彭薇

[摘要]企業(yè)的穩(wěn)定發(fā)展受到很多的限制因素，本文從應(yīng)用企業(yè)績效評(píng)價(jià)結(jié)果和評(píng)價(jià)指標(biāo)所需注意的問題展開，淺談了一下企業(yè)所需的償債能力和盈利能力，并提出了財(cái)務(wù)分析的重要性，以及對(duì)需要改進(jìn)的地方提出了建議。

[關(guān)鍵詞]企業(yè)；財(cái)務(wù)分析；改進(jìn)方法

前言

隨著我國經(jīng)濟(jì)的不斷增長，企業(yè)迎來了巨大的發(fā)展空間，在一定程度上，也促進(jìn)了市場經(jīng)濟(jì)體制的建立與完善，同時(shí)也對(duì)企業(yè)提出了新的要求。因此對(duì)企業(yè)進(jìn)行財(cái)務(wù)分析就顯得尤為重要。本文從以下方面探討了企業(yè)生存和發(fā)展基本的償債能力、自身的盈利能力以及整體的發(fā)展水平，并提出了一些改進(jìn)的措施。

一、應(yīng)用企業(yè)績效評(píng)價(jià)結(jié)果和評(píng)價(jià)指標(biāo)需注意的問題

（一）臨界值指標(biāo)的分析

企業(yè)績效評(píng)價(jià)具體是指對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)效益、資產(chǎn)營運(yùn)、發(fā)展能力等多種因素的綜合評(píng)價(jià)，因此，把評(píng)價(jià)結(jié)果運(yùn)用到具體項(xiàng)目中時(shí)，要進(jìn)行財(cái)務(wù)指標(biāo)的分析。比如，按照企業(yè)績效評(píng)價(jià)的規(guī)定，當(dāng)凈資產(chǎn)為負(fù)值的時(shí)候，凈資產(chǎn)收益率和資本積累率這兩項(xiàng)指標(biāo)和初步評(píng)價(jià)得分都是要按照0分計(jì)算。一方面，企業(yè)績效評(píng)價(jià)是企業(yè)財(cái)務(wù)分析的深化，其彌補(bǔ)了單獨(dú)財(cái)務(wù)指標(biāo)難為得出綜合結(jié)論的問題，但是它不能看出具體存在的問題以及產(chǎn)生問題的原因，因此還要我們對(duì)其進(jìn)行深入分析，另一方面，當(dāng)我們對(duì)財(cái)務(wù)指標(biāo)進(jìn)行深入分析時(shí)，需要注意處于臨界值財(cái)務(wù)指標(biāo)的分析。

（二）指標(biāo)計(jì)算數(shù)據(jù)來源的分析

我們在企業(yè)評(píng)價(jià)結(jié)果和評(píng)價(jià)指標(biāo)的實(shí)際應(yīng)用中，應(yīng)該注意以下幾個(gè)方面的問題：第一，未進(jìn)行資產(chǎn)評(píng)估調(diào)賬的老企業(yè)，這類企業(yè)在資產(chǎn)項(xiàng)目和該項(xiàng)目的計(jì)算指標(biāo)上，與新創(chuàng)辦的企業(yè)和近期進(jìn)行過評(píng)估調(diào)賬的企業(yè)相比，相互之間存在巨大的差異性，所以對(duì)這類企業(yè)的財(cái)務(wù)指標(biāo)計(jì)算值，需要進(jìn)一步的加強(qiáng)分析：第二，關(guān)聯(lián)交易，通過對(duì)關(guān)聯(lián)企業(yè)的利潤總額進(jìn)行有效的分析，從而來判斷企業(yè)的盈利能力有多少是來自關(guān)聯(lián)企業(yè)，從而有效的判斷企業(yè)的盈利基礎(chǔ)：第三，現(xiàn)金流量，通過對(duì)企業(yè)的經(jīng)營活動(dòng)和投資項(xiàng)目所產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量進(jìn)行分析，判斷企業(yè)的自身盈利能力和投資效益的質(zhì)量。如果企業(yè)的現(xiàn)金凈流量永遠(yuǎn)低于其所獲得的利潤，那么反映出企業(yè)的利潤資產(chǎn)都是不能轉(zhuǎn)化成現(xiàn)金流量的虛擬資產(chǎn)：第四，非主營業(yè)務(wù)利潤，通過對(duì)企業(yè)其他的業(yè)務(wù)利潤和投資利潤占企業(yè)總利潤比重的分析，判斷企業(yè)利潤來源的穩(wěn)定性。

二、常見償債能力分析評(píng)價(jià)指標(biāo)的改進(jìn)

（一）超速動(dòng)比率

超速動(dòng)資產(chǎn)是反映和衡量企業(yè)變現(xiàn)的能力，也是衡量企業(yè)短期償債的能力。超速動(dòng)比率的計(jì)算不但要扣除存貨，還要去掉流動(dòng)資產(chǎn)中與當(dāng)前現(xiàn)金流無關(guān)的項(xiàng)目，以及對(duì)影響速動(dòng)比率可信性的重要項(xiàng)目，從而對(duì)企業(yè)的變現(xiàn)能力和償債能力有更加準(zhǔn)確和全面的評(píng)價(jià)。

