確認是否存在風險，依據(jù)鑒定結果預警。endprint

b.資金占用風險預警指標。

定量指標：安全庫存、存貨周轉率、存貨積壓率。

定性指標：企業(yè)存貨過多，造成積壓，需要預警。

c.生產價格風險預警指標。

定量指標：材料價格差異率。

定性指標：原材料價格波動過大，需要預警。

d.銷售價格風險預警指標。

定量指標：產銷比率、產成品周轉率、產成品積壓率。

定性指標：企業(yè)產品銷售價格與同類產品市場價格偏離較大，需要預警。

e.缺貨風險預警指標。

定量指標：安全庫存、因缺貨導致的停工時間、停工次數(shù)。

定性指標：企業(yè)因存貨不足，導致停工或延期交貨，需要預警。

（五）集團人力資源戰(zhàn)略

1.集團人力資源戰(zhàn)略主要風險分析

（1）人力資源管理的政策和法律風險分析。集團人力資源管理違反國家政策和法律，可能導致法律訴訟。存在的風險：企業(yè)成本增加。

（2）培訓與投入風險分析。職工培訓與開發(fā)需要集團投入人力、物力和財力，但由于企業(yè)文化和激勵等政策，導致職工積極性不高，工作消極。存在的風險：可能導致集團投入成本的回報降低，生產不穩(wěn)定，出現(xiàn)生產損失和質量問題等。

（3）職工流動風險分析。由于職工流動，新職工操作不熟練，導致生產效率降低，同時增加新的招工成本，集團的商業(yè)秘密還可能泄露。存在的風險：造成集團損失。

（4）職工道德風險分析。由于職工素質過低、道德缺失等原因，出現(xiàn)影響集團利益現(xiàn)象。存在的風險：可能導致集團產生損失。

2.集團人力資源戰(zhàn)略的財務風險預警指標確定

（1）員工道德風險預警指標

定量指標：發(fā)生員工故意不作為概率、商業(yè)秘密泄露導致的資產損失率、發(fā)生挪用公共財產的員工比例、員工違章率。

定性指標：員工消極怠工，泄露企業(yè)秘密，違章操作，需要預警。

（2）培訓與投入風險預警指標

定量指標：培訓受眾率、技能達標率、培訓投入成本收益率、關鍵人才儲備率、職業(yè)規(guī)劃覆蓋面。

定性指標：員工培訓與投入不足，技能人才缺乏，需要預警。

（3）員工流動風險預警指標

定量指標：員工流失率、人員主動離職率、關鍵人員離職率、員工內部流動水平。

定性指標：員工士氣低落，流動性過大，需要預警。

（4）人力資源管理的政策和法律風險預警指標

定量指標：涉及人力資源管理的訴訟費用、訴訟次數(shù)。

定性指標：企業(yè)人力資源政策違反國家政策和法律規(guī)定，需要預警。

四、結論

以上基于北化集團職能戰(zhàn)略的財務風險預警已經在集團個別企業(yè)中試點實施，并取得了很好的效果，得到了企業(yè)領導的充分認可。目前，北化集團正在按照國家京津冀一體化的戰(zhàn)略、北京市的調整戰(zhàn)略以及集團“十三五”發(fā)展戰(zhàn)略，進行京內轉型、京外布局的戰(zhàn)略調整。因此，為了保障集團整體戰(zhàn)略的實施，從集團細分戰(zhàn)略的職能戰(zhàn)略管理控制角度出發(fā)的財務風險預警研究，對集團發(fā)展具有一定的現(xiàn)實意義，對集團未來的財務管理水平和集團經營管理的提高，具有很好的指導意義。endprint