（二）負(fù)債現(xiàn)金流量比率

負(fù)債現(xiàn)金流量比率的定義是從現(xiàn)金流動(dòng)角度來反應(yīng)企業(yè)當(dāng)期償付短期負(fù)債能力的指標(biāo)。眾所周知，經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額來源于現(xiàn)金流量表，年末流動(dòng)負(fù)債來源于資產(chǎn)負(fù)債表，但是可能會(huì)出現(xiàn)利潤不足以支付債務(wù)的情況，所以需要利用以收付實(shí)現(xiàn)制為基礎(chǔ)的負(fù)債現(xiàn)金流量比率指標(biāo)，從而直觀的反應(yīng)企業(yè)償還流動(dòng)負(fù)債的能力。

（三）現(xiàn)金支付保障率

現(xiàn)金支付保障率可以從動(dòng)態(tài)的角度表現(xiàn)出公司償債能力的變化趨勢，更好的反應(yīng)公司在特定時(shí)期可動(dòng)用的現(xiàn)金資產(chǎn)，有效的體現(xiàn)出其現(xiàn)金支付水平?，F(xiàn)金支付保障率越高，說明企業(yè)的現(xiàn)金資源能夠滿足支付的需求，當(dāng)該比率達(dá)到100%，表明企業(yè)可動(dòng)用現(xiàn)金剛好可以用于現(xiàn)金支付，這樣既能滿足現(xiàn)金支付的要求，還能使現(xiàn)金的機(jī)會(huì)成本降到最低，如果該比率超過100%，說明企業(yè)在滿足現(xiàn)金支付的需求之外，還具有一定的現(xiàn)金余額，如果該比率在100%之下，說明企業(yè)不能滿足正常的現(xiàn)金支付需求，企業(yè)可能會(huì)面臨一定的財(cái)務(wù)危機(jī)。

三、常見盈利能力評(píng)價(jià)指標(biāo)的改進(jìn)

（一）凈資產(chǎn)收益率

凈資產(chǎn)收益率最常見的計(jì)算公式有兩種形式，第一種是分母是年末凈資產(chǎn)，另一種是分母是年初凈資產(chǎn)和年末凈資產(chǎn)的平均值，這兩種形式的分子都是當(dāng)年的凈利潤。兩種形式通過比較可以發(fā)現(xiàn)，第二種形式更加的合理和科學(xué)。在利潤的分配上，現(xiàn)金股利對(duì)年末凈資產(chǎn)有著嚴(yán)重的影響，從而影響凈資產(chǎn)的收益率，而股票股利不影響年末凈資產(chǎn)，所以對(duì)凈資產(chǎn)的收益率不產(chǎn)生影響，所以對(duì)分母的年末凈資產(chǎn)進(jìn)行改變，用利潤分配前的年末凈資產(chǎn)來代替，這樣會(huì)更加的合理和嚴(yán)謹(jǐn)。

（二）總資產(chǎn)報(bào)酬率

總資產(chǎn)報(bào)酬率一般是指企業(yè)在一段時(shí)期所獲得的報(bào)酬，以及總額與平均資產(chǎn)總額的比率，表示企業(yè)包括負(fù)債和所有者權(quán)益在內(nèi)的全部資產(chǎn)總體的獲利能力。企業(yè)總資產(chǎn)中的負(fù)債是由債權(quán)人提供，并且債權(quán)人從企業(yè)收取一定的利息，企業(yè)總資產(chǎn)中的凈資產(chǎn)是股東的投資，股東從企業(yè)的凈利潤中進(jìn)行分紅，因此對(duì)總資產(chǎn)報(bào)酬率計(jì)算公式中的分子進(jìn)行替換，使用凈利潤加上利息支出，這樣會(huì)使得總資產(chǎn)報(bào)酬率計(jì)算公式更加科學(xué)。

（三）成本費(fèi)用利潤率

成本費(fèi)用利潤率指的是企業(yè)在一定時(shí)期的利潤總額與企業(yè)成本費(fèi)用總額的比率，該指標(biāo)通過企業(yè)收益和支出之間的對(duì)比情況分析，實(shí)現(xiàn)有效反映企業(yè)收益狀況的目的，從而更好的推動(dòng)企業(yè)加強(qiáng)內(nèi)部管理的腳步，有效的節(jié)約開支來提高經(jīng)濟(jì)效益。利潤總額中包括了一些與成本費(fèi)用不相配的支出費(fèi)用，例如補(bǔ)貼收入、營業(yè)外收支凈額。所以需要把成本費(fèi)用利潤率計(jì)算公式中的分子用營業(yè)利潤來替換，這樣會(huì)更加的符合企業(yè)的實(shí)際需求。

四、結(jié)語

綜上所述，我們可以知道現(xiàn)金流入滯后于盈利，在我國企業(yè)的實(shí)踐過程中普遍存在。因此對(duì)企業(yè)進(jìn)行財(cái)務(wù)分析以及盈利能力分析是十分必要的，本文對(duì)其改進(jìn)方面提出了一些措施，希望可以對(duì)這種現(xiàn)象的改善有一定的正向作用。endprint